巴曙松 余藝舟 朱元倩

摘要：加拿大的金融系統(tǒng)一直以穩(wěn)健著稱，然而穩(wěn)健的金融系統(tǒng)和審慎的監(jiān)管機構(gòu)并沒有使加拿大趨于保守，相反加拿大政府對金融領(lǐng)域運用互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)持包容態(tài)度，不斷為大數(shù)據(jù)、人工智能等創(chuàng)新技術(shù)公司提供經(jīng)濟支持，吸引相關(guān)技術(shù)人才向加拿大轉(zhuǎn)移。本文從金融體系、監(jiān)管框架和監(jiān)管創(chuàng)新等多方面入手，系統(tǒng)梳理加拿大監(jiān)管科技發(fā)展的環(huán)境，圍繞加拿大監(jiān)管科技在監(jiān)管端和合規(guī)端的具體實踐，探求加拿大監(jiān)管科技發(fā)展中值得借鑒之處，展望未來加拿大監(jiān)管科技的發(fā)展方向。

關(guān)鍵詞：加拿大;金融系統(tǒng);監(jiān)管科技

一、加拿大監(jiān)管科技的發(fā)展環(huán)境

加拿大金融系統(tǒng)一向非常穩(wěn)健，世界經(jīng)濟論壇曾經(jīng)連續(xù)7年將加拿大銀行系統(tǒng)評為全球最具穩(wěn)定性的銀行系統(tǒng)。以銀行業(yè)為主導的穩(wěn)健金融體系使加拿大在2008年金融危機時期不僅快速恢復了經(jīng)濟，也在很大程度上保證了金融業(yè)的穩(wěn)定。加拿大穩(wěn)健的金融系統(tǒng)離不開其審慎的金融監(jiān)管體系，加拿大采用聯(lián)邦級監(jiān)管機構(gòu)與省級監(jiān)管機構(gòu)平行監(jiān)管制度，兩級監(jiān)管機構(gòu)不同的側(cè)重點保障了系統(tǒng)的平穩(wěn)運行。穩(wěn)健的金融系統(tǒng)與審慎的金融監(jiān)管框架為其金融創(chuàng)新發(fā)展提供了良好的基礎。監(jiān)管科技是金融科技與金融監(jiān)管融合的產(chǎn)物，也是金融科技的一個分支。技術(shù)的進步使得金融風險與金融違法犯罪更加難以識別，尤其是2008年金融危機以后，各國對于金融機構(gòu)的監(jiān)管更加嚴厲，監(jiān)管科技的發(fā)展就顯得尤為重要。

（一）監(jiān)管科技發(fā)展的行業(yè)背景

雖然加拿大采用混業(yè)金融體系，但其以銀行業(yè)為主導的模式使整個體系在注重控制風險的同時可以加強統(tǒng)一監(jiān)管，從而達到較為穩(wěn)健的水平。加拿大銀行業(yè)高度集中，六大行資產(chǎn)總額占加拿大銀行業(yè)的 90%以上，控制全國 85%以上的銀行信貸投放[1]。以銀行為中心的金融監(jiān)管體系，一方面可以加強風險控制理念在全金融體系內(nèi)的推廣，例如證券、信托等風險較大的行業(yè)，風控仍然是各大機構(gòu)的重心;另一方面，銀行控股券商、信托與保險有利于統(tǒng)一監(jiān)管，聯(lián)邦政府可以通過監(jiān)管銀行對證券、保險行業(yè)進行間接監(jiān)管。例如，銀行聯(lián)邦級監(jiān)管機構(gòu)包括金融機構(gòu)監(jiān)管署（OSFI）、存款保險公司（CDIC）及金融消費者管理局（FCAC），金融機構(gòu)監(jiān)管署采用一套基于標準化程序及風險指標的風險評估制度對銀行經(jīng)營穩(wěn)健性進行評估，存款保險公司與金融消費者管理局分別督促銀行的存款保險制度與消費者權(quán)益保護制度的平穩(wěn)運行。

加拿大發(fā)達的銀行系統(tǒng)奠定了其金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，而其安全的銀行系統(tǒng)也得益于良好的監(jiān)管框架。目前加拿大實施聯(lián)邦與省兩級平行分權(quán)監(jiān)管體制（見圖1），聯(lián)邦監(jiān)管機構(gòu)主要構(gòu)成部分包括財政部下屬的監(jiān)管機構(gòu)、國家設立的具有部分監(jiān)管職能的企業(yè)、其他監(jiān)管主體。聯(lián)邦政府負責監(jiān)管所有銀行、在聯(lián)邦注冊的保險公司、信托公司、信用社等金融機構(gòu)。省級監(jiān)管機構(gòu)包括加拿大10個省和3個地區(qū)設立的金融監(jiān)管部門，負責監(jiān)管證券公司和信用合作社。兩級監(jiān)管部門間無垂直領(lǐng)導關(guān)系，監(jiān)管的側(cè)重點也各有不同：聯(lián)邦監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管的重心在于各類金融機構(gòu)的償付能力及消費者保護措施，省級監(jiān)管機構(gòu)主要監(jiān)管金融機構(gòu)及公司的市場行為是否合規(guī)合法。雙方協(xié)調(diào)配合，分級監(jiān)管，監(jiān)管范圍覆蓋加拿大幾乎所有金融機構(gòu)。除了聯(lián)邦與省級監(jiān)管機構(gòu)外，加拿大還存在部分自我監(jiān)管機構(gòu)[1]。

在聯(lián)邦層面，財政部、加拿大銀行（BC）、金融機構(gòu)監(jiān)管署（OSFI）、存款保險公司 （CDIC）和金融消費者保護局（FCAC）組成的金融機構(gòu)監(jiān)管委員會（FISC）負責制定聯(lián)邦的具體法律法規(guī)政策（見圖2），并負責相應金融機構(gòu)的監(jiān)管。財政部負責制定金融政策法規(guī);央行負責制定與執(zhí)行貨幣政策;OSFI負責監(jiān)管 400 多家吸納存款的機構(gòu)、保險商以及 1200 多家在聯(lián)邦層級注冊的私營養(yǎng)老金計劃;CDIC 主要為吸收公眾存款的金融機構(gòu)提供保險;FCAC 專門負責金融消費者的保護。其中，OSFI是聯(lián)邦最主要的單一監(jiān)管機構(gòu)，在監(jiān)管體系中處于核心地位，其監(jiān)管的金融機構(gòu)數(shù)量占加拿大全國的絕大多數(shù)，包括系統(tǒng)重要性銀行等，監(jiān)管的資產(chǎn)總額超過全國資產(chǎn)價值的80%[2]。

