劉吉洪

1月29日收盤后，龍馬環(huán)衛(wèi)（603686）公告，預(yù)計2020年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.33億元-4.60億元，同比增加60%-70%。

除了業(yè)績不錯之外，龍馬環(huán)衛(wèi)還于當(dāng)月稍早前公告，擬以7500萬元-1.5億元回購股份，用于股權(quán)激勵或員工持股計劃，回購的價格不超過人民幣25元/股。

業(yè)績預(yù)計大增

根據(jù)業(yè)績預(yù)告，2020年度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為3.94億元-4.19億元，同比增加60%到70%，與歸母凈利潤的變動幾乎同步，并且可以大致推斷出，非經(jīng)常性損益占比不大，也就10%左右，因此，龍馬環(huán)衛(wèi)這份業(yè)績的質(zhì)量應(yīng)該說是不錯的。

龍馬環(huán)衛(wèi)在公告中表示，2020年度，公司主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，主要體現(xiàn)在環(huán)衛(wèi)服務(wù)業(yè)務(wù)與上年同期相比，項目運營數(shù)量增加，營業(yè)收入增加;加強一線管理，推廣標(biāo)桿項目的管理經(jīng)驗，利用智慧環(huán)衛(wèi)云平臺，提高了項目公司管理水平與資源配置效率，促進環(huán)衛(wèi)運營業(yè)務(wù)盈利提升。另外，2020年度國家在疫情期間出臺了相關(guān)優(yōu)惠政策，使公司歸屬于上市公司股東的凈利潤有所增加。

目前龍馬環(huán)衛(wèi)在手訂單量確實較為充足，根據(jù)公司2020年三季報，前三季度公司共中標(biāo)環(huán)衛(wèi)服務(wù)項目30個，年化合同金額6.32億元，合同總金額23.51億元，單三季度中標(biāo)新項目10個，總金額3.73億元。截至2020年第三季度，在手環(huán)衛(wèi)服務(wù)項目年化合同金額為32.84億元，合同總金額為279.01億元。由此可以推斷，隨著中標(biāo)的多個項目陸續(xù)開始運營，環(huán)衛(wèi)服務(wù)板塊業(yè)績有望進一步提升。

關(guān)于智慧環(huán)衛(wèi)云平臺的作用，公司可以利用“大數(shù)據(jù)”技術(shù)對環(huán)衛(wèi)服務(wù)所涉及到的人、物、事構(gòu)建全時段、全方位、前后臺無縫對接、精準(zhǔn)高效，這就是為什么可以提高項目公司管理水平與資源配置效率，從而進一步促進環(huán)衛(wèi)運營業(yè)務(wù)盈利提升。

雖然整個環(huán)保板塊在資本市場幾乎鮮有資金關(guān)注，但其實2020年環(huán)衛(wèi)服務(wù)行業(yè)整體景氣度不錯。根據(jù)E20數(shù)據(jù)，2020年環(huán)衛(wèi)市場共計釋放近1.40萬個環(huán)衛(wèi)市場化運營服務(wù)類項目，新增環(huán)衛(wèi)市場化年服務(wù)金額670億余元，同比上漲27.10%。雖上半年疫情對招投標(biāo)等產(chǎn)生影響，但新增年化額同比增速相較2019年的12%，仍實現(xiàn)了15個百分點的抬升。

就以龍馬環(huán)衛(wèi)來說，環(huán)衛(wèi)服務(wù)營收前三季同比增長78%，占公司總營收比重達(dá)57%，相較2019年抬升了15個百分點。環(huán)衛(wèi)服務(wù)利潤率的抬升是業(yè)績高增的重要原因，從前三季數(shù)據(jù)來看，環(huán)衛(wèi)服務(wù)毛利率為25%，同比上升5個百分點。

