李佳

摘要：“新零售”背景下的“新金融”是建立在技術(shù)革命之上的金融業(yè)態(tài)創(chuàng)新，具體是指以消費者體驗為核心，以大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等前沿科技為驅(qū)動力，通過對金融用戶、營銷渠道、金融服務三個核心要素的重構(gòu)實現(xiàn)金融業(yè)全方位革新的新興金融模式，其主要特點體現(xiàn)在高效金融服務、個性化用戶體驗、多場景全渠道展業(yè)和科技驅(qū)動運營?！靶铝闶邸北尘跋?，傳統(tǒng)金融想要向“新金融”轉(zhuǎn)型，在實施路徑上關(guān)鍵要通過建立“線上+線下+合作渠道”的多元化營銷模式拓展目標客群，以服務主體間資源合作為基礎(chǔ)通過輕資產(chǎn)運營模式重構(gòu)業(yè)務鏈條，并利用科技手段實現(xiàn)全流程智能化風險管理，同時在“新金融”生態(tài)系統(tǒng)中對線上線下各方參與主體進行創(chuàng)新整合，有效降低金融機構(gòu)運營成本，規(guī)避潛在風險，助力實現(xiàn)精準營銷和轉(zhuǎn)型升級。但是，“新零售”背景下的“新金融”仍存在一定的發(fā)展隱患，如消費場景的選擇和創(chuàng)新問題、同業(yè)間的惡性競爭問題、新興發(fā)展模式引發(fā)的各種潛在風險以及監(jiān)管體系不完善等，未來應增強優(yōu)質(zhì)場景的選擇能力與開拓力度，建立簡潔有效、合規(guī)健全的消費信貸業(yè)務操作機制，改革并創(chuàng)新金融監(jiān)管體系，健全相關(guān)法律法規(guī)，加快“監(jiān)管科技”體系建設(shè)，提高金融服務實體經(jīng)濟的能力，更好地推動“新金融”行業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：“新零售”；“新金融”；場景消費；金融科技；消費金融

中圖分類號：F830.9文獻標識碼：A文章編號：1007-8266（2020）10-0058-12

一、引言

目前，中國經(jīng)濟發(fā)展全面步入新常態(tài)階段，消費成為經(jīng)濟增長的主要驅(qū)動力量。在消費升級的大環(huán)境下，“新零售”業(yè)態(tài)開始興起并進入迅猛發(fā)展階段，發(fā)展日趨成熟。特別是2020年新冠肺炎疫情下“非接觸性經(jīng)濟”進一步助力了“新零售”的暴發(fā)性增長。從形式上看，“新零售”是線上、線下業(yè)態(tài)和物流有機融合的創(chuàng)新零售模式[ 1 ]，具有技術(shù)驅(qū)動、客戶導向、多元渠道整合、場景化營銷等特征[ 2 ]；從本質(zhì)上看，“新零售”表現(xiàn)為“人、貨、場”三個核心要素的重構(gòu)，圍繞成本、效率、體驗核心理念而進行[ 3 ]?！靶铝闶邸睒I(yè)態(tài)的出現(xiàn)與壯大催生出了巨大的線上貸款服務需求，直接沖擊著消費金融①領(lǐng)域并暴露出傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)的缺陷和不足[ 4 ]。在“新零售”模式推動下，為適應新興市場需要與消費者貸款需求，需要與之匹配相對應的金融發(fā)展形態(tài)以激發(fā)經(jīng)濟增長新活力，“新金融”應運而生。

隨著科技與金融的深度融合，傳統(tǒng)金融機構(gòu)逐漸將服務觸角向互聯(lián)網(wǎng)渠道延伸，而對于互聯(lián)網(wǎng)消費金融來說線下模式的業(yè)務開展同樣必不可少，沒有落地的互聯(lián)網(wǎng)金融是虛擬經(jīng)濟，無法更好地服務于實體經(jīng)濟與民生。現(xiàn)階段，以螞蟻金服、京東金融為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)憑借天然場景優(yōu)勢和巨大流量入口占據(jù)絕對市場份額，利用支付寶、微信等移動支付技術(shù)打通線上線下服務渠道，實現(xiàn)線下體驗和線上獲客相結(jié)合。同樣，作為消費金融市場主力軍的商業(yè)銀行也開始發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)化，依托信用卡和消費貸款拓展金融應用場景，例如工商銀行不僅自建“融e購”線上商城引導自有客戶消費，還聯(lián)手中國銀聯(lián)、支付機構(gòu)推出銀聯(lián)“云閃付”布局移動支付領(lǐng)域。未來，只有線上線下相融合的便捷化、個性化金融服務模式才會更具競爭力，是金融行業(yè)的重要發(fā)展趨勢。

