國慶8天長假，出游熱情高漲。

據(jù)文旅部10月4日晚間披露數(shù)據(jù)顯示，10月1日至4日，全國共接待國內(nèi)游客4.25億人次，實(shí)現(xiàn)旅游收入3120.2億元。去年10月1日至4日，全國共接待游客5.42億人次，實(shí)現(xiàn)旅游收入4526.3億元。這意味著，今年國慶假期游客人次和旅游收入分別達(dá)到去年同期的78%、68%。

據(jù)中國旅游研究院預(yù)計(jì)，在中秋節(jié)和國慶節(jié)的8天公共假期中，全國接待國內(nèi)旅游人數(shù)將達(dá)5.5億人次。

有市場人士表示：“國慶期間各地酒店均價(jià)均出現(xiàn)了環(huán)比上漲，有的熱門目的地高星酒店的漲幅超過50%，但依然比往年的價(jià)格低了二三成。”

可見，隨著國內(nèi)疫情持續(xù)好轉(zhuǎn)，旅游業(yè)正在重回正軌，又適逢國慶節(jié)、中秋節(jié)雙節(jié)重疊，八天長假時(shí)間充裕，旅游行業(yè)終于迎來喘息的機(jī)會。

事實(shí)上，旅游股此前遭遇重挫。

2020年上半年，旅游板塊上市公司平均營業(yè)收入增速為-71.47%，其中主業(yè)為出境游公司的營業(yè)收入跌幅最大，主業(yè)為人文休閑景區(qū)公司的營業(yè)收入跌幅最小;平均凈利潤跌幅為-306.8%，行業(yè)整體業(yè)績慘淡。

時(shí)代投研認(rèn)為“旅游綜合相對盈利跌幅較小，主要因?yàn)槁眯猩鐦I(yè)務(wù)以輕資產(chǎn)運(yùn)營為主，而自然景區(qū)類公司虧損幅度最大，其次是出境游，這主要跟自然景區(qū)類的運(yùn)營模式和目前各個(gè)自然景區(qū)實(shí)現(xiàn)減免門票的措施有關(guān)。景區(qū)運(yùn)營一方面需要業(yè)務(wù)多元化增加經(jīng)營能力，但酒店、溫泉等休閑業(yè)務(wù)往往前期投入大，且自然景區(qū)的旅游環(huán)境存在固定維護(hù)和運(yùn)營成本，在當(dāng)前門票減免趨勢下，自然景區(qū)的盈利能力就受到了挑戰(zhàn)?！?/p>

換而言之，度過至暗時(shí)刻之后，旅游股多了一個(gè)困境反轉(zhuǎn)的噱頭，從而吸引游資、機(jī)構(gòu)的目光，為股價(jià)反彈提供了想象力。

從這個(gè)角度來看，不妨關(guān)注宋城演藝與首旅酒店。

宋城演藝是2020年上半年A股旅游板塊唯一主營業(yè)務(wù)利潤為正的公司，作為國內(nèi)演藝龍頭，確定性較高，還擁有花椒直播，不足之處是實(shí)控人董事長黃巧靈及其一致行動(dòng)人計(jì)劃在未來6 個(gè)月內(nèi)大宗交易減持4%股份。

首旅酒店近期受到機(jī)構(gòu)熱情調(diào)研，其開店以盈利能力較高的加盟中端店為主導(dǎo)，關(guān)店以經(jīng)濟(jì)店為主導(dǎo)，門店結(jié)構(gòu)持續(xù)升級，目前酒店數(shù)量合計(jì)4456 家，不足之處是增長空間缺乏想象力。

需要注意的是，雖然旅游市場恢復(fù)超預(yù)期，但旅游行業(yè)的特性決定波峰波谷明顯，因此旅游股行情的可持續(xù)性較差，不適合中長線投資，短線關(guān)注即可。

本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，跟本報(bào)無關(guān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文僅作參考，實(shí)際盈虧自負(fù)。

Q&A問答

平安終止入股招商蛇口

@深夜貓松：董師傅，招商蛇口是不是要跌了？

@董師傅：不是已經(jīng)陰跌許久了嘛。之前，招商蛇口意欲購買南油集團(tuán)24%股權(quán)，其募集配套資金過半來自平安，如今平安與招商蛇口價(jià)值35.18億元的合作戛然而止，理由是“目前資本市場環(huán)境的變化”。直白地說，平安參與定增的價(jià)格起初為16.58元/股，后調(diào)整為15.77元/股，雖然招商蛇口不斷下跌，15.77元/股的價(jià)格都沒有吸引力，平安還不如直接在市場買，還沒有限售期，何必多此一舉？另外，招商蛇口的業(yè)績黯淡，2020年上半年凈利潤為9.13億元，同比下降81.35%;扣非凈利潤（主業(yè)）為7.4億元，同比下降84.68%;毛利率為23.85%，而去年同期為37.88%。如此一來，招商蛇口購買南油集團(tuán)24%股權(quán)的方案也會調(diào)整，不可否認(rèn)，近期招商蛇口的股價(jià)會繼續(xù)承壓。

