何己派

中國人自己的“沃爾瑪”，老百姓身邊的菜籃子。國民超市永輝，正在失守陣地。

4月30日，永輝超市發(fā)布2020年度及2021年一季度業(yè)績，成績單不算好看。一季度，營收同比下降一成，凈利潤的跌幅達到98%。公司稱，考慮到自家社區(qū)團購業(yè)務(wù)燒錢的短期影響等因素，2021年上半年凈利潤可能出現(xiàn)虧損。

資本市場給出消極信號。4月30日其股價以5.57元/股收盤，下跌9.87%，總市值530億元。

一年前，永輝的市值邁入千億俱樂部，達到1002億元，今非昔比。

被蠶食的主場

“超市是零售業(yè)的落腳點?！边@是永輝超市董事長張軒松很早悟出的道理。

張軒松19歲便輟學(xué)搬磚，2001年創(chuàng)辦永輝，采用生鮮自營和直采的策略。傳統(tǒng)渠道的流通環(huán)節(jié)較多，層層加價推高終端價格，而永輝生鮮直采的比例可達70%，從而最大限度避免中間商加價。

供應(yīng)鏈能力是永輝的核心優(yōu)勢，公司控制上游端的一個重要手段，就是投資。新希望六和、上蔬集團等源頭的供應(yīng)商，都是其戰(zhàn)略合作方，執(zhí)行嚴格的存貨盤點制度，對生鮮及加工類商品按月定期盤點。

電商戰(zhàn)略分析師、海豚智庫創(chuàng)始人李成東告訴《21CBR》記者，他所知道的業(yè)內(nèi)在供應(yīng)鏈上做得不錯的屈指可數(shù)，除了大潤發(fā)和百果園，就是永輝超市。

2020年，永輝超市的綜合毛利率為21.37%，作為參照，2019年中國超市百強的平均毛利率為18%。低毛利、高耗損的生鮮品類，業(yè)界大部分的毛利維持在個位數(shù)水平，但永輝能達到13.84%。

然而在瞬息萬變的零售江湖里，永遠沒有“一招鮮吃遍天”。

在2020年財報中，永輝提到，實體零售面臨電子商務(wù)層出不窮的業(yè)態(tài)的沖擊，可能面對的風(fēng)險，就是客流的下滑和主營業(yè)務(wù)收入持續(xù)下降。“加之資本推手或電商巨頭的流量饑渴，不斷以‘補貼‘免費等競爭手段來引流，進一步擠壓實體零售業(yè)的生存空間?！?/p>

2020年，社區(qū)團購、生鮮電商等業(yè)態(tài)來勢洶洶，線下連鎖商超龍頭首當其沖。全球商業(yè)咨詢機構(gòu)艾睿鉑（AlixPartners）上海董事總經(jīng)理李健向《21CBR》記者分析稱，生鮮電商分流了“忙人”和“懶人”，盒馬等新業(yè)態(tài)，分流了一批高端消費群體，這些直接導(dǎo)致了線下商超客流量、客單價的下降。

“一些品牌商，尤其是一線品牌對線下渠道的投資在減少，促銷力度減弱，也進一步降低了線下商超對消費者的吸引力?！崩罱⊙a充道。

2021年一季度，永輝的連鎖超市業(yè)務(wù)明顯承壓，七個大區(qū)的主營收入同比均呈下降趨勢，合計毛利率同比減少3.95個百分點。

這家成立20年的商超龍頭，去年一整年的營收規(guī)模達到約932億元，還能實現(xiàn)同比9.8%的增長，相當不易。

截至2020年底，永輝的超市業(yè)態(tài)門店1017家，正式進入千店時代，距離千億營收，還有一步之遙。

被拋棄的物種

巨頭鏖戰(zhàn)的賽道，不進則退。

2017年以來，新零售轟轟烈烈地展開，永輝也由守轉(zhuǎn)攻，開始線上化的嘗試，并調(diào)整組織架構(gòu)，推行“云超”“云創(chuàng)”“云商”“云金”的四大板塊并行發(fā)展。

在這個階段，最有代表性的，是歸屬“云創(chuàng)”這一新零售業(yè)務(wù)板塊下的新業(yè)態(tài)“超級物種”。

在形式上，它是“超市+餐廳”的融合版，業(yè)態(tài)混合了“高端超市+生鮮餐飲+O2O”，線下門店集合銷售、餐飲和倉儲功能，物流使用自有配送，直接對標阿里系的盒馬鮮生。

寄予厚望的“超級物種”，最終成為“瀕危物種”。過去2年多，“超級物種”經(jīng)歷多次調(diào)整，或縮減面積或直接關(guān)停，網(wǎng)點規(guī)模從高峰時的80多家，縮減至如今的20余家。在2020年財報中，永輝也并未提及“超級物種”的發(fā)展情況。

在安邁企業(yè)顧問有限公司中國區(qū)高級董事高歡看來，“超級物種”等新業(yè)態(tài)的模式和思路沒有問題，所主打的“生鮮+餐飲”，這兩塊都屬于高頻次消費，在供應(yīng)鏈和消費場景上有很多可以相互借力之處，問題在于落地不容易。

“如果一家公司自身沒有做高端生鮮的豐富經(jīng)驗，同時也不具備餐飲經(jīng)驗，既想在這兩塊的結(jié)合上做到極致，又瞄準的是一二線城市的主力商圈，面對的競爭會非常激烈?！备邭g表示。

一位業(yè)內(nèi)人士向《21CBR》記者分析，永輝沒有充分將自己在大商超方面的經(jīng)驗轉(zhuǎn)為“精品商超+餐飲”的優(yōu)勢，新業(yè)態(tài)的亮點沒有被大眾接受，同時門店都開在核心地段，開店成本非常高，盈虧打平難度極大。

大店熄火，永輝轉(zhuǎn)戰(zhàn)mini店，加碼最便利的社區(qū)生鮮場景，以對抗來自生鮮電商的沖擊。其打法邏輯也從過去的跨區(qū)域開店增加覆蓋度，轉(zhuǎn)為深耕區(qū)域密度。不過，這條路也并不好走。

2020年上半年，永輝mini店虧了1.3億元，減少至458家，到2020年底縮減至156家。至今年一季度，剩余門店僅為70家。

“一些傳統(tǒng)商超，若原班人馬只是想把大超市的縮小版快速復(fù)制到小地方，實際上是不行的，反而打不過當?shù)氐姆蚱薜陮Ρ镜豐KU的需求了解、人脈以及低廉成本?！备邭g更看好傳統(tǒng)商超采用賦能的模式進行下沉。

對于永輝目前發(fā)力的線上業(yè)務(wù)，上述業(yè)內(nèi)人士認為， 其應(yīng)選擇與優(yōu)勢互補的企業(yè)聯(lián)盟，“賽程已經(jīng)過半，現(xiàn)實已不允許他們只靠自己摸索從0到1再產(chǎn)生新的競爭優(yōu)勢”。

大象起舞難，在新零售業(yè)態(tài)的激烈競爭下，留給永輝的試錯時間已不多，而最關(guān)鍵的品控，卻又偶爾“漏風(fēng)”。

今年一季度，公司在福州、莆田等多地的門店，共15批次食品抽檢不合格。去年，有媒體統(tǒng)計了下半年被國家及省級市場監(jiān)管部門抽檢、點名的全國百強超市門店，被點名的43家企業(yè)中，永輝以41次上榜居首。

雙千億的目標，看似咫尺之遙，但留給永輝爬坡過的坎，還有很多。