黃劍輝 張超

碳中和戰(zhàn)略目標(biāo)的達(dá)成，既需要政府大力支持，也需要充分發(fā)揮市場(chǎng)作用。碳達(dá)峰、碳中和催生的產(chǎn)業(yè)需求將產(chǎn)生巨大的融資需求，高效解決碳企業(yè)融資需求將成為實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的核心樞紐。數(shù)字化“碳企鏈融”平臺(tái)集服務(wù)信貸市場(chǎng)、鏈接市場(chǎng)多方優(yōu)勢(shì)主體以及提高融資效率等多種功能于一體，平臺(tái)的建立將為碳企發(fā)展提供極為重要的“融資+融智”支持。本文重點(diǎn)以提高碳企業(yè)融資效率為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，首先分析建立數(shù)字化碳金融平臺(tái)的必要性和可行性，然后在分析建立數(shù)字化碳金融平臺(tái)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)以及發(fā)達(dá)國家碳金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，給出建立數(shù)字化“碳企鏈融”平臺(tái)的整體設(shè)計(jì)方案。

建立數(shù)字化碳金融平臺(tái)的必要性和可行性

必要性

碳達(dá)峰、碳中和是黨中央的重大戰(zhàn)略決策，金融體系助力實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)大有可為，亟須通過機(jī)制加以支持。碳達(dá)峰、碳中和作為黨中央的重大戰(zhàn)略決策，事關(guān)中國的高質(zhì)量發(fā)展和全球的可持續(xù)發(fā)展。碳達(dá)峰、碳中和需要政府與市場(chǎng)有機(jī)結(jié)合才能順利實(shí)現(xiàn)。為實(shí)現(xiàn)碳中和這一更高的戰(zhàn)略目標(biāo)，需要政府引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)在轉(zhuǎn)型過程中選擇合適的技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)“減碳、固碳”，逐步達(dá)到碳中和的目的，具體而言，需要從三方面采取措施：一是能源供應(yīng)方面，盡可能用非碳能源替代化石能源發(fā)電、制氫，構(gòu)建“新型電力系統(tǒng)或能源供應(yīng)系統(tǒng)”;二是能源消費(fèi)方面，力爭(zhēng)在居民生活、交通、工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑等絕大多數(shù)領(lǐng)域中，實(shí)現(xiàn)電力、氫能、地?zé)帷⑻柲艿确翘寄茉磳?duì)化石能源消費(fèi)的替代;三是人為固碳方面，通過生態(tài)建設(shè)、土壤固碳、碳捕集封存等組合工程去除不得不排放的二氧化碳。在轉(zhuǎn)型過程中，需要充分利用金融的資源配置功能，引導(dǎo)中國經(jīng)濟(jì)向低碳方向發(fā)展，同時(shí)也有必要集合政府、金融機(jī)構(gòu)、碳企業(yè)以及具有優(yōu)勢(shì)的其他機(jī)構(gòu)共同支持碳中和目標(biāo)的達(dá)成。

碳中和相關(guān)企業(yè)融資需求巨大、供需錯(cuò)配嚴(yán)重，亟須創(chuàng)新金融供給提高金融資源配置效率。渣打全球研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布報(bào)告顯示，為達(dá)成碳中和目標(biāo)，2060年之前中國在脫碳進(jìn)程中需進(jìn)行高達(dá)127萬億～192萬億元的投資，相當(dāng)于平均每年投資3.2萬億～ 4.8萬億元，預(yù)計(jì)中國人民銀行將在碳金融領(lǐng)域提供相關(guān)支持， 金融機(jī)構(gòu)在碳金融投資機(jī)會(huì)巨大。國家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心的研究顯示，中國若在2030年之前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，所需項(xiàng)目資金每年約3.1萬億元以上，而目前每年的資金供給為5000多億元，資金總?cè)笨诔?.5萬億元;若要在2060年之前實(shí)現(xiàn)碳中和，則需在清潔能源發(fā)電、先進(jìn)儲(chǔ)能、綠色零碳建筑等領(lǐng)域新增超過百萬億元的投資。考慮到政府財(cái)政資金僅能覆蓋實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)所需項(xiàng)目資金的少部分，需要金融市場(chǎng)彌補(bǔ)巨大的資金缺口;碳金融市場(chǎng)存在巨大需求的同時(shí)，也存在嚴(yán)重的供需錯(cuò)配問題，財(cái)信證券分析指出，目前碳金融主要投資于能源供應(yīng)領(lǐng)域，而工業(yè)領(lǐng)域碳金融投資占比遠(yuǎn)低于其碳排放占比。因此，亟須創(chuàng)新金融供給，以提高碳金融產(chǎn)品的資金供給量、改善碳金融產(chǎn)品資源錯(cuò)配問題。

