汪林

近日，蘇寧易購(gòu)集團(tuán)股份有限公司宣布，旗下云網(wǎng)萬店科技有限公司完成A輪融資，深創(chuàng)投領(lǐng)投，融資金額60億元人民幣。蘇寧易購(gòu)公告顯示，公司以控股子公司深圳市云網(wǎng)萬店科技有限公司為主體，對(duì)蘇寧易購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)進(jìn)行了整合重組，重組后的業(yè)務(wù)包括：

①面向用戶和商戶提供電商和本地互聯(lián)網(wǎng)等融合交易服務(wù)；

②面向零售商和供應(yīng)商提供供應(yīng)鏈、物流、售后和各業(yè)態(tài)的零售云服務(wù)；

③并配套相關(guān)研發(fā)和運(yùn)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)。

本質(zhì)：戰(zhàn)略升級(jí)開放賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)“數(shù)字化”浪潮

對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊認(rèn)為，蘇寧易購(gòu)旗下“云網(wǎng)萬店”引入60億元戰(zhàn)略融資的本質(zhì)在于：

1.蘇寧此舉并非一時(shí)興起，而是蘇寧這十余年在電商化、智慧零售和生態(tài)體系打造后“厚積薄發(fā)”，云網(wǎng)萬店是它內(nèi)部資產(chǎn)重組衍生出來的子品牌和業(yè)務(wù)。公告前在蘇寧和深創(chuàng)投內(nèi)部可謂高度機(jī)密。預(yù)計(jì)，后續(xù)蘇寧易購(gòu)還會(huì)有一系列重大動(dòng)作會(huì)公告發(fā)布推出，來配合這個(gè)戰(zhàn)略的執(zhí)行落地。

2.數(shù)字經(jīng)濟(jì)是零售行業(yè)一個(gè)大趨勢(shì)，蘇寧經(jīng)過10年的互聯(lián)網(wǎng)化的轉(zhuǎn)型，通過大量投入，積累了大量供應(yīng)鏈、物流和云服務(wù)等一系列零售業(yè)數(shù)字化的基礎(chǔ)設(shè)施。這些基礎(chǔ)設(shè)施，過去主要蘇寧自己用為主，如今可以通過“云網(wǎng)萬店”標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化和產(chǎn)品化方式開放輸出給線上線下商戶、制造和流通企業(yè)和本地生活服務(wù)商家等外部企業(yè)。因此，從這個(gè)意義上講，“云網(wǎng)萬店”是蘇寧易購(gòu)在智慧零售、全場(chǎng)景零售核心戰(zhàn)略基礎(chǔ)上又一次重大升級(jí)。其終極目的是為了更好地把蘇寧這些年的沉淀開放、輸出和變現(xiàn)，這也契合全行業(yè)擁抱數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮下的大趨勢(shì)。因此，這個(gè)舉措還是比較明智，線下零售業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也是嗷嗷待哺，需要有更多的除了阿里巴巴、京東和騰訊以外的巨頭玩家來介入，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的更充分競(jìng)爭(zhēng)，讓實(shí)體企業(yè)、商家擁有更多選擇。

原因：內(nèi)部有效整合外部提升競(jìng)爭(zhēng)的需要

自2020年以來，零售電商暗流涌動(dòng)、競(jìng)爭(zhēng)加劇，各大巨頭和頭部頑疾上演“縱橫捭闔”。京東、國(guó)美和拼多多紛紛合縱連橫，百度原高級(jí)副總裁向海龍擔(dān)任國(guó)美線上平臺(tái)CEO，國(guó)美正在加大線上化力度，國(guó)美還在與拼多多結(jié)盟，全量商品上架拼多多。京東力推“全渠道戰(zhàn)略”，控股了五星電器。此外，滴滴、美團(tuán)等生活服務(wù)電商巨頭，也紛紛把觸角伸了過來，搶灘布局實(shí)物零售電商業(yè)務(wù)。因此，在此大背景下，蘇寧易購(gòu)的電商發(fā)展之路，也更需要采取“非常規(guī)”方式突圍、崛起。

對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級(jí)分析師莫岱青認(rèn)為，此次融資以云網(wǎng)萬店為主體，對(duì)蘇寧易購(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行整合重組，從而提升了自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。未來蘇寧易購(gòu)在電商方面也會(huì)更加開放化，從商品、服務(wù)、物流和供應(yīng)鏈等方面進(jìn)行多元化建設(shè)，加大投入與建設(shè)，并且輸出賦能。這樣既提升了內(nèi)部實(shí)力，也通過“廣積糧草”以更好地抵御外部競(jìng)爭(zhēng)的壓力。