在省級層面，各省擁有自己的證券委員會與金融服務委員會，負責監(jiān)管本省內(nèi)的相關(guān)金融機構(gòu)。同時，為了協(xié)調(diào)聯(lián)邦與省級、各省監(jiān)管機構(gòu)之間的監(jiān)管標準，20世紀90年代加拿大證券管理委員會（CSA）成立。

（二） 監(jiān)管科技發(fā)展的創(chuàng)新環(huán)境

雙層混業(yè)監(jiān)管模式下，所有部門各司其職，金融系統(tǒng)穩(wěn)健運行，但也存在金融創(chuàng)新部門與創(chuàng)新鼓勵機制缺失的問題。加拿大競爭局（CBC）于2017年發(fā)布的《市場研究報告》中提議，政府應該確定一個金融科技政策的負責部門并出臺相應的政策指導，同時加拿大各地域監(jiān)管機構(gòu)應加強協(xié)調(diào)，解決由于監(jiān)管分散、各省法律不一導致的金融創(chuàng)新抑制問題。在近幾年的反思與改進中，加拿大政府部門也在不斷進步，雖然至今仍然沒有成立統(tǒng)一的金融創(chuàng)新部門，但加拿大一些主管部門已經(jīng)采取了類似的舉措，例如由CSA發(fā)起的監(jiān)管沙箱和各級政府建立的工作組。目前加拿大主要金融機構(gòu)中，有部分金融機構(gòu)在自身所在的領(lǐng)域應用或鼓勵創(chuàng)新技術(shù)發(fā)展。

1. 加拿大銀行：探索分布式賬本技術(shù)在支付中的應用

作為加拿大金融系統(tǒng)的核心，銀行業(yè)也在不斷探索如何將金融創(chuàng)新運用到業(yè)務之中。作為央行的加拿大銀行目前也出臺了一系列計劃提升自身的金融創(chuàng)新能力，主要手段為加拿大銀行與私人部門及非營利機構(gòu)合作研究如何將先進技術(shù)用于銀行支付等領(lǐng)域。根據(jù)加拿大銀行2018年的年度總結(jié)報告，其在金融創(chuàng)新領(lǐng)域的合作計劃包括賈斯珀計劃（Project Jasper）和創(chuàng)新與技術(shù)合作項目（PIVOT）。

賈斯珀計劃是世界上第一次中央銀行與私營部門合作參加分布式賬本技術(shù)（DLT）實驗。公共部門和私營部門之間的這項合作研究計劃旨在了解DLT如何改變批發(fā)支付系統(tǒng)。該項目目前已經(jīng)進行了四個階段：第一階段央行調(diào)查了DLT在高價值銀行間支付結(jié)算中的使用;第二階段進一步測試該技術(shù)用于清算和結(jié)算高價值銀行間支付的效率;第三階段探索了將這種“分類賬現(xiàn)金”與其他資產(chǎn)（例如外匯和證券）整合在一起的潛在好處;目前進行到的第四階段則與加拿大付款中心、新加坡金融管理局和英格蘭銀行合作，研究該技術(shù)在跨境支付中的可行性。

創(chuàng)新與技術(shù)合作項目則是指加拿大銀行與私營部門和學術(shù)界的創(chuàng)新者合作，嘗試使用數(shù)字工具和技術(shù)，例如人工智能和機器學習，改善銀行日常運營效率。加拿大銀行與私營企業(yè)的合作為銀行業(yè)樹立了典范，推動銀行業(yè)將更加先進的技術(shù)運用于日常運營中，乃至改善整個加拿大的金融創(chuàng)新環(huán)境。

2. 加拿大競爭局：積極組織開展金融創(chuàng)新研究和討論

加拿大競爭局（CBC）是一個獨立的執(zhí)法機構(gòu)，設立該機構(gòu)是為了更好地管理與執(zhí)行《加拿大競爭法》，以確保加拿大企業(yè)和消費者在競爭和創(chuàng)新的市場中繁榮昌盛。其主要工作是審查與打擊行業(yè)內(nèi)違反公平競爭原則的欺詐等行為，同時與國內(nèi)外機構(gòu)合作調(diào)研，以便于更好地推進政策實施。其管理范圍涉及加拿大多個行業(yè)，主要專注于一些關(guān)鍵領(lǐng)域，包括數(shù)字經(jīng)濟、電信、衛(wèi)生和生物科學、基礎設施。

近年來，由于金融技術(shù)的蓬勃發(fā)展，CBC將工作重心放在了金融服務業(yè)上，針對數(shù)字經(jīng)濟、大數(shù)據(jù)、現(xiàn)代支付等技術(shù)進行了一系列調(diào)研，了解其在加拿大目前的發(fā)展運用情況并提出了相關(guān)技術(shù)及其監(jiān)管的建議。如前文所提到的該機構(gòu)于2017年發(fā)布的《市場研究報告》，報告通過對金融服務業(yè)初創(chuàng)企業(yè)、聯(lián)邦與省級金融機構(gòu)的走訪調(diào)查，研究金融科技與創(chuàng)新在加拿大的應用程度。報告得出，加拿大在采用金融科技方面仍落后于國際同行，仍然缺乏對金融科技的明確、統(tǒng)一的政策領(lǐng)導，同時以銀行為主導的金融體系使得中小型金融創(chuàng)新企業(yè)在融資方面面臨較大壓力。該報告還對三個金融服務子行業(yè)（零售支付和支付系統(tǒng)、投資交易、P2P貸款及股權(quán)眾籌）以及平衡省級與聯(lián)邦監(jiān)管上提出了30條改進建議。此外，CBC在2019年初舉辦了國內(nèi)第一個數(shù)據(jù)論壇，邀請國際和國內(nèi)利益相關(guān)方討論數(shù)據(jù)驅(qū)動技術(shù)的意義，探索數(shù)字時代競爭政策的方法。這些報告與建議雖然不具有法律效應，但CBC在相關(guān)方面的研究與調(diào)查為政策制定者提供了寶貴的參考資料，同時其基于行業(yè)發(fā)展的政策建議也十分中肯。

