2021年3月18日?qǐng)?bào)道，美國(guó)時(shí)間周三，美股三大股指全部收漲，道指和標(biāo)普500指數(shù)分別收漲0.58%和0.29%， 兩者再度刷新盤(pán)中和收盤(pán)歷史新高， 道指再創(chuàng)歷史新高，首次站上33000點(diǎn)，納指收漲0.4%。為期兩天的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議在周三落下帷幕，美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持聯(lián)邦基金利率在零至0.25%之間不變，并維持當(dāng)前債券購(gòu)買規(guī)模，這兩點(diǎn)都符合市場(chǎng)預(yù)期。

“十四五”開(kāi)局之年

中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)

《人民日?qǐng)?bào)》刊文，“十四五”開(kāi)局之年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)局如何？新消費(fèi)勢(shì)頭足，2月份中國(guó)電影票房達(dá)122.65億元，創(chuàng)造全球單月單市場(chǎng)票房紀(jì)錄;新業(yè)態(tài)生意火，首個(gè)“全國(guó)網(wǎng)上年貨節(jié)”網(wǎng)絡(luò)零售額超9000億元，網(wǎng)購(gòu)年貨、數(shù)字紅包等成為春節(jié)消費(fèi)新時(shí)尚;新產(chǎn)品生產(chǎn)忙，新能源汽車、工業(yè)機(jī)器人、微型計(jì)算機(jī)設(shè)備產(chǎn)量同比增速均超過(guò)100%，為消除2020年基數(shù)較低對(duì)同比增速的影響、采用以2019年同期數(shù)為基期計(jì)算的兩年平均增速均超過(guò)10%。 “1-2月份，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，各地區(qū)各部門統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展成效持續(xù)顯現(xiàn)，工業(yè)和出口較快增長(zhǎng)，投資和消費(fèi)穩(wěn)步恢復(fù)，就業(yè)和物價(jià)總體穩(wěn)定，基本民生保障有力，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)?！眹?guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人劉愛(ài)華說(shuō)。3月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，扣除2020年基數(shù)影響，2021年1-2月主要指標(biāo)增勢(shì)平穩(wěn)，宏觀指標(biāo)處于合理區(qū)間。供給較快增長(zhǎng)。1-2月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)35.1%，比2019年1-2月增長(zhǎng)16.9%，兩年平均增長(zhǎng)8.1%，為近年來(lái)同期較高水平。服務(wù)業(yè)也保持了較快增長(zhǎng)，1-2月，全國(guó)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長(zhǎng)31.1%，比2019年1-2月增長(zhǎng)14.1%，兩年平均增長(zhǎng)6.8%。需求持續(xù)恢復(fù)。1-2月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額69737億元，同比增長(zhǎng)33.8%，比2019年1-2月增長(zhǎng)6.4%，兩年平均增長(zhǎng)3.2%，市場(chǎng)銷售保持增長(zhǎng)。1-2月，固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)35.0%，比2019年1-2月增長(zhǎng)3.5%，兩年平均增長(zhǎng)1.7%，投資穩(wěn)定增長(zhǎng)。就業(yè)物價(jià)總體穩(wěn)定。受春節(jié)因素等影響，2月全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%，比上月略上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，但比上年同期回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比降幅收窄，2月份CPI同比下降0.2%，降幅比上個(gè)月收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。創(chuàng)新動(dòng)能穩(wěn)步增強(qiáng)。1-2月，高技術(shù)制造業(yè)增加值、裝備制造業(yè)增加值兩年平均增速分別為13%、10.2%，均明顯高于全部規(guī)模以上工業(yè)增速。新能源汽車、工業(yè)機(jī)器人等新產(chǎn)品的產(chǎn)量?jī)赡昶骄鏊龠_(dá)到30%以上，新產(chǎn)品不斷成長(zhǎng)壯大。市場(chǎng)活力繼續(xù)提升。1-2月，全社會(huì)貨運(yùn)量同比增長(zhǎng)48.1%，兩年平均增長(zhǎng)7.5%;全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)22.2%，兩年平均增長(zhǎng)6.1%，生產(chǎn)要素趨于活躍。2月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)50.6%，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)51.4%，均連續(xù)12個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上，表明企業(yè)整體預(yù)期向好?！皬内厔?shì)上看，2021年1-2月主要指標(biāo)不管是同比增速還是兩年平均增速，都延續(xù)了2020年二季度以來(lái)的穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢(shì)，這種勢(shì)頭為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)恢復(fù)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?！眲?ài)華說(shuō)。

多家企業(yè)面臨退市?