數(shù)字化成為主流發(fā)展趨勢(shì)，亟須數(shù)字化平臺(tái)賦能雙碳戰(zhàn)略。中國“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要提出要迎接數(shù)字時(shí)代，充分發(fā)揮海量數(shù)據(jù)和豐富應(yīng)用場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，催生新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式，壯大經(jīng)濟(jì)發(fā)展新引擎。數(shù)字化技術(shù)對(duì)于提高金融組織運(yùn)行效率意義重大，充分利用數(shù)字化技術(shù)解決現(xiàn)有碳金融“成本高、效率低”問題，既能提高服務(wù)效率，又能為金融機(jī)構(gòu)開拓出新的“藍(lán)海業(yè)務(wù)”，通過數(shù)字化平臺(tái)賦能“雙碳”戰(zhàn)略，將極大提高碳金融的運(yùn)行效率，最終助力“雙碳”戰(zhàn)略的實(shí)施。

可行性

黨中央支持推動(dòng)碳達(dá)峰、碳中和平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，政策助推碳金融平臺(tái)建設(shè)。實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)，是以習(xí)近平同志為核心的黨中央作出的重大戰(zhàn)略決策，國家層面給予了高度重視。“十四五”規(guī)劃綱要指出要“促進(jìn)共享經(jīng)濟(jì)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展”，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將助力中國高質(zhì)量發(fā)展和高品質(zhì)生活服務(wù)目標(biāo)的達(dá)成。

多家金融機(jī)構(gòu)布局碳金融，金融機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略需求支持平臺(tái)發(fā)展。近年來，商業(yè)銀行在碳金融領(lǐng)域的探索不斷深入，已經(jīng)從綠色信貸、綠色債券等向碳金融方向發(fā)展。與此同時(shí)，商業(yè)銀行參與碳金融的產(chǎn)品逐漸豐富，資金導(dǎo)向作用也日益顯現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)出于自身發(fā)展的戰(zhàn)略需求將支持平臺(tái)發(fā)展壯大。

碳企發(fā)展空間巨大，融資缺口為平臺(tái)建設(shè)提供了強(qiáng)大動(dòng)力。碳中和不僅僅是短期的投資風(fēng)口，更是涉及一系列能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、一系列技術(shù)進(jìn)步、一系列發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的投資機(jī)會(huì)。這對(duì)金融行業(yè)來說是一個(gè)巨大的藍(lán)海，未來碳交易市場(chǎng)將迎來巨大發(fā)展契機(jī)。日益壯大的碳企產(chǎn)生的巨大融資需求為平臺(tái)建設(shè)與發(fā)展提供了強(qiáng)大動(dòng)力。

建立數(shù)字化碳金融平臺(tái)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

機(jī)遇

碳企不同發(fā)展階段的融資需求不同，為不同類型的創(chuàng)新資本提供了多元化的投資窗口。碳中和相關(guān)企業(yè)在不同發(fā)展階段的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與增長(zhǎng)潛力存在差異，金融機(jī)構(gòu)投資不同企業(yè)產(chǎn)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)與收益同樣存在較大差異，不同的投資者傾向基于自身比較優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)偏好投資不同的碳中和相關(guān)企業(yè)，即便是相同企業(yè)的不同發(fā)展階段或是不同風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，也會(huì)帶來多元化的投資機(jī)會(huì)。

