劉增祿

隨著上市公司中報的陸續(xù)發(fā)布，標的公司的基本面好壞、機構資金的介入深度等，都將一一展現(xiàn)在投資人面前。

目前來看，?？低?、東方財富、海大集團、衛(wèi)星石化等公司憑借著中期不俗的業(yè)績增速，在二季度期間獲得了眾多機構的集中看好。若結合三季度以來最新的機構調(diào)研情況，可發(fā)現(xiàn)績優(yōu)股依然是機構們重點關注品種，譬如上半年歸母股東凈利潤同比增長40%的?？低暎?月份就獲得了517家機構集中調(diào)研。

已公布中報公司中期業(yè)績大面積增長

截至7月29日，兩市共有83家公司已完成中報披露工作，從這些公司基本面來看，基本延續(xù)“好學生更愿意提前交卷”的規(guī)律，其中，有76家公司上半年實現(xiàn)盈利，65家公司在盈利的基礎上實現(xiàn)了凈利潤同比增長，占已披露中報公司比重的78.31%。

就目前披露情況看，化工純堿行業(yè)的和邦生物報告期內(nèi)增長勢頭頗為強勁，不僅9.14億元凈利潤較上年同期實現(xiàn)1930.72%的大幅增長，且39.13億元營業(yè)總收入也同比增長了60.18%。深入分析看，該公司報告期內(nèi)的利潤幾乎全部源于內(nèi)生性收益，扣非后凈利潤也高達9.1億元，占到期間凈利潤比重的99.5%?；蚴芤嬗诨久娴膹妱牛蓛r上半年表現(xiàn)不凡，年內(nèi)已累計大漲70.42%。

就和邦生物上半年業(yè)績同比大增原因看，純堿、玻璃、草甘膦、雙甘膦價格的上漲是起到關鍵作用的。當然，業(yè)績的同比大幅增長還和上年同期基數(shù)較低有一定關系。在2020年上半年，和邦生物因遭遇新冠疫情和汛情的雙重打擊，業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑，僅實現(xiàn)了4千萬元盈利。

與之類似，同樣身處化工板塊的氮肥公司魯西化工因漲價，今年上半年營業(yè)總收入和凈利潤也分別實現(xiàn)了94.73%和1064.17%的增長，且報告期內(nèi)，非經(jīng)常性收益僅占凈利潤比重的1.13%。在基本面大幅好轉下，上半年股價一路震蕩上行，累計上漲了52.66%。

整體來看，在65家上半年凈利潤實現(xiàn)增長的公司中，有61家公司營業(yè)總收入和扣非后凈利潤實現(xiàn)了正增長，若從扣非后凈利潤占凈利潤的比重看，多達55家公司超過了80%，這一情況意味著多數(shù)公司業(yè)績向好原因是內(nèi)生性增長所致。

除了正式公布中報的公司，目前兩市還有85家公司公布了較此前的業(yè)績預告數(shù)據(jù)更為豐富，且更接近最終實際值的業(yè)績快報，就數(shù)據(jù)來看，不僅85家公司全部實現(xiàn)了盈利，且其中瑞泰科技、中國中免、長城汽車、廈門鎢業(yè)等15家公司，今年中期的凈利潤額還將較去年同期實現(xiàn)翻倍增長。

具體來看，濱化股份9.75億元的凈利潤較上年同期大幅增長了5492.42%，43.19億元的營業(yè)收入較上年同期增長了58.75%。公司明確表示，主營產(chǎn)品環(huán)氧丙烷、三氯乙烯、四氯乙烯、氯丙烯等市場價格上漲明顯，產(chǎn)品毛利增加，由此推動了公司效益大幅增加。煤炭開采公司新集能源今年中期11.55億元的凈利潤也較2020年中期大幅增長了1123.46%，52.13億元的營業(yè)收入也同比實現(xiàn)42.22%的增長，就業(yè)績向好原因看，商品煤銷量同比增加、綜合售價有所上漲是關鍵因素。

逾百家機構集中重倉海康威視、東方財富、海大集團、衛(wèi)星石化

在財報披露期間，機構的持倉變化也是投資者極為關心的。在83家公布正式中報的公司中，有67家公司在二季度期間獲得了公私募基金、社保基金、QFII、陸股通、保險公司、券商、券商集合理財、信托公司等主流機構資金的認可，其中，對?？低?、東方財富、海大集團、衛(wèi)星石化的重倉機構均超過百家。

身為安防龍頭，?？低暤玫搅吮姸鄼C構的青睞，前十大股東中，馮柳掌管的高毅鄰山1號遠望基金，張坤掌管的易方達藍籌精選混合型證券投資基金分別位列第四大和第九大股東，分別持有公司股份2.15億股和9000萬股。若結合公募基金二季報還可看到，由劉彥春管理的景順長城新興成長、景順長城鼎益，謝治宇管理的興全合潤、興全合宜，蕭楠管理的易方達高質(zhì)量嚴選三年等，二季度期間均重倉了?？低?。其中，劉彥春掌管的景順長城新興基金二季度增持了200萬股，持股數(shù)量升至4000萬股，同期掌管的景順長城鼎益也新建倉了2000萬股，而謝治宇的興全合潤和興全合宜則分別增持了1077.36萬股和367.73萬股。

