陳俏薇 鄒湘妮 譚姜鑫 向青琪

一、引 言

作為“造血式”扶貧中的一種，“保險+期貨”模式自提出以來，在學(xué)術(shù)界引起了廣泛的討論與研究。 許多學(xué)者對該模式的運(yùn)作機(jī)制及其作用、存在的問題、建議舉措等進(jìn)行了細(xì)致的研究。本文旨在結(jié)合前人研究的基礎(chǔ)上對“保險+期貨”模式的實際試點情況進(jìn)行分析，明確該模式在實際運(yùn)行當(dāng)中面臨的阻力，并對其進(jìn)行相應(yīng)優(yōu)化，提出“農(nóng)戶+銀行+保險+期貨”的新模式。 對新的模式中的具體運(yùn)作機(jī)制、新模式的推廣意義、各方獲益情況、新模式落實后的注意事項等進(jìn)行詳細(xì)的介紹說明，旨在為我國鞏固脫貧攻堅成果、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供新思路。

二、“保險+期貨”模式應(yīng)用（以海南省白沙黎族自治縣天然橡膠項目為例）

（一）海南省白沙黎族自治縣天然橡膠項目試點效果

2017 年以來，白沙黎族自治縣在海南省銀保監(jiān)局和上海期貨交易所的支持和幫助下，積極探索創(chuàng)新，從局部試點到全面鋪開，通過天然橡膠“保險+期貨+扶貧”項目有效帶動了膠農(nóng)增收、產(chǎn)業(yè)增效，為全省橡膠期貨保險工作提供了成功范例。

2018 年， 白沙黎族自治縣天然橡膠項目由中國人保財險海南分公司承保， 由新湖期貨有限公司承擔(dān)白沙黎族自治縣的試點工作， 承保天然橡膠總數(shù)量為16650 噸，具體情況如表1 所示。

表1 總承保天然橡膠數(shù)及具體承擔(dān)情況

按照白沙黎族自治縣縣政府的要求， 全縣項目均采用新湖期貨方案實施對沖，效果如表2 所示。

表2 農(nóng)戶受益情況

在全面推廣“保險+期貨”天然橡膠扶貧項目的同時，白沙黎族自治縣還推進(jìn)項目機(jī)制創(chuàng)新。 2018 年，白沙黎族自治縣與中國人保財險海南分公司聯(lián)合開發(fā)了“天膠”收入保險，并選擇交通條件相對便利、收膠網(wǎng)點較為齊全的打安鎮(zhèn)作為試點， 為該鎮(zhèn)2767 噸天然橡膠投保，覆蓋4.6 萬畝開割橡膠，惠及膠農(nóng)2777 戶（貧困戶874 戶）。

（二）海南省白沙黎族自治縣天然橡膠試點項目存在的問題

1.保費增長勢頭不強(qiáng)勁

2019 年， 白沙黎族自治縣天然橡膠項目繼續(xù)由中國人保財險海南分公司承保， 試點工作卻由新湖期貨有限公司聯(lián)合格林大華、浙商、上海中期4 家期貨公司聯(lián)合進(jìn)行試點工作。 其承保的噸數(shù)有了新的變化，增加至24000 噸。 承保的金額也有了新的變化，承保數(shù)量增加了1 倍，可保費卻僅僅增加了372.89 萬元，增加至1755 萬元。賠付率降為82.77%，下降大約10 個百分點。戶均賠付下降每人300 元，降為每人735.4 元，降低率為26.899%。 此時承?？?cè)藬?shù)為23944 戶，平均下來每戶投保1.0023 噸，下降了0.294 噸。按理來說，參與投保人數(shù)增加這么多，噸數(shù)也相應(yīng)地增加了1 倍，參與試點的公司也增加了1 家，最少也應(yīng)相應(yīng)增加50%的保費，但是保費竟然僅僅增加了372.89 萬元，上增比僅為26.97%。

圖1 優(yōu)化模式流程圖

圖2 六方受益圖

2.膠農(nóng)收入保障有待加強(qiáng)

再來考慮膠農(nóng)收入。2018 年，白沙黎族自治縣天然橡膠在“保險+期貨”的保障下，天然橡膠定價每噸1.6萬元，共投保16650 噸，有12841 戶農(nóng)民參與投保，平均下來每戶膠農(nóng)可收入2.07 萬元。 而2019 年，由于2018年市場低迷，市場價格僅僅為每噸0.9 萬元。 此時保險公司規(guī)定2018 年價格為每噸1 萬元，共投保24000 噸，參保人數(shù)為23944 人， 平均下來每戶僅可收入1 萬元。農(nóng)民僅僅依靠割膠所獲的收入無法滿足其家庭一年的開支。