高耗能企業(yè)有內(nèi)在轉(zhuǎn)型需求，為金融機(jī)構(gòu)助力企業(yè)轉(zhuǎn)型提供了良機(jī)。在低碳發(fā)展背景下，諸多傳統(tǒng)高耗能企業(yè)將面臨經(jīng)營和轉(zhuǎn)型方面的壓力，這些企業(yè)為了生存與發(fā)展有內(nèi)在轉(zhuǎn)型的需求，在轉(zhuǎn)型過程中必然產(chǎn)生資金需求，這為金融機(jī)構(gòu)助力企業(yè)轉(zhuǎn)型并獲取收益提供了良機(jī)。

企業(yè)可通過交易碳排放權(quán)獲益，為金融機(jī)構(gòu)參與碳交易提供了機(jī)遇。在降低碳排放的方式中，碳排放權(quán)交易是最有效的市場(chǎng)化方式。2019年，全球碳排放總量為360億噸，其中中國占比為29%、美國占比為15%、歐盟占比為9%;但2020年，全球碳市場(chǎng)總成交量約為2300億歐元，其中歐盟占比接近90%，中國占比卻很小。隨著中國碳交易市場(chǎng)不斷發(fā)展，倘若中國在碳交易、碳信用領(lǐng)域可以接近歐盟水平，那么中國碳交易市場(chǎng)將產(chǎn)生大量的投資機(jī)會(huì)，這為金融機(jī)構(gòu)參與碳交易提供了重要市場(chǎng)機(jī)遇。

挑戰(zhàn)

碳企發(fā)展初期經(jīng)營不確定性大、信用信息缺乏以及抵押物不足，加大了金融機(jī)構(gòu)的投資難度。在降低碳排放的政策背景下，將涌現(xiàn)出諸多企業(yè)開展降低碳排放相關(guān)項(xiàng)目。但是，在企業(yè)自身層面，諸多發(fā)展?jié)摿Υ蟮?guī)模較小的碳企在發(fā)展初期經(jīng)營不確定性大、缺乏信用信息以及缺少抵押物;在外部環(huán)境層面，中國征信基礎(chǔ)設(shè)施水平相對(duì)較低：這都增加了金融機(jī)構(gòu)篩選優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的難度，加大了金融機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

高耗能企業(yè)固定資本投入高、經(jīng)營理念轉(zhuǎn)變難度大，加大了金融機(jī)構(gòu)助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的難度。在降低碳排放的政策背景下，大量高碳資產(chǎn)加速折舊，降低了資產(chǎn)所能產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益，增加了高耗能企業(yè)的轉(zhuǎn)型成本，加之企業(yè)既有經(jīng)驗(yàn)理念、經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)會(huì)對(duì)企業(yè)未來發(fā)展產(chǎn)生一定的影響，這些因素都加大了高耗能企業(yè)成功轉(zhuǎn)型的難度，增加了金融機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)碳排放定價(jià)難度大，加大了金融機(jī)構(gòu)利用碳排放權(quán)開展金融交易的難度。目前，中國試點(diǎn)地區(qū)碳交易市場(chǎng)的價(jià)格調(diào)控更多依賴管控手段，只有個(gè)別交易市場(chǎng)推出了碳遠(yuǎn)期合約，但成交并不活躍，投資者基礎(chǔ)與交易機(jī)制不夠豐富，碳交易的市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制尚不完善，企業(yè)碳排放定價(jià)難度大，這不僅增加了金融機(jī)構(gòu)評(píng)估相關(guān)企業(yè)價(jià)值的難度，也增加了金融機(jī)構(gòu)將碳排放權(quán)作為抵押資產(chǎn)時(shí)的定價(jià)難度，加大了金融機(jī)構(gòu)開展碳排放權(quán)業(yè)務(wù)的難度與風(fēng)險(xiǎn)。

全球發(fā)達(dá)國家促進(jìn)碳金融發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)借鑒

