楊亞

2020年初暴發(fā)的新冠肺炎疫情是一場百年一遇的公共健康危機(jī)，引發(fā)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)、全球金融危機(jī)，將會對中國和世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大而又深遠(yuǎn)的影響。

首先，面對這種突發(fā)的高強(qiáng)度外部沖擊，我國各產(chǎn)業(yè)都受到了一定程度影響，其中尤以交通、旅游、餐飲、娛樂等第三產(chǎn)業(yè)受到的沖擊最甚。

其次，在工業(yè)制造業(yè)方面，由于員工、庫存、物流與供應(yīng)鏈?zhǔn)芤咔橛绊懀瑢?dǎo)致復(fù)工復(fù)產(chǎn)普遍延期，達(dá)產(chǎn)率不高，特別是已經(jīng)深度參與全球產(chǎn)業(yè)鏈、技術(shù)價值鏈的中國沿海出口加工企業(yè)，大多陷入訂單萎縮、需求不足的困境。

隨著疫情蔓延到全球眾多國家，歐美等以服務(wù)業(yè)為主體的主要經(jīng)濟(jì)體，社會與商業(yè)活動普遍暫停，現(xiàn)金流出現(xiàn)斷裂，引發(fā)資本市場、大宗商品市場大幅動蕩。

面對疫情所帶來的不確定性，企業(yè)該如何保持財務(wù)健康，應(yīng)對疫情沖擊？中國企業(yè)家此刻應(yīng)該具備怎樣的戰(zhàn)略思維？在逆全球化思潮暗流涌動的當(dāng)下，中國該如何鞏固其在全球供應(yīng)鏈中的重要地位？

針對這些問題，筆者以所供職的國家電力投資集團(tuán)（下稱國家電投）在疫情期間的應(yīng)對舉措為例，談一談個人看法。

新冠肺炎疫情沖擊與應(yīng)對

作為支撐國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，能源電力行業(yè)的發(fā)展，始終和經(jīng)濟(jì)社會的繁榮程度息息相關(guān)。此次新冠肺炎疫情期間，全國企業(yè)大面積停工，工業(yè)生產(chǎn)受到巨大沖擊。國家電投作為一家以發(fā)電為主業(yè)的大型央企集團(tuán)，不可避免受到疫情影響，主要體現(xiàn)在兩個方面。

一是電力市場需求下降，導(dǎo)致發(fā)電企業(yè)發(fā)電量大幅下降。我國在2019年全國電力市場發(fā)電裝機(jī)約20億千瓦，年用電量約7.2萬億千瓦時，是全球最大的電力生產(chǎn)與消費(fèi)大國。其中工業(yè)用戶電量占比68%，服務(wù)與第三產(chǎn)業(yè)電量占比20%，居民生活用電6%。2020年第一季度，全國發(fā)電量同比下降8.5%，五大發(fā)電集團(tuán)同比下降9.5%。盡管國家電投2019年裝機(jī)容量增長1200萬千瓦，但發(fā)電量同比仍然下降6.7%，3月份電量下滑的幅度雖有所減緩，但同比依然下降5%。需要格外注意的是，在珠三角、長三角等外貿(mào)出口核心加工區(qū)，浙江第一季度用電量下降13.7%，江蘇下降13.4%，上海下降11.5%，廣東下降11.6%。這是歷史上首次出現(xiàn)一個季度（連續(xù)三個月）發(fā)電量同比負(fù)增長的情況。未來，發(fā)電量的增長仍取決于工業(yè)用電負(fù)荷的復(fù)工達(dá)產(chǎn)率，取決于疫情在全球其他地區(qū)的蔓延勢頭能否得到控制，取決于中國外向型的制造業(yè)是否有訂單。疫情對全球產(chǎn)業(yè)鏈的沖擊可能延續(xù)到第二、第三甚至第四季度。

二是疫情期間，雖然國家電投重點(diǎn)在建項(xiàng)目因克服困難工期沒有受到影響，但是部分新能源投產(chǎn)項(xiàng)目仍然由于設(shè)備到貨、運(yùn)輸和民工返場等因素影響而出現(xiàn)工期延期?；诖爽F(xiàn)狀，國內(nèi)發(fā)電企業(yè)也在向國家能源局呼吁，要求考慮疫情的沖擊，適當(dāng)延長“保電價”項(xiàng)目的投產(chǎn)工期。