鉑力特被舉牌

@蓋世陽春面：董師傅，科創(chuàng)板第一家被舉牌的公司為何是鉑力特？

@董師傅：在A股舉牌并不罕見，不過在科創(chuàng)板還是新鮮事物。查了一下，朱雀基金管理的私募資產(chǎn)管理計(jì)劃及一致行動(dòng)人平安信托持有鉑力特400萬股，占該公司總股本的5%，持股比例已達(dá)舉牌線。而公開資料顯示，鉑力特是第一批登陸科創(chuàng)板的公司之一，被譽(yù)為國內(nèi)3D打印第一股，主業(yè)為提供金屬增材制造與再制造技術(shù)全套解決方案，構(gòu)建了較為完整的金屬3D打印產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，在航空航天領(lǐng)域的市場占有率較高，為空客的合格供應(yīng)商。然而，截至2020年中報(bào)顯示，鉑力特前十大流通股股東沒有任何一家機(jī)構(gòu)投資者，為何突然就有機(jī)構(gòu)強(qiáng)烈看好呢？究其原因，一是第二季度公司的業(yè)績尚可，實(shí)現(xiàn)了扭虧意義重大，二是3D打印的行業(yè)成長前景廣闊。鉑力特值不值得舉牌不重要，重要的是這開了一個(gè)好頭，未來科創(chuàng)板被舉牌的公司可能會越來越多。

潞安環(huán)能怎么老是跌

@心想事不成：董師傅，潞安環(huán)能這是要虧損了嗎？怎么老是跌？比它業(yè)績差的都漲了。

@董師傅：煤炭板塊的市盈率比銀行還低，但穩(wěn)定性比銀行還差，作為煤炭板塊的一員，潞安環(huán)能的表現(xiàn)慘不忍睹，究其原因有三點(diǎn)：第一，技術(shù)破位，潞安環(huán)能的日K線顯示，股價(jià)在60日均線與250日均線之間來回震蕩，幾度欲突破250日均線壓制，但都沒有成功，所以股價(jià)沿著最小阻力前行;第二，國企重組利好預(yù)期兌現(xiàn)，潞安集團(tuán)將所持有的潞安環(huán)能全部股份，無償劃轉(zhuǎn)給潞安化工集團(tuán)，但實(shí)質(zhì)上對公司的基本面沒有什么影響;第三，行業(yè)前景依然悲觀，新能源發(fā)展如火如荼，在未來的能源消耗比例會持續(xù)提升，而煤炭缺乏想象力，雖然賺的是真金白銀，但資本市場并不感冒。

網(wǎng)安股怎么表現(xiàn)這么低迷

@青老四：董師傅，網(wǎng)安股一年之中多數(shù)時(shí)間都表現(xiàn)低迷，偶爾爆發(fā)一下也沒有持續(xù)性，我買了綠盟科技，幫忙看看。

@董師傅：只要互聯(lián)網(wǎng)存在，網(wǎng)絡(luò)安全就不容忽視，這個(gè)板塊有幾個(gè)特征：第一，容易受突發(fā)重大安全事件影響，一旦有這樣的事情發(fā)生，股價(jià)就會上漲，但這種事情可遇不可求;第二，雖然特別重要，但這個(gè)行業(yè)不是熱門賽道，據(jù)Gartner數(shù)據(jù)顯示，2018年全球信息安全支出占IT支出的比例為3.05%，而國內(nèi)信息安全支出占IT支出比例僅為1.7%左右，相對于全球平均水平還有較大差距;第三，網(wǎng)安股歷來業(yè)績波動(dòng)大，穩(wěn)定性不足，主要是行業(yè)特性決定。綠盟科技2020年第二季度營業(yè)收入增長11.7%，相比第一季度的-13.7%，大有改善，可以中長線關(guān)注。

小熊電器可以買么

@松靈韻：董師傅，小熊電器可以買么？

@董師傅：小熊電器主打的是創(chuàng)意小家電產(chǎn)品，此類家電在疫情期間大賣，令其業(yè)績當(dāng)漂亮，2020年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.17億元，同比增長44.51%;凈利潤為2.54億元，同比增長98.93%，其中經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為4.16億元，同比增長250.91%。此背景下，小熊電器的股價(jià)今年一路走高，一度市盈率也逼近百倍，如今回調(diào)了不少，估計(jì)你是想抄底。那么，從基本面看，估值依然較高，且這種創(chuàng)意小家電屬于“沖動(dòng)型消費(fèi)”，可持續(xù)性得打一個(gè)大大的問號;從消息面看，股東施明泰、龍少柔、龍少靜計(jì)劃在公告披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)通過集中競價(jià)交易合計(jì)減持的股份不超過公司股本的4.48%，這可是實(shí)實(shí)在在的利空。因此，短線可以考慮，中長線還是謹(jǐn)慎為好。