3. 加拿大證券管理委員會：啟動監(jiān)管沙箱項目

加拿大證券管理委員會（CSA）目標是改善、協(xié)調(diào)和統(tǒng)一加拿大資本市場的監(jiān)管。CSA將各省和地區(qū)的證券監(jiān)管機構(gòu)召集在一起，交流想法，并在制定全國性的政策和法規(guī)時參與協(xié)商，確保加拿大證券業(yè)的平穩(wěn)運作。通過在規(guī)則、法規(guī)和其他計劃上的合作，CSA減少了重復工作，并簡化了公司籌資和從事投資行業(yè)的監(jiān)管程序。

CSA在金融科技創(chuàng)新的監(jiān)管領(lǐng)域作出了不小的貢獻，根據(jù)其發(fā)布的2016—2019年報告總結(jié)，CSA在2017年啟動了監(jiān)管沙箱，旨在培育創(chuàng)新技術(shù)或數(shù)字業(yè)務的公司;發(fā)布了46-307加密貨幣產(chǎn)品通告，以提供有關(guān)加密貨幣產(chǎn)品各個方面的指導;和加拿大投資行業(yè)監(jiān)管組織（IIROC）聯(lián)合發(fā)布了CSA / IIROC咨詢文件21-402加密資產(chǎn)交易平臺的草擬框架，尋求金融科技界、市場參與者、投資者和其他利益相關(guān)方的監(jiān)管意見。此外，CSA近年來與全球領(lǐng)先的監(jiān)管科技國家加強合作，與新加坡金融管理局（MAS）、澳大利亞證券投資委員會（ASIC）和金融行為監(jiān)管局（FCA）等機構(gòu)簽訂合作協(xié)議，擴大加拿大監(jiān)管沙箱范圍，并加強雙方技術(shù)運用與監(jiān)管經(jīng)驗的交流。

4. 安大略?。郝氏仍O立Launchpad創(chuàng)新中心

在矩陣監(jiān)管的格局下，各省與地區(qū)在金融創(chuàng)新及監(jiān)管制度建設方面的進度與速度均有所不同。作為加拿大人口最多、資本市場發(fā)展最先進的省份，安大略省一直推進著監(jiān)管科技的發(fā)展。為了利用其金融環(huán)境和人才優(yōu)勢，安大略證券管理委員會（OSC）于2016年10月設立了Launchpad創(chuàng)新中心，與專家學者合作成立科技金融咨詢委員會，為符合條件的早期科技金融業(yè)務提供支持，在可能影響證券監(jiān)管的早期階段提供非正式指導，企業(yè)通過與OSC Launchpad團隊召開會議的方式，探討監(jiān)管要求。

安大略省證券法規(guī)定，在安大略省從事證券經(jīng)營相關(guān)業(yè)務的公司，或者創(chuàng)新類的金融科技公司（如初始代幣發(fā)行、加密資產(chǎn)交易平臺等）需要在線注冊登記、擁有招股說明書并且說明書獲得OSC批準認可?？紤]到對于初創(chuàng)公司來說繁瑣的業(yè)務流程及較高的發(fā)行成本會阻礙公司發(fā)展，在適當?shù)那闆r下，OSC將考慮對創(chuàng)新者進行有時限的豁免，從而幫助科技金融企業(yè)符合證券法要求，加快其推向市場的時間。以代幣發(fā)行（ICO）為例，初始代幣發(fā)行可以為企業(yè)提供籌集資金的新機會，但是代幣發(fā)行也可能引發(fā)社會對于投資者權(quán)益保護的擔憂。OSC Launchpad和CSA監(jiān)管沙箱為公司提供了免稅優(yōu)惠，使他們能夠進行代幣發(fā)行，同時確保適當解決投資者保護問題。OSC對Impak Finance 公司授予時間有限的注冊和招股說明書減免，以允許首次代幣發(fā)行和MPK代幣轉(zhuǎn)讓以及impak.eco（致力于影響經(jīng)濟的在線社交網(wǎng)絡平臺）的運營;對Token Funder公司給予時間有限的注冊寬免，以允許Token Funder完成FNDR Token的初始代幣發(fā)行，以為其智能代幣資產(chǎn)管理平臺的完成提供資金，旨在便利第三方發(fā)行人通過發(fā)行安全代幣籌集資金。除代幣發(fā)行領(lǐng)域外，OSC也對如加密資產(chǎn)投資基金、在線咨詢、在線風險投資平臺、交易平臺等領(lǐng)域的金融科技企業(yè)進行了不同程度的費用及程序豁免。相關(guān)豁免極大推動了加拿大金融科技企業(yè)的蓬勃發(fā)展。

（三）監(jiān)管科技發(fā)展的監(jiān)管運行

CSA創(chuàng)立的監(jiān)管沙箱是監(jiān)管科技邁出的一大步，在功能監(jiān)管的格局下，考慮到銀行等行業(yè)為國家的支柱型產(chǎn)業(yè)，且銀行業(yè)發(fā)展高度集中，不僅不易實行沙箱制度，且高集中度也無法體現(xiàn)監(jiān)管沙箱的效率性與競爭性。因此國家先從占比較小的證券業(yè)入手改革。CSA于2017年2月公布了監(jiān)管沙箱計劃。該計劃聯(lián)合加拿大10個省和3個地區(qū)的證券監(jiān)管機構(gòu)，在有效平衡創(chuàng)新與監(jiān)管的基礎上減少了各省份由于法規(guī)不一而導致的合規(guī)成本，旨在支持加拿大科技金融企業(yè)的發(fā)展，加快其注冊申請等流程的速度，以便在有限的時間內(nèi)測試企業(yè)的產(chǎn)品服務與應用。沙箱為企業(yè)提供了一個全國性的測試空間，使得企業(yè)可以在定制的監(jiān)督下進行放寬式經(jīng)營[3]。