資本市場(chǎng)出清步伐加快

被稱為A股“史上最嚴(yán)”的退市新規(guī)落地已兩月有余。2021年以來(lái)，已有*ST成城、*ST宜生、*ST金鈺、*ST天夏、*ST剛泰、*ST長(zhǎng)城一共6家上市公司股票遭遇了“面值退市”。具體看，*ST剛泰最早啟動(dòng)退市程序。因連續(xù)20個(gè)交易日的每日收盤(pán)價(jià)均低于股票面值，該公司2021年1月7日進(jìn)入退市整理期交易，2月24日退市整理期結(jié)束，3月3日被上交所摘牌。和它一樣的還有*ST金鈺、*ST天夏、*ST長(zhǎng)城等。同時(shí)，*ST宜生和*ST成城將因?yàn)檫B續(xù)20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)格均低于人民幣1元而退市。其中，*ST宜生自2021年2月23日起停牌，*ST成城自2021年2月25日起停牌。除了“面值退市”，財(cái)務(wù)不達(dá)標(biāo)也是上市公司退市的一個(gè)原因。*ST工新3月6日發(fā)布的公告稱，公司在2018年和2019年連續(xù)兩年期末的凈資產(chǎn)為負(fù)，2020年末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-59.77億元，中準(zhǔn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對(duì)公司2020年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，上交所決定終止公司股票上市。根據(jù)公告，3月15日起，*ST工新進(jìn)入退市整理期交易。因財(cái)務(wù)不達(dá)標(biāo)而退市的企業(yè)還有*ST秋林。這家1900年創(chuàng)立的百貨公司于3月11日發(fā)布公告稱，因公司業(yè)績(jī)連續(xù)三年虧損，且連續(xù)三年財(cái)報(bào)被出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上交所決定終止公司股票上市。根據(jù)公告，*ST秋林股票進(jìn)入退市整理期交易的起始日為2021年3月19日，預(yù)計(jì)最后交易日期為2021年4月30日。值得關(guān)注的是，在這些公司中，有的還因?yàn)樯嫦舆`規(guī)正在被立案調(diào)查。根據(jù)*ST長(zhǎng)城和*ST宜生發(fā)布的公告，公司分別于2020年4月11日和2020年4月24日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查通知書(shū)，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司進(jìn)行立案調(diào)查。*ST康得則因財(cái)務(wù)造假，導(dǎo)致更正后的2015年至2018年財(cái)務(wù)報(bào)表顯示連續(xù)四年凈利潤(rùn)為負(fù)，觸及重大違法強(qiáng)制退市情形（即扣除處罰認(rèn)定的造假金額后，相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)觸及終止上市標(biāo)準(zhǔn)），被證監(jiān)會(huì)和交易所啟動(dòng)了退市程序。此外，還有兩家公司屬于主動(dòng)退市。一是營(yíng)口港的吸收合并，予以終止上市;二是*ST航通主動(dòng)撤回在上交所的交易，并在取得上交所終止上市批準(zhǔn)后轉(zhuǎn)而申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。這和退市常態(tài)化的強(qiáng)監(jiān)管有關(guān)，2020年12月31日發(fā)布的退市新規(guī)，滬深證券交易所全面修訂了財(cái)務(wù)指標(biāo)類、交易指標(biāo)類、規(guī)范類、重大違法類退市標(biāo)準(zhǔn)，加大對(duì)財(cái)務(wù)造假、信披違規(guī)等違法違規(guī)行為的打擊力度，并通過(guò)推動(dòng)退市常態(tài)化來(lái)倒逼上市公司規(guī)范運(yùn)作、合規(guī)經(jīng)營(yíng)。

