嚴(yán)學(xué)鋒

企業(yè)家根本的責(zé)任是忠實(shí)、勤勉地致力于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，在此基礎(chǔ)上再實(shí)現(xiàn)個(gè)人價(jià)值最大化，而非私利當(dāng)先。

2020年8月，力帆股份破產(chǎn)重整，82歲的創(chuàng)始人、實(shí)際控制人之一，董事尹明善“晚節(jié)不?！?。人才是第一資源，企業(yè)家是企業(yè)的靈魂人物。當(dāng)企業(yè)家的才能跟不上企業(yè)發(fā)展需求時(shí)，企業(yè)衰敗是大概率事件。這意味著，企業(yè)家需秉承企業(yè)價(jià)值最大化的原則，適時(shí)主動(dòng)退出并交班新人從而為企業(yè)繼續(xù)發(fā)展提供條件。此種公心利己也利企。在這方面，尹明善缺乏公心。

入獄20年本是傳奇

尹明善曾入獄20年，其后創(chuàng)業(yè)成大富豪。作為企業(yè)家的他經(jīng)歷非常傳奇，出獄后奮發(fā)成為企業(yè)家，經(jīng)歷十分正能量。

尹明善1938年生于重慶，20歲時(shí)因?yàn)椤安徽_的言論”，獲刑20年。這屬時(shí)代悲劇。其間他自學(xué)文化知識，出獄后當(dāng)了名英語老師。48歲時(shí)，尹明善辭職，創(chuàng)辦重慶職業(yè)教育書社，靠賣書賺到了第一桶金。顯然，此人性格堅(jiān)韌，具有創(chuàng)業(yè)精神。

1992年是尹明善的大轉(zhuǎn)折年。那年，他不顧親朋好友的反對，投資20萬元，創(chuàng)辦力帆股份的前身公司，進(jìn)入摩托車行業(yè)?！艾F(xiàn)在，我該做自己真正的事業(yè)了，像騎士堂·吉訶德那樣，手持長矛，向命運(yùn)的風(fēng)車挑戰(zhàn)?！彼倪@番話彰顯其企業(yè)家精神，所投資的行業(yè)也證明他眼光不俗。20世紀(jì)90年代，中國的摩托車行業(yè)大熱，力帆股份大發(fā)展，一舉成為當(dāng)年國內(nèi)最大的摩托車制造商。董事長尹明善成了大富翁，2001年以5.2億元身家登上富豪榜。力帆股份2010年上市，尹明善家族財(cái)富高峰時(shí)達(dá)上百億元，尹明善本人也成為重慶首富。

2005年，力帆股份獲汽車生產(chǎn)資質(zhì)，進(jìn)入汽車產(chǎn)業(yè)——這是遠(yuǎn)大于摩托車的市場。從此，力帆股份有了摩托車、汽車兩大主業(yè)。

82歲沒能逍遙

2017年—2019年，力帆股份的營業(yè)收入逐年下降，從126億元降至74億元，凈利潤分別為1.7億元、2.5億元、-46.8億元，2019年虧損額超過了上市后的利潤總和;2020年上半年虧損25.9億元。2020年8月，虧損嚴(yán)重的力帆股份、公司控股股東力帆控股均重整，傳奇人物尹明善在82歲時(shí)遇大坎。

力帆股份進(jìn)入的汽車產(chǎn)業(yè)是門好生意：隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及消費(fèi)升級，近年來，汽車行業(yè)市場空間非常大，造就了一批營業(yè)收入、利潤都十分不錯(cuò)的企業(yè)，國企如上汽集團(tuán)（2018年凈利潤高達(dá)360億元）、一汽集團(tuán)、東風(fēng)汽車，民企佼佼者如吉利集團(tuán)、比亞迪。然而，力帆股份的汽車業(yè)務(wù)卻并不如所預(yù)想的那般美好，其中2019年更是出現(xiàn)營收大降，甚至虧損的問題。這與市場競爭激烈有關(guān)，尤其是民營汽車企業(yè)屬市場后進(jìn)者，早期無法與國企巨頭公平競爭，再加之大量跨國巨頭進(jìn)入中國，競爭可見一斑。汽車行業(yè)屬資本密集、技術(shù)密集的行業(yè)，民企應(yīng)該謹(jǐn)慎進(jìn)入，即便進(jìn)入也要走差異化競爭路線。這極其考驗(yàn)企業(yè)家的戰(zhàn)略決策能力。

