葛豐

備受關(guān)注的深圳樓市調(diào)控力度再次加碼。據(jù)報(bào)道，中國建設(shè)銀行深圳市分行已下發(fā)通知，首套房貸款利率與二套房貸款利率分別上調(diào)15個BP與35個BP。

這一舉措的風(fēng)向標(biāo)意義在于：此前堪稱頻密的房地產(chǎn)調(diào)控主要由政府部門主導(dǎo)發(fā)起，這類調(diào)控反復(fù)加碼、修補(bǔ)，時(shí)至今日至少在一線城市已可謂備矣。但問題在于，房地產(chǎn)調(diào)控所針對的是一個變量眾多且相互之間因果關(guān)系錯綜交織的復(fù)雜系統(tǒng)，牽扯到的利益團(tuán)體極為廣泛并且有著非常強(qiáng)烈的自利傾向，這種情況下，再完備的政策恐怕也難以盡數(shù)應(yīng)對層出不窮的“下有對策”，一旦一個口子出現(xiàn)裂縫，又很可能因?yàn)楹?yīng)引發(fā)出始料未及的報(bào)復(fù)性反彈。

在房地產(chǎn)調(diào)控所針對的復(fù)雜系統(tǒng)中，銀行是非常重要乃至非常關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)之一。要管住房地產(chǎn)市場，就必須先管住銀行，這是房地產(chǎn)調(diào)控歷時(shí)多年已無需再辯的最基本經(jīng)驗(yàn)。但是銀行作為商業(yè)性機(jī)構(gòu)，其追逐利潤最大化的天性與調(diào)控要求其承擔(dān)的社會責(zé)任之間多少存在區(qū)隔，這種區(qū)隔在過去很長時(shí)間內(nèi)，已經(jīng)在房貸余額與占比的一路飆升中得以充分呈現(xiàn)。

因此與以往不同的是，此次深圳建行主動以加息方式壓降房貸需求，表明房地產(chǎn)調(diào)控的合力開始加速形成，房地產(chǎn)利益鏈條中的某些主體開始基于自身以及相互間的長遠(yuǎn)利益，自愿參與到調(diào)控者的陣營中去，而這，又會促使更多的被調(diào)控者重新審視并且調(diào)整自身預(yù)期與行為，從而在良性循環(huán)的路徑上為房地產(chǎn)調(diào)控營造更有利、更具兼容性的內(nèi)生激勵。

市場導(dǎo)向下的內(nèi)生激勵是非常重要的。如果缺乏這種內(nèi)生的激勵，政府即便每次做出其所認(rèn)為的最優(yōu)決策，由于相對者會據(jù)此調(diào)整自己的決策（因信息不對稱，主動決策一方并不能完全預(yù)期這種調(diào)整），最后往往會出現(xiàn)與其動機(jī)不符的“最優(yōu)決策動態(tài)不一致”的現(xiàn)象，并且這種現(xiàn)象發(fā)生得越頻繁，不一致的程度就越嚴(yán)重，因此，一部中國的房地產(chǎn)調(diào)控史其實(shí)就是在用經(jīng)驗(yàn)事實(shí)反復(fù)驗(yàn)證，只有被調(diào)控者在內(nèi)生激勵作用下越來越多地主動放棄“對抗式”的“下有對策”，調(diào)控者的決策才能最大限度地實(shí)現(xiàn)其意圖。

當(dāng)然，考慮到銀行的國有屬性，深圳建行的加息行為究竟是否具備普遍性呢？或者說，該行為是否具有堅(jiān)實(shí)的市場邏輯呢？從現(xiàn)在的狀況來看，答案應(yīng)該是肯定的，這主要是因?yàn)楸据喎康禺a(chǎn)調(diào)控具備了一個前所未有的核心要件，那就是對“房住不炒”的始終堅(jiān)持與堅(jiān)決貫徹。落實(shí)到實(shí)踐層面，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅今年以來全國各地房地產(chǎn)調(diào)控次數(shù)即已高達(dá)186次，而這種必須并且必將打贏“房住不炒”攻堅(jiān)戰(zhàn)的決心，給予了市場主體明朗的預(yù)期，因此，深圳建行的加息舉措是一個理性判斷后的市場行為。接下來，或?qū)⑦€有越來越多的市場主體作出合乎大勢的明智選擇。