從監(jiān)管沙箱的運行原則和參與標準來看，沙箱的主要原則是參與企業(yè)在不損害投資者利益的前提下，免除可能阻礙企業(yè)創(chuàng)新的制度成本，包括注冊流程簡化、免稅優(yōu)惠等。但在CSA監(jiān)管沙箱中授予公司的注冊和免稅優(yōu)惠存在時間限制，同時公司也有進行合規(guī)性報告的義務，以確保投資者利益得到保障。目前，參與監(jiān)管沙箱項目的企業(yè)包括初創(chuàng)企業(yè)與現(xiàn)有企業(yè)。若當前已注冊的公司或大型金融機構(gòu)已經(jīng)開發(fā)出創(chuàng)新的業(yè)務模型，則也有資格申請。想要申請的公司應準備好進行現(xiàn)場環(huán)境測試、業(yè)務計劃材料并討論投資者利益保護問題（包括如何最大程度地降低投資者風險）。

從監(jiān)管沙箱的運行流程來看，監(jiān)管沙箱需要經(jīng)過5個步驟。第一步是討論。公司向當?shù)刈C券監(jiān)管機構(gòu)的工作人員介紹其業(yè)務模式，工作人員分析業(yè)務模型并提出問題，然后確定可能需要注冊或免稅的法規(guī)要求。工作人員還可以和公司討論參加CSA監(jiān)管沙箱的可行性，包括可能施加的限制和條件。第二步是申請。公司向當?shù)刈C券監(jiān)管機構(gòu)提出正式申請，以便可以進行注冊或從監(jiān)管要求中獲得豁免。盡管公司是向其當?shù)刈C券監(jiān)管機構(gòu)提交申請，但若該地域?qū)儆谧o照系統(tǒng)的管轄區(qū)域，該公司仍可以進入多個司法管轄區(qū)的資本市場。公司注冊地證券監(jiān)管機構(gòu)的工作人員可以向公司或其顧問提供幫助，以指導公司準備申請。第三步是審核。CSA工作人員會盡快審核申請。第四步是復查。CSA工作人員在CSA監(jiān)管沙箱中確定適用于該公司的限制和條件。第五步是運作。如果公司同意量身定制的計劃，則它將獲得在CSA監(jiān)管沙箱中運行給定期間的權(quán)利，但要遵守對其注冊或免稅規(guī)定的限制和條件。

從監(jiān)管沙箱的運作實例看，根據(jù)CSA官方網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，一共有10家公司參與了計劃，參與公司一共有三類，加密貨幣投資基金及相關(guān)服務的公司有6家，初始代幣發(fā)行及相關(guān)服務的公司有3家，風險投資與初創(chuàng)企業(yè)的融資平臺公司1家，未來CSA將接納更多的企業(yè)進入，為加拿大科技金融提供優(yōu)異的監(jiān)管環(huán)境，力求在國際競爭中占據(jù)上風。其中，Impak Finance 公司是一家從事加密貨幣發(fā)行與平臺運行服務的公司，它推出了impak Coin（也稱MPK），這是加拿大首個合法且穩(wěn)定的加密貨幣，旨在支持經(jīng)濟的增長。該公司在2017年申請加入監(jiān)管沙箱，希望可以在初始代幣發(fā)行時豁免對招股說明書的要求。在公司提交了業(yè)務模型及說明后，CSA通過了審查，當?shù)氐淖C券監(jiān)管機構(gòu)也批準了對其招股說明書的豁免要求。同時，該公司也同意了其有關(guān)投資者保護的要求，并于每季度通過官方網(wǎng)站披露MPK的價值、每季度發(fā)行與回購或取消的MPK的數(shù)量和價值、未償還的MPK數(shù)量等信息。目前公司發(fā)行的MPK總數(shù)達1 690 626個，總價值為1 414 860加元，投資者約2266人，涉及89個國家及地區(qū)。Impak貨幣可用于購買加拿大本地的產(chǎn)品與服務、P2P貸款交易，并可以兌換為本國貨幣，其交易速度只需要幾秒鐘（比特幣需要10～40分鐘，而信用卡需要4～7天），且無需手續(xù)費，而且一定程度使用該數(shù)字貨幣還可以得到獎勵。Impak.eco入圍了《Fast Company》雜志2018年改變世界創(chuàng)意大獎，業(yè)務也擬在歐洲擴展。

從監(jiān)管沙箱的獨特優(yōu)勢來看，在加拿大雙層混業(yè)監(jiān)管背景下，監(jiān)管沙箱的成立有其自身的優(yōu)勢。一方面，監(jiān)管沙箱從證券行業(yè)入手，相比于銀行業(yè)，證券行業(yè)的競爭更加充分，參與的公司范圍更加廣泛，同時省級層面的實行賦予監(jiān)管機構(gòu)及參與公司更多的自主性。這可以從市場角度更好地了解技術(shù)創(chuàng)新如何影響資本市場，評估監(jiān)管影響的范圍和性質(zhì)以及現(xiàn)代化金融科技證券監(jiān)管框架可能需要的條件。反觀銀行業(yè)，由于其在加拿大金融體系內(nèi)的支柱性地位、高集中度以及較為完善的風險評估體系，直接在銀行業(yè)及聯(lián)邦層面實行監(jiān)管沙箱的效果并不十分顯著。另一方面，CSA的一大重要職責就是促進聯(lián)邦與省級監(jiān)管機構(gòu)直接對話。不可否認，監(jiān)管沙箱在省級層面及證券業(yè)的運行成果與經(jīng)驗將會被聯(lián)邦監(jiān)管機構(gòu)參考，未來也有可能將其進行改造后投入對銀行業(yè)的監(jiān)管之中，鼓勵銀行業(yè)創(chuàng)新并提高運行效率。