“新零售”模式作為消費升級和互聯(lián)網(wǎng)時代的新興產(chǎn)物為消費金融業(yè)態(tài)優(yōu)化提供了新的機遇。章乃云[ 5 ]認為“新零售”下支付方式、人工智能、零售場景帶來的變革需要金融機構(gòu)與行業(yè)結(jié)合創(chuàng)造出新的金融生態(tài)，具體表現(xiàn)為具備場景連接、大數(shù)據(jù)分析、流量獲取以及科技支持等能力；石國鑫[ 6 ]指出在固有零售領(lǐng)域金融服務基礎(chǔ)之上以信息技術(shù)為依托衍生出的智慧型零售金融模式支持在線支付、數(shù)字化銷售、采購、服務等活動；鄂春林[ 7 ]主張與生活及生產(chǎn)場景緊密結(jié)合是互聯(lián)網(wǎng)金融進行業(yè)務創(chuàng)新、滿足客戶多樣化金融服務需求并實現(xiàn)轉(zhuǎn)型的重要方向；劉曉艷等[ 8 ]從注重客戶體驗、加強消費金融跨界合作、強化數(shù)據(jù)風控能力等方面提出“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下消費與金融產(chǎn)業(yè)跨界模式發(fā)展策略；王志峰、杜娟[ 4 ]認為在科技驅(qū)動下，消費金融具有“電商平臺+金融服務閉環(huán)”“產(chǎn)業(yè)集團消費場景+金融服務覆蓋”“持牌金融機構(gòu)+助貸合作”等五大創(chuàng)新發(fā)展模式。

那么，“新零售”背景下，消費金融企業(yè)如何充分結(jié)合新技術(shù)、新場景構(gòu)建適合自身發(fā)展的運營模式，如何拓寬獲客渠道、提升服務效率、增強客戶體驗以實現(xiàn)“新金融”業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型都值得深入探究。對此，本文以“新零售”背景下的“新金融”為研究對象，深刻剖析“新金融”企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展模式，并對模式構(gòu)建過程中存在的風險隱患提出策略建議，這對于金融業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。

二、“新零售”下“新金融”的理論架構(gòu)

（一）“新金融”的內(nèi)涵

“新金融”作為一個嶄新的概念是相較于傳統(tǒng)金融活動而言的，其表述常見于大眾媒體[ 9 ]，但影響最大的還是馬云在2016年提出的阿里“五新”戰(zhàn)略之“新金融”。在“新零售”這一背景下，“體驗式消費”的時代發(fā)展趨勢為“新金融”打開了廣闊的發(fā)展空間，它不僅深刻滿足消費者追求便捷、個性化生活的需求，同時增強我國金融服務實體經(jīng)濟能力，進一步釋放市場活力。與零售業(yè)進入“新零售”時代相對應[ 10 ]，消費金融行業(yè)也即將跨入一個新時代。目前，業(yè)界和學界對于“新金融”的表述并未有嚴格明確的定義[ 9 ]。黃鈁[ 11 ]認為“新金融”包括新興的互聯(lián)網(wǎng)金融和互聯(lián)網(wǎng)時代的傳統(tǒng)金融；李衛(wèi)利[ 12 ]認為“新金融”是一種依托于互聯(lián)網(wǎng)普及和新技術(shù)發(fā)展的創(chuàng)新金融模式，科技驅(qū)動是其主要特征；汪可等[ 13 ]提出“新金融”涵蓋了整個金融系統(tǒng)的新發(fā)展以及由此形成的新的金融機制、金融業(yè)態(tài)、金融工具和功能。上述說法雖各不相同，卻有共識之處，即“新金融”泛指一切依托現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的金融活動創(chuàng)新。

本文所研究的“新零售”背景下“新金融”的內(nèi)涵，主要指新時代下消費金融的新業(yè)態(tài)，它不再局限于金融產(chǎn)品或服務本身，而更多的是一種體驗經(jīng)濟，通過對金融功能和屬性的深度挖掘?qū)崿F(xiàn)一系列金融服務的增值。具體而言，“新零售”下的“新金融”是指以消費者體驗為核心，以大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等前沿科技為驅(qū)動力，通過對金融用戶、營銷渠道、金融服務三個核心要素的重構(gòu)實現(xiàn)金融業(yè)全方位革新的新興金融模式，是建立在一場技術(shù)革命之上的金融業(yè)態(tài)創(chuàng)新?！靶陆鹑凇辈]有改變金融的本質(zhì)，改變的只是金融的實現(xiàn)形式，隨著科技在金融領(lǐng)域的持續(xù)滲透，新的金融業(yè)態(tài)將能夠更有效地分配資源以促進普惠金融發(fā)展[ 14 ]。

（一）“新零售”背景下“新金融”的運營模式

1.全渠道營銷模式

早期的個人信用貸款采用線下渠道營銷居多，一方面源于銀行等金融機構(gòu)擁有大量線下網(wǎng)點，具備直接觸達客戶的先天優(yōu)勢，更重要的是線下銷售團隊地面推廣的作業(yè)方式有利于對客戶身份及申請資料真實性的把握，能夠規(guī)避潛在風險。但隨著金融互聯(lián)網(wǎng)化和金融科技的發(fā)展，在以消費者為主導的“新零售”市場中，線上渠道開始獲得市場認可并占據(jù)主要地位，金融機構(gòu)逐漸從線下展業(yè)向線上平臺延伸并利用科技打通線上和線下，加快線上線下融合。據(jù)壹零智庫統(tǒng)計，從渠道營銷模式上來看，在我國24家消費金融公司中以線上線下相結(jié)合的消費金融公司共有16家，其中中郵、招聯(lián)、蘇寧和海爾消費金融兼具O2O模式[ 19 ]。在線下渠道，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的信貸業(yè)務開展多依賴于和線下實體商戶的場景合作，通過自建團隊或?qū)⒌陜?nèi)銷售人員培訓為金融產(chǎn)品推廣人員的方式在線下商戶駐點辦理消費貸款；在線上渠道，線上消費場景憑借巨大的市場空間和精準獲客優(yōu)勢也成為眾多金融機構(gòu)的必爭之地。據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計，2013—2017年我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場交易規(guī)模增速持續(xù)保持在200%以上[ 16 ]。

