聶蕾奇

摘 要：政策性銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的開展，需要樹立投貸聯(lián)動(dòng)戰(zhàn)略意識(shí)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，積極建立風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，提升風(fēng)險(xiǎn)管理的精細(xì)化水平，加快推動(dòng)金融改革進(jìn)程，基于此，本文就政策性銀行投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行闡述，分析政策性銀行投貸結(jié)合機(jī)制改革面臨的困境，具體探究政策性銀行投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制改革路徑，旨在充分發(fā)揮政策性銀行宏觀政策調(diào)控作用，帶動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：政策性;銀行投貸;聯(lián)動(dòng)機(jī)制;改革

就傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務(wù)開展情況看，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，突出特點(diǎn)為“輕資產(chǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)”，因此，為緩解銀行新增貸款和不良貸款余額上升問題，必須加快推動(dòng)政策性銀行投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制改革，聯(lián)動(dòng)機(jī)制改革重點(diǎn)聚焦在監(jiān)管機(jī)制、組織形式等方面，確保為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供高質(zhì)量的服務(wù)。

一、政策性銀行投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制相關(guān)內(nèi)容

基于投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制背景和導(dǎo)向視角看，在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展下，壓縮了傳統(tǒng)銀行發(fā)展空間，驅(qū)動(dòng)資本市場建立，為新經(jīng)濟(jì)時(shí)代下銀行綜合經(jīng)營水平提升提供助力，同時(shí)，銀行投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制改革，是銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級的有效路徑。就投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)看，主要以股權(quán)+股債模式反應(yīng)出來的，對銀行信貸相關(guān)的企業(yè)提供投資服務(wù)。在相關(guān)制度約束和規(guī)范下，銀行投貸業(yè)務(wù)活動(dòng)的開展情況受限，例如，銀行被動(dòng)持有的企業(yè)股權(quán)在法律處分期內(nèi)的，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為400%，其他股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)在1250%;另外，規(guī)定了銀行直接持有股權(quán)的需要經(jīng)過嚴(yán)格的審批和監(jiān)管，加劇了資本風(fēng)險(xiǎn)隱患，一定程度上影響到銀行貸款業(yè)務(wù)的開展。近年來，相關(guān)股權(quán)投資業(yè)務(wù)政策文件包容性更強(qiáng)，有政策性文件指出，要初始企業(yè)股權(quán)、債權(quán)相結(jié)合，聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，共同提供融資服務(wù)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)投貸相結(jié)合的目標(biāo);相關(guān)政策文件對政策性銀行投貸聯(lián)動(dòng)的內(nèi)涵進(jìn)一步地進(jìn)行界定，重點(diǎn)引導(dǎo)和扶持商業(yè)銀行設(shè)立子公司，為相關(guān)企業(yè)提供金融服務(wù)，一定程度上是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行實(shí)施了開放性的政策，賦予銀行參與股權(quán)投資的權(quán)利?；诖?，在監(jiān)管政策逐步開放的前提下，為投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)帶來了積極正面的影響，支持銀行參與投資業(yè)務(wù)，幫助銀行積累更多的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，整個(gè)改革過程，符合投貸聯(lián)動(dòng)發(fā)展趨勢，拓寬了利潤考核空間，進(jìn)一步推動(dòng)銀行投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制改革進(jìn)程。

二、政策性銀行投貸結(jié)合機(jī)制改革面臨的困境

（一）股權(quán)投資資本大，投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)持續(xù)性差

政策性銀行投貸扮演著重要角色，在普惠金融、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面，展現(xiàn)了顯著的優(yōu)勢作用;然而受相關(guān)政策的制約，部分業(yè)務(wù)活動(dòng)的開展面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)研究表示，我國現(xiàn)階段只有國家開發(fā)銀行開展了專業(yè)的股權(quán)投資業(yè)務(wù)，因此，在和銀行投貸聯(lián)動(dòng)模式構(gòu)建過程中，對銀行資本管理模塊提出了更高層次的要求。對未設(shè)立投資子分公司的政策性銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)作出明確的規(guī)定，要求銀行在投資部分嚴(yán)格按照銀行資本管理相關(guān)規(guī)定執(zhí)行（即400%和1250%）。政策性銀行聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)種類繁多，政策意圖明顯，資金數(shù)量大，投資期間長，收益性不高，尤其在銀行投貸業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大的前提下，稀釋了銀行的資產(chǎn)，制約了相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展的可持續(xù)性。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱

政策性銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的開展，為不同發(fā)展階段的企業(yè)，提供了具有差異化的融資服務(wù)。就政策性銀行投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制現(xiàn)狀看，受到傳統(tǒng)信貸風(fēng)險(xiǎn)框架的制約，一定程度上影響到銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)開展形式，制約銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級。就銀行信貸估值情況看，主要是建立在當(dāng)期現(xiàn)金流和抵押物價(jià)值衡量上的，若存在股權(quán)介入形式，一般是對高風(fēng)險(xiǎn)和高成長性的業(yè)務(wù)進(jìn)行干預(yù)，對業(yè)務(wù)發(fā)展前景以及對業(yè)務(wù)開展過程中相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和判斷，具有較高的風(fēng)險(xiǎn)容忍度。政策性銀行投資聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)起步較晚，在聯(lián)動(dòng)機(jī)制改革過程中，業(yè)務(wù)意識(shí)弱化，缺乏一定的風(fēng)險(xiǎn)管控認(rèn)知，制約了銀行內(nèi)部組織控制[2]?；诖?，政策性銀行投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制改革，是金融改革的核心要素，通過加大風(fēng)險(xiǎn)管控，可實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。

（三）投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制改革制度相對落后，有待于進(jìn)一步加快體系化建設(shè)

政策性銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的開展，體現(xiàn)了普惠金融各項(xiàng)業(yè)務(wù)開展的執(zhí)行效果。然而，在相關(guān)體制建設(shè)影響下，政策性銀行投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制改革受到了一定的制約，面臨諸多的改革困境，包括投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制改革制度相對落后等，難以推動(dòng)投貸業(yè)務(wù)高質(zhì)量開展。一方面，銀行未建立完善的、開放化的業(yè)務(wù)平臺(tái)，導(dǎo)致投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制執(zhí)行力不強(qiáng)，加之，政策性銀行缺乏專業(yè)的股權(quán)投資法律實(shí)體的支持，致使政策性銀行面臨著資金鏈斷裂、投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)不可持續(xù)發(fā)展的困境;基于資金外部審批流程復(fù)雜，審批步驟繁瑣，因此，降低了投貸業(yè)務(wù)開展的實(shí)效性，難以滿足新經(jīng)濟(jì)時(shí)代投貸聯(lián)動(dòng)需求，最終制約了投貸業(yè)務(wù)開展，降低了業(yè)務(wù)活動(dòng)質(zhì)量，加劇了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)隱患。另一方面，投貸業(yè)務(wù)在實(shí)操環(huán)節(jié)中，可操作性欠佳，因?yàn)檎咝糟y行對外投資形式較為單一，難以發(fā)揮金融工具使用優(yōu)勢，未能靈活性的使用利潤分享貸款，難以保證最終的項(xiàng)目收益，與客戶多元化投資需求相違背。另外，政策性銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)運(yùn)營管理水平不高，在部門分工和職能界定上有待于進(jìn)一步完善，銀行財(cái)務(wù)部門、法律部門等相關(guān)部門，難以提供專業(yè)化的管理保障服務(wù)和支持服務(wù)。

