□ 文 全湘溶 龐 帥 張全斌

0 引言

目前，世界各國(guó)都在數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化方面發(fā)力，積極制定政策和法律，最大限度發(fā)揮信息通信技術(shù)的潛能，提高生產(chǎn)效率并節(jié)約人力成本。人們的生活消費(fèi)越來(lái)越與數(shù)字化緊密關(guān)聯(lián)，從支付行為到營(yíng)銷購(gòu)物，以及娛樂(lè)、社交等，隨之而來(lái)的是大量數(shù)據(jù)資源的產(chǎn)生。數(shù)據(jù)是進(jìn)行流程管理、智能運(yùn)算、監(jiān)測(cè)分析預(yù)判等活動(dòng)的關(guān)鍵資源，是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的組成部分，被視為一種資產(chǎn)。關(guān)于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的定價(jià)問(wèn)題，多年來(lái)，很多學(xué)者進(jìn)行了大量分析研究。

1 數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價(jià)策略研究現(xiàn)狀

國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價(jià)策略研究，當(dāng)下主要觀點(diǎn)有：陳吉等提出了一種基于局部斜率更新的數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)動(dòng)態(tài)定價(jià)策略；彭慧波等從隱私度量的角度設(shè)計(jì)了數(shù)據(jù)定價(jià)模型，他們還將當(dāng)前的數(shù)據(jù)交易定價(jià)機(jī)制歸納為4種模型：基于博弈論的協(xié)議定價(jià)模型、基于數(shù)據(jù)特征的第三方定價(jià)模型、基于元組的定價(jià)模型和基于查詢的定價(jià)模型，探索了新的定價(jià)方法；田杰棠等在從數(shù)據(jù)本身的屬性、產(chǎn)權(quán)等角度，給出了發(fā)展數(shù)據(jù)市場(chǎng)的若干建議；周坤琳等在歐美等國(guó)數(shù)字稅發(fā)展情況的基礎(chǔ)上，對(duì)數(shù)據(jù)交易征稅的制度建立基礎(chǔ)進(jìn)行了討論；肖建華等從認(rèn)定數(shù)據(jù)權(quán)利作為一種新型權(quán)利出發(fā)，討論了數(shù)據(jù)在交易過(guò)程中存在的重要障礙；趙子瑞梳理現(xiàn)行的6種大數(shù)據(jù)交易定價(jià)策略，提取若干重要指標(biāo)，試圖搭建一套全國(guó)通行的大數(shù)據(jù)交易定價(jià)指標(biāo)體系；陳紅娜把國(guó)際貿(mào)易交易成本理解為商品的生產(chǎn)與消費(fèi)克服在空間上和時(shí)間上分離的成本，研究了該視角下的數(shù)據(jù)國(guó)際規(guī)則發(fā)展思路；陳一對(duì)我國(guó)大數(shù)據(jù)交易產(chǎn)權(quán)管理實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行了歸納和研究，呼吁加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)激勵(lì)；周小川認(rèn)為，數(shù)據(jù)目前還不是生產(chǎn)要素，不能和資本、勞動(dòng)等相比。

當(dāng)前關(guān)于數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價(jià)策略的研究，主要思路集中在三個(gè)方向。一是套用現(xiàn)有的數(shù)學(xué)或金融學(xué)定價(jià)模型和工具，根據(jù)場(chǎng)景進(jìn)行改良，驗(yàn)證可用性；二是辨析概念、構(gòu)建規(guī)則，促進(jìn)交易以形成價(jià)格；三是根據(jù)數(shù)據(jù)特征或隱私敏感度等相關(guān)特性，設(shè)計(jì)專門算法模型，試圖提供一個(gè)理論價(jià)格。

從實(shí)踐結(jié)果看，各種定價(jià)方式均未獲得市場(chǎng)普遍認(rèn)可。數(shù)據(jù)交易所等正規(guī)渠道，交易量和交易種類長(zhǎng)期處于偏低和偏少水平，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值體現(xiàn)遠(yuǎn)低于預(yù)期，需要對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行更加深入的研究。

2 數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價(jià)研究的意義

2.1 現(xiàn)實(shí)緊迫性

隨著數(shù)字化廣度和深度持續(xù)推進(jìn)，數(shù)據(jù)在生產(chǎn)生活中的意義日漸凸顯，歷史的和實(shí)時(shí)的數(shù)據(jù)大量堆積，市場(chǎng)主體積極探索進(jìn)一步挖掘數(shù)據(jù)價(jià)值的手段和模式，各種無(wú)法可依或非法現(xiàn)象頻現(xiàn)，企業(yè)和用戶群體對(duì)數(shù)據(jù)使用方面基本問(wèn)題存在較大意見分歧，對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)交易的研究需求變得更加緊迫。

