陳姍

2021年8月12日晚間，寧德時(shí)代披露向特定對(duì)象發(fā)行股票預(yù)案。本次發(fā)行對(duì)象為不超過35名特定對(duì)象，募集資金總額不超過582億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于福鼎時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目、廣東瑞慶時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)項(xiàng)目一期、江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目（四期）、寧德蕉城時(shí)代鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目（車?yán)餅稠?xiàng)目）、寧德時(shí)代湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目（二期）、寧德時(shí)代新能源先進(jìn)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

寧德時(shí)代表示，本次募投項(xiàng)目包括鋰離子電池相關(guān)產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目和新能源先進(jìn)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目，實(shí)施上述項(xiàng)目是響應(yīng)國家“雙碳”目標(biāo)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的具體舉措，有利于促進(jìn)新能源行業(yè)發(fā)展、助力全社會(huì)向清潔能源轉(zhuǎn)型。此外，本次發(fā)行還可以提升公司凈資產(chǎn)規(guī)模，降低資產(chǎn)負(fù)債率，改善資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。

數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代2020年?duì)I業(yè)收入503.19億元，同比增長(zhǎng)9.9%，凈利潤(rùn)55.83億元，同比增長(zhǎng)22.43%。2021年一季度，營業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為191.67億元和19.54億元，增長(zhǎng)率分別為112.24%和163.38%。截至2021年8月12日，寧德時(shí)代股價(jià)報(bào)收502元/股，市值1.17萬億。今年以來，該公司股價(jià)累計(jì)上漲43%。

在全球動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)即將邁入“TWh”時(shí)代，儲(chǔ)能市場(chǎng)進(jìn)入發(fā)展快車道的當(dāng)下，動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池兩手抓的寧德時(shí)代，正在下一盤大棋。

當(dāng)前，全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓬勃發(fā)展，汽車與能源、交通、信息通信等領(lǐng)域加速融合，推動(dòng)汽車產(chǎn)品形態(tài)、交通出行模式、能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)和社會(huì)運(yùn)行方式發(fā)生深刻變革，新能源汽車產(chǎn)業(yè)面臨前所未有的發(fā)展機(jī)遇。

根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2020年全球新能源汽車銷量為319.8萬輛，2015年到2020年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為34.5%，全球汽車電動(dòng)化滲透率也由2015年0.8%增長(zhǎng)到2020年的4.1%。我國堅(jiān)持純電驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略方向，新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得了舉世矚目的成就，新能源汽車產(chǎn)銷市場(chǎng)規(guī)模多年位居全球第一。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2020年我國新能源汽車銷量136.7萬輛，同比增長(zhǎng)13.4%；2021年1—6月新能源汽車銷量120.6萬，同比增長(zhǎng)207.0%，新能源汽車滲透率達(dá)9.36%。新能源汽車產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)有效帶動(dòng)了動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，2020年全球動(dòng)力電池出貨量為186吉瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)45.3%；2021年1—6月全球動(dòng)力電池出貨量為145吉瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)163.6%。

寧德時(shí)代認(rèn)為，新能源汽車替代燃油車已是大勢(shì)所趨，GGII預(yù)計(jì)2025年全球新能源汽車滲透率將提升至20%以上，動(dòng)力電池出貨量將達(dá)到1，100吉瓦時(shí)，正式邁入“TWh”時(shí)代，未來5年年均復(fù)合增長(zhǎng)率可達(dá)42.7%。動(dòng)力電池行業(yè)迅速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提升，行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)將更加受益。

此外，寧德時(shí)代還認(rèn)為，隨著傳統(tǒng)能源向清潔能源轉(zhuǎn)型成為全球共識(shí)，以風(fēng)電、光伏等清潔能源替代化石能源的革命正在加速到來，而新能源發(fā)電不穩(wěn)定與電網(wǎng)所要求的穩(wěn)定性的矛盾凸顯，從而催生了儲(chǔ)能快速增長(zhǎng)的需求，儲(chǔ)能產(chǎn)品的普及將推動(dòng)綠色能源的高效利用，市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮?。根?jù)GGII數(shù)據(jù)，2020年全球儲(chǔ)能鋰離子電池出貨量為27吉瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)58.8%，其中中國儲(chǔ)能鋰離子電池出貨量為16.2吉瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)70.5%。

值得注意的是，2021年7月，國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出到2025年，實(shí)現(xiàn)鋰離子電池等新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)變，裝機(jī)規(guī)模達(dá)3 000萬千瓦以上。到2030年，實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能全面市場(chǎng)化發(fā)展，新型儲(chǔ)能成為能源領(lǐng)域碳達(dá)峰、碳中和的關(guān)鍵支撐之一。

未來，隨著國內(nèi)外對(duì)風(fēng)儲(chǔ)、光儲(chǔ)、UPS儲(chǔ)能等儲(chǔ)能領(lǐng)域政策實(shí)施力度的加大，以及全球5G商用化速度進(jìn)一步提升，能源互聯(lián)網(wǎng)的興起將持續(xù)拉動(dòng)儲(chǔ)能市場(chǎng)的需求，儲(chǔ)能市場(chǎng)將迎來快速發(fā)展階段。根據(jù)GGII預(yù)計(jì)，2025年全球儲(chǔ)能電池出貨量將達(dá)到416吉瓦時(shí)，未來5年年復(fù)合增長(zhǎng)率約為72.8%。

根據(jù)SNE Research數(shù)據(jù)，寧德時(shí)代2017—2020年動(dòng)力電池使用量連續(xù)四年排名全球第一。同時(shí)，公司在技術(shù)、研發(fā)、生產(chǎn)等各方面已處于市場(chǎng)領(lǐng)先地位，截至2020年12月31日，公司及其子公司共擁有2 969項(xiàng)境內(nèi)專利及348項(xiàng)境外專利，正在申請(qǐng)的境內(nèi)和境外專利合計(jì)3 454項(xiàng)，擁有研發(fā)技術(shù)人員5 592名。寧德時(shí)代表示，為滿足快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，公司需要做好前瞻性布局，本次募投項(xiàng)目將有助于公司穩(wěn)步擴(kuò)張產(chǎn)能，穩(wěn)固行業(yè)領(lǐng)先地位。

近年來，寧德時(shí)代業(yè)務(wù)規(guī)模快速發(fā)展，營業(yè)收入由2016年的148.79億元增長(zhǎng)到2020年的503.19億元。公司產(chǎn)能規(guī)模的增加和研發(fā)力度的加強(qiáng)，都需要大量的資本投入以及流動(dòng)資金的補(bǔ)充。此外，截至2021年3月31日，公司的資產(chǎn)負(fù)債率（合并口徑）為58.84%。

寧德時(shí)代表示，本次發(fā)行可以提升公司凈資產(chǎn)規(guī)模，降低資產(chǎn)負(fù)債率，改善資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。此外，通過本次發(fā)行，可以更好地滿足公司快速、健康和可持續(xù)的業(yè)務(wù)發(fā)展資金需求，進(jìn)一步增強(qiáng)公司資本實(shí)力，提升公司的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，符合全體股東的利益。