在和商戶的場景合作模式下，新興金融企業(yè)將消費場景和客戶貸款需求緊密相聯(lián)。一方面，場景方提供了天然獲客入口并源源不斷地輸送客戶流量；另一方面，由于“新零售”浪潮的推動，線上線下消費場景及渠道的打通融合加快了金融營銷渠道從“單一”向“多元”轉(zhuǎn)變?！靶陆鹑凇逼髽I(yè)以線上支持高并發(fā)的支付結(jié)算體系和線下快捷的電子支付渠道為基礎(chǔ)設(shè)施，通過構(gòu)建線上線下互通的消費支付渠道實現(xiàn)一體化的資金、數(shù)據(jù)和信息流通閉環(huán)[ 7 ]。具體流程是，首先需要對合作商戶進行認證并關(guān)聯(lián)商戶信息，然后分別為線上線下商戶匹配對應的應用程序接口（API）和收款二維碼以實現(xiàn)雙方支付通道對接。這樣一來，當消費者在線下合作商戶賣場內(nèi)支付貨款時，直接在現(xiàn)場進行線上貸款業(yè)務申請并實時審批授信，再利用消費金融自營APP掃描商家二維碼，便可進行在線付款；在線上合作商戶購物的消費者則利用平臺場景服務中提供的消費金融服務入口（API接口）進行貸款申請并付款（具體參見圖2）。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融和消費場景結(jié)合日益緊密，消費金融企業(yè)開始意識到獲客渠道的重要性并深入線上線下渠道布局金融服務入口，除了場景合作、廣告投放、短信營銷等客戶獲取方式外，還可以通過移動端APP、微信、H5頁面（可植入各大流量平臺PC端與移動端的交互式頁面）等線上渠道和電話、社交等線下渠道觸達客戶并嵌入相應的金融服務，逐漸形成了“新零售”下的全渠道金融創(chuàng)新營銷模式（具體參見圖3）。例如，中郵消費金融公司在線上業(yè)務方面依托“中郵錢包”APP，并結(jié)合微信公眾號、支付寶等流量平臺推廣核心金融產(chǎn)品；在線下依托郵政集團和郵儲銀行的網(wǎng)點優(yōu)勢觸達客戶，同時還與眾多合作商戶推出產(chǎn)品“郵你購”，涉及家居、裝修、教育、旅游及線上商城等多場景下的消費分期貸款服務[ 25 ]。未來，消費金融只有通過建立線上線下全渠道融合的金融服務體系，結(jié)合消費場景創(chuàng)新金融產(chǎn)品，拓展獲客渠道推廣金融服務，才能在日益激烈的市場競爭中走得更遠。

2.輕資產(chǎn)運營模式

傳統(tǒng)消費金融業(yè)務模式偏重資產(chǎn)，近年來資產(chǎn)獲取線上化成為我國消費金融發(fā)展的主要特征。隨著實力較強的電商平臺大規(guī)模進入消費金融市場，平臺金融產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，流量價格一路攀升，而且依托網(wǎng)絡小貸公司展業(yè)的各流量平臺正面臨資金合規(guī)性問題，行業(yè)監(jiān)管日益趨嚴，對此互聯(lián)網(wǎng)消費金融開始向輕資產(chǎn)運營模式轉(zhuǎn)型，利用合作的方式向金融機構(gòu)輸出技術(shù)和獲客能力?，F(xiàn)階段，360金融、京東數(shù)科、趣店、樂信等互聯(lián)網(wǎng)金融科技公司均與眾多金融機構(gòu)在資金、獲客、風控、貸后管理等方面開展業(yè)務合作。以趣店為例，2019年第二季度財報顯示趣店開放平臺機構(gòu)資金占比②為65.7%，且截至2019年6月30日，趣店共與100余家持牌金融機構(gòu)有合作關(guān)系，合作資金余額增至287億元，同比增長91.8%[ 26 ]。

“新零售”背景下，“新金融”的輕資產(chǎn)運營模式由助貸和聯(lián)合貸款兩大業(yè)務構(gòu)成，發(fā)展動力源于資金方和資產(chǎn)方的信息不匹配。銀行、持牌金融公司等金融機構(gòu)客戶覆蓋能力有限，科技水平較低，但資金實力強，而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)正好擁有長尾客群的獲客渠道和風控技術(shù)，能夠彌補其在用戶、場景、數(shù)據(jù)、科技方面的短板并增強自身企業(yè)公信力。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展與技術(shù)水平的不斷提升，如今的助貸機構(gòu)具備獲客、風控、用戶管理、個性化定價等多項能力，并通過雙方核心資源的輸送與優(yōu)化配置提升消費金融服務可獲得性，充分體現(xiàn)了“新零售”時代“以客戶為中心”的發(fā)展思路。對于助貸業(yè)務而言，資金方作為整個助貸業(yè)務的主導負責貸款發(fā)放和全流程風險管控，可獲得全部風險溢價[ 27 ]，而互聯(lián)網(wǎng)金融平臺作為助貸機構(gòu)本身可能并無放貸資質(zhì)，利用多年累積的客戶資源、消費場景與科技實力為金融機構(gòu)提供服務，其業(yè)務范疇只限于獲客引流、征信審核、貸后管理等部分環(huán)節(jié)；而對于聯(lián)合貸款業(yè)務而言，其區(qū)分助貸業(yè)務的典型特征是合作雙方均需具有放貸資質(zhì)及相關(guān)業(yè)務能力[ 27 ]。該業(yè)務起源于銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的深層次合作，客戶通過互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的獲客入口進行貸款申請，經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)初審通過后交由銀行二次復審，最后由合作雙方聯(lián)合出資、共同管理、共擔風險，并按照出資比例獲得合理分配的風險溢價[ 28 ]。合作雙方均是整個貸款業(yè)務的核心，但一般而言銀行會因其資金成本低、風控體系成熟作為主要出資方與風控方。目前聯(lián)合貸款業(yè)務共有兩種參與模式，除銀行、消費金融公司與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的合作外，還有持牌金融機構(gòu)之間的聯(lián)合放貸，后者運作流程與前者類似，只是原先互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的角色由銀行所替代（具體參見圖4）。