2.2 數(shù)據(jù)成為資產(chǎn)的條件部分具備

針對(duì)數(shù)據(jù)采集、存儲(chǔ)、清洗、轉(zhuǎn)移、運(yùn)算等方面的工具種類豐富，大多是開源軟件，可得性強(qiáng)，部署便捷。經(jīng)過(guò)多年的實(shí)踐，數(shù)據(jù)相關(guān)工具和方法論日趨成熟，反過(guò)來(lái)增強(qiáng)了對(duì)數(shù)據(jù)的需求。私有條件下，外部對(duì)一些關(guān)鍵數(shù)據(jù)有市場(chǎng)需求，存在交易的空間，可創(chuàng)造實(shí)際收入。

2.3 現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)和法律框架不能適應(yīng)數(shù)據(jù)市場(chǎng)發(fā)展

數(shù)據(jù)不像土地資源那樣存在量的固定性，也不像勞動(dòng)等無(wú)形資產(chǎn)一樣在一定條件下具有同一性，獲取成本具有極大彈性，其保護(hù)也存在維權(quán)和懲戒成本高、產(chǎn)權(quán)不清晰、使用過(guò)程不透明、審計(jì)困難等問(wèn)題?，F(xiàn)有的金融模型和法律框架，難以通過(guò)簡(jiǎn)單遷移來(lái)規(guī)范數(shù)據(jù)市場(chǎng)的各種行為，需進(jìn)行徹底的研究和理論體系重塑，系統(tǒng)推進(jìn)數(shù)據(jù)市場(chǎng)法律體系設(shè)計(jì)。

2.4 數(shù)字稅或數(shù)字服務(wù)稅等的成功推出，有賴于對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的深入研究

數(shù)據(jù)資產(chǎn)涉及數(shù)據(jù)所有權(quán)、使用權(quán)和收益權(quán)等多方面的權(quán)益，也與隱私保護(hù)、增值測(cè)算、監(jiān)管權(quán)責(zé)等密切相關(guān)。對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的研究越透徹，就越能為數(shù)字服務(wù)稅的征收提供理論依據(jù)，降低貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建更加公平合理的全球稅收體系。

3 數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價(jià)的關(guān)鍵障礙

數(shù)據(jù)作為一項(xiàng)資產(chǎn)，目前還是一種主觀概念上的認(rèn)識(shí)。無(wú)論從權(quán)利的界定，或是量化評(píng)估上，都存在理論和實(shí)踐的不一致。排除權(quán)屬關(guān)系方面的因素，就數(shù)據(jù)本身的定價(jià)而言，以下障礙直接導(dǎo)致了實(shí)踐中的各種問(wèn)題甚至失敗。

3.1 不同用途對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)價(jià)值量差異巨大

同樣的數(shù)據(jù)集，不同的用途創(chuàng)造的價(jià)值差異十分顯著，這直接導(dǎo)致買方愿意為之付出的成本存在巨大的不一致。同樣是一個(gè)區(qū)域的消費(fèi)者支付行為數(shù)據(jù)集，用于學(xué)術(shù)研究的購(gòu)買者出價(jià)低于用于商業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷的購(gòu)買者，主要因素就是數(shù)據(jù)集后續(xù)可能產(chǎn)生的價(jià)值量的不同。如果一件商品，不同個(gè)體間消費(fèi)者剩余差異過(guò)大，將導(dǎo)致價(jià)格潛在波動(dòng)幅度大。數(shù)據(jù)出售者無(wú)法估算買方的價(jià)值實(shí)現(xiàn)情況甚至真實(shí)用途，公開報(bào)價(jià)的方式不僅沒有起到活躍市場(chǎng)的目的，反而可使數(shù)據(jù)價(jià)格承受壓力。用途差異不能被通用算式體現(xiàn)，理論參考價(jià)無(wú)法計(jì)算。

