文|蘭蘭

36家上市公司公布2020年“成績(jī)單”，其中三成預(yù)喜

又是一年“年報(bào)季”。

作為行業(yè)經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，每年的上市公司年報(bào)業(yè)績(jī)最受人關(guān)注。而與往年相比，跌宕起伏的2020年讓這份“成績(jī)單”格外來(lái)之不易。面對(duì)世界百年未有之大變局和新冠肺炎疫情的疊加沖擊，很多公司業(yè)績(jī)發(fā)生明顯變化，究竟誰(shuí)能于大浪淘沙之下脫穎而出？

據(jù)記者梳理，截至2月26日，已有36家涉及服飾業(yè)務(wù)的上市公司公布2020年年度業(yè)績(jī)，其中率先發(fā)布年報(bào)的卡賓實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增，太平鳥(niǎo)、報(bào)喜鳥(niǎo)等10家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜（含預(yù)增、略增、扭虧、續(xù)盈），占比31%。

從已披露情況來(lái)看，這些公司在2020年的營(yíng)收增長(zhǎng)普遍乏力，其中森馬服飾以151.67億元營(yíng)收居首，其次是搜于特預(yù)計(jì)營(yíng)收82億元～85億元，再次是雅戈?duì)枙r(shí)尚服裝營(yíng)收58.37億元。

對(duì)比凈利潤(rùn)來(lái)看，雅戈?duì)枙r(shí)尚服裝以10.14億元凈利潤(rùn)居首，其次是森馬服飾凈利潤(rùn)8.02億元，再次是太平鳥(niǎo)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)7億元。而凈利潤(rùn)虧損額最高的是拉夏貝爾，2020年預(yù)計(jì)虧損13億元～18億元，在扣除非經(jīng)常性損益后預(yù)虧進(jìn)一步擴(kuò)大到15億元～20億元。不僅如此，在經(jīng)審計(jì)后，若拉夏貝爾歸屬于上市公司股東的公司凈資產(chǎn)為負(fù)值，其還有被退市的風(fēng)險(xiǎn)。

整體來(lái)看，零售行業(yè)受疫情影響明顯，但企業(yè)們紛紛采取轉(zhuǎn)向線上銷(xiāo)售、轉(zhuǎn)產(chǎn)防疫物資、轉(zhuǎn)戰(zhàn)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售等措施自救，以彌補(bǔ)銷(xiāo)售下滑。據(jù)預(yù)計(jì)，隨著國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，以及全球疫苗接種的逐步推進(jìn)，世界經(jīng)濟(jì)有望觸底反彈，帶動(dòng)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)?021年迎來(lái)復(fù)蘇。

三成業(yè)績(jī)預(yù)喜

在11家業(yè)績(jī)向好公司中，卡賓2020年?duì)I收和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；朗姿股份、棒杰股份、太平鳥(niǎo)、雅戈?duì)?、?bào)喜鳥(niǎo)、美爾雅、華紡股份、康隆達(dá)凈利潤(rùn)預(yù)增；摩登大道和嘉麟杰凈利潤(rùn)均扭虧為盈。

其中，作為服裝行業(yè)首個(gè)公布2020年年報(bào)的公司，卡賓的“雙升”業(yè)績(jī)頗為亮眼。截至2020年12月31日，卡賓實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.88億元，同比增長(zhǎng)1.1%；凈利潤(rùn)1.95億元，同比增長(zhǎng)23.3%；毛利6.08億元，同比增長(zhǎng)8.6%。

太平鳥(niǎo)預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7億元，與上年同期的5.52億元凈利潤(rùn)相比，預(yù)計(jì)增加27%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為5.6億元，同比預(yù)增59%。

雅戈?duì)栴A(yù)計(jì)2020年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入110.3億元，較上年同期下降11%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)71.51億元，較上年同期增長(zhǎng)80%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與上年同期相比減少1.5億元，同比下降4%。其中，時(shí)尚服裝板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入58.37億元，較上年同期下降8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.14億元，與上年同期基本持平。

報(bào)喜鳥(niǎo)預(yù)計(jì)2020年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.47億元～4.1億元，較上年同期增長(zhǎng)65%～95%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為2.75億元～3.38億元，同比預(yù)增156.4%～215.21%。

美爾雅預(yù)計(jì)2020年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.6億元～0.75億元，與上年同期相比增長(zhǎng)52.08%～90.1%，但扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損0.3億元～0.38億元。