美國成立環(huán)境責(zé)任經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟，政策激勵(lì)與金融支持推動(dòng)碳減排。美國在鼓勵(lì)金融業(yè)支持低碳項(xiàng)目方面，除了利用法律給予支持外，還通過政策激勵(lì)、引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新的方式來引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持低碳項(xiàng)目融資。美國成立的環(huán)境責(zé)任經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟建立了連接投資者、公眾利益集團(tuán)和企業(yè)的強(qiáng)大網(wǎng)絡(luò)，在篩選投資項(xiàng)目時(shí)，參考對(duì)地球環(huán)境負(fù)責(zé)的篩選原則對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，并要求申請(qǐng)貸款的企業(yè)每年向環(huán)境責(zé)任經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟提交環(huán)境報(bào)告，激勵(lì)企業(yè)開展低碳項(xiàng)目。

英國啟動(dòng)“貸款擔(dān)保計(jì)劃”并成立碳金融組織，金融支持低碳項(xiàng)目發(fā)展。2012年，英國政府啟動(dòng)“貸款擔(dān)保計(jì)劃”為環(huán)保類項(xiàng)目提供融資擔(dān)保服務(wù)。此外，英國政府還設(shè)立了英國綠色投資銀行，為節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目提供融資支持，助力經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)降低碳排放。除了以上支持方案，早在2001年，英國政府就設(shè)立了碳基金，尋求低碳技術(shù)的商業(yè)合作機(jī)會(huì)，并為商業(yè)和公共部門的節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目提供資金支持。

荷蘭發(fā)展PPP融資模式并設(shè)立低碳環(huán)保項(xiàng)目基金，增加社會(huì)資本參與推動(dòng)碳減排。荷蘭的PPP模式由政府、企業(yè)和公眾三大參與方簽署協(xié)議，節(jié)能項(xiàng)目由企業(yè)負(fù)責(zé)開發(fā)、政府負(fù)責(zé)監(jiān)督，項(xiàng)目運(yùn)作資金主要來源于社會(huì)資本，政府無需墊付資金，只需給予補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠，該方案顯著降低了碳排放量、改善了居民生活環(huán)境。在設(shè)立低碳環(huán)保項(xiàng)目基金方面，荷蘭國防集團(tuán)、荷蘭銀行通過設(shè)立定向基金來支持節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目的實(shí)施，在提供資金支持的同時(shí)，還為其客戶提供綜合的節(jié)能解決方案，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

日本政策投資銀行引入環(huán)境評(píng)級(jí)，積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將風(fēng)險(xiǎn)控制與環(huán)保社會(huì)責(zé)任有機(jī)結(jié)合。日本政策投資銀行為了促進(jìn)企業(yè)投資環(huán)保項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，自2004年4月開始從事環(huán)境友好型融資業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)的核心特征是，在評(píng)估信貸項(xiàng)目時(shí)，對(duì)有融資需求的項(xiàng)目進(jìn)行環(huán)境評(píng)級(jí)，滿足評(píng)級(jí)要求的項(xiàng)目才能獲得貸款，并且對(duì)于購買環(huán)保設(shè)備、開展環(huán)保技術(shù)研發(fā)的項(xiàng)目給予低息貸款。在此過程中，日本政策投資銀行還與多家金融機(jī)構(gòu)合作，基于對(duì)企業(yè)的環(huán)境評(píng)級(jí)為環(huán)保項(xiàng)目提供融資。2006～2007年，日本政策投資銀行出于降低企業(yè)二氧化碳排放量的考慮，在原環(huán)境評(píng)級(jí)融資業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上更新了信貸審核標(biāo)準(zhǔn)，并于2007年在環(huán)境省的大力支持下，再次推出了環(huán)境評(píng)級(jí)貼息貸款業(yè)務(wù)，進(jìn)一步加大了對(duì)環(huán)保項(xiàng)目的支持力度。