（二）“新零售”背景下“新金融”的風險管理模式

對于金融行業(yè)來說，風險管理是業(yè)務的核心和持續(xù)經(jīng)營的根本，特別是個人零售金融業(yè)務，隨著金融互聯(lián)網(wǎng)化趨勢越發(fā)顯著，“新零售”背景下消費場景的復雜多樣、客戶的體驗性需求、線上運營的特殊性都對消費金融的技術(shù)水平和風控能力提出更高要求。面對各種新業(yè)務模式，新興金融企業(yè)利用科技重構(gòu)風險管理體系，通過建立風控模型來提高風險評估能力[ 29 ]，改善傳統(tǒng)人工風控模式下信息來源渠道單一的弊端?；诩夹g(shù)和數(shù)據(jù)驅(qū)動的風控模型貫穿消費金融貸前、貸中、貸后全生命周期，并在用戶畫像、反欺詐、信用評分、貸中監(jiān)測、智能催收及自動化金融服務等方面發(fā)揮重要作用（具體參見圖5）。

在貸前獲客階段，申請用戶身份的識別問題是金融機構(gòu)需要防范的主要風險。傳統(tǒng)業(yè)務采取的工作人員面簽方式能夠較容易確認貸款是否由客戶本人申請，但線上業(yè)務由于申請流程簡化、信息共享不足、金融科技應用等問題易發(fā)生用戶欺詐行為，甚至引發(fā)黑色產(chǎn)業(yè)鏈風險。“新零售”背景下，將金融服務嵌入消費場景成為消費金融越來越普遍的業(yè)務選擇，在這種發(fā)展模式下不僅需要對C端用戶進行貸前精細化風險管理，場景、渠道等B端的風險控制同樣不可或缺。“新金融”企業(yè)將風險管理和具體場景相結(jié)合，構(gòu)建“B+C”風控模式，一方面加強對B端消費場景的篩選能力，選擇有資質(zhì)且合規(guī)的合作機構(gòu)，另一方面提高對C端用戶欺詐、信用等風險的識別能力，同時利用大數(shù)據(jù)等科技手段實現(xiàn)與場景端、用戶端的信息共享，深層挖掘并高效整合消費者個人基本信息、歷史征信數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)使用痕跡、場景方信息以及場景方提供的特定消費場景中與貸款用戶相關(guān)的數(shù)據(jù)，進行聯(lián)合建模并構(gòu)建精準用戶畫像，給出獲客評分。若評分高于金融機構(gòu)標準分數(shù)線，則獲得平臺放款資格。

而在貸中和貸后階段，用戶行為監(jiān)測和催收管理是金融機構(gòu)風險防范的關(guān)鍵與核心所在。從貸中階段來看，需要對已放款用戶的交易行為進行實時監(jiān)測與追蹤，構(gòu)建風險預警模型并對信用異常用戶發(fā)出預警信號，以防范因貸款人信用變化而導致逾期行為發(fā)生。同時，后臺系統(tǒng)會綜合多方信息給出貸款用戶行為評分，并根據(jù)評分相應調(diào)整用戶貸款額度與貸款利率。最后在貸后階段，消費金融機構(gòu)應做好貸后催收和存量客戶的管理工作。對于逾期客戶，后臺系統(tǒng)會依據(jù)其在貸前、貸中的風險價值評估做出催收評分并確定客戶風險等級，按照重要性程度將客戶進行群體劃分和智能排序，構(gòu)建智能客服系統(tǒng)對不同風險等級的用戶實施差異化催收方案，這樣不僅能夠?qū)崿F(xiàn)更高效、智能化地處理客戶問題，同時機器人固定話術(shù)有效改善了因傳統(tǒng)人工暴力催收而造成用戶體驗差的弊端。同樣，對于優(yōu)質(zhì)客戶，可以通過建立會員體系與獎勵機制來吸引客戶復貸，進而提升消費金融整體業(yè)務規(guī)模。整個風控模式能夠充分借助科技手段提高風險管理效率，降低風控人力成本，并提升用戶貸款綜合體驗。

（三）“新零售”背景下“新金融”的生態(tài)系統(tǒng)

