王筱涵 王志文

基金項目：2021年度遼寧省經(jīng)濟社會發(fā)展研究課題重點課題2021lslzdkt-007：遼寧省“十四五”規(guī)劃主要預期性、約束性指標值研究

摘 要：民營企業(yè)在我國的經(jīng)濟發(fā)展中有著不可替代的作用，民營企業(yè)的發(fā)展不僅有助于解決我國的就業(yè)問題，同時也為我國稅收增加做出巨大貢獻。然而，民營企業(yè)普遍存活時間較短，融資困難是導致這一現(xiàn)象的主要原因。本文通過分析民營企業(yè)的現(xiàn)狀，揭示民營企業(yè)融資面臨的新挑戰(zhàn)：管理問題、信用問題以及金融資體系不健全等問題的存在是民營企業(yè)融資必須清醒認識的挑戰(zhàn)。在此從企業(yè)、社會、銀行以及法治四個角度提出應對對策：企業(yè)要提高民營企業(yè)管理者綜合素質、完善民營企業(yè)融資體系、銀行應提升為民營企業(yè)服務的業(yè)務能力、建立健全民營企業(yè)融資的相關法律法規(guī)等相關對策，以期有效解決民營企業(yè)融資難問題。

關鍵詞：民營企業(yè);融資體系;信用等級;信貸業(yè)務模式

我國民營企業(yè)不斷發(fā)展，其在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的地位作用也獲得了很大提升，但民營企業(yè)能夠獲得的金融資源與其發(fā)展速度卻是極不相稱的。融資困難一直是我國民營企業(yè)發(fā)展的攔路虎之一，2018年以來我國中央出臺了一系列相關政策來支持民營企業(yè)的發(fā)展，民間投資增速均高于全部投資，且保持在8%以上，國家的相關政策在一定程度上緩解了民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，但融資難仍然對大部分民營企業(yè)的發(fā)展有阻礙作用，尤其對中小微企業(yè)來說，融資難是導致企業(yè)存活時間較短，難以良性發(fā)展的主要原因。民營企業(yè)管理模式存在問題，缺乏擔保物，融資方式單一等現(xiàn)狀問題給民營企業(yè)的融資帶來了巨大的挑戰(zhàn)。

一、我國民營企業(yè)融資難面臨的新挑戰(zhàn)

我國民營企業(yè)發(fā)展速度快、規(guī)模小、數(shù)量多、融資難，制約了企業(yè)規(guī)模的擴大。截至2019年底，全國企業(yè)單位數(shù)為21091270，其中民營企業(yè)單位數(shù)為19811755，占全國企業(yè)單位總數(shù)的93.9%，但我國國有大型企業(yè)的貸款份額卻占總份額的50%以上。當前，我國的民營企業(yè)融資方式多為內(nèi)源性融資，難以促進民營企業(yè)的良性發(fā)展，中小微企業(yè)在民營企業(yè)中比重較高，外部融資更是難上加難，主要原因是管理問題、信用問題以及金融資體系不健全等問題的存在。

1.民營企業(yè)面臨管理挑戰(zhàn)

我國民營企業(yè)多為家族性企業(yè)，管理模式也多為熟人管理，管理人員并非經(jīng)過專業(yè)培訓，管理制度上存在較大問題，管理人員職能分化不清晰，權責無法合理分工，導致管理過于集權，企業(yè)員工職業(yè)規(guī)劃目標難以實現(xiàn)，能力得不到充分發(fā)揮，企業(yè)無法吸引人才來提高企業(yè)素質，推動企業(yè)的良性發(fā)展。同時民營企業(yè)主自身素質以及職業(yè)道德方面存在一定問題，近年來，民營企業(yè)主突然消失攜款逃跑的新聞層出不窮，管理者缺乏正確的財務管理意識，財務管理不透明，民營企業(yè)的信用等級較低，無法讓投資者真正地了解企業(yè)財務狀況，企業(yè)缺乏對外源融資的規(guī)劃，導致外源融資風險較大，使許多投資者望而卻步。民營企業(yè)不得不進行內(nèi)源融資，但內(nèi)源融資資源有限，無法長期推動企業(yè)發(fā)展。

