天風(fēng)證券

投資要點(diǎn)

頭部化顯著。

隨著買量的成本越來(lái)越高，只依靠買量帶來(lái)增長(zhǎng)的純買量時(shí)代已成為過(guò)去式，營(yíng)銷多元化將成為未來(lái)發(fā)展的一大趨勢(shì)，買量將被用作是一種輔助工具而非單一的依靠手段。2021年春節(jié)期間出現(xiàn)了拜年祭、主題電影、影游聯(lián)動(dòng)、漫游聯(lián)動(dòng)、跨界聯(lián)動(dòng)、微信紅包專屬封面等各類新型營(yíng)銷手段。

春節(jié)期間，游戲行業(yè)在2020年的高基數(shù)上依然有亮眼的表現(xiàn)，騰訊系以及在春節(jié)前儲(chǔ)備增量游戲的公司如網(wǎng)易、三七、吉比特等值得關(guān)注。游戲公司開始挖掘除買量外的推廣方式，試圖減低買量成本提升對(duì)游戲推廣效率的影響，后續(xù)推廣效果值得持續(xù)關(guān)注。國(guó)內(nèi)手游行業(yè)高基數(shù)將在2021年Q1過(guò)后有一定程度的緩解，低估值游戲行業(yè)將受到關(guān)注，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容商話語(yǔ)權(quán)則將繼續(xù)提升。

重點(diǎn)推薦：三七互娛、完美世界。