在“新零售”環(huán)境推動下，消費金融互聯(lián)網(wǎng)化實現(xiàn)快速發(fā)展，并向線上線下相融合的一體化金融服務模式過渡。從目前的創(chuàng)新業(yè)務實踐來看，多方合作在消費金融市場中變得愈發(fā)重要，由于資金端與資產(chǎn)端之間的線上線下業(yè)務對接中涉及獲客、征信、風控、催收等多個核心環(huán)節(jié)，因此由這些環(huán)節(jié)所細化出的各種功能模塊使得許多專業(yè)化服務機構(gòu)紛紛涌現(xiàn)，未來將發(fā)展成為一個深度融合、和諧共生的“新金融”生態(tài)系統(tǒng)[ 30 ]（具體參見圖6）。在這個生態(tài)閉環(huán)里，數(shù)據(jù)、場景、科技資源是關(guān)鍵要素，便捷化、個性化金融服務是主要優(yōu)勢，用戶服務體驗提升是核心目標。資金供需方、渠道合作方、征信服務方、風控服務方等共同參與“新金融”生態(tài)建設(shè)并扮演重要角色，每個參與主體都具有各自獨特的業(yè)務優(yōu)勢，協(xié)同合作的最終目的是提供兼顧成本、效率和體驗需求的消費金融服務，實現(xiàn)互利共贏。

隨著信息技術(shù)與金融創(chuàng)新的深度融合，不僅僅是參與主體呈現(xiàn)多元化發(fā)展，各主體的參與形式也變得越來越豐富。在前端展業(yè)平臺，傳統(tǒng)金融正逐步打通線上和線下之間的支付和服務渠道，加強線上線下信息互通，并整合線上線下的數(shù)據(jù)資源與客戶流量，提供更為高效且體驗化的消費貸款服務；在后端風控系統(tǒng)，大數(shù)據(jù)征信公司、催收服務公司、金融科技公司等服務機構(gòu)充分利用技術(shù)整合與創(chuàng)新為消費金融提供涉及欺詐排查、征信審核、預警、催收等多個方面的專業(yè)化外部支持。消費金融企業(yè)應將風控深入到消費場景之中，采用線上風控和線下風控相結(jié)合的方式，針對不同場景進行差異化風險管理。在這一生態(tài)體系中，需要所有的參與者不斷提升合作與創(chuàng)新能力，做到多個方面的資源共享、優(yōu)勢互補、協(xié)調(diào)經(jīng)營，從而實現(xiàn)業(yè)務能力、管理能力、技術(shù)能力之間的動態(tài)平衡。

四、“新零售”背景下“新金融”的發(fā)展優(yōu)勢分析

當“新零售”走進消費金融領(lǐng)域，這不僅是對傳統(tǒng)金融經(jīng)營理念的創(chuàng)新，更是對消費金融整體行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的積極探索?！靶铝闶邸贝呱龅慕鹑谛履Ｊ綄鹑跇I(yè)實現(xiàn)精準營銷、提高風險管控能力、優(yōu)化整體服務水平都具有推動作用。

（一）實現(xiàn)精準營銷

由于需要服務大量客戶，傳統(tǒng)消費金融的營銷模式是通過開發(fā)標準化金融產(chǎn)品來實現(xiàn)降低成本的目的，導致差異化服務優(yōu)勢難以形成，影響用戶貸款體驗和復貸率。在“新零售”模式?jīng)_擊下，新興金融企業(yè)從被動獲取用戶信息向主動洞察轉(zhuǎn)變，利用大數(shù)據(jù)等科技手段深層挖掘多元化消費者信息（如個人基本數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)、瀏覽歷史等各類消費者行為數(shù)據(jù)），形成客戶是誰、客戶需要及需要什么的認知，再以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)形成用戶畫像并進行群體細分，這不僅可以為每位貸款用戶提供符合自身條件和需求的金融服務，實現(xiàn)精準營銷，同時有助于企業(yè)自身對用戶進行差異化風險評估與定價。例如，同一消費場景內(nèi)消費者需求類似，消費能力相當，且貸款特征較為一致，向此類用戶提供貼合場景的貸款服務能夠充分利用場景黏住客戶并深入挖掘客戶多方面的金融需求。此外，“新金融”企業(yè)還積極利用科技改善貸款用戶關(guān)系管理、持續(xù)跟蹤評估營銷效果，以期為每一位客戶提供更好的金融服務。

（二）提升風險管理水平

風控是消費金融行業(yè)的命脈，風控成效是否顯著取決于數(shù)據(jù)的獲取能力。消費金融業(yè)務因覆蓋客群中涉及大量長尾人群，本身即面臨著較高的貸款逾期風險，而且現(xiàn)階段只有銀行與持牌金融公司可以接入央行征信系統(tǒng)，其他中小型互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還存在著嚴重的征信缺失問題，信息不完善將進一步加劇風險隱患。隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的發(fā)展和科技水平的提高，“新零售”背景下“新金融”多方合作的運營模式為其帶來了豐富的數(shù)據(jù)來源，除內(nèi)部用戶數(shù)據(jù)之外，還可獲得外部征信數(shù)據(jù)、場景消費數(shù)據(jù)等各項動態(tài)數(shù)據(jù)，充分拓寬貸款用戶的風險評價維度，再利用數(shù)據(jù)建模技術(shù)進行集中處理與深度分析，并基于信用狀況對不同用戶實施差異化授信[ 31 ]，可以有效預測并識別潛在風險。例如，工商銀行建立的多渠道智能金融風險監(jiān)控系統(tǒng)經(jīng)過不斷完善，截至2018年末，累計攔截欺詐交易超過16萬筆，避免客戶損失近6億元。此外，在場景合作模式下，“新金融”企業(yè)利用與商戶建立的支付通道直接將貨款代付給商戶，資金全程不觸及個人，且場景中客戶資質(zhì)、交易行為、資金流向等信息可用來判斷貸款用途真實性，一定程度上保證了資金流向的透明度和風險可控。

