簡七理財
有些剛學投資的朋友可能會好奇,為什么一直以來,大家都習慣看“大盤”來炒股呢?
這里的大盤,指的就是上證指數(shù)。
首先,上證指數(shù)的成立時間很早,它在1991年成立,是中國成立最早的指數(shù)。因為資格老,影響大,所以很長時間都被當作市場風向標。
很多人想當然地覺得,上證指數(shù)漲了,那么全市場大部分的股票都會上漲。事實真的如此嗎?
首先一個很簡單的問題就是,上證指數(shù)反映的是在上交所上市的股票情況,但A股可不止上交所上市的股票,還可以在深交所上市。你熟悉的中小板、創(chuàng)業(yè)板股票,就是深交所才有的板塊。
我去官網(wǎng)上查了一下,上證指數(shù)包含的股票數(shù)量,一共是1500只左右;而在深交所上市的股票也有類似的指數(shù)——深證綜指,它包含的股票數(shù)量是2000多只。
把兩個指數(shù)加起來,才能代表A股市場上3000多只股票的全貌。單單用上證指數(shù)去觀察整個市場的走勢,顯然是不全面的。
現(xiàn)實中也有不少炒股的朋友發(fā)現(xiàn),大盤有時候漲了,可自己手里的個股不但不漲,反倒是在下跌。
比如2018年年初,上證指數(shù)曾連續(xù)上漲了11個交易日。但實際上,當時市場上大部分個股都在下跌,只有上證指數(shù)中的少數(shù)幾只個股在上漲,很多投資者并沒有享受到指數(shù)的漲幅。
另外,上證指數(shù)還有一些其他弊端。比如上證指數(shù)中每個股票占整個指數(shù)的權(quán)重,是用所有股票的總市值做的加權(quán),而不是實際上市交易的流通市值。這么一來,就容易高估一些巨無霸公司的影響。
說個典型的案例,中國石油。當年上市時,它的股票總市值就占了上證指數(shù)總市值的大概1/4,它的漲跌就會大大影響上證指數(shù)的波動。中國石油一路下跌,也把大盤坑“慘”了;但真的買了中石油的人,其實并沒那么多。
另外,上證指數(shù)的更新機制也不夠完善,其中還包含一些ST這樣表現(xiàn)明顯很垃圾的股票。
由此可見,看大盤炒股的意義確實不太大,我們也沒必要對上證指數(shù)10年不漲過于耿耿于懷。
那既然上證指數(shù)不具有代表性,還能看什么指數(shù)呢?對了,你可能會想到滬深300指數(shù),好像也挺有名的,能不能替代大盤呢?
我的答案是,滬深300也不能很好代表A股整體走勢。
因為滬深300,包括滬市和深市規(guī)模最大的300只股票,但主要代表的是大公司,還有一大批中小公司沒有算進去,因此也不具備代表性。
說到這里,目標就很清楚了:我們要找一個替代上證指數(shù)的指數(shù),那么它必須能涵蓋滬深兩市的3000多只股票,也就是說,它必須是一個全市場指數(shù)。
這里給你分享一個更符合條件的指數(shù),叫中證全指,感興趣的朋友,可以去查看一下它的走勢。
先來簡單介紹一下,什么是中證全指。
中證全指,基本囊括了滬深兩市3000多只股票,相對于上證指數(shù)和滬深300來說,覆蓋更全面。
不過要提醒一點,中證全指并不是所有股票都收,有兩類股票它是不收的。
第一類是ST股。一般上市公司經(jīng)營虧損或者有其他異常出現(xiàn),會在股票名稱前標注ST,也就是俗稱的垃圾股。
第二類是剛上市的新股。具體來說,就是上市不滿3個月的股票也不會被納入。
不收垃圾股大家還能理解,因為現(xiàn)實中大部分人也知道要避開垃圾股,不太會買這類股票。那么,為什么不滿3個月的新股也不收呢?
如果你參與過A股打新股的話,就會知道新股上市后,一般有連續(xù)好幾天漲停板,漲停板的時候是買不進股票的,只能賣出。只有到漲停板結(jié)束的時候,才有正常的買入和賣出交易。
漲停板結(jié)束的時間有早有晚,一般來說,要等3個月左右,大部分新股才會走勢比較穩(wěn)定,這個時候就會收入中證全指。
假如不剔除連續(xù)漲停板的股票,全部統(tǒng)計到指數(shù)中的話,那么指數(shù)的走勢通常就會虛高。
所以,中證全指為了確保指數(shù)的現(xiàn)實意義和穩(wěn)定性,專門剔除這兩類特殊的股票;剩下3000多只股票,基本上可以代表全市場的走勢。
了解了中證全指以后,我們用中證全指來看看A股更真實的表現(xiàn)。
前面提到,上證指數(shù)過去10年的點位幾乎是原地不動,長期投資收益率幾乎為0。
現(xiàn)在我們換成中證全指,看一下它過去10年的實際收益情況究竟如何?
查詢結(jié)果顯示,過去10年,中證全指明顯跑贏了上證指數(shù);進一步分析,上證指數(shù)過去10年下跌了近3%,而中證全指上漲了近25%。
所以答案出來了:從整個市場來看,長期投資A股還是可以取得正收益,并沒有上證指數(shù)“10年不漲”那么夸張。
最后,再和你分享一下我的一些看法。
首先,我們做投資還是要學會“跳出來”,不能整天盯著指數(shù)的漲跌。
俗話說“當局者迷,旁觀者清”,有時候稍微和股市保持一定的距離,做一個旁觀者,可能會更有利于我們心態(tài)的調(diào)整。
其次,假如你投資的是個股,那么選到一家好公司對你來說意義更大。
要是你能火眼金睛地選到像貴州茅臺、伊利股份這樣的好公司,最后的收益會遠遠超過市場平均水平。哪怕不是這些A股的佼佼者,優(yōu)選好的指數(shù),表現(xiàn)也會更好。更多地研究你的投資本身,圍繞它做思考,顯然更有價值。
正如格雷厄姆那句經(jīng)典描述所言:股市短期是投票機,長期是稱重機。
不要過于關(guān)注A股短期的漲跌,不僅能讓你投資過程更舒適,而且結(jié)果往往也會更好,因為你更容易擺脫情緒對你的負面影響。
現(xiàn)在你是不是對“炒股看大盤”這件事,有了全新理解呢?