三、政策性銀行投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制改革路徑

（一）推動(dòng)銀行監(jiān)管機(jī)制改革，制定完善的股權(quán)投資業(yè)務(wù)制度

基于我國未設(shè)立專門的政策性銀行法律法規(guī)規(guī)范，因此，降低了法律效力層級，致使政策性銀行面臨著多重監(jiān)管等困境。基于此，相關(guān)立法部門，必須逐步完善立法層面，起草《政策性銀行法》《商業(yè)銀行法》等相關(guān)的法律法規(guī)，進(jìn)而為政策性銀行投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制改革提供法律支持和依據(jù)，明確相關(guān)的規(guī)定，確保投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)開展的可行性和科學(xué)性;做大程度上幫助政策性銀行規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，可創(chuàng)新銀行資本管理辦法，科學(xué)評估和計(jì)量銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)量，加強(qiáng)對投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)見，通過建立完善的投貸業(yè)務(wù)監(jiān)管機(jī)制，可切實(shí)保障投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)落實(shí)到實(shí)處，進(jìn)而構(gòu)建有序、和諧的政策環(huán)境。

（二）成立專業(yè)化的投資子公司

相關(guān)國家通過設(shè)立專業(yè)化的投資子公司，拓展了投資聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的開展范圍。因此，政策性銀行要想全面掌握子公司注資資本情況，可通過成立專業(yè)化投資子公司的形式，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測算和評估，進(jìn)而降低銀行的資本壓力，增加銀行的資本總量，并在銀行投貸聯(lián)動(dòng)規(guī)模不斷擴(kuò)大情況下，實(shí)現(xiàn)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)目標(biāo)。專業(yè)化投資子公司的成立，賦予其自主經(jīng)營權(quán)，同時(shí)，自負(fù)盈虧;銀行對子公司股權(quán)投資業(yè)務(wù)實(shí)施全過程追蹤和跟進(jìn)，不斷整合優(yōu)質(zhì)客戶資源，提高銀行經(jīng)濟(jì)資本總量，提升銀行總體經(jīng)營效果?；诒O(jiān)管機(jī)制制約下，專業(yè)化的投資子公司，在投資聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)開展過程中，運(yùn)用了市場化募資手段，主要表現(xiàn)為發(fā)行債券、拓寬外部融資渠道等形式，增加資本量，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)降低銀行資本的占用率。

（三）成立投貸聯(lián)動(dòng)委員會(huì)，構(gòu)建投貸業(yè)務(wù)新格局

投貸聯(lián)動(dòng)委員會(huì)的成立，直接關(guān)系到投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)運(yùn)營的協(xié)調(diào)性，因此，將投貸聯(lián)動(dòng)委員會(huì)設(shè)定為政策性銀行投貸業(yè)務(wù)最高決策機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)的落實(shí)和執(zhí)行監(jiān)管，積極提供多元金融服務(wù)，不斷拓寬投貸業(yè)務(wù)覆蓋范圍，并在此基礎(chǔ)上建立銀行內(nèi)部保障機(jī)制，促使投貸業(yè)務(wù)相融合，進(jìn)而形成優(yōu)勢互補(bǔ)的局面。在政策性銀行投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制改革過程中，必須參照國家宏觀政策，積極打造精品項(xiàng)目，構(gòu)建多維度的投貸聯(lián)動(dòng)模式，更好為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供高質(zhì)量的服務(wù)。

（四）建立健全完善的投貸風(fēng)險(xiǎn)管理體系

研究發(fā)現(xiàn)，股權(quán)投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，項(xiàng)目周期長，因此，通過投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制的構(gòu)建，可幫助政策性銀行規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)的治理，更好均衡股權(quán)投資和債權(quán)投資之間的關(guān)系，降低風(fēng)險(xiǎn)蔓延范圍，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

四、結(jié)論

綜上所述，政策性銀行投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制改革，要積極與時(shí)俱進(jìn)，樹立新思維理念，明確投貸聯(lián)動(dòng)目標(biāo)，加強(qiáng)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)拓展思路的構(gòu)建，積極踐行投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制改革路線，確保發(fā)揮投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢。

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