2.民營企業(yè)信用等級難以提高

民營企業(yè)的信用等級對企業(yè)的融資行為有著正相關的關系，然而民營企業(yè)的信用等級卻一直難以提高，原因主要分為兩方面。從企業(yè)內(nèi)部方面來看，一部分民營企業(yè)文化與輸出價值觀缺乏職業(yè)道德導致外界對民營企業(yè)的認知產(chǎn)生偏差，外界融資機構無法真實地了解到企業(yè)內(nèi)部情況。民營企業(yè)現(xiàn)金流小，多數(shù)本應交付的資金都變成應收賬款，資金流轉周期長，民營企業(yè)規(guī)模較小，缺乏擔保物進行抵押，很難滿足金融機構放貸條件，內(nèi)部使用資金隨意，不能合理進行資金規(guī)劃，無法與大企業(yè)相競爭導致惡性循環(huán)。從外部來看，由于中美貿(mào)易摩擦以及新冠疫情帶來的影響，民營企業(yè)庫存大量積壓，產(chǎn)品盈利小，實體經(jīng)濟下滑嚴重，進出口貿(mào)易情況不景氣，民營企業(yè)的上下關聯(lián)企業(yè)也受到一定影響，對于本身規(guī)模較小的民營企業(yè)來說更是寸步難行，內(nèi)源融資難上加難，外源融資猶如飛蛾撲火，難以短時間內(nèi)取得金融機構或銀行的信任。

3.民營企業(yè)融資體系建立不完善

相對于發(fā)達國家，我國的經(jīng)濟市場發(fā)展緩慢，許多危機還未出現(xiàn)，相關法律法規(guī)建立不完善。銀行提供的信貸體系相對繁雜，民營企業(yè)難以獲得放貸的批準，民營企業(yè)占我國總企業(yè)的九成以上，卻占銀行的放貸份額總比例不足五成，造成這一現(xiàn)象產(chǎn)生的因素不止銀行信貸體系，民營企業(yè)的違約數(shù)量呈上升趨勢，民營企業(yè)難以在商業(yè)銀行的信貸業(yè)務中取得信任。民企在我國的融資渠道較為單一，大型民營企業(yè)可以通過直接融資來進行市場上的流通從而獲取更多的資金支持，然而對于多數(shù)中小民營企業(yè)來說，還不滿足在股票或債券市場通過交易來直接融資的條件，同時由于初始資金較少，運營風險較大很難通過間接融資的方式去擴大市場得到更多的資金支持，國家雖然發(fā)布了有助于民企融資的政策，但是落到實地的過程復雜困難，民營企業(yè)融資難的問題一直未得到有效的解決。

二、緩解民營企業(yè)融資難的對策

通過對我國民營企業(yè)的現(xiàn)狀梳理以及分析，解決民營企業(yè)融資難的問題任重道遠，如何有效緩解該問題也是社會關注的熱點話題，改善這一現(xiàn)狀不僅需要企業(yè)內(nèi)部的努力還需要社會及國家的幫助。

1.提高民營企業(yè)管理者綜合素質

（1）改變家族管理為職業(yè)經(jīng)理人管理

民營企業(yè)雖提高了我國的就業(yè)率，為我國稅收做出巨大貢獻，但管理者門檻要求過低，未經(jīng)過系統(tǒng)的培訓，管理能力參差不齊，不利于民企的長期良性發(fā)展，建立完整的企業(yè)內(nèi)部管理制度、清晰明確地闡明權責關系，盡量避免財務和權力過于集中的情況產(chǎn)生。在成立民企之前，管理層提高自己的人力資源管理能力水平的同時也要注重財務管理的素質，做有良心的民企，減少民營企業(yè)攜款逃跑等負面新聞的出現(xiàn)。

