穩(wěn)賺不賠或成回憶

北京市民馬女士5月初花2萬元購買了某股份制銀行的一款凈值型理財(cái)產(chǎn)品，評(píng)級(jí)為“較低風(fēng)險(xiǎn)”。但一個(gè)半月過去，她驚訝地發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品不但沒有盈利，反而顯示虧損了19.98元。

“我購買的是較低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，出現(xiàn)虧損真是出乎意料?！瘪R女士說。

負(fù)收益的出現(xiàn)并不突然，今年以來多類理財(cái)產(chǎn)品收益都在持續(xù)下跌，與該產(chǎn)品同為較低風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品也出現(xiàn)虧本現(xiàn)象，給用“保本心態(tài)”購買凈值型理財(cái)產(chǎn)品的投資者“上了一課”。專家表示，在打破剛性兌付的背景下，理財(cái)產(chǎn)品穩(wěn)賺不賠或?qū)⒊蔀榛貞?，投資者應(yīng)理性看待產(chǎn)品凈值波動(dòng)。

以余額寶為例。4月6日七日年化收益率跌破2%、6月3日跌破1.5%……今年以來，余額寶從年初2.4%左右的收益率一路下行，目前收益率徘徊在1.4%左右。今年2月中旬以來，“寶寶類”理財(cái)產(chǎn)品收益整體持續(xù)下跌。融360大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)顯示，6月1日至7日，“寶寶類”理財(cái)產(chǎn)品平均七日年化收益率已跌至1.55%。

銀行理財(cái)產(chǎn)品方面，今年前4個(gè)月，人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均收益率逐月下跌。5月上旬理財(cái)產(chǎn)品延續(xù)前幾個(gè)月的下行趨勢(shì)，中下旬以來持續(xù)小幅反彈，5月平均收益率為3.9%，環(huán)比僅上漲1個(gè)基點(diǎn)。

除理財(cái)產(chǎn)品外，近期結(jié)構(gòu)性存款收益率也有所下跌。春節(jié)前后，很多股份制銀行結(jié)構(gòu)性存款實(shí)際收益率還在接近4%的水平，目前很多銀行已經(jīng)降至3.5%左右甚至更低。

凈值波動(dòng)是正常的市場(chǎng)現(xiàn)象

專家認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品收益率與市場(chǎng)流動(dòng)性水平有關(guān)，市場(chǎng)流動(dòng)性保持合理充裕使得市場(chǎng)資金成本有所下降，影響了銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率。此外，目前經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，大類資產(chǎn)價(jià)格總體下降，也使得銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率有所下降。

“正如股票價(jià)格漲漲跌跌，理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)是一種正常的市場(chǎng)現(xiàn)象，投資者應(yīng)調(diào)整好心態(tài)，避免用‘保本心態(tài)投資凈值型產(chǎn)品。”專家表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)浮虧之所以引發(fā)較多討論和關(guān)注，一是銀行理財(cái)產(chǎn)品投資者的投資風(fēng)格總體較為保守，偏好穩(wěn)健型產(chǎn)品，心理準(zhǔn)備不足。二是長(zhǎng)期以來銀行理財(cái)產(chǎn)品處于隱性的剛性兌付之下，較少出現(xiàn)虧損現(xiàn)象，即使虧損往往也剛性兌付。

而資管新規(guī)的出臺(tái)打破了這種剛性兌付。資管新規(guī)要求，金融機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾保本保收益。出現(xiàn)兌付困難時(shí)，金融機(jī)構(gòu)不得以任何形式墊資兌付。

與此同時(shí)，國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛也提示，短期賬面的負(fù)收益并不代表實(shí)際的負(fù)收益，對(duì)于長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品，投資者不必過度關(guān)注產(chǎn)品的短期凈值波動(dòng)。

融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平表示，凈值型理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)、階段性下降屬正常現(xiàn)象。理財(cái)子公司配置股票等權(quán)益類資產(chǎn)的凈值型理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)會(huì)更大，只不過理財(cái)子公司發(fā)行的產(chǎn)品期限較長(zhǎng)，產(chǎn)品未到期或未到開放期之前投資者往往沒有察覺到產(chǎn)品凈值波動(dòng)，實(shí)際上在此期間產(chǎn)品凈值在不斷漲跌起伏。

理財(cái)建議

對(duì)于老年投資者來說，首先要轉(zhuǎn)變投資理念，以往可能會(huì)對(duì)銀行代銷的各種產(chǎn)品充滿警惕，而對(duì)銀行自營的理財(cái)產(chǎn)品無條件信任，但現(xiàn)在要認(rèn)識(shí)到銀行理財(cái)產(chǎn)品同樣可能會(huì)虧損。

其次，即使遇到產(chǎn)品浮虧，也不要慌亂。市場(chǎng)中絕大部分較低風(fēng)險(xiǎn)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，本金出現(xiàn)虧損是小概率事件，略有盈利是大概率事件。只是在一些情況下，達(dá)到預(yù)期收益率可能會(huì)比較難。也就是說，遇到理財(cái)產(chǎn)品浮虧，給銀行這樣的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者一點(diǎn)信任與時(shí)間，往往比自己一頓手忙腳亂的操作要強(qiáng)。

另外，如同選購基金要研究基金經(jīng)理的過往業(yè)績(jī)水準(zhǔn)，以后買銀行理財(cái)產(chǎn)品也需查查各家銀行乃至具體理財(cái)產(chǎn)品管理團(tuán)隊(duì)的操盤水平。總之，適應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品凈值起起伏伏對(duì)大部分投資者是大勢(shì)所趨。

專家表示，投資者應(yīng)充分考量自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，平衡好風(fēng)險(xiǎn)與收益，理性選擇適合自己風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資能力的理財(cái)產(chǎn)品，并對(duì)自己的選擇負(fù)責(zé)。金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)信息披露，全面、及時(shí)、準(zhǔn)確披露理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)信息?？傊龅健百u者盡責(zé)，買者自負(fù)”。（來源：新華社、《中國城鄉(xiāng)金融報(bào)》）