■ 胡巍東 丁 韜 陳 婷 張進濤

（中國證券監(jiān)督管理委員會青海監(jiān)管局 青海西寧 810000）

一、青海省旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及相關(guān)優(yōu)勢

2021年3月7日，習近平總書記在參加十三屆全國人大四次會議青海代表團審議時強調(diào)，青海要結(jié)合優(yōu)勢和資源，貫徹創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，打造國際生態(tài)旅游目的地。習近平總書記對青海生態(tài)、民生、發(fā)展的重要指示為青海省旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展指明了方向。近年來，青海省的旅游產(chǎn)業(yè)取得了長足發(fā)展，發(fā)展生態(tài)旅游優(yōu)勢明顯。

（一）青海省旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1.旅游產(chǎn)業(yè)投資增長迅速，基礎(chǔ)設(shè)施明顯改善

“十三五”時期，青海省委省政府高度重視青海生態(tài)文明建設(shè)和旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展，文化和旅游累計完成投資870.76億元，是“十二五”時期總投資的7倍多。2020年，青海省實施文化旅游項目600個,累計完成投資105億元。一批生態(tài)旅游、研學旅游、紅色旅游、鄉(xiāng)村旅游、自駕旅游、中藏藥康養(yǎng)旅游、體育旅游等旅游新業(yè)態(tài)逐漸興起。公路、航空等基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展迅速。截至目前，青海省公路通車總里程已突破8.5萬公里，實現(xiàn)了所有市州和30個縣級行政區(qū)通高速，100%的縣級行政區(qū)通二級及以上公路。全省航道通航里程達663公里，德令哈、花土溝、玉樹、祁連、果洛等機場相繼建成啟用，年旅客吞吐量達800多萬人次。青海省境內(nèi)7個機場全部實現(xiàn)5G網(wǎng)絡(luò)全覆蓋，省級“數(shù)字文旅大數(shù)據(jù)平臺”2020年9月建成。

2.旅游產(chǎn)業(yè)收入增幅明顯，旅游行業(yè)對青海經(jīng)濟社會發(fā)展的貢獻日益增強

“十三五”時期，青海省累計接待游客1.9億人次，旅游收入達2100億元，游客數(shù)量和旅游收入實現(xiàn)了年均兩位數(shù)增長。2019年接待國內(nèi)外游客5080.17萬人，比2015年1倍還多（見圖1）。2019年全省實現(xiàn)旅游總收入561億元，占當年GDP的比重達18.92%，2020年面臨突如其來的新冠肺炎疫情，青海旅游總收入仍達289億元，占GDP比重達9.6%。全省直接或間接從事文化和旅游業(yè)人員106萬人，“十三五”期間，青海省鄉(xiāng)村旅游接待游客1.25億人次，年均增速17.2%，間接帶動周邊群眾參與就業(yè)近10萬人。許多昔日偏遠的鄉(xiāng)村，迅速成長為新興旅游目的地，鄉(xiāng)村旅游的扶貧方式正在成為貧困群眾脫貧增收的“新極點”。

圖1 2015~2020年青海省接待國內(nèi)外游額人數(shù)

3.依法治旅、依法興旅成績顯著

2015年，青海省政府印發(fā)《促進旅游業(yè)改革發(fā)展的實施意見》。2018年，青海省文化市場綜合行政執(zhí)法監(jiān)督局正式掛牌成立。2019年，在青海省范圍內(nèi)先后組織開展了“慶祝改革開放40周年文化市場綜合執(zhí)法專項保障行動”“2019年全省文化和旅游市場整治行動”等8大專項行動，責令改正610家次，立案調(diào)查17件，辦結(jié)案件20件，警告214家次，責令停業(yè)整頓21家次，持續(xù)推進旅游標準化建設(shè)，對違反護照申領(lǐng)政策的13家旅行社下達了整改通知，取消了1家4A級、2家3A級旅游景區(qū)資質(zhì)，此一系列舉措營造了青海省和諧、繁榮、穩(wěn)定的文化旅游市場環(huán)境。