3.2 不同的使用方法創(chuàng)造的價(jià)值差異巨大

即便是同樣的數(shù)據(jù)集，同樣的用途，數(shù)據(jù)所有者設(shè)計(jì)的軟件算法或使用方法的差異，也會(huì)影響數(shù)據(jù)最終的價(jià)值實(shí)現(xiàn)。明顯的后續(xù)價(jià)值偏差反過(guò)來(lái)影響數(shù)據(jù)的售價(jià)，成為數(shù)據(jù)交易環(huán)節(jié)的障礙。例如，同樣是用于精準(zhǔn)營(yíng)銷模型的訓(xùn)練，不同公司的技術(shù)人員水平存在差異，公司本身積累的一些特色數(shù)據(jù)對(duì)采購(gòu)數(shù)據(jù)集形成的補(bǔ)充效應(yīng)也進(jìn)一步加大了后續(xù)數(shù)據(jù)價(jià)值生成的量，直接影響了數(shù)據(jù)交易環(huán)節(jié)的心理價(jià)位，使得數(shù)據(jù)難以成為一種穩(wěn)定的有價(jià)資源出售。缺乏穩(wěn)定價(jià)格區(qū)間對(duì)規(guī)模化交易又進(jìn)一步形成制約。

3.3 脫敏后數(shù)據(jù)價(jià)值流失大

數(shù)據(jù)的敏感度很大程度上決定數(shù)據(jù)的潛在價(jià)值。敏感數(shù)據(jù)的獲取不一定都是違法行為，比如瀏覽器的Cookie數(shù)據(jù)，就是廣告營(yíng)銷的重要基礎(chǔ)。凡是能重定位到特定的人或物的數(shù)據(jù)，都被視為敏感數(shù)據(jù)。敏感數(shù)據(jù)的維度不一定多，比如身份證號(hào)或者通用唯一識(shí)別碼等，能直接定位到個(gè)體。市場(chǎng)上非法倒賣的用戶數(shù)據(jù)，普遍維度有限，如姓名、身份證等個(gè)人證件號(hào)碼、手機(jī)號(hào)、家庭住址等，但都具有高度私密性，屬于高敏感數(shù)據(jù)，容易被用于電信詐騙、網(wǎng)絡(luò)賭博營(yíng)銷等犯罪活動(dòng)，以及電話營(yíng)銷等合法但具有騷擾性的活動(dòng)。與此同時(shí)，此類數(shù)據(jù)又有旺盛的市場(chǎng)需求和較高的市場(chǎng)價(jià)格，甚至形成了“公允價(jià)格”。

蘋果公司計(jì)劃在iOS14系統(tǒng)上實(shí)施“應(yīng)用程序跟蹤透明度”功能，強(qiáng)制要求應(yīng)用開發(fā)商必須事先獲得用戶對(duì)廣告標(biāo)識(shí)符使用的授權(quán)，才能向用戶推送定制化廣告。此事引發(fā)軒然大波，F(xiàn)acebook在各大報(bào)紙購(gòu)買版面表示反對(duì)。法國(guó)競(jìng)爭(zhēng)管理局駁回了由廣告游說(shuō)機(jī)構(gòu)提出的終止蘋果隱私新功能的請(qǐng)求。類似地，2020年1月14日，Google宣稱：為了保護(hù)用戶隱私，其旗下瀏覽器Chrome將在兩年的時(shí)間內(nèi)逐步刪除第三方Cookie。早先，Mozilla的Firefox瀏覽器和Apple的Safari瀏覽器已經(jīng)禁止了第三方Cookie。以上舉措，一方面反映了企業(yè)對(duì)隱私保護(hù)的重視，另一方面也展現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)敏感數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁需求。

當(dāng)下交易的數(shù)據(jù)中，多數(shù)都要求進(jìn)行脫敏處理，這當(dāng)然是消費(fèi)者日益要求加強(qiáng)隱私保護(hù)的必然選擇；不可否認(rèn)的是，脫敏處理極大地降低了數(shù)據(jù)的使用價(jià)值，使得相關(guān)數(shù)據(jù)的售價(jià)大幅降低。為平衡隱私和商業(yè)利益，中國(guó)廣告協(xié)會(huì)試圖設(shè)計(jì)一套互聯(lián)網(wǎng)廣告標(biāo)識(shí)，用以彌補(bǔ)各平臺(tái)禁止便捷獲取用戶數(shù)據(jù)后，維持廣告投放精度的行業(yè)需求。