扭虧為盈的摩登大道在上年凈利潤(rùn)虧損14.68億元后，2020年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)盈利0.06億元～0.09億元，同比增長(zhǎng)100.41%～100.61%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損2.64億元，較上年同期的11.96億元虧損收窄177.9%。

分析這些企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因，主要是拓展全渠道營(yíng)銷(xiāo)扭轉(zhuǎn)實(shí)體銷(xiāo)售下滑趨勢(shì)、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)保證訂單穩(wěn)定、開(kāi)源節(jié)流達(dá)到降本增效等。其中，由主營(yíng)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售增長(zhǎng)帶動(dòng)業(yè)績(jī)上揚(yáng)的有卡賓、太平鳥(niǎo)、報(bào)喜鳥(niǎo)等。

應(yīng)對(duì)疫情期間用戶(hù)消費(fèi)由線下實(shí)體店轉(zhuǎn)至網(wǎng)上平臺(tái)的情況，卡賓在調(diào)整關(guān)閉銷(xiāo)售業(yè)績(jī)不佳門(mén)店的同時(shí)，加快全渠道分銷(xiāo)，將實(shí)體店鋪與微商城相連，用戶(hù)可以通過(guò)微商城挑選商品，再由物流中心或代銷(xiāo)店鋪完成運(yùn)送服務(wù)。

序號(hào) 名稱(chēng) 市值（億元） 2020年業(yè)績(jī)1 雅戈?duì)?373.1預(yù)計(jì)2020年企業(yè)營(yíng)收110.3億元，同比下降11%；凈利潤(rùn)71.51億元，同比增長(zhǎng)80%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與上年同期相比減少1.5億元，同比下降4%。其中，時(shí)尚服裝板塊2020年?duì)I收58.37億元，同比下降8%；凈利潤(rùn)10.14億元，與上年同期基本持平。2 森馬服飾 248.99 2020年實(shí)現(xiàn)企業(yè)營(yíng)收151.67億元，同比下降21.56%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.02億元，同比下降48.21%。3 太平鳥(niǎo) 167.81 預(yù)計(jì)2020年企業(yè)凈利潤(rùn)7億元，同比增加27%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)5.6億元，同比增加59%。4 中潛股份 151.06預(yù)計(jì)2020年企業(yè)營(yíng)收1.5億元～1.8億元；凈利潤(rùn)虧損1.2億元～1.5億元；扣除非經(jīng)營(yíng)性損益的凈利潤(rùn)虧損1.61億元～1.91億元。5 朗姿股份 131.32 2020年實(shí)現(xiàn)企業(yè)營(yíng)收28.73億元，同比下降4.46%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.38億元，同比增長(zhǎng)134.13%。6 際華集團(tuán) 115.5 預(yù)計(jì)2020年企業(yè)凈利潤(rùn)虧損6.3億元～7.55億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損7.07億元～8.32億元。7 探路者 62.04預(yù)計(jì)2020年企業(yè)營(yíng)收9.32億元～9.62億元，同比下降36.34%～38.33%；凈利潤(rùn)虧損2.6億元～3.3億元；扣除非經(jīng)營(yíng)性損益的凈利潤(rùn)虧損2.8億元～3.5億元。8 魯泰 56.64預(yù)計(jì)2020年企業(yè)凈利潤(rùn)0.9億元～1.35億元，同比下降90.55%～85.83%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)0.18億元～0.27億元，同比下降97.28%～95.92%。9 搜于特 55.36預(yù)計(jì)2020年企業(yè)營(yíng)收82億元～85億元；凈利潤(rùn)虧損7.8億元～9.8億元，同比下降475.8%～572.15%；扣除非經(jīng)營(yíng)性損益的凈利潤(rùn)虧損7.8億元～9.8億元。10 江蘇陽(yáng)光 42.09預(yù)計(jì)2020年企業(yè)凈利潤(rùn)0.14億元，同比減少80.17%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為0.07億元，同比減少87.88%。11 報(bào)喜鳥(niǎo) 39.69預(yù)計(jì)2020年企業(yè)凈利潤(rùn)3.47億元～4.1億元，同比增長(zhǎng)65%～95%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)2.75億元～3.38億元，同比增加156.4%～215.21%。12 健盛集團(tuán) 34.47 預(yù)計(jì)2020年企業(yè)凈利潤(rùn)虧損4.87億元～5.53億元；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)虧損5.01億元～5.67億元。13 美邦服飾 32.66 預(yù)計(jì)2020年企業(yè)凈利潤(rùn)虧損5.8億元～8.2億元，同比增長(zhǎng)0.66%～29.74%。14 棒杰股份 28.94 2020年實(shí)現(xiàn)企業(yè)營(yíng)收6.26億元，同比下降4.12%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.62億元，同比增長(zhǎng)61.92%。15 美爾雅 28.62預(yù)計(jì)2020年企業(yè)凈利潤(rùn)0.6億元～0.75億元，同比增加52.08%～90.1%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)虧損0.3億元～0.38億元，同比下降0.19億元～0.27億元。16 三夫戶(hù)外 27.01預(yù)計(jì)2020年企業(yè)營(yíng)收4.4億元～4.9億元；凈利潤(rùn)虧損2.9億元～3.9億元；扣除非經(jīng)營(yíng)性損益的凈利潤(rùn)虧損3億元～4億元。17 康隆達(dá) 25.78預(yù)計(jì)2020年企業(yè)凈利潤(rùn)較上年同期增加0.45億元～0.55億元，同比增加89.88%～109.86%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)較上年同期增加0.07億元～0.17億元，同比增加11.87%～30.12%。18 嘉麟杰 24.21 預(yù)計(jì)2020年企業(yè)凈利潤(rùn)0.14億元～0.2億元；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)0.07億元～0.11億元。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，卡賓2020年度線上與線下銷(xiāo)售收入相差無(wú)幾，其中線上店鋪銷(xiāo)售6.12億元，在公司總收入的占比由37.8%提升到47.5%；線下店鋪銷(xiāo)售6.76億元，在公司總收入的占比由62.2%下滑至52.5%。產(chǎn)品方面，卡賓2020年產(chǎn)品系列由上年度的4 600多個(gè)新款增加到4 700多個(gè)新款，系列產(chǎn)品售罄率已超過(guò)66%，毛利率也由43.9%提高到47.2%，同比提升3.3個(gè)百分點(diǎn)。

