張建文

（陜西建工機械施工集團有限公司，陜西 西安 710001）

目前，國有企業(yè)的管理內容和管理范圍正在不斷拓展，使項目投資的財務風險不斷提升。國有企業(yè)想要實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展，需要充分認識到目前國企項目投資中存在的缺陷，并有針對性地進行調整，提升財務風險的整體管理水平。

一、國有企業(yè)投資項目財務風險管理的現(xiàn)狀

（一）投資項目前缺乏風險規(guī)避意識

由于國有企業(yè)在開展項目投資工作時缺乏充足的投資經驗，因此常常會出現(xiàn)財務風險規(guī)避不充分的問題。在投資項目的前期階段，很多國有企業(yè)并未進行深入且全面的投資項目研究和調查，并未發(fā)現(xiàn)投資項目中可能隱藏的很多缺陷，因此工作人員難以精準及時地控制所產生的財務風險，風險規(guī)避也達不到預期目標。與此同時，在國有企業(yè)準備項目投資的過程中，由于協(xié)議補充的內容全面性不足且不夠完整，難以有效判斷財務風險的產生時間和規(guī)律，在項目投資過程中的問題也屢次發(fā)生，嚴重影響了投資項目后期的財務風險管理。

（二）投資項目目標不準確

投資項目目標不準確也是國有企業(yè)投資項目財務風險管理的問題之一。國有企業(yè)沒有對項目市場進行全面的調研，不能掌握最佳的投資方向。因此，國企有充足資金支持投資項目，但是由于企業(yè)投資目標不準確，很多盈利較低、發(fā)展前景不廣闊的項目反而得到了國有企業(yè)的支持，導致了資金的不合理利用，嚴重浪費了資金資源，降低了國有企業(yè)的經濟效益。投資項目的方向會影響國企未來的經濟運作，甚至引發(fā)國企的財務風險，因此國企應該選擇準確合理的投資項目目標。

（三）風險的預估、反應及應對能力較弱

與一般企業(yè)的項目投資相比，國有企業(yè)項目投資所面臨的市場風險更大，因此國有企業(yè)需要具備更高的財務風險管理水平。然而，現(xiàn)階段很多國企的風險預估、反應和應對能力相對薄弱，難以有效應對財務風險。究其原因，主要是因為國有企業(yè)對投資項目的財務風險管理工作的重視程度不足，并未充分對投資項目進行研究，且缺乏應對財務危機的措施，在市場波動的情況下極易對國有企業(yè)投資項目帶來消極影響。此外，國有企業(yè)忽視了投資決策的重要作用，在投資決策的處理方式上存在不足，極易導致企業(yè)內部出現(xiàn)嚴重的財務危機，影響企業(yè)的經濟效益[1]。

二、國有企業(yè)在項目投資過程中的財務風險分析

（一）內部風險

投資、回款、籌資、債務結構以及運營等都是國有企業(yè)項目投資面臨的內部風險。首先，投資風險是指國有企業(yè)在項目投資時投入的資金成本較大，投資周期較長且難以確定投資項目的發(fā)展和收益狀況，因此這樣不穩(wěn)定因素都屬于投資風險。隨著國有企業(yè)投資范圍的拓展和投資方式的不斷更新，投資項目日漸國際化和多元化，在促進投資項目發(fā)展的同時也暴露出了一些不可控風險，甚至某些風險可能會導致國有企業(yè)內部經營出現(xiàn)資金鏈斷裂等問題?；I資風險是指國有企業(yè)在項目投資的準備階段會與銀行合作以實現(xiàn)融資的目標，但是隨著投資項目的不斷發(fā)展壯大，需要更多的融資資金進行支持，因此給國有企業(yè)帶來了更大的資產負債和經營壓力?；乜铒L險是指由于國有企業(yè)項目投資的周期較長，國有企業(yè)的經濟效益在一定程度上受到收賬款是否及時收回的影響，因此回款風險是項目投資財務風險中影響較大的一個因素。運營風險是指國企承擔著對投資項目進行監(jiān)督和管理的責任，只有確保監(jiān)督管理工作的有效性，才能使國有企業(yè)的資金鏈處于穩(wěn)定狀態(tài)，確保國有企業(yè)能夠正常運轉。債務結構風險是指國有企業(yè)對投資項目投入的資金會不斷提升，現(xiàn)金流的管理難度將會增加，國有需要承擔更高的債務壓力，國有企業(yè)的債務結構也無形之中發(fā)生了變化，項目投資失敗的可能性提升。