（二）打造國際生態(tài)旅游目的地優(yōu)勢

生態(tài)旅游以保護生態(tài)環(huán)境為前提，堅持可持續(xù)發(fā)展理念，堅持統(tǒng)籌人與自然和諧發(fā)展的準則，依托良好的自然生態(tài)環(huán)境和獨特的人文生態(tài)系統(tǒng)，采取生態(tài)友好方式，開展生態(tài)體驗、生態(tài)教育、生態(tài)認知并獲得身心愉悅的旅游方式。

1.青海省豐富獨特的自然旅游資源、豐厚的文化底蘊為青海國際生態(tài)旅游目的地建設(shè)提供了得天獨厚的條件

青海省旅游資源豐富，景觀獨特，大多保留了未經(jīng)雕飾的原始風貌，充滿原始感、神秘感和粗獷感。擁有三江源、昆侖山、青海湖、塔爾寺、可可西里等11處世界級旅游景點，有唐蕃古道、日月山、年保玉則等83處國家級旅游景點以及數(shù)百處省級旅游景點。國家A級旅游景區(qū)138家，世界自然遺產(chǎn)2個（明長城和可可西里），世界地質(zhì)公園1個（昆侖山），國家級自然保護區(qū)7處，國家級文化生態(tài)保護實驗區(qū)3處。

青海省文化底蘊豐厚，是江河文化的源頭，亦是長江文化、黃河文化、河湟文化、昆侖文化的發(fā)祥地?，F(xiàn)已發(fā)現(xiàn)的新石器時代及較晚時期的古代文化遺址500余處，其中屬新石器時代的有馬家窯類型、半山類型和馬廠類型；較晚時期的有卡約文化、辛店文化、諾木洪文化等。青海省樂都柳灣遺址是彩陶出土最為集中的地方，是迄今為止我國發(fā)現(xiàn)和挖掘規(guī)模最大的一處原始氏族村落，因此，青海也被譽為“彩陶王國”。青海塔爾寺有世界級文化遺產(chǎn)“藝術(shù)三絕”即酥油花、壁畫、堆繡。這些都是青海打造國際生態(tài)旅游目的地得天獨厚的自然旅游資源和文化底蘊。

2.青海省獨特的生態(tài)地位以及生態(tài)環(huán)境的改善使青海具備打造國際生態(tài)旅游目的地的優(yōu)勢

青海省地處青藏高原東北部，平均海拔3000米以上，是全球氣候的啟動器和調(diào)節(jié)器，是高寒生物物種的資源庫，是國家重要的生態(tài)安全屏障，被聯(lián)合國教科文組織譽為世界四大無公害超凈區(qū)之一。2016年8月，習近平總書記在青海視察時強調(diào)，“青海最大的價值在生態(tài)、最大的責任在生態(tài)、最大的潛力也在生態(tài)”，高屋建瓴地指出了青海在國家發(fā)展全局中的戰(zhàn)略地位和發(fā)展定位。2021年9月底，三江源國家公園正式設(shè)立，其總面積12.31萬平方公里，占三江源面積的31.16%，它的首要功能就是保護青藏高原的生態(tài)，但相對于自然保護區(qū)，國家公園的理念在于“全民公益性”，國家公園的一般控制區(qū)為公眾提供親近自然、體驗自然、了解自然以及作為國民福利的游憩機會，提供一定的社會服務(wù)功能。因此，三江源國家公園必將成為青海省生態(tài)旅游的新亮點。此外，青海是生物多樣性最集中的地區(qū)之一，是世界少有的“物種基因庫”。據(jù)統(tǒng)計，青海全省具有一定經(jīng)濟價值的植物種類600多種、脊椎動物近500種、國家1級保護動物22種、2級保護動物63種。近年來，隨著青海積極深入推進生態(tài)文明建設(shè)，牢固樹立綠水青山就是金山銀山的理念,環(huán)境保護意識日漸深入人心，2020年，全省森林覆蓋率達7.5%，林地面積1.64億畝，占青海省國土面積的15.2%；全省空氣質(zhì)量優(yōu)良天數(shù)比例達96.1%，長江、瀾滄江出境水質(zhì)穩(wěn)定在Ⅰ類，黃河干流水質(zhì)穩(wěn)定在Ⅱ類。青海省在全國乃至世界獨特的生態(tài)地位以及逐漸優(yōu)化的生態(tài)環(huán)境，為青海打造國際生態(tài)旅游目的地奠定了堅實基礎(chǔ)。