2.77億、920戶

信貸資金違規(guī)流入樓市

根據(jù)市場(chǎng)公開(kāi)報(bào)道，廣東銀保監(jiān)局轄內(nèi)信貸資金違規(guī)流入房地產(chǎn)的排查情況已經(jīng)有了初步結(jié)果。截至目前，轄內(nèi)（不含深圳）銀行機(jī)構(gòu)已完成個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款自查的銀行網(wǎng)點(diǎn)共4501個(gè)，排查個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款5678億元、個(gè)人消費(fèi)貸款2165億元，發(fā)現(xiàn)涉嫌違規(guī)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)的問(wèn)題貸款金額2.77億元、920戶，其中廣州地區(qū)銀行機(jī)構(gòu)自查發(fā)現(xiàn)涉嫌違規(guī)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)的問(wèn)題貸款金額1.47億元、305戶。據(jù)了解，廣東銀保監(jiān)局已要求銀行限期整改問(wèn)責(zé)，目前銀行機(jī)構(gòu)采取了終止額度、一次性全額結(jié)清、分期提前還款等整改措施，對(duì)存在違規(guī)問(wèn)題的內(nèi)部員工開(kāi)展了警示告誡、通報(bào)批評(píng)、積分扣減、經(jīng)濟(jì)處罰等問(wèn)責(zé)。人民銀行廣州分行、廣東銀保監(jiān)局表示，對(duì)于通過(guò)弄虛作假、隱瞞真實(shí)情況，或者提供虛假證明材料等方式申請(qǐng)貸款購(gòu)買商品住房者，以及對(duì)此提供不當(dāng)協(xié)助者，有關(guān)部門將對(duì)其違法違規(guī)行為進(jìn)行聯(lián)合懲戒。屬于騙取貸款或者詐騙貸款的，是國(guó)家明令禁止的犯罪行為，更會(huì)受到嚴(yán)厲打擊和懲處。近日，各地銀保監(jiān)局多次因相關(guān)銀行貸款業(yè)務(wù)違規(guī)下發(fā)罰單。不僅如此，市場(chǎng)消息還指出上海等一線城市部分違規(guī)挪用貸款資金行為也被查出，且按照合同規(guī)定相關(guān)貸款人已被要求提前還款。

美債收益率攀升?

擾動(dòng)全球資產(chǎn)價(jià)格

《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道，2021年以來(lái)，10年期美國(guó)國(guó)債收益率接連升破關(guān)鍵位置，從年初的不到1%升至目前的約1.6%。分析人士指出，近期長(zhǎng)期限美債收益率持續(xù)上行反映了通脹預(yù)期不斷升溫。美國(guó)大規(guī)模財(cái)政刺激預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，疊加疫苗接種進(jìn)展良好，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)經(jīng)濟(jì)尤其是服務(wù)業(yè)將加快復(fù)蘇進(jìn)程。分析人士預(yù)測(cè)，未來(lái)美債收益率或?qū)⑦M(jìn)一步上行。開(kāi)源證券趙偉團(tuán)隊(duì)表示，隨著疫苗接種速度加快，美國(guó)疫情形勢(shì)有望加快好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇顯著提速。在美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快及通脹壓力加大的背景下，10年期美國(guó)國(guó)債收益率可能升破2%。持續(xù)上行的美債收益率及其所代表的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期生變，已引起多種資產(chǎn)價(jià)格調(diào)整。分析人士指出，10年期美國(guó)國(guó)債收益率被視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，在股票估值模型中是作為貼現(xiàn)率指標(biāo)出現(xiàn)的，其上漲會(huì)導(dǎo)致股票的未來(lái)現(xiàn)金流貼現(xiàn)價(jià)值下降，高市盈率的股票對(duì)美債收益率的變化更為敏感。在2月下旬至3月初的美股調(diào)整中，主要反映科技股走勢(shì)的納斯達(dá)克指數(shù)跌幅遠(yuǎn)超道瓊斯指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)。在3月12日納指收跌時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)反而雙雙收漲。對(duì)外匯市場(chǎng)而言，美債收益率上行可能導(dǎo)致資金回流美國(guó)資產(chǎn)，促使美元升值。1月上旬以來(lái)，美元指數(shù)從低點(diǎn)反彈，運(yùn)行中樞在震蕩中緩慢上移。2月下旬至3月上旬，美債收益率接連突破1.4%、1.5%并摸高至1.6%附近時(shí)，美元指數(shù)也開(kāi)始走高，并一度突破92大關(guān)。歷史數(shù)據(jù)顯示，美債收益率上行通常會(huì)壓制金價(jià)。數(shù)據(jù)顯示，倫敦金價(jià)2021年以來(lái)累計(jì)下跌近9%。2月下旬至3月上旬的美債利率“闖關(guān)”時(shí)段，銀價(jià)也連續(xù)回調(diào)，倫敦銀價(jià)在連續(xù)8個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)跌逾10%。

