近日，拼多多發(fā)布2021年三季報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，拼多多營(yíng)收215.1億元，上年同期142億元，同比增長(zhǎng)51 %。拼多多第三季度平均月活躍用戶數(shù)為7.415億，同比增15 %。過(guò)去12個(gè)月里，拼多多活躍買(mǎi)家為8.673億人。值得注意的是，本季度拼多多繼續(xù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.4億元，連續(xù)實(shí)現(xiàn)2個(gè)季度的盈利。

董事長(zhǎng)兼CEO陳磊表示，第三季度的利潤(rùn)將全部投入“百億農(nóng)研專項(xiàng)”。2021年8月，拼多多設(shè)立該項(xiàng)目，并宣布將第二季度及未來(lái)幾個(gè)季度可能有的利潤(rùn)優(yōu)先投入該專項(xiàng)。

營(yíng)收增長(zhǎng)勢(shì)頭有韌性

財(cái)報(bào)顯示，拼多多三季度營(yíng)收215.1億元，同比增長(zhǎng)51 %，環(huán)比降6.68%。但不及市場(chǎng)預(yù)期的267億元。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部高級(jí)分析師莫岱青表示，雖然拼多多的營(yíng)收不及市場(chǎng)預(yù)期，但我們應(yīng)注意到，第三季度處于高溫淡季，又是“618”與“雙11”之間的“網(wǎng)購(gòu)淡季”，阿里巴巴、京東和唯品會(huì)等各大電商上市公司無(wú)不“階段性”增速趨緩，因此拼多多能有這樣的營(yíng)收也是意料之中的。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥也表示，對(duì)于拼多多的營(yíng)收，資本市場(chǎng)是有預(yù)期的，按照它目前的增速，營(yíng)收應(yīng)該更高。不過(guò)這是資本市場(chǎng)的衡量標(biāo)準(zhǔn)，從行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，拼多多的在這樣一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下能獲得這樣的增長(zhǎng)勢(shì)頭還是不錯(cuò)的。

用戶規(guī)模穩(wěn)步提升需面對(duì)增長(zhǎng)天花板

截至2021年9月30日，拼多多的年度活躍買(mǎi)家數(shù)8.673億，單季新增1 740萬(wàn)。同時(shí)，《拼多多》App三季度平均月活躍用戶數(shù)達(dá)7.415億。在營(yíng)銷成本大幅縮減的情況下，用戶粘性保持良好的勢(shì)頭。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部高級(jí)分析師莫岱青認(rèn)為，拼多多農(nóng)村包圍城市，越來(lái)越多的一二線城市的用戶也都是平臺(tái)的用戶，超過(guò)8億的國(guó)人都是它的用戶，因此拼多多有著非常廣泛的群眾基礎(chǔ)。再加上拼多多不斷提升的產(chǎn)品品質(zhì)和它的服務(wù)以及高性價(jià)比贏得了不少用戶。但是需要注意到的是，無(wú)論是拼多多還是阿里、京東，都需要面對(duì)用戶增長(zhǎng)已經(jīng)接近天花板的問(wèn)題，因此電商們需要更多聚焦在用戶的留存、消費(fèi)粘性和轉(zhuǎn)化上。

不再燒錢(qián)利潤(rùn)“重倉(cāng)”數(shù)字農(nóng)業(yè)

本季度拼多多繼續(xù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.4億元，連續(xù)實(shí)現(xiàn)2個(gè)季度的盈利。拼多多營(yíng)銷費(fèi)用為100.51億元，營(yíng)銷費(fèi)率已經(jīng)降至46.73 %，略高于今年二季度的45.07 %。第三季度的利潤(rùn)將全部投入“百億農(nóng)研專項(xiàng)”。

莫岱青指出，拼多多較以往有很大改變，“燒錢(qián)”一度成為其標(biāo)簽，但現(xiàn)在的拼多多已經(jīng)改變這種現(xiàn)象，營(yíng)銷費(fèi)用大幅降低，投身農(nóng)業(yè)。農(nóng)業(yè)已經(jīng)成為拼多多的第二“增長(zhǎng)曲線”，較其他電商平臺(tái)，拼多多率先投入農(nóng)業(yè)，并且打造出適合中國(guó)農(nóng)業(yè)特點(diǎn)的“拼團(tuán)模式”，有助于農(nóng)民與購(gòu)買(mǎi)者連接。在拼多多、京東、阿里巴巴等頭部電商平臺(tái)帶頭加大對(duì)農(nóng)業(yè)投入的努力下，農(nóng)村電商將加速農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟(jì)繁榮，無(wú)疑成為我國(guó)鄉(xiāng)村振興的中堅(jiān)力量，幾萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模的“數(shù)字農(nóng)業(yè)”，對(duì)于電商來(lái)說(shuō)充滿機(jī)會(huì)。