（2）規(guī)范企業(yè)財務管理制度

完善企業(yè)的財務管理制度，合理規(guī)劃企業(yè)的資金管理，對企業(yè)的資金信息盡量透明化處理，制定長期的戰(zhàn)略目標，這樣當出現(xiàn)不利于民營企業(yè)發(fā)展的變化時，企業(yè)可以有效應對，減少破產(chǎn)幾率的產(chǎn)生。民營企業(yè)員工應各司其職，用人公平公正，明確獎懲機制，對于能力強者管理層給予相應的獎勵并給出相應的升職機會，才能吸引留住人才，促進企業(yè)的良性發(fā)展。

（3）通過創(chuàng)新和技術提升獲得政策支持

管理人員應重視企業(yè)的創(chuàng)新精神，緊跟時代潮流及大環(huán)境影響，加強國家強調(diào)重視的相關方面的工作投入力度，結合市場經(jīng)濟及時做出調(diào)整。利用好對民營企業(yè)有優(yōu)勢的相關政策及法律法規(guī)，穩(wěn)步加快企業(yè)的良性發(fā)展。

2.完善民營企業(yè)融資體系

（1）在產(chǎn)業(yè)鏈上尋求擔保實現(xiàn)雙贏

如果民營企業(yè)能夠由產(chǎn)業(yè)鏈上信譽好的企業(yè)擔保，將有助于從銀行獲得貸款，因為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)具有利益相關性和一致性。由于民企還款能力不足，企業(yè)欠款不還的事件時有發(fā)生，商業(yè)銀行對于民企放貸的要求愈發(fā)繁雜，商業(yè)銀行有目的、有傾向地選擇貸款對象，作為經(jīng)濟人來說，貸款給民營企業(yè)違背了追求利益最大化的目的，可對于民營企業(yè)來說，銀行的貸款可謂是雪中送炭。針對民營企業(yè)，商業(yè)銀行可以根據(jù)不同的行業(yè)以及發(fā)展規(guī)模而制定不同的放貸條件方案，通過制定不同方案來提高放貸的成功率以及效率，減少不必要的時間與資金上的浪費。銀行可以通過引入大數(shù)據(jù)、人工智能等現(xiàn)代技術，引入信貸數(shù)據(jù)到中小企業(yè)，通過金融技術改善商業(yè)信貸體系，利用區(qū)塊鏈技術構建供應鏈應收賬款融資平臺，降低風險管理成本，解決民企的融資困難。

（2）提高企業(yè)貸款廣度和深度

企業(yè)貸款的廣度是要解決融資渠道的擴寬，金融政策應該有力促進企業(yè)采取多種方式融資。據(jù)中國人民銀行的一項調(diào)查顯示：①2019年，我國約95%的民營企業(yè)通過銀行貸款進行融資，18%的民營企業(yè)利用票據(jù)融資。剩下的渠道占比不到5%。其中，民間融資占4%，股票占2%，債券占2%，風險投資占1%。民營企業(yè)獲得銀行貸款的渠道有所擴大，獲得貸款的企業(yè)數(shù)量比去年增加了11%。今后也有必要擴大資金籌措渠道，實現(xiàn)多樣化的融資渠道。企業(yè)貸款的深度是要解決融資數(shù)量和質量的問題，融資數(shù)量提高的同時融資成本的降低應該成為企業(yè)融資追求的目標。

此外，除了商業(yè)銀行和金融機構以外，民營企業(yè)應積極與其他可融資機構建立良好的信任與合作關系，面對其他企業(yè)集群或潛在投資方，利用良好的信用意識，樹立正面的企業(yè)形象，與融資機構共同追求利益最大化，減少融資機構不必要的擔心。

（3）借鑒國外經(jīng)驗探索私募基金業(yè)務

西方國家針對中小企業(yè)融資一般都是通過地下錢莊、私募基金、投資公司等來獲取企業(yè)發(fā)展需要的資金。我國根據(jù)中國國情提倡綜合利用政府資助、科技貸款、資本市場、創(chuàng)業(yè)投資、發(fā)放債券等方式加強對于中小企業(yè)的融資支持，但遺憾的是目前尚未建立完善的中小企業(yè)融資市場。

