李興然

美股近期漲跌不一，其中，標(biāo)普500指數(shù)再次逼近歷史新高，道瓊斯和納斯達(dá)克指數(shù)則在高位震蕩。歐洲方面，法國巴黎CAC40指數(shù)創(chuàng)下歷史新高，德國DAX指數(shù)亦然，但英國富時指數(shù)相對較弱，呈高位橫盤震蕩之勢。盤面上看，大型科技股仍明顯承壓，散戶抱團(tuán)股又有崛起之勢。

大宗商品方面，原油期貨價格繼續(xù)上行，美油7月主力合約創(chuàng)2018年10月29日以來新高，黃金則迎來“高光時刻”，反彈超200美元。雖然比特幣一度反彈突破40000美元，但幣圈市場仍以震蕩為主基調(diào)。值得一提的是，美國房價飆升，20個大城市全漲，有的漲幅達(dá)20%。

科技股承壓 大宗商品火熱

一份由法國財政部長布魯諾·勒梅爾、德國經(jīng)濟(jì)事務(wù)部長彼得·阿爾特邁爾與荷蘭經(jīng)濟(jì)事務(wù)部部長莫娜·凱澤簽署的文件稱，歐盟關(guān)于未來技術(shù)監(jiān)管的旗艦提案《數(shù)字市場法》“缺乏雄心”。

據(jù)報道，這份尚未公布的文件呼吁歐盟加強(qiáng)、加快合并審查，特別是涉及到“平臺公司的戰(zhàn)略，包括系統(tǒng)地收購新生公司以扼殺競爭”。

據(jù)路透社此前報道，德國反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)當(dāng)?shù)貢r間25日表示，已經(jīng)對谷歌德國、谷歌愛爾蘭及其母公司谷歌在處理數(shù)據(jù)方面是否利用其市場支配地位展開調(diào)查。監(jiān)管機(jī)構(gòu)讓谷歌和Faoebook等公司更難進(jìn)行“殺手級收購”。

加強(qiáng)監(jiān)管和反壟斷調(diào)查，這是近期納指在美國三大股指中表現(xiàn)相對最弱的核心原因。另一方面，散戶抱團(tuán)股則有重新崛起之勢，盤面上，美東時間周四收盤，AMC院線領(lǐng)跑，收漲近36%，報26.52美元/股，創(chuàng)2017年5月中旬以來新高，今年以來累漲超1150%;高斯電子（KOSS）漲逾10%;游戲驛站（GME）漲近5%。

雖然比特幣一度反彈突破40000美元，但幣圈市場仍以震蕩為主基調(diào)，但值得一提的是，包括科恩等在內(nèi)的大佬或大機(jī)構(gòu)都表達(dá)了對加密幣的興趣。

幣圈暫時熄火，大宗商品卻被點(diǎn)燃。美東時間周四，紐約7月原油期貨報66.85美元/桶，創(chuàng)2018年10月29日以來主力合約新高。布倫特7月原油期貨收漲0.59美元，漲幅0.86%，報69.46美元/桶。

在通脹預(yù)期升溫等因素推動下，國際金價進(jìn)一步走高，黃金現(xiàn)貨價格盤中已經(jīng)突破1910美元/盎司，相比2個月前的低點(diǎn)1673.30美元/盎司，反彈超過200美元/盎司。與此同時COMEX黃金期貨也站穩(wěn)1900美元/盎司，創(chuàng)下近5個月新高。

今年黃金期貨走勢頗為波折，開年以1900美元，盎司左右開盤之后，1月6日，最高漲至1962.50美元/盎司后，因市場加息預(yù)期提升，黃金價格出現(xiàn)跳水，多個交易日的跌幅超過2%，1月8日跌幅更是達(dá)到了3.30%。3月8日，黃金的價格一度跌至1673.30美元/盎司，年內(nèi)跌幅一度超過15%，成為今年表現(xiàn)最差的資產(chǎn)。不過進(jìn)入4月后，美債收益意外回落，加上美聯(lián)儲官員持續(xù)對加息預(yù)期的“潑冷水”，國際金價出現(xiàn)觸底反彈，年內(nèi)整體走出一個V型走勢。

