石運金

隨著全球各種陸續(xù)接種疫苗，新冠疫情將會得到有效控制，鐘南山院士在3月1日舉辦的中美新冠疫情防控與治療合作論壇上介紹，截至2021年2月中旬，以色列接種疫苗人數(shù)已超過92%，阿聯(lián)酋超過60%，美國、英國已經(jīng)達到了30%的疫苗覆蓋率，預(yù)計到今年6月，中國新冠疫苗接種率計劃達到40%。投資者此時應(yīng)該思考后疫情時代的投資機會在哪里。

以前的經(jīng)驗可以借鑒，上一次對全球資本市場形成深遠影響的是2008年的次貸危機，2008年次貸危機砸出的資本市場的“深坑”，可能是未來幾十年都不會再出現(xiàn)的低點，道瓊斯指數(shù)砸出了6469.95點的低點，目前道指在30924點，A股上證指數(shù)砸出的低點是1664點，目前上證指數(shù)在3500點附近。每一輪危機都蘊含著巨大投資機會，這其中甚至有百倍的上漲機會，2008年次貸危機形成的最大投資機會之一是博彩股，澳博控股（00880.HK）在2008年11月20日股價最低見到1.2港元，2013年10月21日最高每股28港元，不算分紅5年股價都上漲了23.3倍;拉斯維加斯金沙集團（LVS.US）股價由2009年3月9日的最低1.38美元，2014年3月7日股價最高漲到88.28美元，不算分紅股價最高上漲64倍;漲幅最牛的當(dāng)屬銀河娛樂（00027.HK）在2008年11月7日股價最低0.5港元，2014年1月20日股價最高漲到84.5港元，不算分紅股價最高上漲169倍?？梢钥闯?008年次貸危機砸出的博彩股的深坑，在5年的時間內(nèi)，博彩股普遍是10倍甚至100倍的投資機會。（見圖一）

圖一：銀河娛樂2008年以來股價走勢

新冠疫情形成的全球資本市場的危機有點特殊，為應(yīng)對危機，全球及時大放水，全球的資本市場并沒有像2008年次貸危機一樣出現(xiàn)流動性危機而大幅下跌，以美股和A股為代表的資本市場反而是整體都在上漲。但新冠疫情導(dǎo)致全球人員流動出現(xiàn)斷崖下跌，旅游業(yè)、航空業(yè)和郵輪業(yè)由于新冠疫情出現(xiàn)停擺，新冠疫情對旅游業(yè)、航空業(yè)和郵輪業(yè)的影響遠遠大于2008年次貸危機的影響，相關(guān)個股出現(xiàn)大幅下跌，這其中郵輪業(yè)個股跌幅巨大，筆者認為后疫情時代，以5年時間為考量，旅游業(yè)、航空業(yè)和郵輪業(yè)面臨著比較大的投資機會，尤其是因為新冠疫情跌幅更大的郵輪業(yè)。

全球郵輪巨頭嘉年華郵輪（CCL.US）受新冠疫情影響，股價由72.7美元最低下跌到7.8美元，目前股價已經(jīng)恢復(fù)到27.4美元;另一個郵輪巨頭挪威郵輪（NCLH.US ）股價由最高59.78美元下跌到最低7.03美元，挪威郵輪的股價目前是32.9美元;運營麗星郵輪的云頂香港（00678.HK）股價最低跌到0.247港元，目前股價在0.5港元。 當(dāng)然A股沒有郵輪股，那么A股市場的旅游業(yè)個股和航空股可能是新冠后疫情時代值得關(guān)注的投資機會。