夏亞男

[摘 要] 文章在詳細介紹營運資本與商貿(mào)企業(yè)主要特征的基礎(chǔ)上，通過專業(yè)的研究與分析，找出營運資本在商貿(mào)企業(yè)財務(wù)管理中的重要性。通過了解當前企業(yè)財務(wù)管理與營運資本管理的現(xiàn)狀，提出提升資金融資水準、改進企業(yè)管理渠道、完備資金周轉(zhuǎn)程序、改善財務(wù)管理效果及優(yōu)化資本管理系統(tǒng)五項營運資本在企業(yè)財務(wù)管理中的實際應(yīng)用，從而改善商貿(mào)企業(yè)財務(wù)管理水準。

[關(guān)鍵詞] 營運資本管理；商貿(mào)企業(yè)；財務(wù)管理；資金周轉(zhuǎn)

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1674-1722（2021）06-0042-03

若想增強企業(yè)營運資本的高效性、科學(xué)性，企業(yè)管理者需依照當前形勢需要，合理把控當前市場競爭的特征，提升資金的使用效率，降低其內(nèi)部不必要的浪費與支出，進一步增強企業(yè)內(nèi)部管理的效率與效果，保障企業(yè)整體的經(jīng)濟水平。

一、營運資本與商貿(mào)企業(yè)的主要特征

（一）營運資本的主要特征

其一，營運資本擁有極強的變現(xiàn)能力。一般來講，企業(yè)內(nèi)部的營運資本會將經(jīng)營活動轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，企業(yè)在遭遇突發(fā)狀況時可以有效利用該項資本，通過合理手段轉(zhuǎn)換成資金，繼而保障企業(yè)的運行水準。

其二，營運資本的穩(wěn)定性較差。營運資本會在某段時間內(nèi)出現(xiàn)較大變化，給企業(yè)管理造成諸多風(fēng)險。為降低企業(yè)內(nèi)部的潛在風(fēng)險，管理層需縮短營運資本營運時間，通常會在一年內(nèi)，在管控營運資本期間管理人員會縮減管理周期，調(diào)整風(fēng)險系數(shù)，其周期時間也要依照其自身發(fā)展狀況來調(diào)整。

其三，企業(yè)營運資本會擁有多種渠道，其主要原因在于渠道的來源多，如個人、商業(yè)部門或國家政府等。同時，企業(yè)還可通過多種方式來獲取營運資本，如各類借款、應(yīng)支付的項目或預(yù)收資金等，且分為收縮型與擴張型。企業(yè)管理人員可借助營運資本來擴展資金規(guī)模，繼而使企業(yè)的經(jīng)濟效益獲得最大化。此外，營運資本還帶有流動性、波動性等特征，從某種程度上增加了管理難度。

（二）商貿(mào)企業(yè)的主要特點

商貿(mào)企業(yè)多為批發(fā)分銷或商業(yè)找零類企業(yè)，其自身有一套獨特的營業(yè)設(shè)施、營業(yè)地點，會為消費者提供更多的零售批發(fā)服務(wù)，在我國經(jīng)濟發(fā)展中，商貿(mào)企業(yè)占據(jù)重要比重，隨著我國經(jīng)濟社會的快速發(fā)展，此類企業(yè)的發(fā)展速度也會更快。商貿(mào)企業(yè)的主要特征是經(jīng)營過程中不存有生產(chǎn)環(huán)節(jié)，管理人員會借助各類渠道來引進商品，通過銷售再傳遞到消費者手中。由于市場中商品的流動性較強，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)品的更新速度較快，且產(chǎn)品種類極為多樣。企業(yè)在經(jīng)營或銷售期間會出現(xiàn)多種交易活動，在交易過程中會涉及大量資金，同時，其內(nèi)部資本多為輕資產(chǎn)，在固定資產(chǎn)較少的基礎(chǔ)上，提升其資金管理的難度[1]。