紓困救助金

可能被用來(lái)購(gòu)買比特幣

3月16日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，最近美國(guó)眾議院通過(guò)了一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，拜登政府將拋出1.9萬(wàn)億美元用于疫情沖擊下的經(jīng)濟(jì)救濟(jì)。預(yù)計(jì)許多美國(guó)人將收到1400美元救助金，新調(diào)查顯示，其中大部分資金可能最終進(jìn)入加密市場(chǎng)。瑞穗證券發(fā)布的一項(xiàng)調(diào)查估計(jì)，發(fā)放給美國(guó)居民的約4000億美元資金中，有10%可能被用來(lái)購(gòu)買比特幣（BTC）和股票。公司調(diào)查了家庭收入在15萬(wàn)美元以下的235人。高達(dá)40%的受訪者表示，他們會(huì)將直接收到的資金投資于比特幣和股票，而61%的受訪者表示，他們會(huì)選擇比特幣而不是股票。瑞穗分析師Dan Dolev和Ryan Coyne表示，比特幣是投資首選。占60%的增量支出，也就是大約250億美元，占比特幣目前1.1萬(wàn)億美元市值的2%至3%。拜登于3月11日簽署了1.9萬(wàn)億美元的新冠肺炎救助計(jì)劃，根據(jù)該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，拜登政府將拋出1.9萬(wàn)億美元用于疫情沖擊下的經(jīng)濟(jì)救濟(jì)。該經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的主要內(nèi)容是：每周救濟(jì)金額外增加300美元;對(duì)失業(yè)救濟(jì)的時(shí)間和范圍進(jìn)行延長(zhǎng)和擴(kuò)大;幫助學(xué)校重新開(kāi)放;增加地方政府流動(dòng)資金等。此前2020年4月，國(guó)會(huì)議員向許多美國(guó)居民提供了1200美元的直接救助金，而那些將1200美元全部投資于比特幣的加密貨幣用戶，在比特幣2021年增至逾6萬(wàn)美元后，可能獲得了多達(dá)1萬(wàn)美元的收益。

老債王格羅斯

正做空美國(guó)國(guó)債

曾在太平洋投資管理公司（PIMCO）管理全球最大債券基金的債券投資傳奇比爾·格羅斯稱，他正在做空美國(guó)國(guó)債，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月美國(guó)通脹率將升至3%-4%。格羅斯表示，“龐大的”財(cái)政刺激措施—包括1.9萬(wàn)億美元紓困方案和接下來(lái)可能出臺(tái)的大規(guī)?；ㄓ?jì)劃，以及水平“驚人”的家庭收入，意味著價(jià)格壓力將加速上升?！按罅啃枨蟊环e蓄了起來(lái)，如果消費(fèi)者想，積蓄的能量就會(huì)釋放出來(lái)，我認(rèn)為一定程度上他們會(huì)這樣做的，”格羅斯稱?！拔翌A(yù)計(jì)（通脹率）將達(dá)到3%到4%?！焙饬课磥?lái)十年市場(chǎng)通脹預(yù)期的10年期盈虧平衡通脹率在周二降至略低于2.31%，為2014年1月以來(lái)最高水平。美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾承諾，在實(shí)現(xiàn)通脹和就業(yè)目標(biāo)前，美聯(lián)儲(chǔ)將忽略通脹暫時(shí)升溫的狀況。不過(guò)格羅斯表示：“如果通脹率3個(gè)月，6個(gè)月、12個(gè)月都在3%至4%以上，他對(duì)當(dāng)前的政策就要遲疑一下了，”即便鮑威爾和美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)頭“否認(rèn)”市場(chǎng)對(duì)2023年3月加息的預(yù)期。格羅斯表示，他從幾周前市場(chǎng)開(kāi)始下跌的時(shí)候做空了美國(guó)國(guó)債，還在繼續(xù)做空10年期國(guó)債期貨和長(zhǎng)期國(guó)債。鑒于10年期收益率對(duì)樓市的影響，格羅斯懷疑美聯(lián)儲(chǔ)可能重新啟用將購(gòu)買重心轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期國(guó)債的“扭轉(zhuǎn)”操作。“扭轉(zhuǎn)操作可能就等在我們的前方，美聯(lián)儲(chǔ)的直接支出可能受限于1萬(wàn)億美元左右，但為了壓低長(zhǎng)期利益，他們會(huì)開(kāi)始買入更多10年、20年和30年期國(guó)債，”他補(bǔ)充說(shuō)，考慮到收益率已經(jīng)在從高點(diǎn)回落，過(guò)去兩周可能已經(jīng)出現(xiàn)這種動(dòng)作。