韓國金融機(jī)構(gòu)引入環(huán)境友好型金融產(chǎn)品，信貸支持促進(jìn)環(huán)保項(xiàng)目發(fā)展。在促進(jìn)節(jié)能減排、降低碳排放方面，韓國多家金融機(jī)構(gòu)通過設(shè)立基金、成立相關(guān)部門或組織的方式來支持環(huán)保項(xiàng)目的實(shí)施。例如，韓國產(chǎn)業(yè)銀行于2010年推出了專項(xiàng)基金來支持環(huán)保項(xiàng)目;韓國進(jìn)出口銀行、韓國中小企業(yè)銀行不僅通過設(shè)立基金支持低碳項(xiàng)目，還通過設(shè)立專責(zé)小組與專業(yè)組織合作的方式來促進(jìn)低碳項(xiàng)目的實(shí)施。

從發(fā)達(dá)國家促進(jìn)碳金融的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)可以看出，大力發(fā)展碳金融為低碳、環(huán)保項(xiàng)目的發(fā)展提供了重要的資金保障，而碳金融的大力發(fā)展又離不開政府的大力支持與金融機(jī)構(gòu)的積極配合。參考發(fā)達(dá)國家碳金融發(fā)展的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，一方面，由于低碳環(huán)保項(xiàng)目具有較強(qiáng)的正外部性，僅僅依靠市場(chǎng)自發(fā)供給所提供的低碳項(xiàng)目總量將低于社會(huì)最優(yōu)水平，中國在大力發(fā)展碳金融的過程中，需要政府給予政策及資金層面的支持來激勵(lì)企業(yè)增加低碳項(xiàng)目的投資;另一方面，由于低碳項(xiàng)目融資需求巨大，需要發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)在資金融通過程中的巨大作用，相關(guān)組織需要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在社會(huì)責(zé)任與自身利益的共同激勵(lì)下積極參與低碳項(xiàng)目融資。在此過程中，建立一個(gè)能鏈接碳企與其他相關(guān)組織的平臺(tái)，對(duì)于發(fā)揮各主體在降低碳排放中的作用、實(shí)現(xiàn)各方需求以及提高碳中和相關(guān)企業(yè)的融資效率將起到重要作用。

數(shù)字化“碳企鏈融”平臺(tái)的特點(diǎn)與整體框架

平臺(tái)特點(diǎn)

整合政府、金融機(jī)構(gòu)等社會(huì)資源，引導(dǎo)生產(chǎn)要素配置低碳行業(yè)。中國為實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，需要充分調(diào)動(dòng)社會(huì)資源，引導(dǎo)生產(chǎn)要素配置到低碳行業(yè)。中國雙碳戰(zhàn)略的實(shí)施會(huì)對(duì)未來中國金融業(yè)的發(fā)展方向產(chǎn)生重要影響，中國的產(chǎn)業(yè)金融將圍繞“碳中和”的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條開展相關(guān)業(yè)務(wù)，相關(guān)金融組織將沿著資金的交易鏈尋找整個(gè)供應(yīng)鏈，將金融服務(wù)嫁接于企業(yè)的全周期生產(chǎn)經(jīng)營中。在此過程中，通過建立數(shù)字化“碳企鏈融”平臺(tái)整合政府、金融機(jī)構(gòu)、智庫等社會(huì)資源來應(yīng)對(duì)氣候變化問題，會(huì)大大拓展金融長(zhǎng)期增長(zhǎng)的最大可能性邊界?！疤计箧溔凇逼脚_(tái)就是致力于突破碳金融的生產(chǎn)邊界，打造無邊界金融。

