一、新租賃準(zhǔn)則的變化

新租賃準(zhǔn)則于2018年底頒布并要求上市企業(yè)最遲于2021年起開始執(zhí)行。新租賃準(zhǔn)則的主要變化：承租人對租賃的會計處理取消融資租賃和經(jīng)營租賃的區(qū)分，改為單一模型，整體會計處理思路類似與原融資租賃會計處理。承租人對租賃要確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債。租賃負(fù)債按照尚未支付租賃款的現(xiàn)值進(jìn)行確認(rèn)計量。使用權(quán)資產(chǎn)的初始計量包括租賃負(fù)債的賬面價值，租賃開始日或之前已支付的租賃款，初始直接費(fèi)用等并扣除租賃激勵等。在后續(xù)計量中，使用權(quán)資產(chǎn)按照準(zhǔn)則計提折舊、攤銷和減值等處理；租賃負(fù)債采用實際利率法進(jìn)行攤銷，并確認(rèn)利息費(fèi)用。本文主要分析承租人的會計處理及對報表的影響，因此對出租人會計處理的變化，本文不再贅述。

二、順豐控股簡介

順豐控股股份有限公司（簡稱“順豐控股”）于1993年在廣東順德成立，2016年在深交所成功上市。順豐控股是我國市場份額占優(yōu)的民營快遞企業(yè)，同時也是一家營收破千億的民營快遞企業(yè)，公司采用和其他快遞企業(yè)三通一達(dá)等加盟制不同的直營模式。順豐控股提供多種快遞服務(wù)，冷鏈運(yùn)輸服務(wù)和供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)等。順豐控股采用的直營模式一方面保障了網(wǎng)絡(luò)整體運(yùn)營質(zhì)量，另一方面大量直接租用場地等也增加了租賃開支。在快遞業(yè)中，很多快遞公司通過租賃來滿足公司業(yè)務(wù)的需要，特別是以經(jīng)營租賃方式。根據(jù)順豐控股2019年報，截止2019年12月31日，公司與經(jīng)營租賃相關(guān)最低應(yīng)支付租金約為130億元，公司總資產(chǎn)約為925億元，可以看出租金金額相對于總資產(chǎn)占比較大，應(yīng)用新租賃準(zhǔn)則后可能會對順豐控股財務(wù)報表產(chǎn)生一定的影響，因此本文以順豐控股為例，分析應(yīng)用新租賃準(zhǔn)則對順豐控股的財務(wù)影響。

三、新租賃準(zhǔn)則執(zhí)行對順豐控股的影響

（一）新租賃準(zhǔn)則執(zhí)行對順豐控股資產(chǎn)負(fù)債表的影響。原準(zhǔn)則下，順豐控股2019年的資產(chǎn)為92,535,386,807.84元，負(fù)債為50,041,775,826.46元，所有者權(quán)益為42,493,610,981.38元，資產(chǎn)負(fù)債率為54.08%。租賃負(fù)債是未來應(yīng)付租賃款的現(xiàn)值。順豐控股在資產(chǎn)負(fù)債表日后應(yīng)支付最低租賃付款額為13,017,181,386.58元，具體數(shù)據(jù)1年以內(nèi)：5,101,875,264.17元，1至2年：2,981,614,327.74元，2至3年：1,785,237,235.00元，三年以上：3,148,454,559.67元。

假定三年以后順豐控股對這筆應(yīng)付租賃額的每年付款額為2-3年最低付款額，即1,785,237,235.00元。三年以上的應(yīng)付租賃金額順豐控股還應(yīng)支付2年，具體金額如表1所示。以2020年央行貸款利率為折現(xiàn)率，1年以內(nèi)為4.35%，1年至5年為4.75%。具體計算結(jié)果如表1所示。

表1 順豐控股2019年經(jīng)營租賃最低付款額折現(xiàn)

