汪燁

專注于生物發(fā)酵領域的梅花生物，是目前全球氨基酸產量最大、產品種類最全的企業(yè)之一。梅花生物以玉米等為主要原材料，利用不同的生物酶發(fā)酵技術，生產出不同的氨基酸產品。通過對發(fā)酵及提取工藝的優(yōu)化，梅花生物持續(xù)豐富產品結構，形成了動物營養(yǎng)氨基酸、鮮味劑產品及人類醫(yī)用氨基酸、膠體多糖等多個優(yōu)勢產品，為全球100多個國家和地區(qū)的飼料、食品、醫(yī)藥等企業(yè)提供各類氨基酸產品及使用解決方案。

目前，梅花生物表示，根據以往五年下游需求復合增長率來看，未來需求端會有增長，公司以做全球領先的氨基酸生產企業(yè)（成本最低、規(guī)模最大）為目標，未來將根據下游市場變化情況確定擴產計劃。

三大生產基地

梅花生物擁有生物發(fā)酵行業(yè)中較完整的產業(yè)鏈和配套設施，通過全系列的研、產、供、銷服務，靈活滿足全球不同客戶的差異化需求以及對快速創(chuàng)新的追求，專注于打造生物發(fā)酵和生物制藥的高端產業(yè)平臺。梅花生物現有內蒙古通遼、新疆五家渠、吉林白城三大生產基地，已完成河北、內蒙古、新疆、吉林、山西等多區(qū)域布局。三個生產基地均系原料主產區(qū)，各基地均擁有資源綜合利用一體化生產線，從生產環(huán)節(jié)中的電熱汽、產品、廢水一直到生物有機肥，實現了能源的階梯式循環(huán)利用，進一步節(jié)約生產成本。

梅花生物內蒙古通遼基地位于內蒙古通遼市科爾沁區(qū)木里圖工業(yè)園區(qū)，基地西區(qū)項目投資近30億元，2006年10月全面建成，先后推出谷氨酰胺、蘇氨酸、異亮氨酸、纈氨酸等氨基酸產品。2010年，投資近50億元的基地東區(qū)項目建成，進一步延伸產業(yè)鏈條、擴大產業(yè)規(guī)模。

梅花生物新疆五家渠基地位于新疆烏魯木齊五家渠市北工業(yè)區(qū)，投資60億元，2011年3月開始籌建，已于2012年年底建成投產，年產各類氨基酸總計40萬噸，是目前世界上資源綜合利用率較高、環(huán)保設施較先進、技術裝備較全的氨基酸生產線之一。

梅花生物調味品全自動化包裝基地位于河北省廊坊市開發(fā)區(qū)，2011年年初竣工投產，整條包裝生產線全部采用國際標準建造，采用多項尖端品控科技，自動化程度高，成為業(yè)界樣板工廠。

2014年8月，梅花生物對外宣布，收購廣生醫(yī)藥100%股權，拓展產品線，快速實現植物膠囊產品向市場的轉化。山西廣生醫(yī)藥包裝股份有限公司創(chuàng)建于1983年，是目前國內規(guī)模較大的膠囊制造企業(yè)之一，總資產4.8億元，生產經營藥用空心膠囊，主要品種包括明膠膠囊、腸溶膠囊、纖維素膠囊、普魯蘭膠囊及魚膠膠囊，年產能300億粒。

吉林白城生產基地是梅花生物于2017年投資建設的全資子公司，坐落于吉林白城工業(yè)園區(qū)，占地面積約140萬平方米，分多期建設，全部建成達產后可年加工玉米300萬噸。項目首期為年產40萬噸賴氨酸及其配套項目，固定投資30億元左右，建成后將成為全球單體較大的賴氨酸生產線，一期工程供熱站、淀粉糖、水處理等子項目同步建設。其他生產配套服務設施總投資2.1億元，包括辦公區(qū)、物流區(qū)、原料區(qū)、機加工區(qū)（車庫、機修車間為主）。

梅花生物堅持以持續(xù)創(chuàng)新為客戶不斷創(chuàng)造價值，公司設有氨基酸分析測試中心，通過了中國合格評定國家認可委員會的實驗室認可，具備出具驗測報告的資質，是河北省內首家致力于氨基酸研發(fā)的企業(yè)技術中心，目前已經通過了河北省博士后創(chuàng)新實踐基地驗收，擁有了一支較高水平的專業(yè)技術人才隊伍，專業(yè)領域劃分更加精細，圍繞核心產品成立了多個氨基酸實驗室，在菌種質量、氨基酸轉化率等方面相繼取得了突破性進展，科研實力已經在行業(yè)內位居領先地位，成為業(yè)內的模范標桿。