3.政策支持為青海打造國際生態(tài)旅游目的地提供了有力保障

生態(tài)旅游作為一種新型的綠色消費方式，近年來備注社會各界關(guān)注和支持。為了貫徹落實黨中央關(guān)于加快生態(tài)文明建設(shè)和加快旅游業(yè)發(fā)展的精神，2016年，國家發(fā)改委和國家旅游局聯(lián)合印發(fā)了《全國生態(tài)旅游發(fā)展規(guī)劃（2016-2025年）》，提出六個方面的配套體系建設(shè)任務(wù)，是全國生態(tài)旅游發(fā)展的重要指導性文件。為充分發(fā)揮青海獨特生態(tài)優(yōu)勢，2017年青海省印發(fā)了《創(chuàng)建生態(tài)旅游示范省工作方案》，提出將青海省建成“生態(tài)強省”和“旅游名省”的戰(zhàn)略目標。2020年《青海省生態(tài)旅游發(fā)展規(guī)劃（2018-2030）》順利通過評審，2021年4月，《青海省生態(tài)環(huán)境保護條例（送審稿）》向社會公開征求意見，以最嚴格制度、最嚴密法治來保護生態(tài)環(huán)境。與此同時，財政、稅收、人才、市場等也都建立了配套政策或機制，助推青海省生態(tài)旅游向高質(zhì)量發(fā)展邁進。

二、青海省打造國際生態(tài)旅游目的地面臨的問題和困難

相對于我國其他省（區(qū)），青海省雖然旅游資源特色突出、潛在優(yōu)勢明顯，但同時也面臨著旅游資源分布不集中，經(jīng)營管理分散，旅游資源開發(fā)不足，與相關(guān)產(chǎn)業(yè)融合度不夠，配套設(shè)施不完善，旅游人才短缺，投融資體制不順等問題，需要盡快加以解決。

（一）旅游資源分布不集中，經(jīng)營管理分散，未能形成合力

青海旅游資源點多、面廣、線長，旅游資源管理分散，地方利益保護嚴重，單打獨斗現(xiàn)象突出。青海省旅游資源主要分布于三個區(qū)域：一是以西寧和青海湖為核心的宗教文化和自然風光景區(qū)，區(qū)域覆蓋西寧市、海東市和海北州。即以湟中塔爾寺、樂都瞿壇寺、互助佑寧寺等為代表的一批宗教寺院景區(qū)，以青海湖、金銀灘草原、祁連山草原、互助北山國家森林公園等為代表的一批自然風光景區(qū)；二是以格爾木市和昆侖山為核心的自然景觀和人文景觀，區(qū)域覆蓋海西州。即以昆侖山、玉珠峰、烏素特(水上)雅丹地質(zhì)公園等為代表的一批自然景觀帶，和以昆侖文化、諾木洪文化、吐谷渾吐蕃文化為代表的一批人文景觀，使得海西州成為青海省重要的祭祀、祭拜活動場所；三是以玉樹州和三江源為核心的自然資源保護區(qū)，區(qū)域覆蓋玉樹州。該地區(qū)水資源和草場資源豐富，是長江、黃河、瀾滄江的發(fā)源地，現(xiàn)有草場2.1億畝，有江西、東仲和白扎三大原始林區(qū)，林地面積39萬平方公頃，同時，三江源、可可西里、隆寶灘三大國家級自然保護區(qū)也在該區(qū)域范圍內(nèi)。以上三個區(qū)域平均距離800公里，相當于西寧至西安兩個省會城市的距離。目前，三個區(qū)域核心城市格爾木與玉樹尚未通航，玉樹與格爾木、玉樹與西寧尚未有鐵路線路，西寧至格爾木高速公路在建，格爾木至玉樹尚無高速公路。