二、加拿大監(jiān)管科技在監(jiān)管端的主要實踐

加拿大近年來金融科技及監(jiān)管科技市場發(fā)展迅速，相關(guān)領(lǐng)域的市場投資額不斷增長。據(jù)FinTech Global統(tǒng)計，2015—2019年，加拿大的金融科技公司在420筆交易中籌集了超過52億美元，其中監(jiān)管科技公司獲得的投資最多，籌集了金融科技投資總金額的19%。而在2019年，加拿大十大投資金額最高的金融科技交易總計籌集了超過11億美元，其中監(jiān)管科技公司占了三筆，三家公司分別從事基礎設施與企業(yè)軟件、WealthTech、支付與匯款。預計2020年底，加拿大的監(jiān)管科技相關(guān)投入及產(chǎn)業(yè)總額將達到1060億美元。

當前，監(jiān)管科技在實踐中主要包括監(jiān)管端和合規(guī)端兩個方面，其中監(jiān)管端側(cè)重于金融科技被政府等監(jiān)管方所采用，用以監(jiān)督被監(jiān)管方日?；顒?合規(guī)端則側(cè)重于金融科技為被監(jiān)管方采用，用以滿足法律法規(guī)的合規(guī)性要求。目前，加拿大監(jiān)管科技發(fā)展的驅(qū)動因素很大部分來自于相關(guān)公司與企業(yè)的發(fā)展，政府相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)在自主開發(fā)監(jiān)管科技產(chǎn)品的同時也與企業(yè)合作，將企業(yè)產(chǎn)品運用于實踐。以下選取了具有代表性的政府監(jiān)管機構(gòu)自行研發(fā)與政企合作的監(jiān)管科技產(chǎn)品進行介紹。

（一）FINTRAC監(jiān)管科技

加拿大的金融交易和報告分析中心（FINTRAC）是加拿大的金融情報部門，受犯罪獲益法案和恐怖主義融資法（PCMLTFA）的授權(quán)，通過收集加拿大的交易數(shù)據(jù)報告并分析、偵查打擊潛在的洗錢和恐怖主義籌資活動，將該信息提供給加拿大國際執(zhí)法和情報合作伙伴，并向加拿大政府提供戰(zhàn)略建議。中心通過與各個機構(gòu)和企業(yè)建立合作關(guān)系或個人自愿提供的報告收集相關(guān)交易數(shù)據(jù)，并通過分析演算產(chǎn)出專門的研究報告和趨勢分析，揭示洗錢和恐怖主義融資的性質(zhì)、范圍和威脅，為相關(guān)機構(gòu)提供所需信息。FINTRAC提供的監(jiān)管數(shù)據(jù)主要包括金融情報與合規(guī)性情報兩方面。

1. 可疑交易報告處理系統(tǒng)

FINTRAC每年會收到全國各地機構(gòu)與個人發(fā)來的各種類型的報告，包括可疑交易報告、大額現(xiàn)金交易報告、電子轉(zhuǎn)賬報告和賭場支出報告等。數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)INTRAC每年接收近18萬個可疑交易報告、超過1000萬筆大額現(xiàn)金交易報告以及超過1400萬筆電子轉(zhuǎn)賬報告。因此高效的報告處理工具可以極大地提升機構(gòu)運行效率，更快發(fā)現(xiàn)可能的違法犯罪行為。

可疑交易報告（STR）是報告的一種，根據(jù)PCMLTFA要求，任何個體如果有合理理由懷疑某筆交易與洗錢或恐怖主義融資犯罪有關(guān)，則必須向FINTRAC提交STR。雖然STR報告數(shù)量遠小于大額現(xiàn)金交易報告與電子轉(zhuǎn)賬報告，但由于STR是由機構(gòu)與個人填寫，其格式與規(guī)范性無法做到像銀行出具的交易報告那樣可以統(tǒng)一處理，因此快速處理STR也是FINTRAC的一項重要任務。FINTRAC開發(fā)了文本挖掘工具來提升處理STR的效率。

首先FINTRAC制定了ML / TF（money laundering / terrorist financing）指標。這些指標是通過對歷史洗錢與恐怖主義融資案例進行調(diào)查分析，查閱國際組織出版相關(guān)文獻得出，指標在進行洗錢與恐怖主義融資活動的交易時會顯示異常，這便于相關(guān)部門和個體對可疑交易進行判定。然后，文本挖掘工具分析STR的敘述部分，并發(fā)現(xiàn)與ML / TF相關(guān)的關(guān)鍵概念，例如犯罪類型、犯罪集團、利益管轄區(qū)以及所開發(fā)的產(chǎn)品和服務的類型。接著工具會以這些關(guān)鍵概念為基礎標記所有STR，這使FINTRAC可以從多個角度查看STR并分析犯罪活動的新趨勢，更新ML / TF指標（哪些指標可以更好地判定犯罪）并將分析成果提供給戰(zhàn)略情報部門。相關(guān)成果還將幫助FINTRAC更有效地開發(fā)戰(zhàn)略情報產(chǎn)品，進行投資者教育以提高相關(guān)主體對犯罪新類型與趨勢的認識。

2. 運用數(shù)據(jù)分析進行風險評級

FINTRAC還可以利用高級數(shù)據(jù)分析模型來評估金融機構(gòu)的整體風險，在對部分金融機構(gòu)歷史數(shù)據(jù)進行分析的基礎上，該模型通常會根據(jù)參與洗錢與恐怖主義融資的可能性，為每個金融機構(gòu)分配一個等級。FINTRAC開發(fā)的啟發(fā)式模型使用了與機構(gòu)概況、合規(guī)歷史、報告行為和其他情報有關(guān)的幾種風險因素來評估某機構(gòu)的特征。風險因素的確定使用了不同的方法，例如主成分分析法和地理空間分析法（如與邊境的距離越近，相關(guān)洗錢活動與恐怖主義融資就越便利），同時風險因素還會參考從以往報告中收到的大量歷史數(shù)據(jù)源?；谶@些風險因素，該模型將生成某特定機構(gòu)違反法律的可能性，然后對所有的評級機構(gòu)進行排名。每年FINTRAC還會結(jié)合使用機器學習和啟發(fā)式方法開發(fā)挑戰(zhàn)者模型，將原模型產(chǎn)出的結(jié)果與實際情況比對，以檢測模型的正確率并及時更新。