多方合作實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，發(fā)揮平臺(tái)各方在降低碳排放中的比較優(yōu)勢(shì)。政府、金融機(jī)構(gòu)以及其他組織在服務(wù)碳中和相關(guān)企業(yè)時(shí)具有比較優(yōu)勢(shì)。例如，政府不僅可以利用政策及財(cái)政資金支持碳金融發(fā)展，還可以利用數(shù)字化技術(shù)，依托國家信用和科技信用，有機(jī)結(jié)合政府和市場(chǎng)兩種力量，將國家信用注入科技研發(fā)全過程;而某些機(jī)構(gòu)在獲取企業(yè)和業(yè)主的信用信息、充分挖掘抵押物價(jià)值方面具備較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。平臺(tái)在整合政府與金融機(jī)構(gòu)資源的同時(shí)，引入工商、稅務(wù)、征信等相關(guān)機(jī)構(gòu)或信息平臺(tái)，豐富基礎(chǔ)信用信息的供給渠道，并探索金融征信與政府征信的可行融合模式;將融資擔(dān)保、資產(chǎn)評(píng)估、審計(jì)等融資輔助機(jī)構(gòu)引入平臺(tái)，方便融資服務(wù)全流程的順暢運(yùn)行，通過“碳企鏈融”平臺(tái)將這些組織連接在一起能更好地發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，為資金供需雙方提供一站式高效服務(wù)。

提高碳市場(chǎng)的流動(dòng)性和交易價(jià)格的有效性，激勵(lì)企業(yè)降低碳排放。通過建立鏈接各資源方的平臺(tái)，不僅能增加碳交易權(quán)的信息流通，還能提高碳交易權(quán)的抵押價(jià)值，有利于提高碳市場(chǎng)的流動(dòng)性和交易價(jià)格的有效性，從而提升碳交易權(quán)的內(nèi)在價(jià)值，這將激勵(lì)和督促企業(yè)出于自身收益的考慮而降低碳排放。

提高碳金融的資源配置效率，降低低碳企業(yè)融資成本。一方面，平臺(tái)可以發(fā)揮自身在整合社會(huì)資源、發(fā)揮各方比較優(yōu)勢(shì)以及提高碳排放權(quán)價(jià)值等方面的綜合優(yōu)勢(shì)，提高碳金融融資需求匹配時(shí)的信息獲取效率、降低金融機(jī)構(gòu)的貸前風(fēng)控成本以及提升貸后管理工作能力。另一方面，平臺(tái)可以將碳中和產(chǎn)業(yè)內(nèi)大型龍頭企業(yè)作為依托，不斷吸引產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小碳企業(yè)通過平臺(tái)獲得優(yōu)質(zhì)綜合金融服務(wù)，并通過數(shù)字化技術(shù)提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)碳企業(yè)的效率，從而降低低碳企業(yè)的融資成本，促進(jìn)低碳項(xiàng)目發(fā)展。

整體框架

構(gòu)建碳企評(píng)級(jí)體系，設(shè)置碳企白名單。通過構(gòu)建碳企評(píng)級(jí)體系，設(shè)置碳企白名單，為具備降低碳排放能力的企業(yè)提供融資便利，這為平臺(tái)實(shí)施碳減排激勵(lì)措施提供了重要評(píng)審基礎(chǔ)。在碳企評(píng)級(jí)體系的構(gòu)建過程中，可以聯(lián)合政府組織、學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)以及實(shí)力較強(qiáng)的評(píng)估機(jī)構(gòu)基于科學(xué)合理的評(píng)估方法來建立評(píng)級(jí)體系。

引入政府、金融機(jī)構(gòu)以及其他社會(huì)組織，實(shí)現(xiàn)多方共建平臺(tái)。為了充分調(diào)動(dòng)社會(huì)資源，需要發(fā)揮社會(huì)各方的資源優(yōu)勢(shì)。在平臺(tái)建設(shè)過程中，應(yīng)積極引入政府、金融機(jī)構(gòu)以及其他社會(huì)組織，發(fā)揮政府在信用水平、政策支持、財(cái)政補(bǔ)貼方面的優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)在提供金融服務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮其他社會(huì)組織在獲取碳中和相關(guān)企業(yè)信用信息、挖掘抵押物價(jià)值等方面的優(yōu)勢(shì)，不斷增加資金供給方的數(shù)量和類型，提高碳金融的資金供給水平。比如，在建設(shè)“碳企鏈融”平臺(tái)的過程中，鏈接“華新鏈智”（華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)打造的致力于解決思想市場(chǎng)中供給端及需求端的信息不對(duì)稱問題，推動(dòng)思想市場(chǎng)健康發(fā)展，為雙方權(quán)益提供保障的智能交流平臺(tái)），通過“華新鏈智”對(duì)接中國碳中和50人論壇（由清華大學(xué)全球共同發(fā)展研究院、華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院、生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院和北京華軟科技發(fā)展基金會(huì)共同發(fā)起）等組織的國內(nèi)一流專家學(xué)者滿足企業(yè)“融智”需求，構(gòu)建一站式、立體化、全方位的綜合金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，通過平臺(tái)實(shí)現(xiàn)各方的利益訴求，激勵(lì)各方積極參與平臺(tái)建設(shè)。

