劉艷英

摘要：隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新興市場(chǎng)展露出發(fā)展?jié)摿?，傳統(tǒng)企業(yè)也在創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，吸引著大批投資者、投資公司的關(guān)注。但對(duì)于投資公司而言，資金投資的最終目的是獲得投資收益，以最小的成本獲得最大的收益，這便需要投資公司提前做好投資預(yù)算管理工作，科學(xué)計(jì)算所投項(xiàng)目的預(yù)算額度，設(shè)定合理的預(yù)算目標(biāo)，以幫助企業(yè)獲得投資預(yù)算收益。本文首先分析投資預(yù)算對(duì)投資公司投資決策的影響，再結(jié)合實(shí)踐分析投資公司在投資預(yù)算管理中存在的問(wèn)題，并提出解決問(wèn)題的策略，以及優(yōu)化企業(yè)投資預(yù)算管理體系的配套措施，以期提升投資公司投資預(yù)算管理水平。

關(guān)鍵詞：投資公司 預(yù)算管理 改進(jìn)

一、投資預(yù)算對(duì)投資公司投資決策的影響分析

投資預(yù)算也被稱(chēng)為資本預(yù)算或資本支出預(yù)算，投資公司在投資一項(xiàng)項(xiàng)目時(shí)，需要對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行投資可行性、效益性以及效率性分析，全面開(kāi)展投資預(yù)算，結(jié)合項(xiàng)目實(shí)況、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)等多項(xiàng)數(shù)據(jù)的分析，預(yù)測(cè)項(xiàng)目開(kāi)展所需資金，明確項(xiàng)目實(shí)施中各成本支出節(jié)點(diǎn)，才能制定出合理的投資預(yù)算，協(xié)助管理者分析投資回報(bào)率和投資風(fēng)險(xiǎn)。科學(xué)的投資預(yù)算管理從事前預(yù)測(cè)、事中控制以及事后評(píng)估管理等全方位支撐投資公司投資活動(dòng)，在事前階段，投資公司可以通過(guò)預(yù)算分析詳細(xì)地了解到投資預(yù)算目標(biāo)、預(yù)期收益，為企業(yè)投資決策提供更加全面、細(xì)致的項(xiàng)目投資信息，幫助企業(yè)綜合考慮項(xiàng)目投資的可行性以及效益性，減少企業(yè)投資“試錯(cuò)”成本，也能幫助投資公司從諸多投資項(xiàng)目中選擇出適宜的組合，提高投資公司的資源利用率;在事中階段，通過(guò)對(duì)企業(yè)投資預(yù)算目標(biāo)和實(shí)際項(xiàng)目進(jìn)展數(shù)據(jù)的對(duì)比，及時(shí)發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目投資過(guò)程中存在的問(wèn)題，發(fā)現(xiàn)實(shí)際活動(dòng)和預(yù)期計(jì)劃偏離的成因，及時(shí)調(diào)整投資行為，比如在實(shí)際實(shí)施中，項(xiàng)目進(jìn)展偏差過(guò)多，和市場(chǎng)走勢(shì)相悖的項(xiàng)目，應(yīng)及時(shí)停止投資，及時(shí)止損;在事后階段，通過(guò)對(duì)投資預(yù)算管理活動(dòng)的評(píng)估，可以幫助投資公司分析其投資預(yù)算管理效率以及其中存在的問(wèn)題，促使企業(yè)不斷改進(jìn)，從而更好地發(fā)揮預(yù)算分析和控制活動(dòng)等作用[1]。

二、投資公司投資預(yù)算管理中存在的問(wèn)題

（一）投資預(yù)算編制較為片面

科學(xué)有效的投資預(yù)算分析、目標(biāo)的制定等，需要投資公司對(duì)項(xiàng)目數(shù)據(jù)、市場(chǎng)數(shù)據(jù)等信息進(jìn)行嚴(yán)密的采集和分析，但目前，投資預(yù)算管理在我國(guó)企業(yè)中的應(yīng)用還不夠成熟，投資公司在編制投資預(yù)算時(shí)容易受人員主觀意識(shí)、以往經(jīng)驗(yàn)的影響，所采用的投資預(yù)算方法較為單一，不夠契合企業(yè)項(xiàng)目選擇、投資規(guī)模等，而且企業(yè)在投資預(yù)算時(shí)，對(duì)數(shù)據(jù)信息的搜集主要集中在項(xiàng)目計(jì)劃書(shū)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等方面，容易忽視市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的信息，導(dǎo)致投資預(yù)算分析、目標(biāo)編制容易偏離大環(huán)境，再加上受企業(yè)財(cái)務(wù)人員、投資分析人員專(zhuān)業(yè)能力的制約，項(xiàng)目投資方案設(shè)定并非最佳，存在夸大優(yōu)點(diǎn)、隱藏缺點(diǎn)的現(xiàn)象，實(shí)際所編制的投資預(yù)算目標(biāo)不夠科學(xué)。另外，部分企業(yè)為使得項(xiàng)目獲得上級(jí)或銀行的批準(zhǔn)和支持，常采用虛假預(yù)設(shè)的方法來(lái)選擇項(xiàng)目，但和實(shí)際投資預(yù)算分析相比，虛假預(yù)設(shè)得到的結(jié)果失真。