二、在商貿(mào)企業(yè)財務(wù)管理中實行營運資本管理的重要性

一方面，在商貿(mào)企業(yè)財務(wù)管理中開展營運資本管理有助于改進企業(yè)結(jié)構(gòu)，幫助其完成產(chǎn)業(yè)的升級與調(diào)整。商貿(mào)企業(yè)使用營運成本的主要目的是創(chuàng)造經(jīng)濟利潤?；谏藤Q(mào)企業(yè)的性質(zhì)不同，經(jīng)營的產(chǎn)品種類也不盡相同，只有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與市場需求相符合時才能實現(xiàn)其經(jīng)濟效益。同時，資金運轉(zhuǎn)狀況也會影響企業(yè)的經(jīng)營水準，企業(yè)管理人員應(yīng)投入一定的資金才能保證其整體結(jié)構(gòu)的適配性。因此，企業(yè)在使用營運資本期間，應(yīng)通過結(jié)構(gòu)的調(diào)整來保持其產(chǎn)品銷售的優(yōu)勢，增進其內(nèi)部資產(chǎn)的價值。

另一方面，完善內(nèi)部營運資本還能改善商貿(mào)企業(yè)的整體價值。具體來說，當商貿(mào)企業(yè)將其自身價值最大化時，才能收取最大的經(jīng)濟回報，良好的經(jīng)營管理過程也會創(chuàng)造出多種價值，因而優(yōu)化營運資本的過程也是改進內(nèi)部經(jīng)濟效益的過程。隨著市場競爭的日趨激烈，運作營運資本被企業(yè)管理層放置到了重要位置上，經(jīng)營人員應(yīng)高度重視其經(jīng)營期間的所有環(huán)節(jié)，在實行全面分析后，利用多種方式有效運作其內(nèi)部的各項營運資本，提升商貿(mào)企業(yè)的整體價值，根本性地改善其經(jīng)濟效益。

三、在商貿(mào)企業(yè)財務(wù)管理中開展營運資本管理的實際應(yīng)用

（一）加強資金融資水準

商貿(mào)企業(yè)在管理內(nèi)部營運資本的過程中，可掌控內(nèi)部的流動負債，如商業(yè)機構(gòu)中的貸款、因缺乏資金導(dǎo)致的供應(yīng)商欠款等。管理人員若想使用此類資金，可盡量延長供應(yīng)商欠款的時間，在管控銀行貸款期間，要依照該階段的實際情況來判斷其還款時間，其主要目的是提升商貿(mào)企業(yè)整體的融資水準。如圖1所示，其為營運資金的流動過程。在管控融資規(guī)模的過程中，商貿(mào)企業(yè)應(yīng)詳細考慮多重要素，如短期借款、期限配比與現(xiàn)金儲備的相對比率。在開展短期借款時商貿(mào)企業(yè)要綜合使用多種營運模式來實行具體運營。比如，企業(yè)在管控資本期間應(yīng)高效融合限制性、折中性與彈性等營運模式。一般來講，針對彈性營運模式而言，企業(yè)大多不會向銀行借貸，若沒有其他渠道或資金極為緊張，可適當向銀行借款，其數(shù)值也應(yīng)在企業(yè)短期承受范圍內(nèi)；對于限制性的營運方式來說，由于其資金需求較大，無論企業(yè)含有何種融資渠道，其內(nèi)部管理人員皆應(yīng)向銀行借款，以全面改善其資金融資水平[2]。