太平鳥(niǎo)認(rèn)為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要源于近年在品牌年輕化、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)、全渠道零售、組織激勵(lì)等方面變革創(chuàng)新，使得公司整體獲利能力不斷優(yōu)化和改善。

記者注意到，在去年的一次行業(yè)會(huì)議上，太平鳥(niǎo)董事長(zhǎng)張江平曾表示，之所以去年上半年?duì)I收實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)3.11%，主要是依靠電商持續(xù)數(shù)月30%以上的增長(zhǎng)，才把線下受疫情沖擊影響的業(yè)績(jī)彌補(bǔ)回去，而這背后考驗(yàn)的是企業(yè)產(chǎn)品與快速供應(yīng)鏈能力。

據(jù)悉，太平鳥(niǎo)從四年前起持續(xù)在品牌年輕化、物流改造、供應(yīng)鏈資源整合等方面進(jìn)行變革，譬如微商小程序在2019年已經(jīng)建好。也是得益于此，在去年3月“女王節(jié)”促銷(xiāo)時(shí)，太平鳥(niǎo)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額2.46億元。

而在實(shí)現(xiàn)線上線下數(shù)據(jù)共享后，太平鳥(niǎo)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)反饋和迅速洞察優(yōu)勢(shì)也在快速顯現(xiàn)，以產(chǎn)品力的提升帶來(lái)企業(yè)紅利。

報(bào)喜鳥(niǎo)則表示全年業(yè)績(jī)高于預(yù)期，面對(duì)2020年嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境，企業(yè)深耕服裝主業(yè)，通過(guò)持續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)、品牌渠道建設(shè)，不斷提升運(yùn)營(yíng)質(zhì)效，保持在國(guó)內(nèi)中高端男裝品牌中的領(lǐng)先地位。

同時(shí)，加大發(fā)展電商和新零售力度，推行全員營(yíng)銷(xiāo)，在報(bào)告期內(nèi)主品牌哈吉斯線上線下業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，職業(yè)服、校服團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，報(bào)喜鳥(niǎo)品牌穩(wěn)健發(fā)展，企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)能力和效率得到改善。此外，控股子公司參與防疫物資的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，也帶動(dòng)整體收入增長(zhǎng)。