為了應(yīng)對疫情所帶來的沖擊，國家電投在疫情期間及時成立“疫情防控與復(fù)工復(fù)產(chǎn)領(lǐng)導(dǎo)小組”，積極支持湖北武漢等地疫情防控工作，保障湖北區(qū)域的電站滿負(fù)荷發(fā)電，同時組織捐款，采購大量醫(yī)療保障物資，關(guān)愛一線員工和家屬，并及時研究部署復(fù)工復(fù)產(chǎn)。同時，為解決新冠肺炎疫情對公司本身所帶來的影響，國家電投有針對性地采取了一系列的措施。

一是確保市場融資渠道暢通，加強(qiáng)營運(yùn)現(xiàn)金流管理，保障流動性安全。在此過程中，國家電投財務(wù)公司發(fā)揮了重要作用，計財部及時調(diào)整融資策略，啟動債務(wù)優(yōu)化計劃，全面落實(shí)LPR貸款利率執(zhí)行到位，抓住市場利率走低的有利窗口加大市場發(fā)債融資力度，通過集團(tuán)統(tǒng)籌融資替換部分二級子企業(yè)高成本債務(wù)。同時，國家電投格外關(guān)注供應(yīng)鏈安全，通過產(chǎn)業(yè)鏈融資平臺——融和E鏈，幫助產(chǎn)業(yè)鏈上下游的設(shè)備供應(yīng)商和中小企業(yè)解決融資困難，以在特殊時期共渡難關(guān)。

二是千方百計增發(fā)電量，增加收入。特別是具有優(yōu)先發(fā)電權(quán)的風(fēng)電、太陽能、水電站，加強(qiáng)運(yùn)營維護(hù)和水庫梯級調(diào)度，不棄水、少棄風(fēng)、少棄光，提高可再生能源的有效出力。對于固定成本占比高、經(jīng)營杠桿高的新能源業(yè)務(wù)，邊際產(chǎn)出的增加對邊際盈利的貢獻(xiàn)最大。

三是加強(qiáng)成本控制，做好過緊日子的準(zhǔn)備。其一，重點(diǎn)關(guān)注大宗商品市場波動態(tài)勢，加強(qiáng)煤炭、天然氣等燃料采購成本控制；其二，抓住市場有利窗口，降低財務(wù)融資成本，優(yōu)化債務(wù)久期結(jié)構(gòu)；其三，樹立過緊日子的思想，努力降低運(yùn)營管理成本。

四是“危中尋機(jī)”，尋找新的市場發(fā)展機(jī)會。重點(diǎn)關(guān)注以技術(shù)創(chuàng)新為特點(diǎn)的“新基建”戰(zhàn)略，特別是電力系統(tǒng)“特高壓”通道帶來的新能源基地開發(fā)機(jī)會；關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型條件下的高端用能客戶的需求，比如5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心；積極研究布局綜合智慧能源業(yè)務(wù)、“電能替代”業(yè)務(wù)的發(fā)展，重點(diǎn)在交通領(lǐng)域的電動汽車、電動卡車，建筑耗能與清潔供暖等。

新冠肺炎疫情下的企業(yè)轉(zhuǎn)型路徑

客觀來看，隨著新冠肺炎疫情暴發(fā)并在全球蔓延和演化，對我國和全球經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)產(chǎn)生并且將繼續(xù)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。新冠肺炎疫情對全球產(chǎn)業(yè)鏈與物流供應(yīng)帶來嚴(yán)重的不確定性，其對經(jīng)濟(jì)的影響如同海嘯沖擊，從實(shí)體企業(yè)到資本市場，從資本市場到油氣能源市場，再到大宗商品市場，沖擊波一浪接一浪。

對能源電力行業(yè)而言，隨著產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整、商業(yè)模式改變、新技術(shù)的運(yùn)用以及政府政策變化，行業(yè)勢必會發(fā)生變革。在此背景下，企業(yè)需要根據(jù)市場、政策和宏觀環(huán)境變化及時調(diào)整經(jīng)營策略，在一定條件下倒逼企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營機(jī)制改革。就國家電投而言，這種轉(zhuǎn)型主要體現(xiàn)在以下方面。