（二）優(yōu)化企業(yè)管理渠道

在銷售渠道中開展營運資本的管理有助于改善企業(yè)管理渠道，增加渠道的多元化。一方面，在進行營運資本管理時借助企業(yè)資本管理渠道，管理人員應(yīng)重新分類與梳理多種經(jīng)營活動下的營運資本，在高效融合客戶關(guān)系理論與供應(yīng)鏈理論后，可切實展現(xiàn)營運資本在管理期間的運轉(zhuǎn)狀況、業(yè)務(wù)流程與財務(wù)管理間的關(guān)系等，適時增加商貿(mào)企業(yè)的內(nèi)部管理渠道。另一方面，在開展渠道管理的過程中，隨著營運資本的高效流轉(zhuǎn)，其管理渠道會流轉(zhuǎn)到資金流、實物流與信息流中。具體來看，針對實物流而言，在管理該渠道期間要適時縮減各項實物的停留時間，為降低其整體時間，商貿(mào)企業(yè)要逐漸減少與銷售渠道的途徑，借助其銷售渠道的暢通來增進渠道管理的整體水平，提升該項管控工作的有效性；對于信息流來說，商貿(mào)企業(yè)需采用合適的措施來保障信息流轉(zhuǎn)的暢通性，搭建起集成度極高的信息體系，給此后的營運資本管理提供信息支撐；在管控資金流期間，管理人員應(yīng)找出其商貿(mào)企業(yè)內(nèi)部資金的主要來源，設(shè)置良好的資金流轉(zhuǎn)管控系統(tǒng)來完成渠道管理；在開展多個項目流轉(zhuǎn)的情況下，可以極大地豐富渠道管理模式，商貿(mào)企業(yè)營運管理渠道可以實現(xiàn)多元化[3]。

（三）完善資金周轉(zhuǎn)程序

商貿(mào)企業(yè)內(nèi)部資金需要擁有靈活的管理水準，企業(yè)管理人員應(yīng)詳細考察其內(nèi)部財務(wù)管理內(nèi)容，針對短期的財務(wù)管控，除了要加強重視程度外，還要設(shè)置科學(xué)的資金周轉(zhuǎn)程序。基于商貿(mào)企業(yè)的特殊性，其存有的商品價值、應(yīng)收賬款與經(jīng)營中的現(xiàn)金占據(jù)流動資產(chǎn)的85%，企業(yè)內(nèi)部多數(shù)的流動負債多為應(yīng)付款項與短期借款，兩項內(nèi)容幾乎占據(jù)總數(shù)的65%，因而商貿(mào)企業(yè)若想保證自身的營運管理水準，資本管理為其內(nèi)部的重要管控內(nèi)容，其主要步驟為管理人員在進行經(jīng)營期間需適時提升其資金的周轉(zhuǎn)速度，改善其整體周轉(zhuǎn)效率，將企業(yè)內(nèi)部的應(yīng)收賬款與存貨周期盡可能地縮短，在不影響企業(yè)信譽的同時，完善流動資產(chǎn)的整體價值。如圖2所示，其內(nèi)容為企業(yè)內(nèi)部的長期資本，高效結(jié)合多種資產(chǎn)后，營運資本的管控能力也會得到有效提升。此外，商貿(mào)企業(yè)管理者還要依照財務(wù)管理現(xiàn)狀，制定出完善的資金周轉(zhuǎn)程序，優(yōu)化內(nèi)部各項工作流程，找出此前資金周轉(zhuǎn)的不足，在調(diào)查出其生成的原因后可利用對應(yīng)性措施來完成資金周轉(zhuǎn)的改造工作，管理人員應(yīng)詳細審查商貿(mào)企業(yè)內(nèi)部程序的各個環(huán)節(jié)，確保其資金周轉(zhuǎn)的可行性、有效性。

（四）增強財務(wù)管理效果

商貿(mào)企業(yè)在開展內(nèi)部財務(wù)管理時，要時刻注重短期投資與現(xiàn)金管控，在完善資本營運管理的過程中要逐步提升應(yīng)收賬款的管控水準；同時，還要在保證自身信譽的基礎(chǔ)上適當延緩付款周期，即人們常說的“晚付早收”，有效增加流動資金，借助此項資金能幫助商貿(mào)企業(yè)獲取更高的經(jīng)濟效益。比如，商貿(mào)企業(yè)在進行營運管理期間，若擁有較充足的經(jīng)營資金，可將部分資金放置到短期股票的投資上，不僅能收取定量的經(jīng)濟回饋，還能切實改善資金流動性，改善商貿(mào)企業(yè)整體的營運水準。值得一提的是，商貿(mào)企業(yè)在進行投資期間要充分考慮到各個項目的稅負利潤、投資周期與內(nèi)在風(fēng)險等，只有盡可能降低項目風(fēng)險，才能保障商貿(mào)企業(yè)自身的經(jīng)濟利潤[4]。