（三）助力普惠金融發(fā)展

消費金融貸款本金小、利潤微薄，金融機構(gòu)往往采用提高定價的方式來獲取收益，導致融資難、融資貴問題無法得到有效解決?！靶铝闶邸北尘跋拢碌幕ヂ?lián)網(wǎng)金融模式為其降低綜合成本、擴大客戶群體提供了新機遇。通過多元渠道拓展與融合，消費金融的各項成本都能得到有效控制。首先，線上業(yè)務平臺的運營可以減輕消費金融傳統(tǒng)線下渠道的人工成本；其次，與各類商戶的場景合作為消費金融提供了天然消費場景支持，不僅能夠降低場景構(gòu)建與管理成本，同時加快特定場景下消費者向貸款用戶的轉(zhuǎn)化，進一步降低獲客成本。此外，助貸和聯(lián)合貸款業(yè)務模式也通過取各家之長來彌補自身缺陷，讓獲客能力強大的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺去拓展客戶，擅長風險管理的金融機構(gòu)提供技術(shù)支持，充分利用對方優(yōu)質(zhì)資源降低自身獲客、風控等各項成本?！靶铝闶邸北尘跋碌摹靶陆鹑凇备玫卮蛲私鹑诜諏嶓w經(jīng)濟的“毛細血管”，為更多客戶群體提供獲取金融服務的途徑。近年來，我國消費貸款滲透率顯著提升，由2016年末的20.2%上升至2018年末的34.6%，真正推動了普惠金融發(fā)展。

五、“新零售”背景下“新金融”存在的問題及應對策略

“新零售”背景下，金融行業(yè)的各個方面都處于不斷創(chuàng)新升級之中，新興發(fā)展理念與模式的滲透必然會帶來各種各樣的問題與挑戰(zhàn)，其中消費場景的相關(guān)問題，同業(yè)間惡性競爭、創(chuàng)新發(fā)展模式引發(fā)的各種風險與監(jiān)管問題亟待進一步解決。

（一）存在的問題

1.消費場景的選擇與創(chuàng)新問題

不同的消費場景下不僅業(yè)務模式不盡相同，其風控方式也會有明顯差異，很多場景由于非優(yōu)質(zhì)或不合適使得金融機構(gòu)在展業(yè)時陷入困境，例如近年來3C場景中套現(xiàn)問題頻發(fā)，與此類場景合作具有一定風險。因此，場景選擇是新興金融企業(yè)面臨的首要挑戰(zhàn)；其次，單一、特定的消費場景帶來的客戶規(guī)模終歸是有限的，而且大部分主流、優(yōu)質(zhì)場景已被頭部互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所占有，場景爭奪日益激烈。對于新進入的初創(chuàng)企業(yè)來說，單單依靠場景復制只會導致業(yè)務模式同質(zhì)化嚴重，并不能帶來營銷業(yè)績的規(guī)?；鲩L。同時，某些綜合實力較強的場景方還會選擇自建金融板塊，自主提供消費金融業(yè)務，例如阿里旗下的螞蟻金服就是一個典型代表，這樣就會進一步壓縮其他金融機構(gòu)的場景拓展空間，消費金融亟待尋求新興場景。

2.同業(yè)間的惡性競爭問題

商業(yè)銀行作為消費金融市場的主力軍和正規(guī)軍具有一定發(fā)展優(yōu)勢，但隨著持牌消費金融公司、互聯(lián)網(wǎng)消費金融等多樣化服務主體快速入局，金融市場競爭日趨激烈，同業(yè)間惡性競爭行為不斷，各參與方都以搶奪客戶資源為首要任務。銀行以信用卡為主要消費信貸產(chǎn)品，但由于其產(chǎn)品類型與提供的服務區(qū)分不夠明顯[ 32 ]，大多依靠價格戰(zhàn)相互競爭，利用免手續(xù)費、加碼優(yōu)惠、折扣返現(xiàn)、攀比贈送等信用卡促銷手段吸引客戶，同時部分銀行還會為了獲取更多收益主動提高貸款額度、放寬貸款審批和還款標準，加大銀行的風險擔負壓力[ 32 ]。銀行間過度競爭會導致不良貸款率的上升，截至2019年末，我國商業(yè)銀行不良貸款余額達到2.41萬億元，較上季末增加463億元，近五年間不良貸款余額漲幅超過200%，不良貸款率從1%上升至1.86%[ 33 ]，而最終央行為其埋單的行為將會進一步引發(fā)通脹危機。