由于旅游景區(qū)不集中，各級地方政府或相關(guān)企業(yè)在資源管控和運營管理上各自為政，大旅游、協(xié)同發(fā)展的思想意識不強。據(jù)統(tǒng)計，全省138個A級景區(qū)，旅游管理服務(wù)企業(yè)就達394家（2018年數(shù)據(jù)）。景區(qū)管理和開發(fā)長期處于多頭管理和多主體開發(fā)運營的狀態(tài)，景區(qū)開發(fā)主題不明確、重復(fù)開發(fā)、惡性競爭等比較普遍。同時，我省旅游資源歸屬地方政府管理，各景區(qū)管理委員會與下設(shè)企業(yè)之間在人員崗位設(shè)置及職責分工方面也不是很清晰。此外，與旅游強省云南相比，青海省旅游企業(yè)規(guī)模偏小，人均創(chuàng)利水平也不理想（見表1）。旅游資源管理的碎片化還帶來了旅游市場秩序的混亂，景區(qū)景點資源環(huán)境遭到一定破壞，不利于生態(tài)旅游目的地的建設(shè)。

表1 2018年云南省與青海省旅游企業(yè)指標對比

（二）旅游資源開發(fā)力度不足，旅游業(yè)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)融合度不夠，配套設(shè)施建設(shè)不完善以及旅游人才短缺，阻礙了國際生態(tài)旅游目的地建設(shè)的進程

青海旅游資源開發(fā)力度不足，旅游精品景區(qū)、精品線路少。據(jù)調(diào)查，目前青海省可供開發(fā)的旅游資源景區(qū)、景點1000余處，但已開發(fā)的僅40余處，旅游線路僅20條左右，而且大多集中于西寧及海東市周邊，海西州旅游開發(fā)不足，玉樹地區(qū)旅游資源尚處于待開發(fā)狀態(tài)。已在運營中的旅游景區(qū)、景點，由于受各地財力及景區(qū)景點經(jīng)營主體資金實力的限制，旅游資源開發(fā)層級不高，旅游產(chǎn)品類型單一，缺少創(chuàng)新性、差異化和稀有性，缺少優(yōu)秀旅游產(chǎn)品。

1.旅游業(yè)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)特別是文化產(chǎn)業(yè)融合度不夠。文化挖掘、品牌打造深度不夠，旅游鏈條短。據(jù)調(diào)查，全省408個有代表性的旅游資源單體中，人文旅游資源單體233個，占比57%，但開發(fā)的資源僅占30%左右，且開發(fā)程度低，昆侖文化、熱貢文化、柳灣彩陶文化等均未能與旅游產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)深度融合，游客“游多購少”，停留時間短的“觀光游”“過境游”模式?jīng)]有改變，對地方經(jīng)濟發(fā)展貢獻不顯著。

2.旅游配套設(shè)施建設(shè)滯后，接待能力不足。青海旅游景區(qū)景點停車、住宿、就餐、購物等公共服務(wù)配套設(shè)施不完善，景區(qū)與交通干線、景區(qū)與旅游集散中心、景區(qū)與景區(qū)之間連通性不足。由于青海省旅游資源和景點分布分散，到達各主要景區(qū)的平均距離都在250KM以上，現(xiàn)有公路運輸能力跟不上，再加上自然地理條件復(fù)雜多變，使得很多游客無法抵達景區(qū)。省內(nèi)鐵路運營里程特別是省內(nèi)鐵路客運線路尚無法滿足青海旅游資源分布特點。此外，青海省國際航線僅7條，國內(nèi)外通航城市有60余個，制約著國際生態(tài)旅游目的地的建設(shè)。