商貿(mào)企業(yè)在管理應(yīng)收賬款的過程中，若要降低投入成本，就要合理利用當前的各項政策。當前商貿(mào)企業(yè)內(nèi)部成本投入的主要成本多為收賬成本、壞賬損失與機會成本等。一般來講，在設(shè)定有關(guān)政策時應(yīng)盡量保證三類成本的總和處于最低水平，在管控營運資本期間還需設(shè)置適宜的收賬管理系統(tǒng)，完善相應(yīng)的收賬政策，繼而科學(xué)管控應(yīng)收賬款。企業(yè)管理人員在管控應(yīng)收賬款期間，要主動發(fā)現(xiàn)該項工作在財務(wù)管理內(nèi)的價值，針對可能逾期的款項要及時收回，避免內(nèi)部資金的流失。管控人員在整理內(nèi)部存貨時，要利用周轉(zhuǎn)速度的加快來適時降低成本，為改善企業(yè)管理水準，要及時縮減管控中的中間環(huán)節(jié)，完善供應(yīng)鏈建設(shè)，最大限度地降低存貨成本，增進商貿(mào)企業(yè)整體的財務(wù)管理水平。

（五）改進資本管理系統(tǒng)

在開展營運資本管理期間，為提升該管理項目的整體效率，管理人員大多會縮減資金管控周期，在削減部分環(huán)節(jié)的同時也會為商貿(mào)企業(yè)正常運行帶去較大風(fēng)險，若因風(fēng)險規(guī)避不良而增加經(jīng)濟損失，將難以改進財務(wù)管理效果。因此，若想切實改善資本管理水準需合理管控商貿(mào)企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險，適時優(yōu)化其資本管理結(jié)構(gòu)。

若某商貿(mào)企業(yè)的管理狀況較好，在保證市場行情的同時能預(yù)測出自身的銷售收入，管理人員可開展適當?shù)馁Y產(chǎn)投資，提升資產(chǎn)總量。為縮減企業(yè)內(nèi)部的變動成本，需將固定資產(chǎn)投資變成可調(diào)整的固定資產(chǎn)投資，銷售提高水準需弱于利潤提高水平，讓企業(yè)在固定資產(chǎn)中獲取相應(yīng)回報，會降低商貿(mào)企業(yè)內(nèi)部的潛在風(fēng)險。商貿(mào)企業(yè)在管控營運資本期間，要及時控制內(nèi)部風(fēng)險，適時升級與改造其營運資本的構(gòu)成，改變內(nèi)部結(jié)構(gòu)，將管理結(jié)構(gòu)中的杠桿功能發(fā)揮出來，最大化企業(yè)的經(jīng)濟效益。例如，某商貿(mào)有限公司為改進內(nèi)部營運水平，內(nèi)部財務(wù)部門適時優(yōu)化資本管理結(jié)構(gòu)，找出富有彈性的固定資產(chǎn)，在保證項目管理運行水平的同時降低企業(yè)風(fēng)險，繼而促進商貿(mào)企業(yè)的社會效益、經(jīng)濟效益。

四、總結(jié)

綜上所述，在管理營運資本的過程中，商貿(mào)企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身現(xiàn)狀，將財務(wù)管理與營運資本高效融合。在采用多種科學(xué)方案后提升財務(wù)管理的整體水準，管理人員應(yīng)科學(xué)規(guī)避企業(yè)內(nèi)部管理中的風(fēng)險，提升商貿(mào)類企業(yè)的整體效益，促進其營運資本的管理水平。

參考文獻：

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[3]雷利萍.企業(yè)營運資本管理存在的問題與對策[J].全國流通經(jīng)濟，2019（27）：64-65.

[4]劉佳潞.供應(yīng)鏈視角下的企業(yè)營運資本管理研究[J].中國商論，2019（15）：131-132.