黃 帥（西安建筑科技大學(xué)材料科學(xué)與工程學(xué)院，陜西 西安 710055）

關(guān)鍵字：可行性研究報(bào)告；投資估算；財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)；評(píng)審

隨著國家節(jié)能減排政策的不斷升級(jí)，建材行業(yè)，特別是水泥行業(yè)相關(guān)項(xiàng)目審批日益嚴(yán)格。因此，每一個(gè)項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告，都需要經(jīng)過謹(jǐn)慎、科學(xué)、嚴(yán)格、準(zhǔn)確的評(píng)審。本文結(jié)合筆者參加的建材行業(yè)的可行性研究報(bào)告評(píng)審工作，梳理了評(píng)審過程中可行性研究報(bào)告投資估算與財(cái)務(wù)分析中遇到的問題和難點(diǎn)，通過分析原因，總結(jié)了項(xiàng)目評(píng)審要點(diǎn)，為類似項(xiàng)目的評(píng)審工作提供可借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

1 可行性研究報(bào)告概述

項(xiàng)目可行性研究報(bào)告是指在項(xiàng)目建設(shè)之前，對該項(xiàng)目實(shí)施的可能性、有效性、技術(shù)方案及技術(shù)政策進(jìn)行具體、深入、細(xì)致的技術(shù)論證和經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，以求確定一個(gè)在技術(shù)上先進(jìn)可行、經(jīng)濟(jì)上合理的最優(yōu)方案的書面報(bào)告?？尚行匝芯繄?bào)告的主要內(nèi)容是要求以全面、系統(tǒng)的分析為主要方法，以經(jīng)濟(jì)效益為核心，圍繞影響項(xiàng)目的各種因素，運(yùn)用大量的數(shù)據(jù)資料論證擬建項(xiàng)目是否可行。對整個(gè)可行性研究提出綜合分析評(píng)價(jià)，指出優(yōu)缺點(diǎn)和建議。為了結(jié)論的需要，往往還需要加上一些附件，如試驗(yàn)數(shù)據(jù)、論證材料、計(jì)算圖表、附圖等，以增強(qiáng)可行性研究報(bào)告的說服力。

2 可行性研究報(bào)告投資估算與財(cái)務(wù)分析評(píng)審常見問題及原因分析

2.1 投資估算工程費(fèi)用編制深度不滿足評(píng)審要求

筆者在參加可行性研究報(bào)告評(píng)審過程中發(fā)現(xiàn)，編制單位編寫的投資估算表經(jīng)常只有投資估算匯總表，缺少單項(xiàng)工程投資估算匯總表和技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

造成投資估算工程費(fèi)用編制深度不足的原因包括三方面，首先，估算編制人員的經(jīng)驗(yàn)缺乏或者不是自己擅長的行業(yè)。其次，是對編制投資估算的標(biāo)準(zhǔn)《建設(shè)項(xiàng)目投資估算編制規(guī)程》（CECA/GC1-2015）文件理解的深度不到位，導(dǎo)致投資估算深度受到影響。最后，技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的編制，工業(yè)行業(yè)尤其是建材行業(yè)，部分車間難以用傳統(tǒng)的每平方米造價(jià)表達(dá)。比如：生料均化庫、水泥儲(chǔ)存庫等都是構(gòu)筑物，因此沒有建筑面積，所以造成一些技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在表達(dá)上有一定的困難。

2.2 投資估算中的工程建設(shè)其他費(fèi)用編制依據(jù)不足、項(xiàng)目不夠全面

造成這一問題的原因有，其一，工程建設(shè)其他費(fèi)用包含的項(xiàng)目非常多，不一定在某一個(gè)項(xiàng)目中全部出現(xiàn)，若編制人員對項(xiàng)目了解不夠深入，則可能造成某幾項(xiàng)費(fèi)用缺失。比如研究試驗(yàn)費(fèi)、工程保險(xiǎn)費(fèi)、特殊設(shè)備安全監(jiān)督檢測費(fèi)等都是工程建設(shè)其他費(fèi)用中常缺失的費(fèi)用類型。其二，費(fèi)用編制依據(jù)不夠準(zhǔn)確，例如依據(jù)已經(jīng)廢止過期的計(jì)算依據(jù)，或行業(yè)依據(jù)使用偏差。

2.3 可行性研究報(bào)告中的財(cái)務(wù)分析關(guān)于增值稅抵扣不準(zhǔn)確

稅收分析計(jì)算是可行性研究報(bào)告中財(cái)務(wù)分析的重要內(nèi)容，尤其是在國家營改增之后，增值稅抵扣的意義尤為突出，間接影響財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的各種指標(biāo)，成為財(cái)務(wù)分析編制中易被遺忘和算錯(cuò)的地方。

造成增值稅抵扣計(jì)算錯(cuò)誤的原因包括，首先，在做投資估算的時(shí)候，第一部分的工程費(fèi)用中的建筑工程費(fèi)用，設(shè)備購置費(fèi)用和安裝工程費(fèi)用是有進(jìn)項(xiàng)的增值稅，而部分編制人員對這點(diǎn)理解不足。其次，在做財(cái)務(wù)分析的時(shí)候，投入和產(chǎn)出的原材料等，價(jià)格不統(tǒng)一。主要表現(xiàn)在，原燃料的價(jià)格采用的是不含稅價(jià)格，而在后面的銷售收入采用的是含稅價(jià)格。這就會(huì)造成增值稅抵扣上的問題，最終對財(cái)務(wù)分析結(jié)果造成影響。最后，還有一些小的稅種，例如地方教育費(fèi)附加、資源稅等容易被遺漏。