（二）預(yù)算執(zhí)行力較弱

預(yù)算執(zhí)行、監(jiān)管不到位是投資項(xiàng)目最終結(jié)果和預(yù)期效果出現(xiàn)偏差的重要因素?，F(xiàn)階段，我國(guó)投資公司雖然較為重視投資預(yù)算管理，但一方面，企業(yè)投資預(yù)算管理工作主要還是由財(cái)務(wù)人員負(fù)責(zé)，管理者未起到有效的帶頭作用，再加上缺乏完善的監(jiān)管機(jī)制，其他部門(mén)人員基于“本位主義”，在工作中還是以自身崗位職責(zé)為主，沒(méi)有給財(cái)務(wù)人員提供有效支撐，財(cái)務(wù)人員一人難兼多職，影響企業(yè)投資分析、預(yù)算執(zhí)行分析的效率;另一方面，受投資分析團(tuán)隊(duì)綜合能力的影響，企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)展的追蹤不夠及時(shí)，投資公司對(duì)項(xiàng)目進(jìn)展信息的了解具有時(shí)滯性，難以及時(shí)針對(duì)問(wèn)題作出決策調(diào)整，實(shí)際投資預(yù)算調(diào)整不夠靈敏，問(wèn)題難以及時(shí)解決，出現(xiàn)預(yù)算超支、投入成本比低于預(yù)期等情況，影響企業(yè)投資收益。

（三）預(yù)算評(píng)估和反饋機(jī)制不健全

預(yù)算評(píng)估和反饋是投資公司在投資預(yù)算管理中最容易忽視的一個(gè)環(huán)節(jié)，雖然不同時(shí)期企業(yè)投資項(xiàng)目具有差異性，甚至同一時(shí)期不同行業(yè)投資項(xiàng)目的管理重點(diǎn)也不同，但對(duì)投資預(yù)算管理的評(píng)估能夠幫助投資公司識(shí)別項(xiàng)目投資中存在的風(fēng)險(xiǎn)，分析影響企業(yè)投資效率的普遍因素和特殊因素，比如投資人員能力屬于普遍影響因素，所投項(xiàng)目的特殊風(fēng)險(xiǎn)屬于特殊影響因素。然而受傳統(tǒng)管理理念的影響，投資公司對(duì)投資預(yù)算評(píng)估的重視不足，投資預(yù)算評(píng)估分析流程通常被省略或簡(jiǎn)化，所得出的評(píng)估報(bào)告也難以反饋出真實(shí)的投資預(yù)算管理效率和其中存在的問(wèn)題，影響投資企業(yè)預(yù)算管理體系的完善[2]。

三、投資公司優(yōu)化投資預(yù)算管理的策略

（一）科學(xué)編制投資預(yù)算

1.合理選擇投資預(yù)算方法。目前，常用的投資預(yù)算方法大體有凈現(xiàn)值法、還本期間法、平均會(huì)計(jì)報(bào)酬率法、折現(xiàn)還本期間法、內(nèi)部報(bào)酬率法等。凈現(xiàn)值法是企業(yè)應(yīng)用最廣泛的方法之一，主要通過(guò)對(duì)投資所折現(xiàn)的凈現(xiàn)值來(lái)評(píng)判投資的市價(jià)和成本之間的差額，若該差額為正，則該項(xiàng)投資可以被準(zhǔn)許。內(nèi)部報(bào)酬率法和凈現(xiàn)值法相似，一般企業(yè)管理者更喜歡內(nèi)部報(bào)酬率這種呈現(xiàn)方式。雖然其他投資預(yù)算方法或多或少存在一定的缺陷，但其各有優(yōu)勢(shì)，投資公司應(yīng)根據(jù)具體投資項(xiàng)目、規(guī)模大小等來(lái)合理選擇和確定投資預(yù)算方法。