旅游行業(yè)發(fā)展離不開高素質(zhì)的旅游人才，青海旅游業(yè)缺乏高端人才。據(jù)統(tǒng)計，青海省取得導游資格證書的人員4000余人，占全國導游資格證人員的比例僅0.6%，全省人口占比僅高于西藏和寧夏。其中，中高級導游人才300人，外語語種的導游僅326人。且從事旅游行業(yè)的人員，極少數(shù)是旅游專業(yè)出身，絕大部分是半路出家，旅游規(guī)劃人才、旅游研究人才、景區(qū)管理人才、旅游市場人才等屈指可數(shù)，具有國際知識視野、兼具國際水準的經(jīng)營管理人才更是寥寥無幾。2017~2018年青海民族大學、青海師范大學相繼成立旅游學院，開始了省內(nèi)旅游專業(yè)人才的培養(yǎng)。青海旅游人才現(xiàn)狀和旅游人才培養(yǎng)的步伐遠遠不能滿足青海省國際生態(tài)旅游目的地建設(shè)的需要。

（三）青海省旅游業(yè)投融資體系不完善，企業(yè)融資困難，融資、業(yè)務(wù)單一，發(fā)展后勁不足，抗風險能力弱

旅游業(yè)是資本密集型產(chǎn)業(yè)，項目建設(shè)資金需求大，建設(shè)周期長，回報率相對低，加之相關(guān)旅游企業(yè)缺少融資擔?；虻盅何?，銀行信貸融資困難。即使近年來旅游部門通過努力與銀行等信貸部門對接，取得融資支持，但實際放貸時，商業(yè)銀行出于審慎考慮，往往不愿冒風險提供資金支持。長期以來，青海省國有控股旅游企業(yè)融資嚴重依賴銀行貸款，個別企業(yè)負債率已高達80%，其他民營中小旅游企業(yè)因銀行融資能力不足，則以少量自有資金和施工方墊資為主進行小額項目投資建設(shè)。青海省旅游企業(yè)運用資本工具以及對接資本市場的能力較弱，直接融資與間接融資、股權(quán)融資與債權(quán)融資不匹配。目前，青海省尚無一家在境內(nèi)外上市的旅游類企業(yè)，較弱的融資能力和單一的融資渠道致使旅游項目開發(fā)資金嚴重不足。造成青海省旅游企業(yè)在經(jīng)營方面業(yè)務(wù)單一，收入絕大部分來源于景點門票收入。比如青海湖景區(qū)的門票收入占比60%左右，茶卡鹽湖景區(qū)的門票收入占比80%以上，其他中小型景區(qū)門票收入占比更高。尤其是近兩年新冠肺炎疫情的影響，企業(yè)的抗風險能力就顯得相當脆弱。