（二）Mindbridge AI審計平臺

加拿大政府在自主研發(fā)監(jiān)管科技產(chǎn)品的同時也積極與企業(yè)合作，將企業(yè)開發(fā)產(chǎn)品運用于日常監(jiān)管中。以人工智能為驅(qū)動的Fintech平臺公司Mindbridge AI公司開發(fā)的AI審計平臺可幫助政府和金融服務公司識別和管理復雜的市場，監(jiān)管和運營風險，同時可對相關(guān)交易提供快速的風險分析。目前公司也正在與加拿大銀行合作，參與創(chuàng)新與技術(shù)合作項目（PIVOT），在現(xiàn)有平臺與技術(shù)的基礎上開發(fā)出檢測付款詐騙的工具。

AI審計平臺擁有以下幾點優(yōu)勢：（1）安全性。該平臺在Microsoft Azure云服務平臺上運行，并獲得SOC2 Type 2服務審計報告，全球擁有該資質(zhì)的企業(yè)僅為個位數(shù)。該報告表明平臺能夠從容應對互聯(lián)網(wǎng)各類攻擊，防范用戶信息泄露，保護企業(yè)和用戶的信息安全?？蛻魯?shù)據(jù)（包括網(wǎng)絡連接數(shù)據(jù)、主數(shù)據(jù)與備份數(shù)據(jù)）使用NIST認可的算法（AES 256）與最安全的傳輸協(xié)議進行加密傳輸，且傳輸過程均已加密。同時每個平臺客戶都擁有自己的專用數(shù)據(jù)庫和存儲。（2）高效性。一方面平臺識別、處理數(shù)據(jù)準確度大大提升，平臺不會遺漏任何數(shù)據(jù)，會對提供的數(shù)據(jù)進行100%分析，且經(jīng)過專業(yè)教學的AI分析系統(tǒng)可以識別數(shù)據(jù)中的錯誤，同時機器學習可以找尋數(shù)據(jù)中的異常值;另一方面平臺報告生成與查詢速度很快。（3）操作簡易性。平臺界面直觀簡潔，易于使用，不需要編程或其他專業(yè)訓練。

目前該公司的AI審計平臺已經(jīng)用于政府審計辦公室、財務辦公室與選舉辦公室。政府審計辦公室將AI審計平臺用于數(shù)據(jù)分析與監(jiān)管交易，檢測各政府部門和國有企業(yè)中的會計數(shù)據(jù)異常。AI審計平臺可以幫助審計人員使用熱圖和趨勢圖等工具可視化風險，發(fā)現(xiàn)隱藏的數(shù)據(jù)問題。政府財務辦公室將平臺用于財務交易分析。MindBridge被委托在每個月結(jié)束時檢查政府賬簿，以此控制費用支出。該平臺利用從全球各地政府機構(gòu)收集的費用數(shù)據(jù)庫，結(jié)合了人工智能和機器學習技術(shù)，計算相關(guān)支出項目的一般金額與潛在風險，幫助減少不當支出與隱藏的費用造假。選舉辦公室將平臺用于候選人貢獻和費用分析：由于需要處理海量數(shù)據(jù)，一個選舉辦公室以往需要花費兩年多的時間來處理所有候選人繳費和費用審計的工作。AI審計平臺被用于調(diào)查選舉人財務狀況的工作中，識別隱藏的未報告的支出。

三、加拿大監(jiān)管科技在合規(guī)端的主要實踐

監(jiān)管科技除了在監(jiān)管端的應用，加拿大企業(yè)也同樣積極開展監(jiān)管科技在合規(guī)端的探索。目前，加拿大監(jiān)管科技在合規(guī)端的主要運用是幫助金融機構(gòu)與企業(yè)滿足了解你的客戶（KYC）、了解你的業(yè)務（KYB）與反洗錢（AML）要求，加拿大合規(guī)科技公司提供的服務集中在合規(guī)性管理及身份識別及管理。

（一）合規(guī)性管理

Ethidex是一家為加拿大企業(yè)提供合規(guī)性服務，使企業(yè)滿足加拿大和國際法律法規(guī)的服務提供商。其主要業(yè)務包括Compliance Office和為企業(yè)提供監(jiān)管模塊。

Compliance Office是一款基于網(wǎng)絡并以簡單語言編寫的安全應用程序商店，它可提供高效可靠的解決方案與相應的工具，使企業(yè)滿足行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)、董事和內(nèi)部審計師的要求。該程序從公司的基本業(yè)務流程開始，并用通俗易懂的語言草擬一套清晰的控制目標，使客戶可以將合規(guī)性作為其常規(guī)管理結(jié)構(gòu)的一部分進行管理。Compliance Office內(nèi)的合規(guī)性工具包括儀表盤、日歷工具、報告工具、控制數(shù)據(jù)庫、政策數(shù)據(jù)庫、定制文件、合規(guī)要求更新、熱圖、數(shù)據(jù)集中化和問卷工具，均用于提醒或幫助企業(yè)完成相關(guān)合規(guī)性操作以滿足監(jiān)管需求。例如儀表盤（Dashboard）是用于展示企業(yè)合規(guī)性情況的圖形摘要;日歷工具可以通過郵件提醒企業(yè)在規(guī)定的日期前完成提交報告或數(shù)據(jù)等合規(guī)性任務;遠程合規(guī)要求更新可以實時更新加拿大相關(guān)的政策，提醒并使企業(yè)自動掌握最新的合規(guī)性要求。

Ethidex監(jiān)管模塊是一組數(shù)字文檔，可以使企業(yè)在相應的業(yè)務框架內(nèi)滿足相應的法律要求。該模塊與McMillan、Fasken和Borden Ladner Gervais律師事務所合作，將加拿大和國際法規(guī)通過通俗的語言概括并發(fā)送至企業(yè)，且每季度更新一次。該模塊目前主要客戶為相關(guān)的金融機構(gòu)與個人，包括銀行、信托、貸款公司、保險公司與投資經(jīng)理。