意義：雙管齊下發(fā)力產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

對(duì)于蘇寧易購(gòu)旗下“云網(wǎng)萬店”引入60億元戰(zhàn)略融資的意義，曹磊認(rèn)為影響深遠(yuǎn)：

1.“云網(wǎng)萬店”這個(gè)品牌的誕生可謂意義重大，這意味著蘇寧易購(gòu)從過去的2C零售綜合電商，轉(zhuǎn)向2C（消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)）和2B（產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)）“兩條腿并進(jìn)”的戰(zhàn)略性重大升級(jí)。2C業(yè)務(wù)前期會(huì)很燒錢，一定程度上會(huì)拖累公司的業(yè)績(jī)，而A股投資者更著眼于業(yè)績(jī)，不像美股、港股更看中公司的未來成長(zhǎng)性；而2B這塊可以說是“旱澇保收”，預(yù)計(jì)能較快地通過“自我造血”實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?。

2.過去蘇寧做電商這十年多，它主要集中在零售電商領(lǐng)域。零售電商往上延伸就是消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)。而消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)通過這20年多的發(fā)展，人口紅利消失、競(jìng)爭(zhēng)激烈、獲客成本高和商品毛利率低等諸多因素，消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)和零售電商早已經(jīng)見頂。此時(shí)，蘇寧通過厚積薄發(fā)、差異化競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)力產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)就多了一份在電商賽道上實(shí)現(xiàn)彎道超車的可能性。

3.產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是指利用互聯(lián)網(wǎng)連接企業(yè)與企業(yè)之間商品流通，提升產(chǎn)業(yè)鏈與供應(yīng)鏈協(xié)同效率，具體包括以產(chǎn)業(yè)電商為核心，供應(yīng)鏈金融和網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)為兩翼，云服務(wù)、SaaS和大數(shù)據(jù)等為支撐等多種平臺(tái)業(yè)態(tài)。在今年疫情深刻影響下的國(guó)民消費(fèi)和零售業(yè)相對(duì)比較委靡，制造和流通企業(yè)經(jīng)營(yíng)也普遍比較艱難，在這樣一個(gè)大背景下，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)得到了國(guó)家、行業(yè)和產(chǎn)業(yè)這方方面面的普遍共識(shí)。蘇寧易購(gòu)公告表示稱“通過多年互聯(lián)網(wǎng)零售運(yùn)營(yíng)，形成的零售基礎(chǔ)能力將實(shí)現(xiàn)全面開放賦能，尤其是能夠?yàn)樵絹碓蕉嗟木€下中小微零售商提供零售云科技賦能服務(wù)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)同發(fā)展?！睙o疑預(yù)示著蘇寧要發(fā)力產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，用它的基礎(chǔ)設(shè)施、工具和資源等來輸出賦能給這些實(shí)體的制造和流通企業(yè)，這將推動(dòng)蘇寧在互聯(lián)網(wǎng)江湖中又多了一筆勝算籌碼。

市場(chǎng)：風(fēng)口更看好“供應(yīng)鏈型公司”

此外，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員陳虎東認(rèn)為，蘇寧“云網(wǎng)萬店”融資60億，也是順應(yīng)這個(gè)市場(chǎng)風(fēng)口的一個(gè)比較好的案例寫照。

零售終端的發(fā)展，其實(shí)拼的都是后端，所以很多零售商電商做得好，一方面是前端做得好，但是做到一定程度的時(shí)候，瓶頸在后端，物流、供應(yīng)鏈整合等傳統(tǒng)的錯(cuò)配問題都會(huì)出來。供應(yīng)鏈整合，即使現(xiàn)在出現(xiàn)一些技術(shù)，甚至是很先進(jìn)的可視化、追蹤等技術(shù)，但是供應(yīng)鏈場(chǎng)景是很難協(xié)同的，技術(shù)在這個(gè)時(shí)候，反而是一種成本高收益低的工具，所以我們看到是技術(shù)跟著實(shí)體走，而不是實(shí)體被技術(shù)牽著。但是零售商做后端，除非一些大的零售商，小零售商根本不具備這樣的能力。這方面，蘇寧易購(gòu)無疑有把握來輸出他的核心供應(yīng)鏈，不僅在大家電和3C品類上，有著相當(dāng)?shù)脑捳Z權(quán)，還有“看不見”的倉(cāng)儲(chǔ)、物流、安裝和售后等供應(yīng)鏈體系，進(jìn)而賦能給零售商。

因此，基于大的零售商做后端整合，物流整合也好、場(chǎng)景渠道整合也好、供應(yīng)鏈整合也罷，或者在其中做更小眾的細(xì)分環(huán)節(jié)，例如供應(yīng)鏈金融、冷鏈宅配、場(chǎng)地直采和供應(yīng)鏈金融等，都可能衍生出幾個(gè)極為龐大的“頭部巨頭”來（如阿里衍生孵化出螞蟻金服、菜鳥網(wǎng)絡(luò)和阿里云；京東孵化出京東物流、數(shù)科、健康和工業(yè)品等“獨(dú)角獸”），而蘇寧無論供應(yīng)鏈、物流、金融還有云服務(wù)等諸多板塊，都是有著“異曲同工”的機(jī)會(huì)。因此，不僅資本市場(chǎng)看好大的零售商做后端，現(xiàn)在市場(chǎng)上的資源“共享經(jīng)濟(jì)”也是這個(gè)道理。