為了創(chuàng)新旅游投資機制、推動旅游投融資平臺建設(shè)，2017年，設(shè)立了青海省旅游產(chǎn)業(yè)基金，基金規(guī)模為10億元，但目前省財政實際出資僅1億元，原進入的社會資金2億元，因各種原因已退出，基金實際運營效果并不理想，目前在投項目僅三個，且規(guī)模都不大。主要原因：一是缺乏管理規(guī)范、運營狀況較好的旅游投資項目。目前青海開發(fā)稍成熟、管理較規(guī)范、旅游資源知名度高、投資回報尚可的旅游項目，大都集中于省內(nèi)2~3家國有控股企業(yè)集團，省內(nèi)其他旅游資源開發(fā)大多掌握在中小民營企業(yè)手中，管理運營尚有待于進一步規(guī)范，投資價值和投資風險都較高，旅游產(chǎn)業(yè)基金自然也不愿意進入；二是鑒于青海省大多旅游項目開發(fā)尚不成熟，運營狀況不佳，短中期內(nèi)又不能在資本市場上市，股份流通性差，因此，基金投資退出通道受限，旅游基金投資則顯得更加謹慎；三是青海省旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展在宏觀層面還缺乏周密細致的統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。微觀企業(yè)層面上，大多集中于土地、股權(quán)、旅游資源或資產(chǎn)等相關(guān)權(quán)屬問題，存在旅游經(jīng)營許可、項目審批、資金短缺、管理不規(guī)范、治理不健全等一系列問題，這些問題不解決，資本市場就無法充分利用，國際生態(tài)旅游目的地建設(shè)進程就會受到影響。

三、利用資本市場打造青海省國際生態(tài)旅游目的地的實現(xiàn)路徑

資本市場作為我國金融市場體系中重要部分，近年來在我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的作用日益凸顯，成為建設(shè)和諧社會的重要力量。目前，我國已基本建成股票市場、債券市場、商品期貨市場、金融衍生品市場等全面發(fā)展的多層次資本市場，A股上市公司4500多家，總市值達86萬億，占到我國GDP的80%以上，上市公司累計募資21萬億，極大地促進了實體經(jīng)濟的發(fā)展。特別是近年來資本市場一系列深化改革措施，為利用資本市場支持我省旅游業(yè)發(fā)展提供了重要歷史機遇。目前，青海轄區(qū)上市公司11家，新三板掛牌公司3家。轄區(qū)有證券公司1家，期貨公司1家，證券分公司及營業(yè)部30家，私募基金管理人13家。截至2021年8月末，11家上市公司的總市值3627億元，以2020年青海省GDP測算，資產(chǎn)證券化率達120%，遠高于其他省份（主要歸功于鹽湖股份恢復(fù)上市的貢獻以及市場行情的好轉(zhuǎn)）。2018年至今，青海省企業(yè)利用多層次資本市場融資395億元。相關(guān)上市公司已成為青海經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量，鹽湖股份歷經(jīng)改制上市、兩湖合并、司法重整，資產(chǎn)質(zhì)量得以大幅提升，主業(yè)更加清晰，為青海加快建設(shè)世界級鹽湖產(chǎn)業(yè)基地奠定了重要基礎(chǔ)。西部礦業(yè)之玉龍銅礦建成投產(chǎn)為西部礦業(yè)快步邁向高質(zhì)量、高品質(zhì)、高效益的發(fā)展之路也奠定堅實的基礎(chǔ)。

（一）加快省內(nèi)旅游企業(yè)上市掛牌培育步伐，充分利用資本市場的資源配置功能，支持青海國際生態(tài)旅游目的地建設(shè)