產(chǎn)業(yè)與資本加速融合

值得關(guān)注的是，盡管2020年對(duì)紡織服裝企業(yè)來(lái)說(shuō)充滿(mǎn)挑戰(zhàn)與考驗(yàn)，但這一年也是紡織服裝企業(yè)上市“大年”，包括酷特智能、欣賀股份、南山智尚等18家紡織服裝企業(yè)登陸滬深兩市，是近20年來(lái)行業(yè)上市增速最快的一年。

根據(jù)中國(guó)紡織規(guī)劃研究會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2020年紡織服裝企業(yè)IPO首發(fā)募資達(dá)196億元，占滬深兩市全年IPO募資金額的4.15%，比上年的1.97%提高2.18個(gè)百分點(diǎn)。從地域來(lái)看，浙江、江蘇、山東、廣東是紡織服裝類(lèi)企業(yè)2020年IPO的第一梯隊(duì)，安徽、上海和福建也各有1家企業(yè)上市。

記者注意到，近年來(lái)，多地政府亦大力支持企業(yè)上市，促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展和居民就業(yè)，譬如深圳對(duì)擬在A股IPO并已經(jīng)完成上市輔導(dǎo)的，給予最高不超過(guò)150萬(wàn)元的獎(jiǎng)勵(lì)；對(duì)直接在境外IPO的，給予最高不超過(guò)80萬(wàn)元的獎(jiǎng)勵(lì)……而對(duì)按照市場(chǎng)運(yùn)作原則重組外地上市公司，并將外地上市公司注冊(cè)地遷入深圳行政區(qū)域的，給予最高不超過(guò)500萬(wàn)元的獎(jiǎng)勵(lì)。

不過(guò)，深圳的出價(jià)還不算最高。今年1月底，江西南昌經(jīng)開(kāi)區(qū)發(fā)布對(duì)企業(yè)掛牌上市的激勵(lì)計(jì)劃，其中對(duì)IPO企業(yè)和外省遷入當(dāng)?shù)氐纳鲜泄炯?lì)金額最高，達(dá)到3 000萬(wàn)元。

而在這一現(xiàn)象的背后，是產(chǎn)業(yè)與資本加速融合的大勢(shì)所趨。在中國(guó)紡織服裝行業(yè)上市公司董秘聯(lián)盟2020年年會(huì)上，中國(guó)紡織工業(yè)聯(lián)合會(huì)會(huì)長(zhǎng)孫瑞哲曾指出，隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制持續(xù)完善，一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)正在建立，這為產(chǎn)業(yè)與金融協(xié)調(diào)發(fā)展?fàn)I造良好生態(tài)。

就產(chǎn)業(yè)來(lái)看，我國(guó)紡織服裝業(yè)擁有全球體量最大、最完備的產(chǎn)業(yè)體系，且價(jià)值鏈本身具有很強(qiáng)的金融屬性，與商品市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)聯(lián)系緊密。而在當(dāng)前供應(yīng)鏈本土化和多元化布局不斷深化的背景下，要加快行業(yè)的全球產(chǎn)業(yè)鏈布局，實(shí)現(xiàn)跨國(guó)配置資源和國(guó)際產(chǎn)能合作，也迫切需要資本的力量。

更遑論，在全球疫情尚未見(jiàn)頂，國(guó)內(nèi)消費(fèi)恢復(fù)速度不及預(yù)期，企業(yè)面臨庫(kù)存積壓、競(jìng)爭(zhēng)加劇、利潤(rùn)縮水、現(xiàn)金流緊張等問(wèn)題的情況下，行業(yè)急需通過(guò)產(chǎn)融的深度對(duì)接，切實(shí)緩解企業(yè)資金壓力，減輕疫情對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。

“在世界百年大變局之下，深化產(chǎn)融合作，充分運(yùn)用資本在要素優(yōu)化配置中的重要作用，對(duì)推動(dòng)行業(yè)踐行‘科技、時(shí)尚、綠色’的產(chǎn)業(yè)定位，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。”孫瑞哲表示。

的確，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)不代表一定會(huì)成功，但要成功則一定離不開(kāi)資本市場(chǎng)。因?yàn)楫?dāng)企業(yè)發(fā)展到一定階段，要想突破發(fā)展瓶頸，必須加快產(chǎn)業(yè)與資本的融合，充分借助資本市場(chǎng)的力量才能快速做強(qiáng)做大。

面對(duì)這一波熱潮，紡織服裝業(yè)將如何加速與資本融合，本刊將持續(xù)關(guān)注報(bào)道。

（本表根據(jù)企業(yè)公告整理，順序按截至2月26日收盤(pán)的企業(yè)市值排列）