確認(rèn)租賃負(fù)債11,723,468,754.16元。在使用權(quán)資產(chǎn)成本中，除租賃負(fù)債的賬面價值外，其他成本的相關(guān)數(shù)據(jù)獲取難度較大且金額相對較小，因此予以忽略不計，此時使用權(quán)資產(chǎn)＝租賃負(fù)債=11,723,468,754.16元。采用新準(zhǔn)則后順豐控股2019年確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)11,723,468,754.16元，同時確認(rèn)租賃負(fù)債11,723,468,754.16元。順豐控股的資產(chǎn)上升12.67%，總計為104,258,855,562.01元，負(fù)債上升23.43%，為61,765,244,580.62元，所有者權(quán)益不變，為2,781,925,570.44元。應(yīng)用新準(zhǔn)則后，資產(chǎn)負(fù)債表將經(jīng)營租賃所帶來的資產(chǎn)和負(fù)債納入表內(nèi)，同樣金額的資產(chǎn)負(fù)債增加，由于順豐控股原有的資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于負(fù)債，因此導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率由54.08%上升至59.24%，上升5.16個百分點。同行業(yè)中其他快遞公司三通一達(dá)等的資產(chǎn)負(fù)債率大部分在30%～40%之間，因此從財務(wù)指標(biāo)的角度來看，這意味著順豐控股償債能力下降和財務(wù)風(fēng)險上升，應(yīng)用新準(zhǔn)則對順豐控股的資產(chǎn)負(fù)債率會帶來一定的負(fù)面影響，特別是由于經(jīng)營特點順豐控股的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)比同行業(yè)高出較多，而且使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債通常為非流動資產(chǎn)負(fù)債，所以順豐控股仍應(yīng)注意到新準(zhǔn)則導(dǎo)致長期償債能力的下降。

（二）新租賃準(zhǔn)則執(zhí)行對順豐控股利潤表的影響。原準(zhǔn)則下順豐控股2019年關(guān)于經(jīng)營租賃的相關(guān)成本費(fèi)用應(yīng)為2018年報中一年以內(nèi)應(yīng)付的租賃金額，即3,452,250,034.37元。而在新準(zhǔn)則下，首先確定2019年1月1日的租賃負(fù)債的賬面價值。租賃負(fù)債的賬面價值應(yīng)為2019年12月31日使用權(quán)資產(chǎn)賬面價值與2019年應(yīng)付租賃額之和，則2019年1月1日應(yīng)確認(rèn)的使用權(quán)資產(chǎn)為14,687,006,866.34元（14,687,006,866.34元=2019年12月31日使用權(quán)資產(chǎn)賬面價值11,723,468,754.16元/（1+折現(xiàn)率4.35%）+2019年應(yīng)付租賃額3,452,250,034.37）。其次對使用權(quán)資產(chǎn)提取折舊，本文根據(jù)年報中未來最低支付租金金額應(yīng)在5年內(nèi)支付完以及2019年一年，故假定2019年初使用權(quán)資產(chǎn)的折舊年限為6年，采用年限平均法折舊，無殘值。因此每年折舊額為2,447,834,477.72元（2,447,834,477.72元=2019年1月1日使用權(quán)資產(chǎn)賬面價值14,687,006,866.34元/折舊年限6年）。計入營業(yè)成本費(fèi)用等512,220,519.86元。其次，本年度應(yīng)分?jǐn)偟淖赓U負(fù)債利息費(fèi)用為638,884,798.69元（638,884,798.69元=2019年1月1日使用權(quán)資產(chǎn)賬面價值14,687,006,866.34元*實際利率4.35%），合計3,086,719,276.41元。新準(zhǔn)則的應(yīng)用將原準(zhǔn)則下計入相關(guān)成本費(fèi)用的3,452,250,034.37元剔除，轉(zhuǎn)變?yōu)檎叟f額2,447,834,477.72元計入營業(yè)成本，營業(yè)成本下降1,004,415,556.65元，大幅下降29.09%。同時租賃負(fù)債攤銷到當(dāng)期財務(wù)費(fèi)用的金額為638,884,798.69元，原財務(wù)費(fèi)用為682,991,065.31元，應(yīng)用新準(zhǔn)則后財務(wù)費(fèi)用將會大幅上升93.54%，對財務(wù)費(fèi)用影響較大。應(yīng)用新準(zhǔn)則后，順豐控股的營業(yè)成本下降29.09%，財務(wù)費(fèi)用大幅上升93.54%，總體導(dǎo)致成本費(fèi)用下降365,530,757.96元，下降幅度為11%。由于成本費(fèi)用的下降，順豐控股應(yīng)用新準(zhǔn)則后營業(yè)利潤和利潤總額均會同比上漲5%左右。對利潤影響較小。