3.助貸與聯(lián)合貸款業(yè)務帶來的風險及監(jiān)管問題

近年來，助貸與聯(lián)合貸款業(yè)務呈現(xiàn)迅猛發(fā)展態(tài)勢，但相關(guān)監(jiān)管的缺失加快了其潛在風險的不斷累積，截至目前，我國并無出臺專門針對這兩種業(yè)務的法律法規(guī)。對于助貸模式而言，部分助貸機構(gòu)借助貸之名行放貸之實[ 34 ]，為覆蓋高額獲客成本越界開展放貸業(yè)務，這樣一來風控環(huán)節(jié)薄弱的助貸機構(gòu)很容易將風險放大并轉(zhuǎn)移至資金端；對于聯(lián)合放貸模式來說，由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與合作機構(gòu)共同出資、共擔風險，監(jiān)管的空白會導致雙方權(quán)責劃分出現(xiàn)不確定性，進而發(fā)生部分金融機構(gòu)業(yè)務操作超越其合規(guī)框架、風險管理等核心業(yè)務直接外包給合作方等各種問題。2017年，北銀、中銀等十余家消費金融公司就因為貸款審查不充分、違規(guī)開展業(yè)務等原因受到當?shù)劂y監(jiān)局處罰，合計罰款高達1 800萬元[ 35 ]，可見助貸與聯(lián)合貸款業(yè)務中風險管控不到位的現(xiàn)實情況。

4.新興金融業(yè)態(tài)引發(fā)的操作風險

銀監(jiān)會將操作風險定義為由不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工、信息科技系統(tǒng)以及外部事件所造成損失的風險[ 36 ]。由于“新零售”背景下新興發(fā)展模式的應用，操作方式的不斷創(chuàng)新使得“新金融”企業(yè)在展業(yè)時極易出現(xiàn)漏洞，進而引發(fā)風險，例如在管理方面會出現(xiàn)操作不當、操作錯誤、信息泄露等問題，而在服務方面會發(fā)生勸誘性宣傳、違規(guī)催收等隱患[ 37 ]。由于大數(shù)據(jù)、云計算等現(xiàn)代科技的大力投入與應用，數(shù)字化是金融業(yè)轉(zhuǎn)型的重要表現(xiàn)，數(shù)據(jù)因而成為風險發(fā)生的核心因素。隨著信息獲取渠道逐漸寬泛，過度收集、濫用、處理用戶數(shù)據(jù)均會造成個人隱私泄露，嚴重時危害人身安全，同時科技融入帶來的網(wǎng)絡連接快速性、節(jié)點密集性特征還會進一步引發(fā)系統(tǒng)性風險[ 38 ]，且風險更為隱蔽，傳播更加迅速。

（二）應對策略

1.關(guān)于場景選擇與創(chuàng)新的應對方案

在場景選擇方面，場景所對應的市場規(guī)模、用戶特征、金融產(chǎn)品滲透的難易度與普及度是金融機構(gòu)在進行合作時需要著重考慮的因素。同時，該場景下客戶群體特征是否符合金融機構(gòu)發(fā)展方向、金融產(chǎn)品是否能夠順利嵌入場景等因素也都直接影響著其業(yè)務開展；在場景創(chuàng)新方面，新興的金融機構(gòu)、平臺需要進一步挖掘不同消費領(lǐng)域的金融需求，積極開拓各個未被應用的場景并嵌入金融服務，拓寬服務廣度，打造綜合型場景生態(tài)體系。如果開拓的行業(yè)場景眾多，勢必會對消費金融機構(gòu)的業(yè)務管理能力、風險控制能力、產(chǎn)品差異化程度提出更高要求，這就需要其不斷提升自身硬實力以應對挑戰(zhàn)。隨著金融業(yè)在更多場景內(nèi)深入滲透，多元融合的綜合場景將會是發(fā)展之道。

2.針對同業(yè)間惡性競爭行為的應對方法

對于同業(yè)間的惡性競爭行為，要從外部和內(nèi)部兩個層面合力實施監(jiān)管方案。首先，外部監(jiān)管機構(gòu)應加強對金融機構(gòu)營銷秩序的嚴格規(guī)范。央行作為金融宏觀管理部門要充分發(fā)揮對商業(yè)銀行個人信貸業(yè)務的引導與監(jiān)督作用[ 39 ]，規(guī)范其經(jīng)營行為，嚴禁一切為搶奪市場資源、盲目擴張業(yè)務規(guī)模而造成的惡性競爭行為，同時審計部門也要加大對金融機構(gòu)準入條件、業(yè)務流程等方面的審查力度。其次，銀行等持牌金融機構(gòu)也要加強自身內(nèi)部監(jiān)管，完善各部門規(guī)章制度，建立起簡潔有效、合規(guī)健全的消費信貸業(yè)務操作機制，有序開展并開發(fā)優(yōu)質(zhì)客戶[ 40 ]，杜絕因各種不正當營銷行為帶來的風險隱患。

3.基于助貸與聯(lián)合貸款業(yè)務風險的應對策略

助貸與聯(lián)合放貸業(yè)務的風險復雜性主要在于因政策不明確而導致的各參與主體間職責界限不清，因此在立法與監(jiān)管層面，應加快明確助貸機構(gòu)的法律地位，健全相關(guān)配套的法規(guī)制度以增強其監(jiān)管效力。同時，各銀行業(yè)金融機構(gòu)需要采取相關(guān)措施規(guī)范自身行為，在合作開展放貸業(yè)務時具備主動承擔風險管理的能力，切實履行貸款流程中的主體責任，不得將核心風控環(huán)節(jié)外包。合作雙方需明晰各自展業(yè)范圍，規(guī)范展業(yè)流程，并劃分各方權(quán)利與義務的邊界。隨著金融機構(gòu)不斷加強與互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺、金融科技公司的貸款業(yè)務合作，未來銀行還需建立起自身的獲客、運營與風控能力，避免其底層客戶只對合作互聯(lián)網(wǎng)平臺存在黏性。