管理方面，力帆股份在企業(yè)家退出方面存在很大問題。公司上市后的2010年，尹明善稱，自己要活到老，干到老，即使不當(dāng)董事長，當(dāng)董事也好，當(dāng)員工也好，也要為力帆的發(fā)展盡心盡力。然而，生老病死是人之常情，老年人與年富力強(qiáng)的年輕人相比，在體力和精力上總是有一定差距的。作為企業(yè)家，理應(yīng)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候找到適當(dāng)?shù)娜斯芾砉尽?017年，在尹明善79歲高齡之際，他宣布退休，并稱：八旬不退，力帆衰頹;后繼有人，力帆騰飛;力帆妖嬈，老尹逍遙。他卸任力帆股份董事長，生于1970年、任職副總裁、總裁多年的牟剛接任董事長一職。尹明善兒女雙全，也已有了孫輩，讓“外人”接任董事長，體現(xiàn)了他的開明。但是，尹明善退而不休，卸任董事長后依舊留任董事，其妻子、一兒一女也任董事，且尹明善2019年年薪103萬元。僅次于董事長的108萬元。上市公司年報(bào)披露的“現(xiàn)任及報(bào)告期內(nèi)離任董事、監(jiān)事和高級管理人員持股變動(dòng)及報(bào)酬情況”，普遍是董事長居第一位，而力帆股份2019年年報(bào)是尹明善居首：眾所周知，中國文化在乎這種排名，暗含權(quán)力與重要性的大小。

這些蛛絲馬跡都顯示尹明善并未真正退休，可能依然發(fā)揮很大作用;公司治理中家族化色彩較濃。力帆股份中由職業(yè)經(jīng)理人擔(dān)任的董事長，不一定是公司真正的掌舵者。這一切，無不折射出超高年齡的創(chuàng)始人戀棧權(quán)位、越位管理的問題，同時(shí)也反映力帆在團(tuán)隊(duì)建設(shè)上也存在諸多問題。

商評：審時(shí)度勢? 適時(shí)退休

作為稀缺資源，優(yōu)秀的企業(yè)家應(yīng)該多發(fā)揮作用，但這其間也有個(gè)度的問題。企業(yè)家應(yīng)該審時(shí)度勢，適時(shí)退出。江山代有才人出，一代新人換舊人。以力帆股份所在的汽車行業(yè)而言，近年來，業(yè)內(nèi)已出現(xiàn)多位年輕企業(yè)家甚至行業(yè)顛覆者。國外，如特斯拉的馬斯克（生于1971年），國內(nèi)的造車新勢力如理想汽車的李想（生于1981年）、蔚來的李斌（生于1974年）。

適時(shí)退休方面，商界也不缺先例。阿里巴巴主要?jiǎng)?chuàng)始人、長期任董事長兼CEO的馬云生于1964年。2009年，公司啟動(dòng)合伙人制度，為企業(yè)傳承鋪墊。2013年，馬云宣布不再任CEO;2015年，生于1972年的張勇接任CEO，馬云稱“我們永遠(yuǎn)相信年輕人會(huì)比我們更能開創(chuàng)未來，因?yàn)樗麄兙褪俏覀兊奈磥?。投資年輕人群體就是投資自己的未來”;2019年，張勇兼任董事長，馬云留任董事，核心管理團(tuán)隊(duì)基本是70后。55歲還是一位企業(yè)家年富力強(qiáng)之際，然而超大企業(yè)的領(lǐng)袖、全球知名企業(yè)家馬云卻選擇了“退休”，其稱為了公司能活102年，自己必須離開公司。企業(yè)基業(yè)長青這一愿景是諸多企業(yè)創(chuàng)始人的心愿，企業(yè)家服務(wù)于此并因此成就自己，而不是把自己利益放在公司利益之上。這種選擇有利于阿里巴巴，也有利于馬云自己——減持阿里巴巴股權(quán)，把精力更多花在想做的教育、慈善事業(yè)，在其他商業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行更多的嘗試。阿里巴巴企業(yè)家的迭代，得益于馬云領(lǐng)銜長期在制度（尤其是合伙人制度）、團(tuán)隊(duì)建設(shè)（龐大的合伙人團(tuán)隊(duì)）、企業(yè)文化方面的努力。