2.4 基準(zhǔn)內(nèi)部收益率（IRR）確定不準(zhǔn)確

一個(gè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的最終結(jié)果直接關(guān)系這個(gè)項(xiàng)目的可行與不可行，而基準(zhǔn)內(nèi)部收益率（IRR）的確定，直接關(guān)系項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的結(jié)果。國家發(fā)改委發(fā)布了《建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率取值表》，其中給出各行業(yè)的參考基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，一般無特殊說明，項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的編制都參考此表中的基準(zhǔn)內(nèi)部收益率。但是，有些編制人沒有看清，對全部投資稅前基準(zhǔn)收益率和項(xiàng)目資本金稅后基準(zhǔn)收益率理解不準(zhǔn)確，導(dǎo)致選錯(cuò)了基準(zhǔn)參數(shù)，最終導(dǎo)致結(jié)果計(jì)算錯(cuò)誤。

3 可行性研究報(bào)告投資估算和財(cái)務(wù)分析評(píng)審要點(diǎn)

關(guān)于建材行業(yè)可行性研究報(bào)告評(píng)審，應(yīng)結(jié)合項(xiàng)目的實(shí)際情況和業(yè)主對項(xiàng)目的投資和預(yù)期收益綜合考慮。筆者建議在評(píng)審中應(yīng)注意以下幾點(diǎn)。

a.可行性研報(bào)告投資估算是否充分考慮到了業(yè)主對于該項(xiàng)目的要求。報(bào)告中設(shè)備裝備水平，產(chǎn)能規(guī)模等這些指標(biāo)直接影響投資估算的編制準(zhǔn)確度，并且會(huì)影響生產(chǎn)運(yùn)營期的財(cái)務(wù)收益。因此，評(píng)審時(shí)要注意可行性研究報(bào)告是否按照業(yè)主要求進(jìn)行編制，指標(biāo)估算法、生產(chǎn)能力指數(shù)法等編制方法是否應(yīng)用的合理、準(zhǔn)確。

b.可行性研報(bào)告投資估算依據(jù)是否遺漏和充分。工程建設(shè)其他費(fèi)要根據(jù)國家、省、市、區(qū)的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行逐一核實(shí)計(jì)算，每筆費(fèi)用必須有明確的收費(fèi)依據(jù)及收費(fèi)部門，否則不予記列。已經(jīng)發(fā)生的費(fèi)用，或者是已經(jīng)簽訂合同的，應(yīng)按實(shí)際發(fā)生或者合同額計(jì)入。在預(yù)備費(fèi)計(jì)算評(píng)審中，注意估算編制人員是否遺漏漲價(jià)預(yù)備費(fèi)，尤其在大型水泥項(xiàng)目建設(shè)中，建設(shè)期往往在2年以上，甚至更長時(shí)間。漲價(jià)預(yù)備費(fèi)非常重要。項(xiàng)目取費(fèi)時(shí)以項(xiàng)目所在地有取費(fèi)依據(jù)為首選，沒有時(shí)再參考國家、行業(yè)的取費(fèi)依據(jù)。

c.財(cái)務(wù)分析重點(diǎn)看流動(dòng)資金估算表、資金籌措計(jì)劃表。評(píng)審時(shí)應(yīng)重點(diǎn)看自有資金和貸款資金的比例是否符合本行業(yè)國家的最低要求。在總成本費(fèi)用表中，重點(diǎn)評(píng)審項(xiàng)目所有費(fèi)用是否都進(jìn)行計(jì)算，有沒有遺漏或者是計(jì)取不合理的。尤其是大型修理費(fèi)，這個(gè)費(fèi)用不是每年發(fā)生，容易漏掉，同時(shí)注意評(píng)審管理費(fèi)取費(fèi)是否合理和全面。

d.注意評(píng)審項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析，尤其是盈虧平衡分析和不確定性分析。判斷一個(gè)項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，是每一個(gè)業(yè)主關(guān)心的問題。評(píng)審不確定性分析時(shí)，應(yīng)注意該報(bào)告選取的不確定性因素是否合理、全面。

e.評(píng)審動(dòng)態(tài)和靜態(tài)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系是否完整，計(jì)算是否準(zhǔn)確，各種財(cái)務(wù)附表是否齊全。最重要的，是要有一個(gè)明確的結(jié)論。對于本項(xiàng)目在財(cái)務(wù)分析上要有定性的判斷。

4 結(jié)語

對于建材行業(yè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的評(píng)審，首先應(yīng)根據(jù)可行性研究報(bào)告編制規(guī)范的要求，對文件的完整性進(jìn)行審查，并協(xié)調(diào)可行性研究報(bào)告編制單位補(bǔ)充缺少的評(píng)審資料。結(jié)合業(yè)主單位的背景、項(xiàng)目背景、市場等情況審查中，對財(cái)務(wù)指標(biāo)和投資估算數(shù)據(jù)深度剖析，以便評(píng)審過程中迅速發(fā)現(xiàn)異常指標(biāo)，提高工作效率。最后，評(píng)審時(shí)應(yīng)秉著獨(dú)立原則、公正原則、科學(xué)原則、可靠原則的評(píng)審原則，得出準(zhǔn)確、專業(yè)的評(píng)審意見。