投資主體作為理性經(jīng)濟人，始終具有明確的逐利動機，從而促使資金、技術(shù)、人才、管理等要素資源流向高效益產(chǎn)業(yè)和企業(yè)。資本市場由于存在強大的評價、選擇和監(jiān)督機制，表現(xiàn)出強大的資源優(yōu)化配置功能。加快推進青海省旅游企業(yè)上市步伐，自然成為利用資本市場進行旅游資源優(yōu)化配置的最優(yōu)方式。企業(yè)一旦成為上市公司后，價值功能得以發(fā)現(xiàn)，資金、技術(shù)、管理、人才等各種要素就會向它集中、靠攏，同時，以其固有的價值發(fā)現(xiàn)功能和優(yōu)秀的治理管理模式，再來開展產(chǎn)業(yè)并購、重組，加快調(diào)整和優(yōu)化青海省旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就會更順利可行，更有利于在旅游上市集團的統(tǒng)領(lǐng)下，開展全省旅游資源的整體規(guī)劃布局，更快更好地打造青海國際生態(tài)旅游目的地。2020年，我國旅游收入排名前十的三個西部省（區(qū)）廣西、四川、云南無一例外，均有一至兩家A股旅游上市公司，這些旅游上市公司在當?shù)芈糜涡袠I(yè)中的地位和作用都相當重要。在2020年全球新冠肺炎疫情持續(xù)蔓延的大環(huán)境下，全國13家旅游景區(qū)上市公司7家虧損、6家盈利，而云南旅游和麗江股份兩家景區(qū)上市公司的盈利仍為1.6億元和0.7億元，處于排頭兵的位置。云南旅游（2006年上市）和麗江股份（2004年上市）上市以來，累計從資本市場直接融資66億元，通過資本市場完成七次定向增發(fā)，完成對世博旅游集團部分資產(chǎn)收購、江南園林、文旅科技、印象旅游等公司控股權(quán)收購，完成世博園項目、麗江古城項目、玉龍雪山項目、香格里拉香巴拉月光城項目等的建設(shè)或改造，通過資本市場的兼并重組，兩家公司目前已掌控了昆明世博園、元陽哈尼梯田、麗江老君山國家公園、玉龍雪山、麗江古城、建水古城、茶馬古道等遍布云南省的各大優(yōu)質(zhì)旅游資源，企業(yè)實力明顯壯大，成為云南開啟全域旅游發(fā)展戰(zhàn)略的重要平臺支撐。

經(jīng)前期調(diào)研，目前青海省初步具備上市條件的旅游企業(yè)主要為國有控股的一至兩家企業(yè)，譬如青海西礦文化旅游有限公司（以下簡稱西礦文旅）成立于2018年，注冊資金5億元，投資開發(fā)運營項目包括茶卡鹽湖景區(qū)、新疆伊吾胡楊林景區(qū)及智慧旅游公司。公司持續(xù)經(jīng)營三年以上，主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化，股權(quán)清晰，符合獨立性要求，近三年財務(wù)指標狀況良好，已滿足上市基本條件。如果對西礦文旅公司加大上市培育力度，促成盡快發(fā)行上市，壯大公司實力，充分利用資本市場強大的融資功能和資源優(yōu)化配置功能等，就可加快青海省旅游資源整合開發(fā)的進度，減少整合的難度，積極助推青海國際生態(tài)旅游目的地建設(shè)。

（二）充分利用多層次資本市場的融資功能，支持青海國際生態(tài)旅游目的地建設(shè)

1.針對青海省旅游企業(yè)門票收入占比較高的現(xiàn)實，開展旅游資產(chǎn)證券化融資，有效解決旅游企業(yè)融資難的問題。2012年中國人民銀行、證監(jiān)會等七部委推出《關(guān)于金融支持旅游業(yè)加快發(fā)展的若干意見》，明確提出“鼓勵金融機構(gòu)在依法和符合國家產(chǎn)業(yè)政策的基礎(chǔ)上，發(fā)展旅游景區(qū)經(jīng)營權(quán)質(zhì)押和景區(qū)門票收入權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)”。當年，國內(nèi)首單旅游資產(chǎn)證券化項目就融資18.5億元，即華僑城歡樂谷主題公園以門票收入作為基礎(chǔ)資產(chǎn)開展證券化，隨后北京八達嶺以索道運營收入、云南巴拉格宗景區(qū)以門票收入、黑龍江鏡泊湖景區(qū)以門票收入等相繼開展證券化融資。2012年以來，旅游資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模已超過160億元，基礎(chǔ)資產(chǎn)大多集中于景區(qū)門票收入（風景名勝區(qū)納入國家財政收入的門票收入除外）、酒店收入、演出收入、交通票及其他項目費用，該融資模式已較為成熟，且資產(chǎn)證券化融資對企業(yè)而言還可以達到出表的目的，降低企業(yè)實際負債率。