一是倒逼調(diào)整優(yōu)化資產(chǎn)債務(wù)結(jié)構(gòu)，包括：債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，抓住流動性寬松的有利窗口，拉長債務(wù)久期，降低融資成本；股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，即根據(jù)市場變化擇機(jī)增持優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán)，尋找資產(chǎn)整合機(jī)會，處置不良無效資產(chǎn)；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，加快可再生能源項(xiàng)目開發(fā)，加快在重點(diǎn)區(qū)域的布局發(fā)展。

二是倒逼調(diào)整優(yōu)化內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。對企業(yè)而言，新冠肺炎疫情是一場大考，企業(yè)組織結(jié)構(gòu)應(yīng)該向更加柔性、更加靈活、更加貼近客戶的方向變革。同時，企業(yè)要更多利用線上服務(wù)、視頻系統(tǒng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等手段，培育產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺，積極快速響應(yīng)市場變化，滿足客戶需要。

三是倒逼降低單位電量成本。一方面，“十二五”末期以來，電力市場長期供大于求，發(fā)電裝機(jī)容量過剩，利用小時與上網(wǎng)電價“雙降”的壓力巨大；另一方面，雖然清潔能源轉(zhuǎn)型發(fā)展的方向明確，但政策環(huán)境變化大，國家財政困難，電力用戶要求降低電價，陸上風(fēng)電、光伏電站平價上網(wǎng)、競價上網(wǎng)時代已經(jīng)到來，拖欠新能源補(bǔ)貼的局面短期還難以改變。在這種困難的情況下，市場已經(jīng)倒逼發(fā)電企業(yè)與行業(yè)對標(biāo)，降低單位電量成本，也就是壽命周期平準(zhǔn)化度電成本（LCOE） ，只有平準(zhǔn)化度電成本低于市場上網(wǎng)電價，企業(yè)才有盈利空間。同時，企業(yè)需要推動技術(shù)進(jìn)步，提高運(yùn)營效率。在未來，具備“成本領(lǐng)先”優(yōu)勢的企業(yè)才能贏得未來的市場。

四是倒逼企業(yè)加快財務(wù)系統(tǒng)信息化、數(shù)字化、智能化建設(shè)。經(jīng)歷此次新冠肺炎疫情大考，國家電投充分認(rèn)識到了企業(yè)財務(wù)信息系統(tǒng)、財務(wù)共享中心智能化會計核算的重要性。一個明顯的例子是，在國家電投集團(tuán)，凡是財務(wù)共享、信息化、數(shù)據(jù)化領(lǐng)先的子企業(yè)年報審計效率越高，信息披露越及時可靠，業(yè)績考核與管理決策就越及時有效。

五是倒逼加快“三項(xiàng)制度”改革，建立靈活有效的激勵機(jī)制。通常而言，國有企業(yè)的管理短板在于機(jī)制不活，激勵不足。為了有效對沖新冠肺炎疫情的不利影響，國家電投及時研究部署，進(jìn)一步加快了市場化改革步伐，通過“點(diǎn)激勵”“雙對標(biāo)，雙激勵”等措施，跑贏自己，跑贏同行，提升存量資產(chǎn)效益，按照目標(biāo)不變、積極作為、抓住政策、及時有效的原則，努力實(shí)現(xiàn)2020年各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)。

在疫情之下，企業(yè)需要審時度勢，并不斷轉(zhuǎn)型發(fā)展。在不確定的外部環(huán)境下，在宏觀經(jīng)濟(jì)低速增長的環(huán)境下，在新能源補(bǔ)貼退坡、平價上網(wǎng)、競價上網(wǎng)的條件下，“倒逼”企業(yè)的成本控制與轉(zhuǎn)型發(fā)展，擴(kuò)展新的市場空間顯得尤為重要。未來，國家電投將從傳統(tǒng)發(fā)電企業(yè)向清潔能源供應(yīng)商、先進(jìn)能源技術(shù)開發(fā)商、能源生態(tài)系統(tǒng)集成商轉(zhuǎn)型，以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)發(fā)展的“2035一流戰(zhàn)略”。

