近1 周來(lái)，一些遲滯現(xiàn)貨煤價(jià)上漲的因素繼續(xù)顯現(xiàn)，加之重啟動(dòng)力煤保供措施對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的影響，促使北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)快速止?jié)q并出現(xiàn)回調(diào)。影響近期北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)的主要因素有：

第一，主管部門重啟動(dòng)力煤“保供”措施。據(jù)悉，針對(duì)3 月份以來(lái)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格在消費(fèi)淡季出現(xiàn)的持續(xù)上漲局面，近日主管部門組織相關(guān)部門和企業(yè)召開(kāi)會(huì)議，通報(bào)將采取包括“增產(chǎn)增供”等一系列措施或手段，以促使動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中下行。在前期現(xiàn)貨煤價(jià)累計(jì)漲幅較大、市場(chǎng)看漲情緒已經(jīng)有所降溫的形勢(shì)下，動(dòng)力煤保供措施的重啟，對(duì)沿海地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒和價(jià)格預(yù)期帶來(lái)消極影響。

第二，針對(duì)北方港口的動(dòng)力煤需求減弱。近期，北方四港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港，下同）錨地待裝煤炭船舶數(shù)量有所減少（見(jiàn)附圖1），已經(jīng)從3月下旬的130艘左右降至100艘左右，達(dá)到近1個(gè)月以來(lái)的低位水平，表明在此前北方港口動(dòng)力煤價(jià)格不斷走高的背景下，下游地區(qū)動(dòng)力煤消費(fèi)企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)的觀望氣氛和謹(jǐn)慎情緒升溫，對(duì)北方港口現(xiàn)貨動(dòng)力煤需求和價(jià)格走勢(shì)帶來(lái)不利影響。

第三，動(dòng)力煤期貨價(jià)格大幅下挫。近1 周來(lái)，主要受主管部門重啟動(dòng)力煤保供措施對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格預(yù)期變化的影響，動(dòng)力煤期貨近月主力合約（ZC105）的交易價(jià)格出現(xiàn)明顯下挫（見(jiàn)附圖2），4 月9 日的收盤價(jià)格已經(jīng)跌至676.8 元/t，期貨貼水程度有所增大，對(duì)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格和市場(chǎng)信心造成較大沖擊。

第四，北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)繼續(xù)處于供求平衡狀態(tài)。盡管重啟動(dòng)力煤保供等一系列措施對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的影響較大，盡管北方四港錨地待裝煤炭船舶數(shù)量有所減少，但是從反映北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)供求關(guān)系的相對(duì)指標(biāo)，即北方四港的“貨船比”情況看，近期繼續(xù)運(yùn)行在合理估值范圍之內(nèi)（見(jiàn)附圖3），表明北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)的供求關(guān)系整體趨于平衡，不支持現(xiàn)貨煤價(jià)大幅回落。