（二）身份識別與管理

Trulioo是一家全球即時身份識別服務提供商，公司基于自己開發(fā)的GlobalGateway平臺，為金融機構(gòu)、企業(yè)及個人提供身份驗證（Identity Verification）、文件驗證（Document Verification）與業(yè)務驗證（Business Verification）三大服務。此外公司也為客戶提供監(jiān)視列表（Watchlist）服務，使企業(yè)滿足反洗錢（AML）與反恐融資（CTF）要求。

1. 身份識別

GlobalGateway是公司開發(fā)的提供數(shù)據(jù)與身份識別服務的平臺，其數(shù)據(jù)來源于全球上百個可信的數(shù)據(jù)源，包括移動網(wǎng)絡運營商（MNOs）、各國政府、信用局和國際觀察名單，能認證核實所提供的姓名、出生日期、住址、郵編、電話號碼、護照號碼、駕照、國家ID等元素，身份數(shù)據(jù)源覆蓋了50億人和3.3億個企業(yè)，可靠的數(shù)據(jù)源使得服務更加安全準確。

該平臺擁有以下特征：（1）調(diào)整性。平臺的標準化界面根據(jù)輸入的數(shù)據(jù)與條件自動調(diào)整覆蓋的地區(qū)，以便提高識別的準確性。同時用戶還可以輸入郵政編碼等輔助信息進一步縮小匹配范圍。（2）持續(xù)性。一旦平臺搜尋到了滿足條件的個體，平臺將自動追蹤其交易行為并保留數(shù)據(jù)，客戶可以通過平臺查看財務數(shù)據(jù)或生成詳細的報告。

2. 驗證服務

身份驗證服務可以利用平臺擁有的龐大數(shù)據(jù)，驗證客戶身份信息。該服務可以幫助平臺使用者擴展國際業(yè)務，提供的數(shù)據(jù)不僅可以使企業(yè)進入新市場，還可以使企業(yè)滿足當?shù)氐姆煞ㄒ?guī)要求。

文件驗證服務是指當企業(yè)的客戶創(chuàng)建賬戶時，文檔驗證服務可以自動化和簡化入職流程。客戶可以使用移動設備或網(wǎng)絡攝像頭拍攝相關(guān)身份文檔（例如駕照、護照、身份證和居留許可），平臺可以捕獲文檔中的數(shù)據(jù)和圖像。該服務適用于任何行業(yè)，并且可以將數(shù)據(jù)輕松導入到任何環(huán)境中?？蛻暨€可以通過移動設備提交自拍照。平臺將應用面部識別技術(shù)來驗證自拍照中的人與ID文檔圖像中的人是否相同。此外，在客戶盡職調(diào)查期間企業(yè)還可以將身份驗證服務和文件驗證服務結(jié)合使用，檢測偽造的身份證件，從而幫助企業(yè)滿足反洗錢（AML）、了解客戶（KYC）和反恐融資（CTF）的要求。

業(yè)務驗證服務改進了傳統(tǒng)驗證效率，使得公司可以將精力集中于合規(guī)性與效率改進。傳統(tǒng)的業(yè)務驗證較為繁瑣，對于金融機構(gòu)和業(yè)務實體而言，驗證業(yè)務實體都是一項技術(shù)含量低且繁瑣的過程。進行業(yè)務驗證的機構(gòu)需要被調(diào)查公司提供正式文件，還需要從官方網(wǎng)站上查找收集信息，例如從官方注冊表中訂購公司的正式文件以驗證賬戶持有人提交的信息;然后確定最終受益人（UBO），并對每個最終受益人進行KYC檢查。Trulioo的業(yè)務驗證服務可自動執(zhí)行并簡化此過程。公司驗證會實時返回全面的匹配信息，并同時提供來自多個數(shù)據(jù)源的有關(guān)公司的基本情況，包括公司名稱、注冊號、地址、成立日期、運營狀態(tài)和電話號碼。同時，業(yè)務驗證中的結(jié)果矩陣可以使數(shù)據(jù)可視化。此外，該服務使用成熟的RESTful API，客戶可以自定義業(yè)務流程與驗證程序，同時生成及時報告供客戶參考。它為195個國家和地區(qū)的業(yè)務實體分析、驗證并提供數(shù)據(jù)情報。在盡職調(diào)查過程中，業(yè)務驗證可幫助客戶自動化合規(guī)工作流程，降低欺詐風險，減少人工操作，使員工專注于關(guān)鍵合規(guī)注意事項。

3. 監(jiān)視列表

該服務主要使企業(yè)滿足反洗錢（AML）義務與了解你的客戶（KYC）義務。相關(guān)企業(yè)需要對已知或可疑的洗錢者、恐怖分子或其他被認為具有高風險的人進行實時和定期的身份檢查。此類高風險個人被稱為政治暴露人士（PEP），在全球范圍內(nèi)的各種名單中都有所標識。

Trulioo提供了全球AML風險數(shù)據(jù)源，包括國際制裁名單（由OFAC、聯(lián)合國、HMT、歐盟、DFAT等提供）、執(zhí)法名單（由國際刑警組織、特定國家的政府和州機構(gòu)以及警察部隊提供），以及世界各地的監(jiān)管機構(gòu)（包括金融和證券委員會）。監(jiān)視列表通過匹配公司的客戶數(shù)據(jù)與上述數(shù)據(jù)，識別具有犯罪歷史或可疑人員的數(shù)據(jù)，處理相關(guān)結(jié)果并保存記錄，這使得公司能將精力集中在最高級別風險和合規(guī)性要求上，也節(jié)省額外的人工成本。