第一，國家電投將堅持清潔低碳、安全高效的能源革命方向，加快向清潔能源企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，做清潔能源供應(yīng)商。國家電投水電、風(fēng)電、光伏、核電等清潔能源裝機(jī)占比50.6%， 是國內(nèi)五大發(fā)電企業(yè)之中清潔能源裝機(jī)率先超過50%的企業(yè)，其中太陽能發(fā)電裝機(jī)2000萬千瓦，全球第一。按照國家能源政策與產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，國家電投將進(jìn)一步加快內(nèi)蒙古、青海、川西地區(qū)的風(fēng)電和太陽能清潔能源基地建設(shè)，與“特高壓”輸電網(wǎng)相配套，發(fā)揮西部資源優(yōu)勢；加快東南沿海區(qū)域的海上風(fēng)電開發(fā)，保障能源供給安全。

第二，堅持科技創(chuàng)新，加快三代核電、重型燃機(jī)、太陽能高效利用、氫能、儲能等關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)，做先進(jìn)能源技術(shù)開發(fā)商。目前，國家電投承擔(dān)三代核電與重型燃機(jī)的專項(xiàng)科研任務(wù)，核電AP1000已經(jīng)有四臺機(jī)組發(fā)電，“國和一號”（CAP1400）示范電站已經(jīng)開始建設(shè)，重型燃機(jī)、氫燃料電池、水風(fēng)光互補(bǔ)、綜合儲能技術(shù)的科技研發(fā)加快執(zhí)行，先進(jìn)能源技術(shù)開發(fā)將提升能源轉(zhuǎn)換效率，提高安全保障系數(shù)，帶給用戶新的體驗(yàn)，形成新的市場競爭能力。

第三，堅持商業(yè)模式創(chuàng)新，加快綜合智慧能源業(yè)務(wù)、電能替代業(yè)務(wù)、儲能服務(wù)業(yè)務(wù)等新業(yè)態(tài)新模式試點(diǎn)，做能源生態(tài)系統(tǒng)集成商。目前，電能是最清潔、便利的能源形式，傳統(tǒng)發(fā)電企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要方向是推動“電能替代”業(yè)務(wù)發(fā)展。未來，國家電投將發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，服務(wù)國家戰(zhàn)略，重點(diǎn)在交通用能、建筑用能、通信數(shù)字用能領(lǐng)域推廣“電能替代”計劃，提高電能在終端能源消耗比重，減少對進(jìn)口石油、天然氣依賴程度，保障國家能源供應(yīng)的安全穩(wěn)定；同時由單一發(fā)電企業(yè)向電、熱、冷集成聯(lián)供的綜合智慧能源服務(wù)商轉(zhuǎn)型，加快向服務(wù)最終客戶轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)模式由傳統(tǒng)的B to B向B to C轉(zhuǎn)型，做能源生態(tài)系統(tǒng)集成商。

昔日，英雄好漢都是被“逼上梁山”。市場上經(jīng)營的企業(yè)也是一樣，此次疫情是危機(jī)，是大考，也是實(shí)戰(zhàn)。筆者認(rèn)為，作為大型企業(yè)的總會計師或者CFO，在此時不僅需要保持自己身體健康，還要保障所管理的企業(yè)財務(wù)健康，保障營運(yùn)現(xiàn)金流穩(wěn)定和融資渠道暢通，設(shè)備、材料、物流等供應(yīng)鏈系統(tǒng)穩(wěn)定安全，保持良好的市場資信，與資本市場投資人保持良好溝通，以提高抵御外部環(huán)境變化與市場波動的免疫力。這種免疫力來自日常的“修身”，而不是應(yīng)急措施。

新冠肺炎疫情與全球產(chǎn)業(yè)鏈重塑

經(jīng)過40多年的改革開放，我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)深入地融入全球化的浪潮之中，市場范圍得到有效擴(kuò)大。此次在全球蔓延的新冠肺炎疫情，無疑將對全球供應(yīng)鏈產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。在如今逆全球化思潮暗流涌動下，全球供應(yīng)鏈?zhǔn)欠駮l(fā)生重組調(diào)整？中國又該如何鞏固其在全球供應(yīng)鏈中的重要地位？