產品種類齊全

梅花生物擁有氨基酸生產領域最全的產品譜系，共有四大類（動物營養(yǎng)氨基酸，鮮味劑，醫(yī)用氨基酸，膠體、多糖類產品），近50種產品，涉及農產品加工、基礎化工、食品加工、飼料養(yǎng)殖、 醫(yī)用保健、日用消費等多個領域，產品組合種類齊全，關聯性小。多元化產品布局及均衡發(fā)展確保了公司整體收入增速及利潤保持穩(wěn)定，大大提升了公司的抗風險能力。

動物營養(yǎng)氨基酸產品以賴氨酸、蘇氨酸為主，近幾年來，賴氨酸、蘇氨酸在飼料中得到了廣泛應用，下游需求的復合增長率在10%左右。賴氨酸是飼料營養(yǎng)強化劑，具有增強畜禽食欲、提高抗病能力、提高瘦肉率、改善肉質、提高飼料蛋白的利用率、減少粗蛋白質用量的作用。上半年，賴氨酸供應端受新冠疫情影響，2月份國內運輸及人員流動受限，行業(yè)平均開工率下降。第二季度疫情得到有效控制，原料供應陸續(xù)恢復，行業(yè)整體開工率回升，出口量不斷增加。1—4月份98%賴氨酸出口同比增加65%，尤其是歐洲出口量同比增加一倍，70%賴氨酸出口同比增加15%，需求端上半年生豬、禽類存欄逐漸增加，需求緩慢回暖，行業(yè)整體盈利能力環(huán)比大幅改善。蘇氨酸（L-蘇氨酸）是動物本身不能合成，但又十分需要的氨基酸，可調整飼料中氨基酸平衡，促進生長、改善肉質、改善氨基酸消化率低的飼料原料的營養(yǎng)價值，有助于節(jié)約蛋白質資源、降低飼料原料成本、降低畜禽糞便和尿液中的含氮量，降低畜禽舍中氨氣濃度及釋放速度，廣泛添加于仔豬飼料、種豬飼料、肉雞飼料、對蝦飼料和鰻魚飼料中。蘇氨酸同賴氨酸一樣，一季度受疫情影響，原材料供應階段性緊張，行業(yè)平均開工率一度降至50%。隨著疫情形勢好轉，運輸恢復，生產復工，行業(yè)開機率回升。為減輕國內供應壓力，國內生產廠家增加出口份額，且受成本高企及出口提振，國內市場價格持續(xù)向好，2020年1—4月蘇氨酸出口量同比增加11%，上半年蘇氨酸市場價格環(huán)比上漲10.94%，同比上漲1.30%。

梅花生物鮮味劑產品主要包括味精（99%味精又稱谷氨酸鈉）、I+G（學名呈味核苷酸二鈉）兩種產品?！拔毒敝饕煞譃楣劝彼徕c，是氨基酸的一種鈉鹽。谷氨酸是組成蛋白質的20多種氨基酸之一，它廣泛存在于動植物蛋白質中，如大豆蛋白、小麥面筋，以及常用的食物。I+G為白色至米黃色結晶或粉末，味鮮，與谷氨酸鈉合用有顯著的協同作用，是方便面調味包、調味品如雞精、雞粉和增鮮醬油等的主要呈味成分之一。與谷氨酸鈉（味精）混合使用，其用量約為味精的2%-5%，有“強力味精”之稱。從全球供需來看，因國內規(guī)模化高度集中帶來的低生產成本，味精70%以上的產能在中國，國外生產企業(yè)主要是味之素，其產能分布在越南、泰國、印尼等地，美洲、歐洲也有涉及。需求端主要分食品加工、餐飲消費、家庭消費三個領域，其中食品加工領域占需求量的六成以上。

梅花生物的人類醫(yī)用氨基酸產品包括谷氨酰胺、亮氨酸、異亮氨酸、醫(yī)藥級纈氨酸、肌苷、鳥苷、 腺苷、脯氨酸等產品，憑借在生物發(fā)酵領域的規(guī)?；瘍?yōu)勢及發(fā)酵技術研發(fā)平臺優(yōu)勢，梅花生物在小品類氨基酸即人類醫(yī)用氨基酸產品領域擁有非常顯著的成本優(yōu)勢，取得了很高的市占率。近幾年，小氨基酸產品在梅花生物營業(yè)收入中的占比大概在5%左右，該板塊的綜合毛利率維持在40%左右，個別產品如脯氨酸、鳥苷、肌苷上半年毛利率維持在60%左右，屬于高附加值的“小而美”產品，是梅花生物未來重點發(fā)力的產品之一。

膠體類產品主要包括黃原膠，是目前國際上集增稠、懸浮、乳化、穩(wěn)定于一體，性能優(yōu)越的生物膠，黃原膠因下游應用領域不同，又分為食品級黃原膠和石油級黃原膠。多糖類主要是海藻糖，是一種典型應激代謝物，能夠在凍結、干燥、高滲透壓等嚴酷的環(huán)境下，在細胞表面形成保護膜，有效地保護生物分子結構不被破壞，在食品、化妝品行業(yè)有廣泛的應用。