4.基于“新金融”操作風險的應對策略

針對“新零售”背景下“新金融”的操作風險，首先，需要加強金融機構(gòu)的內(nèi)部控制與合規(guī)管理，健全相關(guān)規(guī)章制度。其次，從監(jiān)管方面來看，現(xiàn)有監(jiān)管能力已無法匹配金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，我國應完善消費金融創(chuàng)新業(yè)務的法律法規(guī)，進一步探索創(chuàng)新監(jiān)管方式，加快“監(jiān)管科技”（Regtech）體系建設(shè)，通過科技手段服務金融監(jiān)管需求，進一步發(fā)展貸前、貸中、貸后監(jiān)管方式，打造一體化的監(jiān)管科技生態(tài)圈。未來，在堅守風險底線的基礎(chǔ)上，金融監(jiān)管需更具前瞻性、適應性與包容性[ 41 ]，以多方位、全流程的監(jiān)管方式實現(xiàn)風險規(guī)避與金融監(jiān)管效率提升。

六、總結(jié)與展望

本文對“新零售”背景下的“新金融”業(yè)態(tài)進行重點探討。首先，在順應消費升級背景與時代發(fā)展理念的基礎(chǔ)上，分析“新金融”的內(nèi)涵、主要特點及表現(xiàn)形式；其次，基于架構(gòu)搭建深入挖掘“新零售”背景下“新金融”的運營模式和風險管理模式，系統(tǒng)性剖析“新金融”生態(tài)系統(tǒng)，其發(fā)展優(yōu)勢在于能夠充分利用技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)消費金融精準營銷，提高風控水平，助力金融普惠化發(fā)展；再次，指出“新零售”背景下“新金融”發(fā)展存在的問題，為之提供解決方案。隨著市場環(huán)境的日益成熟，“新金融”深耕科技、渠道、客戶所帶來的業(yè)務精細化運營尤為重要，提升金融服務質(zhì)效以滿足客戶多樣化的貸款需求，才能在以體驗為中心的“新零售”時代脫穎而出并走得更遠。展望未來，我國“新金融”業(yè)態(tài)的發(fā)展方向有以下趨勢。

（一）業(yè)務開展智能化、數(shù)字化

2020年初爆發(fā)的新冠肺炎疫情對金融行業(yè)產(chǎn)生了顯著影響。面對挑戰(zhàn)，金融機構(gòu)紛紛開始大力發(fā)展“無接觸”式金融服務，通過線上全自動化運作避免人與人之間的直接接觸，助力消費復蘇。同時，數(shù)字經(jīng)濟作為一種新經(jīng)濟形態(tài)，已成為驅(qū)動實體經(jīng)濟優(yōu)化升級的關(guān)鍵力量。2018年，中國數(shù)字經(jīng)濟占總體經(jīng)濟比重由2008年的15%提升到34%[ 41 ]，金融業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型是大勢所趨[ 42 ]?，F(xiàn)階段，金融領(lǐng)域已全面開啟互聯(lián)網(wǎng)化，并且移動化趨勢越來越顯著，手機APP、微信小程序等都可以成為消費金融服務的入口。隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等金融科技的深度應用，消費金融的互聯(lián)網(wǎng)化將不僅僅是展業(yè)渠道的線上化，更為重要的是風險管理方法以及營銷方式的智能化與數(shù)字化。未來，新興金融企業(yè)應具有線上線下并行開展、聯(lián)動營銷的能力，利用數(shù)字化思維與手段挖掘消費者背后真正的服務訴求，借助大數(shù)據(jù)風控和智能分析全方位評估潛在風險，通過獲客、運營、管理等一系列環(huán)節(jié)的優(yōu)化打造更加完善的金融生態(tài)體系。

（二）實現(xiàn)市場與客戶全面下沉

近幾年，互聯(lián)網(wǎng)消費金融的快速興起推動了信貸群體規(guī)模的擴大，但是市場拓展還不夠深入，目標人群覆蓋不夠全面。2020年3月，國家發(fā)展和改革委員會等23個部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進消費擴容提質(zhì)加快形成強大國內(nèi)市場的實施意見》，其中強調(diào)要著力建設(shè)城鄉(xiāng)融合的消費網(wǎng)絡，為消費金融進一步開拓市場提供了政策支持。未來，“新金融”企業(yè)應在“廣度”與“深度”兩個層面重點發(fā)力。從廣度來講，隨著消費結(jié)構(gòu)的深層次改變，中西部地區(qū)、三四線城市、城鄉(xiāng)結(jié)合區(qū)域、農(nóng)村區(qū)域都擁有著巨大貸款需求，面向中低收入群體的短期、小額類消費貸款將會持續(xù)擴張，加快市場和客戶全面下沉；在深度層面，企業(yè)需要持續(xù)深耕營銷渠道，通過與多元場景的深度融合將金融業(yè)務滲透到日常生活中的方方面面，增強金融服務實體經(jīng)濟的能力，為更多具有貸款需求的消費群體提供有效、適當?shù)慕鹑诜铡?/p>

注釋：

①消費金融是零售金融市場的重要分支，在本文中指面向個人提供的具有短期、小額、高頻特征的消費性貸款。

②機構(gòu)資金占比指互聯(lián)網(wǎng)消費金融企業(yè)撮合貸款總額中來自金融機構(gòu)的資金比例。

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