2.加大事前調(diào)研力度。投資公司在項(xiàng)目投資前期，應(yīng)組建一支經(jīng)驗(yàn)豐富的投資分析團(tuán)隊(duì)，擴(kuò)大前期調(diào)研范圍，除利用比率分析、趨勢(shì)分析等多樣化的分析方法來(lái)分析擬投資企業(yè)利潤(rùn)表、負(fù)債表以及資產(chǎn)表外，還應(yīng)結(jié)合市場(chǎng)動(dòng)向來(lái)對(duì)擬投資企業(yè)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、項(xiàng)目發(fā)展前景等進(jìn)行分析，多維度估量公司各投資項(xiàng)目的盈利情況、投資風(fēng)險(xiǎn)以及預(yù)算目標(biāo)等，再結(jié)合投資公司戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，合理選擇具有投資可行性、效益性以及必要性的項(xiàng)目，避免盲目擴(kuò)張。另外，在前期調(diào)研中，為盡可能保證調(diào)研信息的真實(shí)性，投資公司的投資分析團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)深入到擬投資企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)或項(xiàng)目實(shí)際計(jì)劃中，做好財(cái)務(wù)盡調(diào)工作[3]。或者投資公司可以直接邀請(qǐng)資質(zhì)良好的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，在企業(yè)財(cái)務(wù)人員的配合下，有機(jī)結(jié)合現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查和內(nèi)部訪談手段，進(jìn)一步充實(shí)投資分析數(shù)據(jù)，保證財(cái)務(wù)盡調(diào)報(bào)告等資料的有效性，為投資決策、投資預(yù)算方案等的制定提供有效支撐，提高投資預(yù)算目標(biāo)的科學(xué)性。

（二）提升預(yù)算執(zhí)行力

為保證投資預(yù)算執(zhí)行力，投資公司應(yīng)形成以預(yù)算部門(mén)為領(lǐng)頭，以投資項(xiàng)目審核管理中心為平臺(tái)，各部門(mén)為支撐，預(yù)算執(zhí)行和項(xiàng)目管理有機(jī)結(jié)合的預(yù)算執(zhí)行管理體系。一方面，投資公司應(yīng)建立健全預(yù)算管理組織結(jié)構(gòu)，設(shè)立獨(dú)立的預(yù)算管理部門(mén)，并配備綜合能力強(qiáng)，具有分析、管理以及決策等方面才能的財(cái)務(wù)人才，專(zhuān)職負(fù)責(zé)投資預(yù)算執(zhí)行工作的開(kāi)展。另一方面，投資公司投資預(yù)算執(zhí)行管理應(yīng)和投資項(xiàng)目企業(yè)管理相結(jié)合，推進(jìn)部門(mén)合作，精簡(jiǎn)項(xiàng)目預(yù)算管理流程。在具體流程上，首先，投資公司應(yīng)促使財(cái)務(wù)人員深入到投資項(xiàng)目開(kāi)展中，并要求投資項(xiàng)目單位和投資公司進(jìn)行項(xiàng)目相關(guān)進(jìn)展信息的共享，協(xié)助財(cái)務(wù)人員及時(shí)追蹤投資項(xiàng)目實(shí)際成本支出數(shù)據(jù)，并和預(yù)期預(yù)算目標(biāo)進(jìn)行比對(duì)，分析偏差點(diǎn)關(guān)鍵影響因素，以及分析投資項(xiàng)目各異常點(diǎn)的投資可行性，進(jìn)一步預(yù)估投資回報(bào)率，對(duì)項(xiàng)目管理單位預(yù)算控制提出意見(jiàn)，促使其優(yōu)化項(xiàng)目成本控制，從而落實(shí)公司的投資預(yù)算計(jì)劃;其次，在預(yù)算執(zhí)行力強(qiáng)化上，投資公司還應(yīng)健全監(jiān)管制度，一方面監(jiān)督各部門(mén)人員對(duì)投資預(yù)算管理工作的配合程度，一方面監(jiān)督投資預(yù)算目標(biāo)設(shè)定后，后續(xù)追蹤工作的開(kāi)展是否及時(shí)、有效。當(dāng)前，投資公司應(yīng)將預(yù)算監(jiān)管的重心從以審核為主推向監(jiān)管和審核并重，投資公司可以利用內(nèi)部審計(jì)部門(mén)，對(duì)投資項(xiàng)目預(yù)算安排、執(zhí)行等環(huán)節(jié)進(jìn)行全過(guò)程審計(jì)，動(dòng)態(tài)監(jiān)管投資項(xiàng)目預(yù)算執(zhí)行情況，協(xié)助財(cái)務(wù)人員分析投資預(yù)算執(zhí)行中存在的問(wèn)題，督促企業(yè)及時(shí)改進(jìn)。若投資公司考慮到自身工作安排不足，可以將部分項(xiàng)目審核、監(jiān)管工作委托給專(zhuān)業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)，既可縮短整體監(jiān)管審核時(shí)間，也能提高預(yù)算監(jiān)管的全面性和客觀性。