莊帥表示，拼多多在農(nóng)業(yè)的投入上一直比較大，加上農(nóng)業(yè)本身的分散性和非標(biāo)準(zhǔn)化，能夠讓它更有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。目前在那么多平臺(tái)中，拼多多在農(nóng)業(yè)方面的優(yōu)勢(shì)非常明顯，農(nóng)業(yè)方面的推進(jìn)是拼多多的“護(hù)城河”，也是它的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

品牌注入拼多多是個(gè)“雙贏”的局面

三季度，拼多多引入國(guó)內(nèi)外的一線品牌入駐拼多多，其中包括品牌旗艦店、專賣(mài)店和專營(yíng)店等。陳磊稱，反壟斷之后，對(duì)促進(jìn)品牌入駐的確產(chǎn)生效果，很多品牌來(lái)拼多多開(kāi)店了，不過(guò)品牌擴(kuò)大還是需要一定的時(shí)間，需要品牌和平臺(tái)投入資源、時(shí)間，在長(zhǎng)期磨合中建立信任。

莫岱青表示，品牌注入拼多多會(huì)是一個(gè)雙贏的局面。這樣既提高了用戶在平臺(tái)上的忠誠(chéng)度，也能夠讓平臺(tái)獲得更多的盈利機(jī)會(huì)。反壟斷和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)高壓態(tài)勢(shì)下，品牌、商家們有了更多、更好的選擇，可以同時(shí)“理直氣壯”地入駐拼多多等平臺(tái)，恢復(fù)了本該屬于他們的主動(dòng)權(quán)和選擇權(quán)。

莊帥認(rèn)為，拼多多已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了從無(wú)到有，現(xiàn)在要做的就是從有到優(yōu)，即從基本商品到優(yōu)質(zhì)商品再到品牌化商品的必經(jīng)過(guò)程。拼多多擁有很多工廠資源，推新國(guó)牌其實(shí)是拼多多平臺(tái)本身一個(gè)積累的資源優(yōu)勢(shì)。此外，廠商本身也希望去做自己的品牌，因?yàn)橛衅放撇艜?huì)有更好的議價(jià)權(quán)。品牌的溢價(jià)更高，利潤(rùn)自然也會(huì)更高。反過(guò)來(lái)，品牌會(huì)在平臺(tái)做更多的投入，投更多的廣告費(fèi)用，也能夠讓平臺(tái)更好地盈利，在推動(dòng)的過(guò)程中，除了會(huì)幫助品牌曝光，自然也會(huì)讓品牌更忠于拼多多，這些品牌也會(huì)更加習(xí)慣和依賴于平臺(tái)本身的運(yùn)營(yíng)體系，對(duì)平臺(tái)的依賴性就會(huì)更大。

需應(yīng)對(duì)創(chuàng)新模式和銷售方式的挑戰(zhàn)

莊帥表示，拼多多未來(lái)的挑戰(zhàn)需要面對(duì)增長(zhǎng)和收益。持續(xù)支持農(nóng)產(chǎn)品上行品牌化的發(fā)展，及新國(guó)貨品牌走向更大市場(chǎng)，來(lái)滿足下沉市場(chǎng)用戶的的需求；然后一線城市的用戶需求也要去滿足；其次，拼多多的單品模式，對(duì)于很多品牌商來(lái)說(shuō)是需要去尋找合適的發(fā)展模式的，目前來(lái)看C2M是比較好的發(fā)展模式，但C2M需要拼多多滲透到更深的產(chǎn)業(yè)里面去，包括原料采購(gòu)、產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)以及生產(chǎn)的環(huán)節(jié)，滲透進(jìn)去后對(duì)拼多多的組織會(huì)帶來(lái)很大的挑戰(zhàn)。最后再應(yīng)對(duì)多種創(chuàng)新商業(yè)模式和銷售方式的挑戰(zhàn)，像社區(qū)團(tuán)購(gòu)、前置倉(cāng)、直播電商等的競(jìng)爭(zhēng)。