2020年9月，美的集團(tuán)董事長方洪波減持、套現(xiàn)超10億元，引發(fā)各方熱議。一個(gè)職業(yè)經(jīng)理人，竟然身家數(shù)十億、超過絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者，而且是市值5000億元企業(yè)的企業(yè)家。這得益于美的集團(tuán)創(chuàng)始人、實(shí)際控制人何享健的開明與付出。何享健有兒有女，讓職業(yè)經(jīng)理人接任董事長，自己裸退，僅兒子一人出任非執(zhí)行董事。他讓渡股權(quán)給核心團(tuán)隊(duì)，支持團(tuán)隊(duì)搞股權(quán)激勵(lì)，均彰顯了他的開明。何享健很早就在公司推行職業(yè)經(jīng)理人制度，培養(yǎng)職業(yè)經(jīng)理人，并形成龐大的團(tuán)隊(duì)。入職20年，方洪波從基層的內(nèi)刊編輯一步步成長直至45歲任董事長，在這方面，何享健付出頗多。2012年交班之后，美的集團(tuán)大發(fā)展，業(yè)績行業(yè)領(lǐng)先，何享健財(cái)富也因此擴(kuò)大。從業(yè)績來看，方洪波的企業(yè)家才能與何享健相比，各有千秋，二人的交班非常成功。

海外方面，長期居于世界首富的比爾·蓋茨值得一提。生于1955年的蓋茨此前一直是微軟的第一大股東、董事長兼CEO。53歲時(shí)，蓋茨退休并留任董事長;59歲卸任董事長。退休后，蓋茨成為慈善家，影響力頗大，迎來事業(yè)第二春。同時(shí)，微軟后繼有人，近年來業(yè)績喜人。

在這個(gè)科技是第一生產(chǎn)力、人才是第一資源、創(chuàng)新是第一動(dòng)力的新時(shí)代，企業(yè)家須主動(dòng)擁抱創(chuàng)新、承擔(dān)責(zé)任，而非如以往靠經(jīng)驗(yàn)（這方面年長者有優(yōu)勢）取勝。因此，企業(yè)家應(yīng)主動(dòng)適時(shí)迭代。英雄遲暮，力不從心，面臨被“后浪”“拍死”的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，年齡并非是企業(yè)家退出的唯一因素，還應(yīng)綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)情況、市場競爭、企業(yè)發(fā)展階段、公司治理水平、核心團(tuán)隊(duì)成熟度、企業(yè)文化、出售股權(quán)套現(xiàn)時(shí)機(jī)、個(gè)人年齡、精力、能力、興趣等因素。企業(yè)家可以提早數(shù)年規(guī)劃，如此在交接時(shí)會(huì)相對主動(dòng)、順暢。

企業(yè)的使命是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，事關(guān)眾多利益相關(guān)者的利益，而非僅僅與個(gè)人、少數(shù)人相關(guān)。企業(yè)家根本的責(zé)任是忠實(shí)、勤勉地致力于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)個(gè)人價(jià)值最大化，而非私利當(dāng)先。這應(yīng)是企業(yè)家的行為準(zhǔn)則。當(dāng)然，退出對很多企業(yè)家來說是大坎，涉及權(quán)力、利益、聲望、成就感、情感等眾多因素。秉承公心方能邁過這道坎，否則極易出現(xiàn)企業(yè)衰落、企業(yè)家晚節(jié)不保的悲劇。

（作者系中國海洋大學(xué)中國混合所有制與資本管理研究院特邀研究員）

（編輯 宦菁 huanjing0511@sohu.com）