（三）健全預(yù)算評(píng)估和反饋機(jī)制

投資公司應(yīng)重視投資預(yù)算管理評(píng)估和反饋工作，借鑒同業(yè)其他企業(yè)建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，完善預(yù)算管理評(píng)估流程、程序等，在企業(yè)項(xiàng)目投資收回后，結(jié)合投資項(xiàng)目預(yù)算目標(biāo)達(dá)成率，應(yīng)及時(shí)對(duì)當(dāng)期企業(yè)各項(xiàng)目投資預(yù)算管理效率進(jìn)行評(píng)價(jià)，并編制評(píng)估報(bào)告，及時(shí)反饋給管理者作為參考，對(duì)企業(yè)現(xiàn)有投資預(yù)算管理體系進(jìn)行優(yōu)化和完善。預(yù)算評(píng)估和反饋機(jī)制的構(gòu)建，促使投資公司投資預(yù)算管理的優(yōu)化形成閉環(huán)，以問(wèn)題為導(dǎo)向，持續(xù)進(jìn)行“發(fā)現(xiàn)問(wèn)題——解決問(wèn)題”的流程，不斷提升投資公司預(yù)算管理水平[4]。

四、投資公司完善投資預(yù)算管理體系的配套措施

（一）加強(qiáng)績(jī)效考核監(jiān)督力度

投資公司投資預(yù)算管理工作的開(kāi)展離不開(kāi)內(nèi)部人員的支持，開(kāi)展績(jī)效管理能夠幫助投資公司實(shí)現(xiàn)人員自主學(xué)習(xí)以及主動(dòng)配合預(yù)算工作的開(kāi)展。在預(yù)算績(jī)效管理時(shí)，投資公司首先應(yīng)在投資項(xiàng)目管理中推行績(jī)效評(píng)價(jià)工作，明確劃分各部門(mén)、各崗位職責(zé)，并將企業(yè)各層級(jí)、各部門(mén)的考核以及獎(jiǎng)懲和預(yù)算有機(jī)結(jié)合，落實(shí)權(quán)責(zé)發(fā)生制。在此基礎(chǔ)上，投資公司還要合理應(yīng)用評(píng)價(jià)結(jié)果，保證績(jī)效評(píng)價(jià)工作的實(shí)效。實(shí)踐中，企業(yè)可以設(shè)定專(zhuān)門(mén)的績(jī)效考核管理小組，先由其根據(jù)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行自我評(píng)價(jià)，再定期邀請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行外部評(píng)價(jià)，綜合內(nèi)外部評(píng)價(jià)報(bào)告，為投資公司管理者提供較為客觀、真實(shí)的各人員履職情況，并以此為依據(jù)，合理進(jìn)行獎(jiǎng)懲，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)各部門(mén)人員工作的激勵(lì)和約束，提高各人員參與和配合投資預(yù)算管理的主動(dòng)性和積極性。