裝備業(yè)務(wù)也同樣可期。2020年11月，國務(wù)院正式印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，提出2021年起部分地區(qū)公共領(lǐng)域新增或更新車輛中新能源汽車比例不低于80%，到2035年，公共領(lǐng)域用車全面電動化。國家和各地政策加速向公共領(lǐng)域車輛傾斜，2020年以來新能源環(huán)衛(wèi)車入選工信部發(fā)布的《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》占比維持在40%以上。

根據(jù)公告，龍馬環(huán)衛(wèi)在前三季度共銷售新能源環(huán)衛(wèi)車235臺，同比增長240.58%，市占率8.70%;單三季度新能源環(huán)衛(wèi)車輛銷量118臺，同比上升293.33%，市占率10.04%，處于行業(yè)頭部地位。隨著新能源環(huán)衛(wèi)車需求增大，也將成為公司環(huán)衛(wèi)裝備中新的增長點。

股票回購彰顯信心

1月8日，公司公告，以集中競價交易方式回購公司股份方案，本次回購股份用途擬用于股權(quán)激勵或者員工持股計劃，回購股份資金總額不低于7500萬元且不超過1.50億元，回購價格不超過25元/股，資金來源為自有資金，回購期限自董事會審議通過本次回購股份方案之日起12個月內(nèi)。若以本次回購資金下限和上限分別進行測算，預(yù)計可回購股份數(shù)量區(qū)間為300萬股至600萬股，約占公司總股本的比例分別為0.72%和1.44%。本次回購計劃彰顯了公司對未來發(fā)展的信心，調(diào)動管理團隊和核心骨干的積極性，綁定核心利益激發(fā)團隊活力，有助于公司長期健康高質(zhì)量的發(fā)展。

1月14日，龍馬環(huán)衛(wèi)迅速開始首筆回購，截至2021年1月31日，公司通過集中競價交易方式已累計回購股份數(shù)量合計為1149585股，已回購股份占公司總股本的比例為0.28%，最高成交價為17.68元/股、最低成交價為16.92元/股，成交總金額約為1993.87萬元（不含印花稅、交易傭金等交易費用）。

定增加碼主業(yè)

2020年12月14日，龍馬環(huán)衛(wèi)收到證監(jiān)會對其非公開發(fā)行股票方案的批復(fù)，本次非公開發(fā)行A股股票預(yù)計募集資金總額不超過106219.82萬元（含本數(shù)），發(fā)行數(shù)量不超過124696721股（含本數(shù)），即本次發(fā)行前公司總股本的30%。

擬投入的4個項目分別是智慧環(huán)衛(wèi)一體化綜合服務(wù)平臺建設(shè)項目、新型環(huán)衛(wèi)裝備研發(fā)及智能制造項目、廚余垃圾處理設(shè)備研發(fā)中心項目和補充流動資金，擬分別投入募集資金約4.05億元、2.70億元、8746.29萬元、3億元。

龍馬環(huán)衛(wèi)表示，公司在環(huán)衛(wèi)裝備行業(yè)深耕細(xì)作，在環(huán)衛(wèi)清潔及垃圾收轉(zhuǎn)裝備的研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新方面取得了顯著成效，擁有雄厚的技術(shù)與研發(fā)實力，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。為緊抓行業(yè)發(fā)展機遇，響應(yīng)市場需求，進一步發(fā)展成為具有行業(yè)領(lǐng)先競爭地位的環(huán)境衛(wèi)生整體解決方案提供商，公司必須推動環(huán)衛(wèi)裝備新能源化、智能化、小型化發(fā)展，提高自身研發(fā)水平與制造能力。

通過本次募投項目的建設(shè)，公司將提升研發(fā)水平，豐富自身在新能源、智能化、小型化環(huán)衛(wèi)裝備以及廚余垃圾處理設(shè)備領(lǐng)域的技術(shù)儲備，具備新能源、智能化、小型化環(huán)衛(wèi)裝備智能制造能力以及廚余垃圾處理設(shè)備研制能力。