因此順豐控股在應(yīng)用新準(zhǔn)則后的租賃業(yè)務(wù)相關(guān)成本同比下降，財務(wù)費(fèi)用同比大幅上升，但相關(guān)費(fèi)用成本合計導(dǎo)致相關(guān)成本費(fèi)用略微下降，營業(yè)利潤有所上升。不過考慮到使用權(quán)資產(chǎn)折舊額每年不變以及攤銷的財務(wù)費(fèi)用進(jìn)一步上升，相關(guān)金額會在整個租賃期間與應(yīng)付租賃額相等，因此新準(zhǔn)則對營業(yè)利潤造成的利潤上升會減少，到租賃后期，該經(jīng)營租賃會導(dǎo)致利潤下降，總的來說，應(yīng)用新租賃準(zhǔn)則會導(dǎo)致順豐控股前期利潤略微增加，但會導(dǎo)致后期利潤減少，整個期間的相關(guān)費(fèi)用計入更加平滑。我們要注意應(yīng)用新準(zhǔn)則后租賃期間利潤先上升后下降的趨勢，但整體對利潤影響較小，因此新準(zhǔn)則對順豐控股利潤表的影響相對較小。

（三）新租賃準(zhǔn)則執(zhí)行對順豐控股現(xiàn)金流量表的影響。原準(zhǔn)則將經(jīng)營租賃的應(yīng)付租賃額產(chǎn)生的現(xiàn)金流出計入經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。新準(zhǔn)則將經(jīng)營租賃應(yīng)付租賃額的支出計入籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。將2019年與經(jīng)營租賃的現(xiàn)金流出3,452,250,034.37元從經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中重分類進(jìn)入籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。因此應(yīng)用新租賃準(zhǔn)則后，順豐控股2019年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由9,121,273,475.49元上升至12,573,523,509.86元，現(xiàn)金流量大幅上漲37.85%，而籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額則由7,371,761,504.85元下降至3,919,511,470.48元，下降幅度高達(dá)46.83%。整體來看，應(yīng)用新準(zhǔn)則后順豐控股的現(xiàn)金流量整體并沒有發(fā)生變化，只是將原來計入經(jīng)營活動的現(xiàn)金流重分類計入至籌資活動中。從而使得順豐控股經(jīng)營活動產(chǎn)生了更多的現(xiàn)金流量，進(jìn)一步改善了順豐控股的營運(yùn)能力和現(xiàn)金管理能力等。

（四）小結(jié)。順豐控股應(yīng)用新租賃準(zhǔn)則后，2019年新增加使用權(quán)資產(chǎn)11,723,468,754.16元，確認(rèn)租賃負(fù)債11,723,468,754.16元，資產(chǎn)由92,535,386,807.84元上升到104,258,855,562.01元，負(fù)債由50,041,775,826.46元上升到61,765,244,580.62元，所有者權(quán)益為42,493,610,981.38元，保持不變。資產(chǎn)負(fù)債率從原準(zhǔn)則下的54.08%上升至59.24%。2019年和經(jīng)營租賃相關(guān)的營業(yè)成本由原準(zhǔn)則下3,452,250,034.37元下降至2,447,834,477.72元，新準(zhǔn)則導(dǎo)致財務(wù)費(fèi)用增加638,884,798.69元，兩者共同影響使得營業(yè)利潤上升365,530,757.96元。營業(yè)利潤和利潤總額相比原準(zhǔn)則報告數(shù)據(jù)略微上漲5個百分點。新準(zhǔn)則的應(yīng)用導(dǎo)致順豐控股2019年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量增加3,452,250,034.37元，由原準(zhǔn)則下9,121,273,475.49元上升至12,573,523,509.86元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量則減少3,452,250,034.37元，由原準(zhǔn)則下7,371,761,504.85元下降至3,919,511,470.48元，同時由于一增一減，對現(xiàn)金流整體金額不產(chǎn)生影響。根據(jù)上述分析，新準(zhǔn)則的應(yīng)用會導(dǎo)致順豐控股當(dāng)期利潤略微上升，改善經(jīng)營凈現(xiàn)金狀況，有利于提高對公司的營運(yùn)能力，現(xiàn)金管理能力等的評價，但除此之外，應(yīng)用新準(zhǔn)則會在一定程度上影響企業(yè)相關(guān)財務(wù)指標(biāo)。在應(yīng)用新準(zhǔn)則后，順豐控股的資產(chǎn)負(fù)債率有所上升，由于順豐控股的原資產(chǎn)負(fù)債率處于合理水平，因此應(yīng)用新準(zhǔn)則后由于資產(chǎn)負(fù)債率提升，特別是長期負(fù)債的增加這會導(dǎo)致順豐控股的長期償債能力顯著下降，并可能帶來一定的財務(wù)風(fēng)險，可能導(dǎo)致信貸政策發(fā)生改變，提高企業(yè)融資成本，因此提前改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，有利于應(yīng)對新準(zhǔn)則帶來的不利影響。應(yīng)用新準(zhǔn)則降低了順豐控股在經(jīng)營租賃方面的相關(guān)營業(yè)成本，財務(wù)費(fèi)用則大幅提高，但整體上應(yīng)用新準(zhǔn)則對當(dāng)期利潤影響很小，僅僅略微增加，但應(yīng)注意到后期利潤會有所下降，整體上對利潤影響較小。通過與其他公司對比，本文認(rèn)為應(yīng)用新準(zhǔn)則導(dǎo)致當(dāng)期利潤增加可能和應(yīng)付租賃款集中于當(dāng)期有所關(guān)系。