2.發(fā)行公募REITs基金融資，滿足旅游產(chǎn)業(yè)對旅游配套服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的需求。REITs基金即不動產(chǎn)投資信托基金，是指在證券交易所公開交易，通過證券化方式將具有持續(xù)、穩(wěn)定收益的不動產(chǎn)資產(chǎn)或權(quán)益轉(zhuǎn)化為流動性較強的上市證券的標準化金融產(chǎn)品。REITs的本質(zhì)是通過基金募集投資者的資金之后，交給專門的機構(gòu)來進行不動產(chǎn)的投資運營管理，即REITs是用來投資實體的，采取封閉式運作，公募REITs可在滬深兩個證券交易所上市交易，具有較強流動性。2020年4月證監(jiān)會與國家發(fā)改委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點相關(guān)工作的通知》，標志著公募REITs試點工作正式開始。2021年6月21日，首批9只公募REITs正式上市交易，涵蓋公路、倉儲、產(chǎn)業(yè)園、污水處理等，合計募資超過300億元。該品類一經(jīng)上市，受到投資者的熱捧，9只公募REITs首日集體上漲，最高的上漲14.72%。2021年7月2日，證監(jiān)會和國家發(fā)改委再次聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進一步做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點工作的通知》，對公募REITs試點區(qū)域和試點行業(yè)進行擴容，明確將自然文化遺產(chǎn)、國家5A景區(qū)等具有較好收益的旅游基礎(chǔ)設(shè)施納入發(fā)行范圍，而且公募REITs募集資金量大、存續(xù)期較長。目前已發(fā)行的首批9只公募REITs都是超長的存續(xù)期，從20年到99年不等，超長的存續(xù)期解決了旅游基礎(chǔ)設(shè)施投資回報周期長的難題。

3.利用多層次資本市場開展其他形式的融資，滿足中小旅游企業(yè)發(fā)展的資金需求。除上述融資方式外，針對青海省旅游企業(yè)普遍規(guī)模不大的特點，可以積極培育選擇在新三板掛牌或在北京證券交易所發(fā)行上市融資，還可以在滬深兩個證券交易所發(fā)行公司債券融資。此外，當優(yōu)質(zhì)旅游企業(yè)一旦形成上市決議后，各種社會資金如天使投資、風險投資、私募基金、戰(zhàn)略投資等均有希望參與企業(yè)發(fā)展，企業(yè)可以開展A輪、B輪、C輪、D輪不等的數(shù)次融資，為企業(yè)上市和未來發(fā)展提供充足的資金準備。

（三）做大做強青海省旅游產(chǎn)業(yè)基金，引導社會資本參與青海省旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

青海省旅游產(chǎn)業(yè)基金作為青海省政府的引導基金，應(yīng)切實發(fā)揮財政資金的杠桿放大效應(yīng)，引導更多社會資本積極參與省內(nèi)旅游企業(yè)的發(fā)展，促進青海省經(jīng)濟結(jié)構(gòu)盡快轉(zhuǎn)型升級。當前，由于青海旅游產(chǎn)業(yè)基金引導資金來源于政府，基于國有資產(chǎn)保值增值的考核要求，對基金監(jiān)管方面偏于保守穩(wěn)健，風險投資固有的“冒險性”特征不顯著。此外，政府在對旅游產(chǎn)業(yè)基金的監(jiān)管上，需進一步厘清政企職責邊界，政府應(yīng)加強政策頂層設(shè)計、制度和機制建設(shè)等方面的宏觀管理職責，不宜過多干預(yù)基金管理人的投資決策。最后，針對青海省基金管理專業(yè)人才缺乏的現(xiàn)實，應(yīng)建立良好的引才育才激勵機制，盡快將適合產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展的高素質(zhì)、復(fù)合型、多元化、實戰(zhàn)性強的人才選拔到管理團隊中，促進旅游產(chǎn)業(yè)基金更好更快發(fā)展。