私募基金是由特定的團體或個人直接籌集的資金。對應的公募基金是從一般人那里公共籌集的資金。該基金起源于美國，自19世紀末開始，許多富裕的私人銀行家根據(jù)律師及會計師的介紹，將資金投向石油、鋼鐵和鐵路等高風險新興產(chǎn)業(yè)。這類投資是由個人投資者決定的，沒有專門設立特殊組織，這是私募股權基金的初期形態(tài)。經(jīng)過50多年的發(fā)展，國際私募股權投資基金已經(jīng)成為繼銀行貸款和IPO之后籌集資金的重要方式。該投資基金規(guī)模龐大，擁有廣泛的資金來源和各種參與機構。歐美國家的私募股權投資基金占GDP的4%至5%。

中國海外學者的風險投資事業(yè)經(jīng)過近10年的發(fā)展，規(guī)模日益擴大。迄今為止，在納斯達克上市的中國企業(yè)超過40家，總市值超過300億美元。在納斯達克上市的中國企業(yè)高管幾乎都有海外留學的經(jīng)歷。在納斯達克已上市的中國企業(yè)促進了新技術和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為企業(yè)在中國擴張和在國外籌集資金創(chuàng)造了新的模式。近年來，在納斯達克上市的中國企業(yè)已經(jīng)突破了互聯(lián)網(wǎng)和高科技企業(yè)的范疇。多個行業(yè)和領域的企業(yè)紛紛登陸納斯達克，其在納斯達克上市所激發(fā)的中國概念也被國際市場所接受。這對中國企業(yè)來說絕對是一件好事。

3.銀行應提升為民營企業(yè)服務的業(yè)務能力

（1）破解“不敢貸不愿貸”的困境

企業(yè)要做好項目規(guī)劃并獲得銀行信任。我國金融機構不愿向民營企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資的主要原因為雙方信息不對稱，建立健全民企的征信體系，使更多的金融機構可以真實地了解有意向進行融資的民企現(xiàn)狀以及未來發(fā)展規(guī)劃，做到了解資金的用途與去向，減少由于信息不對等而帶來的資金損失。商業(yè)銀行自身“不敢貸、不愿貸”的問題，需要從機制和體系上加以解決。銀行有必要改善評價機制，改善對民營企業(yè)信用業(yè)務的評價。遵守交易規(guī)則，為金融服務的全面發(fā)展創(chuàng)造互惠互利的條件。指導銀行分行提高對民營經(jīng)濟支持的熱情，呼吁銀行增加賦予民營企業(yè)的信用分配和信用比例。對信貸服務的整個過程進行整理，明確各環(huán)節(jié)的責任，改善免除盡職調(diào)查和容錯糾錯的修正機制，解決所有級別的分行都不敢貸的問題。

（2）利用大數(shù)據(jù)技術建立信貸業(yè)務模式

銀行防范風險意識不斷加強與銀行給民營企業(yè)貸款不應成為矛盾。支持民營企業(yè)發(fā)展對于銀行業(yè)務是一種結構優(yōu)化，符合銀行業(yè)經(jīng)營長遠發(fā)展目標的實現(xiàn)。大型商業(yè)銀行的賬戶管理業(yè)務難以覆蓋眾多民營企業(yè)，為民營企業(yè)特別是中小企業(yè)提供服務確實存在風險。但是，傳統(tǒng)銀行的信用支持系統(tǒng)、風控系統(tǒng)、管理系統(tǒng)都是以大型企業(yè)為中心設計的，降低風險的措施主要依靠擔保物或共同擔保，流程復雜。根據(jù)這一系列的步驟和要求為民營企業(yè)提供服務的效率非常低，并且在審批和批準上使用人工的方法非常昂貴。解決這一困境的關鍵是準確、迅速地掌握企業(yè)所有種類的實際數(shù)據(jù)。