三、“農(nóng)戶+銀行+保險+期貨”模式運(yùn)作機(jī)制

白沙黎族自治縣天然橡膠項目試點存在問題的原因主要歸結(jié)于農(nóng)戶和保險公司之間的聯(lián)系較少， 二者的參與積極性均有待提高。 為此，筆者對原有模式進(jìn)行了優(yōu)化， 在原有模式基礎(chǔ)上增加了兩個角色——銀行和當(dāng)?shù)卣?/p>

銀行擔(dān)當(dāng)農(nóng)戶和保險公司的中間聯(lián)系人角色，直接參與到了新模式的運(yùn)行當(dāng)中，而當(dāng)?shù)卣畡t以“補(bǔ)貼人”的身份間接參與到新模式中，使得“保險+期貨”模式轉(zhuǎn)變成“農(nóng)戶+銀行+保險+期貨”模式。

如圖1 所示， 政府將補(bǔ)貼分別撥給銀行和保險公司。 銀行用于對農(nóng)戶購買保單行為進(jìn)行激勵，保險公司將補(bǔ)貼款項用于模式的運(yùn)營。 分散的農(nóng)戶通過銀行購買保單。 銀行對所有保單進(jìn)行整理形成一個大單合同轉(zhuǎn)讓給保險公司，保險公司需支付銀行一定的手續(xù)費。拿到保單后保險公司通過購買場外看跌期權(quán)將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給期貨風(fēng)險管理子公司。 期貨風(fēng)險管理子公司在場內(nèi)復(fù)制看跌期權(quán)將風(fēng)險分散到期貨市場上， 最終風(fēng)險由期貨市場的投資者承擔(dān)。

四、“農(nóng)戶+銀行+保險+期貨” 模式的價值分析及推廣建議

（一）“農(nóng)戶+銀行+保險+期貨”模式的價值分析

本文從各方主體受益情況來分析“農(nóng)戶+銀行+保險+期貨”模式的推廣價值，具體得益如圖2 所示。在原有農(nóng)戶、保險公司、期貨公司三方的參與上加入銀行和政府，不僅能使五方主體共同受益，還能從長遠(yuǎn)角度推動當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展， 形成六方利益共享格局。

（二）“農(nóng)戶+銀行+保險+期貨”模式的推廣建議

1.補(bǔ)貼款項專款專用，確保使用過程透明。 當(dāng)政府將補(bǔ)貼款撥到銀行手中時， 需要落實銀行將補(bǔ)貼款補(bǔ)貼給農(nóng)戶，防止在這過程中出現(xiàn)銀行私吞款項的現(xiàn)象。因此，要加大對補(bǔ)貼款使用過程的監(jiān)管力度。 對于給保險公司運(yùn)營補(bǔ)貼的這部分款項， 政府應(yīng)督促保險公司把款項落實到參與“農(nóng)戶+銀行+保險+期貨”模式中的各方手上。

2.加強(qiáng)對相關(guān)業(yè)務(wù)人員培訓(xùn)。銀行、保險公司、期貨公司要加強(qiáng)對相關(guān)業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)， 防止因業(yè)務(wù)人員不熟悉相關(guān)操作而帶來的不必要的損失與風(fēng)險。

3.加大監(jiān)管力度，完善監(jiān)管體系。 銀行和保險公司受中國銀保監(jiān)會的監(jiān)管， 但期貨公司受到中國期貨市場監(jiān)控中心監(jiān)管，三方監(jiān)管主體不一致[4]，可能帶來效率不高、監(jiān)管不嚴(yán)等問題。 應(yīng)從立法層面針對這一模式成立一個特別監(jiān)管部門，完善監(jiān)管體系，推動模式更好地應(yīng)用到實際當(dāng)中。

4.期貨市場應(yīng)完善期貨期權(quán)品種。加快期貨市場農(nóng)產(chǎn)品期貨品種創(chuàng)新。 如果沒有相對應(yīng)的場內(nèi)期貨交易產(chǎn)品，那么“期貨+保險”模式的成功運(yùn)作也就無從談起[5]。 同樣，優(yōu)化后的模式也需要把期貨市場品種多樣化作為條件。 目前，我國期貨市場中農(nóng)產(chǎn)品品種有限，期權(quán)合約僅有5 種，分別是豆粕、玉米、棉花、白糖和天然橡膠，但我國農(nóng)產(chǎn)品數(shù)量卻高達(dá)幾十種，應(yīng)采取措施豐富農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)合約品種， 以滿足種植多樣化的農(nóng)戶的個性化需求。