（二）外部風險

環(huán)境風險、政策風險和利率風險是國有企業(yè)項目投資所面臨的三大外部風險。首先，由于國有企業(yè)中沒有充分了解行業(yè)內部政策變化而導致的風險即為政策風險，政策風險對投資項目的成敗影響巨大。同時，隨著我國經濟的不斷發(fā)展，國家金融政策也相對應在變化和調整，市場的發(fā)展也帶來了匯率和信貸等方面的變化，對國有企業(yè)的融資成效和融資結構影響較大[2]。與此同時，國有企業(yè)項目投資的成本還可能與國家稅收情況以及稅率等因素有關。在這種背景下，國有企業(yè)為了緩解財務壓力，常常會利用稅額轉嫁的方式，引起了市場需求的變化和市場價格的提升等，項目發(fā)展方向也將受到影響，加大了國有企業(yè)所面臨的財務風險。市場環(huán)境風險是指市場環(huán)境對國有企業(yè)項目投資發(fā)展的影響，對企業(yè)自身發(fā)展規(guī)劃和日常運轉帶來的風險。國有企業(yè)相關工作人員應該充分調研市場環(huán)境的發(fā)展趨勢，及時有效地規(guī)避財務風險。利率風險是指由于國有企業(yè)需要與銀行合作從而實現(xiàn)對項目投資過程的有效資金支持，如果銀行的利率發(fā)生變化，那么企業(yè)項目資金投入必定受到影響，投資項目的收益可能會下降，投資成本將會上升，因此，應該采取有效措施防范財務風險。

三、優(yōu)化國有企業(yè)項目投資財務風險管理的建議

（一）強化財務風險管理意識，注重財務培訓

國有企業(yè)財務風險普遍存在于投資項目的各個環(huán)節(jié)。因此，工作人員需要不斷強化財務風險管理意識，通過科學的財務培訓提升自身的專業(yè)素養(yǎng)，提升國有企業(yè)項目投資財務風險管理的水平。企業(yè)應該立足于企業(yè)自身的發(fā)展情況，構建完善的財務風險管理體系，細化投資項目的風險責任，落實每個部門的職責，實現(xiàn)各個部門協(xié)調聯(lián)動做好風險控制工作。國有企業(yè)的領導層也應該強化風險意識，通過宣傳活動有效普及風險意識，并在國企日常管理工作中增加財務風險管理工作項目。與此同時，國企通過定期開展業(yè)務培訓，幫助員工掌握市場變化、政策和全新的風險管理理念，確保項目投資的有效性。比如，國有企業(yè)可以邀請某些財務風險管理的專家對企業(yè)工作人員進行講解和指導，組織活動來提升財務工作人員的綜合素質，確保國有企業(yè)能夠通過項目投資提升自身的經濟效益和社會效益。

（二）明確項目投資目標，拓寬籌資渠道

國有企業(yè)應該明確項目投資的目標，詳細調研行業(yè)領域發(fā)展情況及相關市場環(huán)境，總結數(shù)據(jù)，分析市場定位，確定科學的項目投資的發(fā)展方向，從而降低國有企業(yè)財務管理風險。在項目投資過程中應該重視各個階段的運營工作，嘗試投資新興行業(yè)，開發(fā)基金產品，利用信托等吸納社會閑散資金，尋找合伙企業(yè)，不斷拓展融資渠道，避免因為籌資渠道單一而引發(fā)的資金斷裂風險，確保國有企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。與此同時，國有企業(yè)可以利用分期支付的方式進行項目投資，這種方式便于國有企業(yè)及時進行止損。比如，如果投資項目已經達到預定的止損目標，那么企業(yè)就可以直接停止對該項目進行投資，加強風險控制強度，盡可能地減少損失和財務風險。

（三）定期更新財務風險管理辦法

國有企業(yè)應該定期更新財務風險管理辦法，提升投資項目財務管理水平。國有企業(yè)可以及時更新投資準備階段的財務分析工作，詳細預測資金收益率和成本率，全面分析和比對資產情況和負債情況，確保項目投資能夠得到足夠的價值。比如，國有企業(yè)可以制定管理標準、優(yōu)化管理流程，不斷提升財務數(shù)據(jù)的質量。此外，財務管理人員可以將計算機技術應用到日常財務管理工作中，構建先進的網絡共享平臺，提升信息傳達的準確性，技術財務風險管理的現(xiàn)代化水平。與此同時，國企財務人員還應該進行動態(tài)財務管理，全面預算投資項目，規(guī)劃財務預警標準，調整投資方案，使國有企業(yè)獲得有效的投資效益[3]。

表1 國有企業(yè)項目投資的財務風險管理問題和措施

四、結語

綜上所述，國有企業(yè)項目投資的財務風險管理工作仍存在很多不足，這可能會降低國有企業(yè)的經濟效益，導致資源的浪費。針對這些問題，國有企業(yè)相關部門和工作人員可以從財務風險管理辦法的加強、投資目標的確立、籌資渠道的拓展、財務風險管理意識的強化等方面著手，促進國有企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。