美房同樣火熱

自新冠疫情暴發(fā)、美聯(lián)儲將利率降至超低水平之后，除了美股迭創(chuàng)新高之外，美國市場上的購房熱情也被點(diǎn)燃，只不過投資者可能對此關(guān)注度不如美股。

近期，美國不同機(jī)構(gòu)和部門公布的多項數(shù)據(jù)，共同凸顯出美國房地產(chǎn)市場的熱度之高。作為市場風(fēng)向標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)普爾核心邏輯公司凱斯一希勒房價指數(shù)隔夜公布最新讀數(shù)。該指數(shù)在3月份的年增長率為13.20%，這是自2005年12月份以來的最大增幅，同時也是該指數(shù)30年歷史上最大的漲幅之一。如何在不導(dǎo)致市場崩盤的情況下，讓房地產(chǎn)市場穩(wěn)定下來，也成了美聯(lián)儲的一大難題。

具體來看，美國20個大城市的房價在3月份全數(shù)上漲，其中漲幅最大的是鳳凰城（又名“菲尼克斯”），達(dá)到了20%，緊隨其后的圣地亞哥（也有的譯作“圣迭戈”）和西雅圖，漲幅分別為19.10%和18.30%。同一天公布的美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國市場上新房銷售的中位價在4月份為37.24萬美元，約合人民幣238.75萬元，與去年同期相比高出了20.10%，華爾街日報指出，這是1988年以來的最大同比漲幅。

造成美國房價上漲的因素很多，除了低利率以及建材價格的上漲之外，疫情下，美國人傾向于在郊區(qū)買房，也使得購房需求增長。

而在供應(yīng)面上，疫情下的相關(guān)安全措施，以及建材走俏供應(yīng)趨緊使得開工有所延緩，目前美國市場上的住房供應(yīng)和庫存幾乎接近歷史最低水平。來自美國全國房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，今年4月份，美國市場上的在售房屋數(shù)量僅有116萬套，與去年同期水平相比少了20%。

更大的刺激要來？

而且，拜登政府似乎仍對放水、印鈔熱度不減。據(jù)《紐約時報》援引文件披露，白宮定于28號發(fā)布6萬億新財年預(yù)算提案，這將使美國聯(lián)邦支出達(dá)到二戰(zhàn)以來最高水平，同時在未來10年赤字將超過1.30萬億美元。預(yù)算請求要求聯(lián)邦政府在2022財年支出6萬億美元。

這項提案包括拜登先前發(fā)布的增稅和政府開支計劃，以及這些計劃對通脹、就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長的影響。預(yù)算案估計，到2031年，聯(lián)邦支出將增至8.20萬億美元（52萬億人民幣），而在未來十年中，聯(lián)邦債務(wù)將增至國內(nèi)生產(chǎn)總值的117%。

這一份預(yù)算案將首次全面展示拜登政府大幅擴(kuò)大聯(lián)邦政府開支的規(guī)模和范圍，并預(yù)覽了白宮如何評估疫情下全球經(jīng)濟(jì)的狀況和前景。預(yù)算案預(yù)測，考慮通脹因素，過去十年的大部分時間里，美國經(jīng)濟(jì)以每年不到2%的速度增長。

拜登政府在預(yù)算案中明確表示，不會像華爾街一部分人那樣擔(dān)心快速通脹，并且預(yù)測消費(fèi)者價格的上漲幅度永遠(yuǎn)不會超過每年2.30%;勞動力市場將迅速反彈，到明年失業(yè)率將降至4.10%，并在接下來的十年中保持在4%以下。

耶倫是擴(kuò)大支出的堅定支持者，她周四繼續(xù)呼吁加大支出，并強(qiáng)調(diào)通脹上升是暫時的，預(yù)計高通脹僅僅會持續(xù)數(shù)月時間，可能會貫穿年底，但預(yù)計通脹問題不會在美國經(jīng)濟(jì)里根深蒂固。耶倫表示，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍有“漫長的路要走”，政府的預(yù)算水平比當(dāng)前時代落后了十多年。

如大多數(shù)美國政府提出的預(yù)算案一樣，拜登政府發(fā)布的預(yù)算案也是野心勃勃的，但國會兩黨議員都已經(jīng)明確表示，他們不太可能完全采納拜登的提議。

圖：COMEX黃金期貨價格今年走勢

來源：東方財富Chice數(shù)據(jù)