（二）加強(qiáng)預(yù)算管理的信息化建設(shè)，推進(jìn)業(yè)財(cái)融合

在當(dāng)前大數(shù)據(jù)時(shí)代，推進(jìn)預(yù)算管理實(shí)現(xiàn)信息化、數(shù)字化是大勢(shì)所趨，尤其是隨著企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，不但數(shù)據(jù)搜集和整合加工的工作量巨大，而且預(yù)算管理流程也較為繁瑣。為此，投資公司應(yīng)重視財(cái)務(wù)信息化建設(shè)，一方面持續(xù)推進(jìn)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)共享中心的建設(shè)，引入先進(jìn)的信息技術(shù)、數(shù)據(jù)處理和加工手段等，在保證數(shù)據(jù)共享的同時(shí)，優(yōu)化系統(tǒng)功能，提高核算效率并實(shí)現(xiàn)業(yè)財(cái)一體化，促使投資公司財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)活動(dòng)的有機(jī)結(jié)合，推進(jìn)財(cái)務(wù)人員轉(zhuǎn)型，使財(cái)務(wù)深入到業(yè)務(wù)一線。另一方面，投資公司也要根據(jù)投資項(xiàng)目實(shí)際情況，和擬投資企業(yè)項(xiàng)目管理系統(tǒng)間構(gòu)建聯(lián)系，實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目數(shù)據(jù)和公司數(shù)據(jù)的共享，盡可能消除投資公司和擬投資企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，促使投資公司可以實(shí)現(xiàn)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)展情況的實(shí)時(shí)掌握，監(jiān)管投資預(yù)算方案的落實(shí)和執(zhí)行情況，扼制風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)給投資公司帶來(lái)的損失[5]。另外，在信息化建設(shè)中，信息安全問(wèn)題也是需要重視的一點(diǎn)，數(shù)據(jù)的安全、完整直接影響到整個(gè)財(cái)務(wù)工作的有效性。目前，企業(yè)面臨的信息安全問(wèn)題主要是由外部惡意攻擊和人員失誤或惡意篡改數(shù)據(jù)造成的，所以投資公司需要及時(shí)優(yōu)化防火墻，或使用軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)建立未授權(quán)訪客登錄攔截機(jī)制。同時(shí)，編制系統(tǒng)操作手冊(cè)，明確數(shù)據(jù)錄入和登錄權(quán)限劃分等規(guī)定，并組織企業(yè)人員學(xué)習(xí)法律知識(shí)，培養(yǎng)其法治思維，不觸碰法律紅線，不隨意篡改、出賣(mài)企業(yè)重要數(shù)據(jù)。

（三）加強(qiáng)投資預(yù)算與內(nèi)部控制有機(jī)結(jié)合

內(nèi)部控制作為企業(yè)常用的控制和規(guī)范企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的手段，投資公司也可以通過(guò)將內(nèi)部控制融入投資預(yù)算管理，以此來(lái)規(guī)范企業(yè)投資預(yù)算管理活動(dòng)。首先，投資企業(yè)應(yīng)建立健全控制體系，明確投資預(yù)算管理的第一、第二責(zé)任人;其次，協(xié)調(diào)公司總預(yù)算目標(biāo)和投資項(xiàng)目目標(biāo)，避免出現(xiàn)盲目投資導(dǎo)致投資公司原有業(yè)務(wù)受影響的問(wèn)題，合理劃分投資公司各項(xiàng)資源，在保證原來(lái)收入的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)額外收入進(jìn)賬;再次，協(xié)調(diào)企業(yè)部門(mén)權(quán)責(zé)，在各部門(mén)、各崗位間形成相互制約、相互制衡的格局，促使投資預(yù)算管理工作中各人員相互監(jiān)督彼此工作的開(kāi)展，規(guī)范人員行為，為投資預(yù)算管理方針、制度等落實(shí)提供保障;最后，注意內(nèi)部控制對(duì)預(yù)算執(zhí)行的規(guī)范性問(wèn)題。例如，對(duì)于超預(yù)算、預(yù)算外的相關(guān)支出以及投資預(yù)算的調(diào)整等，都必須通過(guò)規(guī)定的內(nèi)部控制權(quán)限與流程來(lái)予以審批，確保預(yù)算的執(zhí)行本身處于規(guī)范狀態(tài)，一定程度上管控投資風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)語(yǔ)

預(yù)算管理是投資公司保證項(xiàng)目投資合理和科學(xué)的重要手段，投資公司在項(xiàng)目投資預(yù)算管理中，需重視項(xiàng)目投資的必要性、可行性以及效益性，從投資預(yù)算管理的事前、事中以及事后全過(guò)程出發(fā)，不斷完善預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行以及預(yù)算評(píng)估和反饋等管理工作，推進(jìn)企業(yè)預(yù)算管理體系的完善。并從績(jī)效管理、信息化建設(shè)以及內(nèi)部控制等角度來(lái)支撐全面預(yù)算管理體系的優(yōu)化，更好地助力投資公司持續(xù)健康的發(fā)展，提高企業(yè)投資收益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]孫晶波.加強(qiáng)企業(yè)資金預(yù)算管理策略研究[J].大眾投資指南，2020（03）：74-76.

[2]馮穎誼.增強(qiáng)企業(yè)業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)融合深化投資預(yù)算管理[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)，2020（13）：81，83.

[3]鄭才友.業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)融合與投資預(yù)算管理分析[J].新財(cái)經(jīng)，2019（02）：28-28.

[4]裴華.加強(qiáng)投資公司投資預(yù)算管理的思考[J].時(shí)代經(jīng)貿(mào)，2020（14）：12-13.

[5]楊靜，陳小靜.集團(tuán)企業(yè)優(yōu)化投資預(yù)算管理探析[J].中國(guó)商論，2020（19）：11-11.

作者單位：同煤大友資本投資有限公司