四、加拿大監(jiān)管科技展望及啟示

加拿大對于監(jiān)管科技發(fā)展的投入是有目共睹的，加拿大政府也決心成為未來世界上的監(jiān)管科技強國。加拿大致力于成為科技金融與監(jiān)管科技發(fā)展領(lǐng)先國度的意圖不言自明，其發(fā)展成果也有目共睹，據(jù)咨詢公司FinTech Global統(tǒng)計，預計2020年底，加拿大的監(jiān)管科技相關(guān)投入及產(chǎn)業(yè)總額將達到1060億美元，這一規(guī)模與支持力度在世界上均名列前茅。整體來看，加拿大監(jiān)管科技的優(yōu)點可以概括為兩點：第一，政府與企業(yè)在監(jiān)管科技上的合作力度較大，政企合作的發(fā)展模式正在逐步成熟。企業(yè)開發(fā)的產(chǎn)品被政府采納并運用于實際監(jiān)管中，如前文提到的Mindbridge AI公司開發(fā)的審計平臺用于政府部門與國企的審計檢查，公司也與加拿大央行合作開發(fā)預防轉(zhuǎn)賬詐騙的新技術(shù)，此外加拿大的Allagma、Alessa、SecureFact等多家公司也與政府合作，提供交易監(jiān)管、監(jiān)管報告生成等服務。這一模式的發(fā)展也將進一步促進監(jiān)管科技企業(yè)發(fā)展，實現(xiàn)良性循環(huán)。第二，加拿大監(jiān)管科技企業(yè)的發(fā)展更加國際化全球化，涉及的業(yè)務范圍更廣。例如前文中Trulioo的業(yè)務遍布全球，為各個國家和地區(qū)的客戶提供身份驗證等服務，其與國際機構(gòu)、國際移動運營商、世界各地政府合作，這為其提供了廣泛的數(shù)據(jù)源，拓寬了其業(yè)務范圍。此外Allagma公司的eTaxMan產(chǎn)品也被美國華盛頓州政府采用。具有全球化發(fā)展趨勢的大公司不僅可以獲得更廣泛的數(shù)據(jù)，也能更快搶占全球市場份額，壯大自身發(fā)展。但加拿大在監(jiān)管科技方面的缺陷也是較為明顯的：加拿大并未成立專門管轄監(jiān)管科技的政府部門，也沒有出臺監(jiān)管科技的專項政策。缺乏政府統(tǒng)一指導會使得行業(yè)發(fā)展缺乏規(guī)范性，其整體發(fā)展也會缺乏效率。

未來加拿大對于監(jiān)管科技的發(fā)展聚焦于以下幾點：第一，在監(jiān)管機構(gòu)與制度方面，考慮到現(xiàn)行聯(lián)邦、省級平行監(jiān)管不利于全國監(jiān)管科技的統(tǒng)一推進，加拿大政府也沒有覆蓋全國的、專門管理監(jiān)管科技技術(shù)與應用的部門，加拿大當務之急是建立一個全國性、統(tǒng)一的監(jiān)管科技部門，對監(jiān)管科技的發(fā)展有明確、統(tǒng)一的政策指導，同時要對各省各地區(qū)監(jiān)管科技發(fā)展進行統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。對于交叉監(jiān)管、監(jiān)管缺失等問題，該部門也應促進責任落實，厘清監(jiān)管機構(gòu)相應的責任，提升效率。第二，擴大監(jiān)管科技在銀行業(yè)應用規(guī)模。加拿大銀行業(yè)高集中度與健全的風險管理體系雖然保證了加拿大金融體系的穩(wěn)定，但也部分阻礙了其創(chuàng)新的步伐。加拿大政府也逐漸意識到了這一點，開始不斷促進銀行業(yè)創(chuàng)新，加快銀行業(yè)開放的步伐。近年來，加拿大銀行與外部企業(yè)和機構(gòu)合作，成立創(chuàng)新與技術(shù)合作項目（PIVOT），加強金融科技在本行業(yè)的應用。此外，加拿大財政部發(fā)布了關(guān)于開放銀行的咨詢文件，將“開放銀行”定義為“消費者和企業(yè)可以授權(quán)第三方金融服務提供商使用安全的在線渠道訪問其金融交易數(shù)據(jù)的框架”，征求了加拿大消費者對開放銀行的看法以及聯(lián)邦政府在加拿大運行開放銀行應扮演的角色意見。可以預測，未來加拿大政府將進一步擴大加拿大銀行業(yè)的開放程度，促進監(jiān)管科技在銀行業(yè)更廣泛的應用，從而促進監(jiān)管科技在國家金融體系內(nèi)的推廣。

中國與加拿大在金融體系與監(jiān)管科技發(fā)展方面存在一定的相似之處，如銀行在兩國金融體系中均占據(jù)主導地位，中國目前無法滿足混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管要求的分業(yè)監(jiān)管模式，與加拿大雙層混業(yè)監(jiān)管模式均在一定程度上產(chǎn)生了監(jiān)管交叉問題。中加兩國都將大力發(fā)展監(jiān)管科技，中國在一定程度上可以借鑒加拿大發(fā)展的經(jīng)驗。一方面，中國可以加強政府機構(gòu)與企業(yè)的合作，加拿大企業(yè)開發(fā)產(chǎn)品、政府運用的模式值得借鑒。當前，中國的監(jiān)管科技還主要依托監(jiān)管當局自身的科技力量。加拿大擁有數(shù)十家監(jiān)管科技公司，其中也有較多公司開發(fā)的產(chǎn)品供政府使用。中國可以鼓勵相關(guān)公司的發(fā)展，為真正擁有技術(shù)與產(chǎn)品的公司提供更加良好的發(fā)展環(huán)境，加強與企業(yè)的交流合作。另一方面，中國可以以監(jiān)管科技為杠桿撬動跨境監(jiān)管合作。目前我國合規(guī)端監(jiān)管科技的運用仍然集中在國內(nèi)市場，我國監(jiān)管科技公司應放眼世界，加強與國際組織與各國相關(guān)機構(gòu)合作，這樣不僅可以拓展自身業(yè)務范圍，還能夠為跨境監(jiān)管合作提供基礎、爭取更大的主動權(quán)。

參考文獻：

[1]. 季凌鵬.加拿大金融監(jiān)管經(jīng)驗做法及對我國的啟示[J].財經(jīng)界（學術(shù)版），2016，（5）：1-3.

[2]. 左連村，劉婧.加拿大銀行監(jiān)管制度的發(fā)展及啟示[J].內(nèi)蒙古大學學報（哲學社會科學版），2012，（2）：37-42.

[3]. 柴瑞娟，常夢.加拿大沙箱監(jiān)管的制度建構(gòu)與啟示[J].證券市場導報，2018，（10）：70-78.