四、順豐控股面對新租賃準(zhǔn)則執(zhí)行的應(yīng)對措施

通過采用新舊租賃準(zhǔn)則下對順豐控股財務(wù)報表重述對比的分析，本文得出了應(yīng)用新租賃準(zhǔn)則會對順豐控股的財務(wù)報表中長期資產(chǎn)負(fù)債、營業(yè)成本、財務(wù)費(fèi)用和現(xiàn)金流量等數(shù)據(jù)和資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)產(chǎn)生一定影響的結(jié)論，而且部分指標(biāo)存在一定不利趨勢。因此為了降低新準(zhǔn)則執(zhí)行對順豐控股的不利影響，我們提出以下四條應(yīng)對措施來降低新租賃準(zhǔn)則執(zhí)行對財務(wù)報表的影響：

（一）順豐控股可以通過關(guān)聯(lián)方進(jìn)行經(jīng)營租賃。將租賃合同由關(guān)聯(lián)方公司簽訂，再由關(guān)聯(lián)方公司向順豐控股進(jìn)行短期租賃，縮短租賃期。將租賃業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至關(guān)聯(lián)方公司可以避免租賃相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債納入順豐控股合并報表，同時順豐控股和租賃公司簽訂短期租賃合同，新租賃準(zhǔn)則對于12個月以內(nèi)的經(jīng)營租賃合同并不確認(rèn)相關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債，降低對順豐控股財務(wù)指標(biāo)的影響。因此通過關(guān)聯(lián)方公司并和關(guān)聯(lián)方簽訂短期租賃合同可以降低應(yīng)用新租賃準(zhǔn)則確認(rèn)大量的資產(chǎn)負(fù)債，降低新準(zhǔn)則應(yīng)用對順豐控股的影響。

（二）順豐控股可以通過資產(chǎn)證券化等方式來拓寬融資渠道。通過資產(chǎn)證券化可以實現(xiàn)表外融資，帶來現(xiàn)金流可以滿足公司發(fā)展的資金需要，降低對經(jīng)營租賃的依賴，同時資產(chǎn)證券化可以有效降低公司資產(chǎn)負(fù)債率，緩解因?qū)嵭行伦赓U準(zhǔn)則后資產(chǎn)負(fù)債率上升的壓力。因此，順豐控股可以通過資產(chǎn)證券化等方式滿足公司融資需求，降低對經(jīng)營租賃的需求，緩解因應(yīng)用新租賃準(zhǔn)則導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率上升。

（三）順豐控股可以調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，引入?yún)^(qū)域合作方，降低經(jīng)營租賃費(fèi)用負(fù)擔(dān)。公司直營戰(zhàn)略導(dǎo)致順豐控股存在大量的經(jīng)營租賃，因此順豐控股可以調(diào)整戰(zhàn)略，引入?yún)^(qū)域合作方，共同設(shè)立區(qū)域快遞公司，共同負(fù)擔(dān)相關(guān)經(jīng)營費(fèi)用，降低順豐控股分擔(dān)的經(jīng)營租賃費(fèi)用，從而降低新租賃準(zhǔn)則實行確認(rèn)大量資產(chǎn)負(fù)債導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率提高的風(fēng)險。

（四）順豐控股應(yīng)用新準(zhǔn)則后帶來的財務(wù)指標(biāo)的變化是因為新舊準(zhǔn)則對經(jīng)營租賃處理變化巨大，與自身經(jīng)營環(huán)境和能力方面并沒有直接關(guān)系，新租賃準(zhǔn)則的應(yīng)用必然會導(dǎo)致經(jīng)營租賃占比較大的公司財務(wù)指標(biāo)發(fā)生較大的變化，因此順豐控股應(yīng)積極與財務(wù)報表使用者積極溝通，來將新準(zhǔn)則應(yīng)用造成的不利影響降到最低。同時新準(zhǔn)則的應(yīng)用對會計人員的能力提出了更高的要求，因此順豐控股應(yīng)提高會計人員專業(yè)能力，積極學(xué)習(xí)新租賃準(zhǔn)則，完善財務(wù)部門建設(shè)。