引入碳排放權(quán)抵押及交易機(jī)制，充分挖掘碳排放權(quán)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。碳交易的核心是將碳排放“成本化”，中國碳交易體系的建立有助于形成碳排放定價(jià)信號(hào)，賦予碳排放權(quán)抵押價(jià)值與交易價(jià)值，引導(dǎo)整個(gè)社會(huì)實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型。在此過程中，“碳企鏈融”App平臺(tái)應(yīng)鏈接全國碳交易市場(chǎng)，借助全國碳交易市場(chǎng)的交易規(guī)則與交易價(jià)格形成機(jī)制以及各參與方在開展碳金融方面的比較優(yōu)勢(shì)，提高碳排放權(quán)的抵押價(jià)值與交易效率，從而充分挖掘碳排放權(quán)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

引入數(shù)字化技術(shù)，覆蓋項(xiàng)目的交易撮合、風(fēng)險(xiǎn)審核以及貸后管理全流程。平臺(tái)通過引入數(shù)字化技術(shù)實(shí)現(xiàn)科技賦能，進(jìn)而提高金融組織的運(yùn)行效率，降低低碳項(xiàng)目的融資成本是提高平臺(tái)運(yùn)行效率的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。以“碳企鏈融”平臺(tái)為核心，引入大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等數(shù)字化技術(shù)，打造線上化網(wǎng)站及App，將金融供給方與需求方有效鏈接，打通資金渠道，整合政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、征信等多方力量和資源，打造一站式線上融資智能生態(tài)圈，提供全方位、一站式產(chǎn)品服務(wù)體系和綜合服務(wù)，提升金融機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)獲客、信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，降低資金供需雙方信息不對(duì)稱程度和金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行成本，提高金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)碳金融相關(guān)項(xiàng)目的運(yùn)行效率（見圖1）。

實(shí)施路線圖

“碳企鏈融”平臺(tái)中的“融智平臺(tái)”已由華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院設(shè)計(jì)完成，預(yù)計(jì)于2021年7月下旬上線;數(shù)字化信貸融資平臺(tái)的建設(shè)，建議可由地方政府牽頭，借鑒唐山市的經(jīng)驗(yàn)，聯(lián)合相關(guān)企業(yè)聯(lián)合研發(fā);數(shù)字化資本市場(chǎng)融資平臺(tái)的建設(shè)，建議在經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)開展試點(diǎn)，地方政府在建設(shè)數(shù)字化資本市場(chǎng)平臺(tái)時(shí)，應(yīng)以科技創(chuàng)新和平臺(tái)戰(zhàn)略為引領(lǐng)，基于區(qū)塊鏈、數(shù)字技術(shù)打造，以實(shí)現(xiàn)“讓天下優(yōu)質(zhì)企業(yè)都能快捷低成本上市融資，讓天下民眾都能安全分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果”的目標(biāo)。

上述方案可在有發(fā)展條件的地區(qū)開展試點(diǎn)。例如，北京海淀區(qū)（覆蓋京津冀）、南京江北新區(qū)（覆蓋長(zhǎng)三角）、珠海橫琴（覆蓋粵港澳）、內(nèi)蒙古鄂爾多斯、山西太原綜改區(qū)等。

（作者單位：華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院、中國民生銀行研究院，南京大學(xué)商學(xué)院，其中黃劍輝系華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國民生銀行研究院院長(zhǎng)）