中國建設銀行通過企業(yè)級的互聯(lián)互通和與外部數(shù)據(jù)的整合及共享的數(shù)據(jù)基礎，嘗試了快速、正確理解小規(guī)模及小型企業(yè)狀況的數(shù)字化方法，客戶經(jīng)理已經(jīng)由逐戶管理發(fā)展到了“數(shù)據(jù)盯客”。如今一名客戶經(jīng)理可以通過自動化系統(tǒng)高效地處理數(shù)千名客戶的數(shù)據(jù)。這個模型中包括中小企業(yè)在內(nèi)的民間企業(yè)申請貸款時，銀行會獲得準確的數(shù)據(jù)，并使用大數(shù)據(jù)技術在線識別顧客，篩選顧客，計算配額，設定價格，自動完成貸款和貸款后的信用流程和風險管理，從根本上改變了中小企業(yè)的信用商業(yè)模式。同時，銀行也削減了業(yè)務處理成本和風險成本，從而為民營企業(yè)甚至小微企業(yè)提供大規(guī)模的金融服務。

4.建立健全民營企業(yè)融資的相關法律法規(guī)

為了緩解民營企業(yè)融資難的問題，給予民營企業(yè)更多的保障，國家應制定相關的政策來支持銀行等相關機構為民營企業(yè)進行貸款服務，政府應設立專門為民營企業(yè)進行等級分層的評級機構，通過第三方的評級機構對民營企業(yè)進行劃分，融資機構可以根據(jù)等級自行決定是否對該企業(yè)提供資金支持。建立評級機構的同時政府也可根據(jù)該地區(qū)進行民企資金支持投入，激發(fā)民營企業(yè)融資的積極性，促進市場環(huán)境和諧發(fā)展。國家應加強對民營企業(yè)信用體系的監(jiān)管，建立健全相關法律法規(guī)對不良企業(yè)的違法違紀行為進行嚴格的處罰，減少不良企業(yè)違法違紀行為的發(fā)生，通過監(jiān)管提高民營企業(yè)的信譽，摘掉大眾對民企的有色眼鏡，拓寬民企的融資渠道。我國現(xiàn)有的促進民營企業(yè)發(fā)展的政策多數(shù)為科技創(chuàng)新，對于大部分的民企經(jīng)營范圍關注度不足，若想解決這一現(xiàn)象需要國家政府的長期支持，而非短期就能解決的。

三、結語

民營企業(yè)是我國市場經(jīng)濟的重要組成部分，改革開放以來，我國對民營企業(yè)的發(fā)展愈發(fā)重視。與國有企業(yè)相比，資金短缺是制約民營企業(yè)發(fā)展的主要因素，無論是內(nèi)源融資還是外源融資，對于民營企業(yè)來說都是發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，融資難是現(xiàn)在民營企業(yè)普遍存在的一個問題，國家及政府已對此現(xiàn)象產(chǎn)生了高度的重視，但解決這一問題道阻且長，拓寬民營企業(yè)的融資模式，運用多元化融資方式緩解民營企業(yè)融資困難的問題現(xiàn)狀，融資后企業(yè)能否合理規(guī)劃資金也是一大考驗，這不只需要國家的幫助更需要企業(yè)本身的不懈努力。只有這樣民營企業(yè)才能充分發(fā)揮自身優(yōu)勢促進我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，保持我國市場經(jīng)濟持續(xù)增長，緩解我國的就業(yè)壓力，使我國社會主義市場經(jīng)濟環(huán)境更為健康。

注釋：

①資料來源：中國人民銀行：小微、民營企業(yè)對銀行貸款依賴程度加深http：//finance.sina.com.cn/roll/2020-05-29/doc-iircuyvi5728977.shtml。

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作者簡介：王筱涵（1997.04- ），女，遼寧鞍山人，沈陽師范大學，碩士研究生在讀，主要從事經(jīng)濟學教學研究;通訊作者：王志文（1964.02- ），女，遼寧沈陽人，沈陽師范大學國際商學院，教授，研究生導師，研究方向：經(jīng)濟學