3.4 數(shù)據(jù)物理屬性使之交易條件不理想

數(shù)據(jù)作為一種資源，與傳統(tǒng)生產(chǎn)要素中的勞動(dòng)、土地、資本存在巨大差異。數(shù)據(jù)是信息的呈現(xiàn)形式，采樣技術(shù)、形式標(biāo)準(zhǔn)、加密手段等條件變化，會(huì)使得數(shù)據(jù)的存在方式發(fā)生相應(yīng)變化。一般地，數(shù)據(jù)具有可無(wú)限復(fù)制、便于傳輸、進(jìn)入交易后無(wú)法穩(wěn)定私有等諸多特性。產(chǎn)生數(shù)據(jù)的信息源的不斷變化導(dǎo)致數(shù)據(jù)的生命周期不可預(yù)測(cè)，歷史的海量數(shù)據(jù)大部分可能快速失去現(xiàn)實(shí)意義，不再具備交易吸引力。高度隱私的數(shù)據(jù)，如賬單信息、住址、電話號(hào)碼等，價(jià)值有穩(wěn)定性，但多數(shù)應(yīng)禁止用于交易，防止無(wú)法進(jìn)入數(shù)據(jù)市場(chǎng)。

因?yàn)閿?shù)據(jù)在交易環(huán)境下難以被穩(wěn)定私有，一方面交易次數(shù)越多，越會(huì)創(chuàng)造大量的供給，導(dǎo)致數(shù)據(jù)售價(jià)急劇下降；另一方面，如果限制數(shù)據(jù)二次轉(zhuǎn)讓，但數(shù)據(jù)本身的特性（如無(wú)限復(fù)制、快速傳遞等）會(huì)導(dǎo)致無(wú)法追蹤后續(xù)的使用或交易過(guò)程，實(shí)際上造成法規(guī)的不可執(zhí)行，產(chǎn)業(yè)鏈較短。在本身可交易數(shù)據(jù)價(jià)值不高的情況下，數(shù)據(jù)本身的特性更加限制了數(shù)據(jù)市場(chǎng)的擴(kuò)大。

鑒于此，數(shù)據(jù)直接交易的行為，部分地向數(shù)據(jù)持有者間接提供數(shù)據(jù)服務(wù)或出具定制報(bào)告的模式轉(zhuǎn)變。這樣的變化卻阻止了對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)本身定價(jià)的嘗試，數(shù)據(jù)服務(wù)本身的復(fù)雜性導(dǎo)致交易價(jià)格對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的定價(jià)缺乏參考意義。

4 結(jié)論和建議

4.1 結(jié)論

綜合上述分析，可見數(shù)據(jù)本身的屬性使之難以具備良好的交易基礎(chǔ)，而市場(chǎng)主體因最終目的和采用的處理手段的差異，對(duì)數(shù)據(jù)的最終價(jià)格形成存在巨大級(jí)差，難以大規(guī)?？焖俅楹辖灰祝撁艉蟮臄?shù)據(jù)可能同時(shí)失去大部分價(jià)值。數(shù)據(jù)作為一項(xiàng)資產(chǎn)，本文認(rèn)為可得出以下基本結(jié)論：

4.1.1 數(shù)據(jù)是一種極特殊的新型資產(chǎn)，不具備通用定價(jià)條件

實(shí)踐證明，數(shù)據(jù)本身是數(shù)字化產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵生產(chǎn)要素，歷史的和實(shí)時(shí)的數(shù)據(jù)都可能持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值，但數(shù)據(jù)資產(chǎn)無(wú)法形成公認(rèn)的價(jià)格。曾經(jīng)有人嘗試通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值測(cè)算對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行定價(jià)，現(xiàn)在看來(lái)，價(jià)值估算嚴(yán)重偏離市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的估值。其他現(xiàn)有金融定價(jià)模型和價(jià)格形成規(guī)則也無(wú)法為數(shù)據(jù)市場(chǎng)交易提供穩(wěn)定支持。另外，因?yàn)閿?shù)據(jù)資產(chǎn)本身無(wú)法形成公允定價(jià)，決定了無(wú)法將數(shù)據(jù)資產(chǎn)納入資產(chǎn)負(fù)債表的無(wú)形資產(chǎn)項(xiàng)目，也不能為之單獨(dú)創(chuàng)建一個(gè)會(huì)計(jì)項(xiàng)目，否則可能誘發(fā)大量的欺詐行為。