上半年營收增16.58%

今年上半年，梅花生物克服疫情帶來的各種影響，實現銷售收入81.37億元，同比增長16.58%，歸屬于上市公司股東的凈利潤6.36億元，同比略有下降，與去年下半年相比，環(huán)比增長96%。

因白城40萬噸賴氨酸產能全部釋放，動物營養(yǎng)氨基酸板塊收入由去年同期的30.22億元增加至41.28億元，在整體營業(yè)收入中的占比由43.30%增加至50.73%，在毛利中的占比由24.20%增加至44.10%，板塊整體毛利率由上年同期的14.08%增加至20.12%。

受疫情影響，下游餐飲需求恢復緩慢，梅花生物食品板塊整體收入占比由去年同期的43.07%下降至36.09%，毛利占比由57.05%下降至38.25%。

受益于豐富及多元化的產品組合，梅花生物毛利率保持穩(wěn)定，2020年1—6月份，綜合毛利率23.2%，凈利潤率8.0%。

上半年，梅花生物在生產、銷售上持續(xù)推進和執(zhí)行標準化管理，保證了生產和銷售的穩(wěn)定。國內疫情防控期間，三大生產基地內蒙古通遼、新疆五家渠、吉林白城克服生產復工及材料供應的制約，在部分生產管理干部無法及時返崗的情況下，各生產基地通過標準化的持續(xù)執(zhí)行和推進，工藝上緊盯關鍵控制點，質量上嚴格按照防染菌五步法開展工作，穩(wěn)定生產秩序，提升生產指標，降低生產成本，開工率基本未受疫情影響，安全、質量、環(huán)保多方面工作齊頭并進，大部分生產線利潤穩(wěn)中向好。

銷售公司克服國內外疫情導致的海內外人員流動受限、海外貿易回款放緩、新增客戶無法驗廠等方面的影響，按照銷售標準化手冊的要求，堅持二八法則，緊盯重點客戶，提高高價值客戶的連續(xù)進貨穩(wěn)定度。在賴氨酸、蘇氨酸、味精產量增加的情況下，基本實現了盡產盡銷。其中動物營養(yǎng)氨基酸產品銷量增加24.27%，食品味覺性狀優(yōu)化產品銷量增加10.21%。在擴量的同時，上半年梅花生物抓住獲歐盟準入的契機，加大98%賴氨酸在歐洲地區(qū)的出口量并順勢提高產品價格，高價值歐盟市場份額增加，提高了產品的整體毛利率。

上半年，梅花生物在吉林白城新建的年產25萬噸味精項目，盡管因疫情影響復工時間較預期晚，但后續(xù)公司項目人員及相關外協單位加班加點搶工期，目前計劃于第四季度投產試車。該項目投產后，梅花生物味精產能規(guī)模將達百萬噸級。梅花生物表示，隨著白城項目投產，公司在食品添加劑上具有的成本、規(guī)模及產品組合優(yōu)勢將更加明顯，未來必將重塑行業(yè)格局，增加產品定價權，提高整體盈利水平。

自2015年國家臨儲玉米托市政策取消后，玉米供給側改革持續(xù)推進，去庫存效果明顯，今年上半年國內玉米價格持續(xù)上漲。一季度疫情下交通管制導致玉米現貨流通不暢，疊加東北市場化收購利好政策的支持，出現了“搶糧”現象，拉動價格上漲。二季度基層余糧見底加上臨儲拍賣政策提價的傳聞，以及全球疫情的持續(xù)發(fā)酵，導致玉米貿易商屯糧并挺價惜售，玉米漲至高位。5、6月份受臨儲玉米連續(xù)五次拍賣均出現高成交及高溢價影響，玉米現貨行情繼續(xù)穩(wěn)中走強，主要掌控在貿易商手中的玉米流入市場成交的數量依舊有限。加上后續(xù)降水頻繁影響運輸，終端玉米庫存偏緊張，玉米價格持續(xù)上漲。2020上半年玉米均價1960元/噸，環(huán)比上漲3.43%，同比上漲5.95%。

玉米是梅花生物主產品的核心原材料，占各項產品生產成本的50%左右，玉米價格對梅花生物的成本影響較大。新疆基地玉米采購以代收代儲為主，其他基地玉米采購采用市場收購、拍賣和代收代儲相結合的方式。梅花生物表示，一直密切關注國內外玉米價格的走勢情況，根據各基地采購季的長短，在預判玉米價格將進入大的上升周期時會提前做戰(zhàn)略庫存，以對沖后期價格上漲。