相較之下，東方財富、海大集團、衛(wèi)星石化則得到了外資的青睞。二季度期間，阿布扎比投資局對東方財富增持了1469.83萬股，最終憑借4948.8萬股的持倉成為了公司第十大股東。海大集團和衛(wèi)星石化的前十大股東中更是分別出現(xiàn)了3家QFII基金的身影，其中，海大集團同時被挪威中央銀行、阿布扎比投資局、澳門金融管理局重倉;衛(wèi)星石化則同時被澳門金融管理局、科威特政府投資局、比爾及梅琳達蓋茨信托基金會重倉。與此同時，海大集團還是劉彥春重點看好的公司，執(zhí)掌的景順長城新興成長和景順長城鼎益分別增持了200.02萬股和100萬股股份，成為公司的第三大和第五大股東。

機構7月份加大調(diào)研績優(yōu)公司力度

7月份以來，目前已發(fā)布正式中報和業(yè)績快報的公司中，有24家獲得了機構最新調(diào)研。其中，漢鐘精機月內(nèi)被先后調(diào)研了9次，偉星股份、拓維信息也分別接待了4批和3批機構的調(diào)研。若從參與調(diào)研的機構家數(shù)統(tǒng)計，?？低暋⑦~為股份和海大集團受關注度最高，前兩者7月24日分別接待了517家機構和421家機構的“圍觀”，后者也在7月27日獲得了143家機構的集中調(diào)研。

從參與這幾家公司調(diào)研的機構看，用星光熠熠來形容極為貼切，譬如對?？低曔M行調(diào)研的隊伍中就有高瓴資本、高毅資產(chǎn)、IDG資本、睿遠基金等國內(nèi)外明星機構，而對邁為股份的調(diào)研隊伍中則有景林資產(chǎn)、淡水泉、高毅資產(chǎn)、重陽投資、千合資本等明星私募的身影。

雖然?？低暯衲昵皟蓚€季度持續(xù)保持了較高的業(yè)績增速，但公司在機構調(diào)研時也表示，下半年的經(jīng)營環(huán)境仍然較為復雜，宏觀經(jīng)濟存在較大的不確定性。新冠疫情的反復出現(xiàn)是當前的常態(tài)，原材料緊張將持續(xù)考驗各個廠商的供應鏈組織能力，預期短時間難以緩解，交付問題不可小覷。美國制裁對公司的負面影響還在持續(xù)，美國聯(lián)邦通訊委員會FCC對公司產(chǎn)品的認證限制還在立法過程中，最終會限制到何種程度，也有待于進一步觀察，美國市場的前景非常不明朗。整體看三、四季度，公司認為存在一個逐季下行的趨勢，同時，三季度受重點軟件企業(yè)所得稅退稅影響，凈利潤會存在一個缺口。相對于公司的謹慎，各大券商卻在近期非常看好?？低暎┤鐕C券、華泰證券等機構均調(diào)高了公司的評級。

邁為股份在近期機構調(diào)研中，對于大家關心的問題也表示，2021年下半年逐漸成熟的降本路徑有SMBB、銀漿國產(chǎn)化和退火吸雜技術下N型硅片與P型硅片的同價;2022年將成熟的降本路徑有25%電池量產(chǎn)效率、銀包銅漿料國產(chǎn)化和大硅片薄片化，當六個節(jié)點完成后，HJT成本會低于PERC。公司預計SMBB的二代線在今年8月份會送到客戶端驗證，今年9月份會有數(shù)據(jù)會出來。公司預計明年可以實現(xiàn)銀包銅漿料的國產(chǎn)化。公司預判異質(zhì)結全市場今年會有10GW～15GW的訂單落地，明年大概是20GW～30GW的訂單。基于此，近日海通證券、招商證券、中信建投、國金證券、方正證券也紛紛給予該公司買入或強烈推薦的評級。

整體分析統(tǒng)計近期陸續(xù)被機構投資者關注調(diào)研的公司，可發(fā)現(xiàn)中報期上市公司業(yè)績的成長性成為各大機構重點考慮的因素。在24家被調(diào)研的公司中，有21家今年中期凈利潤實現(xiàn)盈利且增長。若從行業(yè)特點看，雖然春節(jié)后醫(yī)藥板塊整體表現(xiàn)羸弱，但近期卻依然得到了機構的更多關注，板塊中，一心堂、我武生物、美諾華均進入了機構們的調(diào)研名單，尤其是一心堂，7月12日共有67家機構與其進行了視頻會議。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）

附表 已公布中報營收和利潤均大幅增長的公司