筆者認(rèn)為，對此問題，我們應(yīng)該有清醒認(rèn)識。美國近兩年屢屢發(fā)起貿(mào)易爭端和強(qiáng)制推行中美科技“脫鉤”，對中國科技企業(yè)進(jìn)行打壓，再疊加全球新冠肺炎疫情導(dǎo)致的對生產(chǎn)要素、產(chǎn)品和人員自由流動的短期限制等因素，必然會引發(fā)全球各主要經(jīng)濟(jì)體對產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈安全進(jìn)行重新思考，全球供應(yīng)鏈重塑似乎不可避免。據(jù)統(tǒng)計，在《財富》1000強(qiáng)企業(yè)中，目前有163家企業(yè)在中國擁有直接業(yè)務(wù)關(guān)系的一級供應(yīng)商，938家企業(yè)使用中國企業(yè)作為二級供應(yīng)商。與此同時，我國長三角、珠三角（粵港澳大灣區(qū)）、京津冀和川渝經(jīng)濟(jì)區(qū)等核心經(jīng)濟(jì)區(qū)的重要產(chǎn)業(yè)都以外向出口型為主，引進(jìn)核心部件與關(guān)鍵技術(shù)，出口加工制成品或半成品原料，這種相互的依存度受到挑戰(zhàn)并正在發(fā)生變化。面對全球產(chǎn)業(yè)鏈重塑的壓力，我國需要仔細(xì)評估未來變化的影響和應(yīng)對策略。筆者認(rèn)為，全球貿(mào)易與投資的本質(zhì)主要源于比較優(yōu)勢。我國具有數(shù)量龐大、高效率的勞動力，并且經(jīng)過幾十年的發(fā)展，我國形成了十分完備的、成熟的產(chǎn)業(yè)集群，產(chǎn)業(yè)分工高度協(xié)作、產(chǎn)業(yè)門類齊全?；谶@些因素所構(gòu)成的低成本優(yōu)勢，在短期之內(nèi)不會改變，其他國家亦很難替代。我國有14億人口，有正在逐漸龐大、消費(fèi)能力強(qiáng)的中產(chǎn)階級，通常而言，當(dāng)一個人口小國的技術(shù)發(fā)明需要產(chǎn)品化、市場化和產(chǎn)業(yè)化時，由于新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)成本較高而初始投入市場價格較高，消費(fèi)人口規(guī)模有限，往往使其陷入“價格高—市場規(guī)模小—不能規(guī)?；獌r格高—市場不能擴(kuò)大”的惡性循環(huán)之中，很難達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)。相比之下，中國所具有的市場規(guī)模優(yōu)勢對國外企業(yè)具有很大的吸引力。筆者認(rèn)為，在全球產(chǎn)業(yè)鏈布局過程中，要想鞏固我國在產(chǎn)業(yè)鏈中的重要地位，就要做牢做實(shí)我國的比較優(yōu)勢，如上文所提及的低成本優(yōu)勢、市場規(guī)模優(yōu)勢等。此外，我國制造業(yè)目前具有很大的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和技術(shù)升級的潛力。在未來，我們要加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與技術(shù)升級，持續(xù)提升企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)品質(zhì)，推動我國從粗放型發(fā)展模式向高質(zhì)量模式轉(zhuǎn)變。

對微觀企業(yè)個體而言，在中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型過程中，所面對的市場環(huán)境無疑正在發(fā)生巨大變化。目前，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從兩位數(shù)高速增長下降至6%—8%中速增長，在新冠肺炎疫情影響之下，預(yù)期進(jìn)一步降低至2%—4%低速增長。新冠肺炎疫情的強(qiáng)烈外部沖擊，從供應(yīng)端到需求端都將受到重大影響，企業(yè)面臨的不確定性越來越大。以往，中國企業(yè)家長期習(xí)慣于收入線性增長與市場擴(kuò)張的環(huán)境，在收入下降、市場需求下降、技術(shù)快速進(jìn)步的環(huán)境下，企業(yè)需要轉(zhuǎn)變以往的線性思維，通過智能化、數(shù)字化手段，提高運(yùn)營效率，實(shí)現(xiàn)精益管理，重視數(shù)字資產(chǎn)的價值。同時，要具備互聯(lián)網(wǎng)時代的戰(zhàn)略思維，在開放市場同臺競技時，需要遵守規(guī)則，從而贏得對手信任，融入全球化的升級時代。對中國而言，在此過程中，堅持改革開放的國策不動搖，堅持轉(zhuǎn)型發(fā)展、增強(qiáng)核心競爭能力不動搖，將顯得十分重要。