4.1.2 數(shù)據(jù)本身作為特殊的物理存在，現(xiàn)有成熟的法制框架不足以對(duì)其形成有效治理

直接套用現(xiàn)有物權(quán)、產(chǎn)權(quán)的概念，無(wú)法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行有效的管制，進(jìn)而無(wú)法促進(jìn)數(shù)據(jù)市場(chǎng)的成熟，也是導(dǎo)致數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價(jià)存在困難的根本因素之一。數(shù)據(jù)更多的是行為信息的承載主體，數(shù)字化程度越深入越廣泛，數(shù)據(jù)產(chǎn)生的量就越大，維度就越豐富。單純強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)所有權(quán)，過(guò)度嚴(yán)格管制數(shù)據(jù)的使用，最終限制的還是人的創(chuàng)造性行為，甚至?xí)档托畔⒒瘞?lái)的福祉。需要?jiǎng)?chuàng)新監(jiān)管理念，把握正確原則，才能把數(shù)據(jù)市場(chǎng)管住、管好。

4.1.3 對(duì)數(shù)據(jù)本身征稅條件遠(yuǎn)未成熟

數(shù)據(jù)作為一種重要資源，卻不像其他資產(chǎn)那樣具備良好的交易條件。比特幣盡管價(jià)格波動(dòng)大，但總量有限為其提供了長(zhǎng)期存續(xù)基礎(chǔ)。一般數(shù)據(jù)的生命周期通常較為短暫。許多地方數(shù)據(jù)交易中心長(zhǎng)期處于探索階段，新興中心的一些做法還需要較長(zhǎng)的時(shí)間檢驗(yàn)。在此之前，無(wú)論對(duì)數(shù)據(jù)本身征稅，或是從交易環(huán)節(jié)征收增值稅，都缺乏理論和實(shí)踐的基礎(chǔ)，可操作性弱。推出數(shù)字稅的各國(guó)，也無(wú)法提出各方都能信服的理由，美國(guó)甚至因此發(fā)起301調(diào)查，要求征稅國(guó)家停止相關(guān)行為。

4.2 建議

針對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的法律監(jiān)管，本文建議：一是聚焦數(shù)據(jù)隱私和安全的基礎(chǔ)要求，通過(guò)提高違法成本、優(yōu)化追責(zé)程序和提升信息化執(zhí)法能力，高效打擊相關(guān)違法違規(guī)行為，并強(qiáng)化企業(yè)自律。二是注重個(gè)人權(quán)利的保障，設(shè)計(jì)靈活的法律仲裁、集體訴訟等制度，以應(yīng)對(duì)涉及數(shù)據(jù)資產(chǎn)的新情況新問(wèn)題。三是放棄面面俱到的微觀規(guī)制，同時(shí)加強(qiáng)數(shù)據(jù)市場(chǎng)的交易監(jiān)測(cè)，以識(shí)別有益經(jīng)驗(yàn)和防范違法犯罪行為。四是明確禁止交易的情形，公開透明地管理限制自由采集的數(shù)據(jù)范疇。

針對(duì)數(shù)字服務(wù)稅的征收，盡管法理上仍處于模糊狀態(tài)，但仍然具有可操作性。本文建議： 一是數(shù)字服務(wù)稅應(yīng)以最終增加所在國(guó)消費(fèi)者負(fù)擔(dān)為主要影響，需能證明不針對(duì)其他國(guó)家。征收數(shù)字服務(wù)稅這個(gè)新稅種，主要目的是為當(dāng)?shù)卣黾迂?cái)政收入，而不是出于全球稅負(fù)公平的考慮，因此需要限定稅收來(lái)源最終與當(dāng)?shù)叵M(fèi)者關(guān)系明顯密切。從實(shí)際影響看，相關(guān)企業(yè)可通過(guò)提價(jià)或降低自身利潤(rùn)的途徑應(yīng)對(duì)。二是獲得當(dāng)?shù)鼐用竦暮戏ㄊ跈?quán)。因數(shù)字服務(wù)稅實(shí)際征自當(dāng)?shù)囟惷?，因此只要?dāng)?shù)囟鄶?shù)居民同意，即具備法律上的適當(dāng)性。三是開征數(shù)字服務(wù)稅的各國(guó)可聯(lián)合要求納稅企業(yè)主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)系統(tǒng)，制定行業(yè)強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)，幫助區(qū)分涉及不同稅區(qū)的收入，包括投向該區(qū)域的廣告或當(dāng)?shù)鼐用袷褂梅?wù)的主動(dòng)付費(fèi)等，便于稅務(wù)部門統(tǒng)計(jì)稅基和審計(jì)。