張銳

日前正式發(fā)布《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）》（以下簡稱《附加監(jiān)管規(guī)定》）的同時，人民銀行、銀保監(jiān)會還公布了國內(nèi)19家系統(tǒng)重要性銀行名單，前者為系統(tǒng)重要性銀行立規(guī)導航，后者在彰顯入選銀行重要性、穩(wěn)健性與代表性的同時，也為國內(nèi)更多銀行機構謀求高質(zhì)量發(fā)展提供了非常鮮明的近距離對標。

系統(tǒng)重要性銀行，就是在整個金融系統(tǒng)中“大而不能倒”的銀行，因為它們不僅資產(chǎn)規(guī)模龐大，而且業(yè)務品種除傳統(tǒng)信貸種類外，還覆蓋到衍生產(chǎn)品、證券、非銀行附屬機構資產(chǎn)、理財業(yè)務以及境外債權債務，復雜程度非常之高，同時涉及到金融機構間資產(chǎn)、負債以及發(fā)行證券和其他融資工具等，行業(yè)關聯(lián)度也極強，加之在支付、托管等重要業(yè)務領域的替代性低，一旦出現(xiàn)問題，不僅會對金融體系產(chǎn)生較強的傳染性，而且對宏觀經(jīng)濟與微觀實際經(jīng)濟運行也會形成較大的負外部性沖擊。

系統(tǒng)重要性銀行的認知主要源于金融危機期間雷曼兄弟等大型金融機構的倒閉以及由此產(chǎn)生的系統(tǒng)性風險與道德風險，據(jù)此無論是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會，還是國際清算銀行旗下的金融穩(wěn)定理事會（FSB），抑或是各國央行和監(jiān)管部門，都形成了對銀行分類監(jiān)管的共識。國際層面，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會發(fā)布了《國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行框架》，F(xiàn)SB則出臺了專門的評估標準，并定期發(fā)布系統(tǒng)重要性銀行名單。一般而言，F(xiàn)SB首先會將全球銀行分為全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）、各國系統(tǒng)重要性銀行（D-SIBs）和其他銀行三類，然后按照規(guī)模、關聯(lián)性、可替代性、復雜性和跨境行為五大維度進行識別，得分130分便可進入G-SIBs候選名單。

與絕大多數(shù)國家一樣，中國的系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求也是對照G-SIBs的標準而設立，同時，按照相關規(guī)定，國內(nèi)商業(yè)銀行附加資本可采用連續(xù)法計算，即選取系統(tǒng)重要性得分最高的金融機構作為基準機構，確定其附加資本要求，其他機構的附加資本要求根據(jù)系統(tǒng)重要性得分與基準機構得分的比值確定。這樣，在對0.25%-1.5%的各段位附加資本進行測算后，《附加監(jiān)管規(guī)定》將系統(tǒng)重要性銀行分為五組，即分別適用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加資本標準，同時《附加監(jiān)管規(guī)定》還要求系統(tǒng)重要性銀行在滿足附加資本要求的基礎上額外滿足50%的附加杠桿率要求，分別對應的監(jiān)管標準是0.125%、0.25%、0.375%、0.5%和0.75%。

從入圍的首批19家國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行看，附加資本處在第一組的有8家，第二組有4家，第三組有3家，第四組有4家，除尚未上市的廣發(fā)銀行沒有公布最新財報，另外18家銀行都為上市銀行，公布的截至今年三季度末的附加資本都超過第三組（對應核心一級資本充足率為8.25%）并達到第四組（對應核心一級資本充足率為8.5%）的監(jiān)管要求，同時按照《附加監(jiān)管規(guī)定》，“若銀行同時被認定為我國系統(tǒng)重要性銀行和全球系統(tǒng)重要性銀行，附加資本要求不疊加，采用二者孰高原則確定”，因此，已經(jīng)進入G-SIBs的中國銀行、建設銀和工商銀行等四家銀行仍按照全球系統(tǒng)性重要銀行1.5%的附加資本的標準執(zhí)行。顯然，從財務穩(wěn)健性來開，首批國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行在全球具有明顯的競爭實力。

的確，第五組國內(nèi)還暫無銀行進入，而且國際上也沒有一家銀行能夠滿足相應的標準要求，這主要是依照巴塞爾協(xié)議Ⅲ的資本補充標準，除了能夠滿足1.5%的正常附加資本監(jiān)管要求外，進入第五組的最具系統(tǒng)重要性銀行還必須額外滿足1%的附加資本要求，也就是附加資本要達到2.5%，看得出，國內(nèi)銀行出現(xiàn)第五組空缺與國際普遍表現(xiàn)完全一致，自然也就并不因此降低中國系統(tǒng)重要性銀行的國際競爭力。

當然，從國際經(jīng)驗看，在滿足監(jiān)管要求的同時，系統(tǒng)重要性銀行往往會主動留存一部分資本作為緩沖，避免資本充足率緊貼監(jiān)管紅線，對照國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行，如果在8.25%（即第三組要求）的基礎上再加1個百分點，即以9.25%為底線衡量名單中銀行資本充足情況，19家銀行中有9家銀行尚未達到這一底線，表明一些銀行的“緩沖墊”較小，為滿足中長期經(jīng)營需要，仍需加快資本補充。對此，《附加監(jiān)管規(guī)定》提出了提高資本內(nèi)生積累能力的明確路徑，包括發(fā)展資本節(jié)約業(yè)務和推動輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型、強化利潤留存、增加一般風險準備與超額貸款損失準備等，同時IPO、股票增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、永續(xù)債、二級資本債等也可以作為外源性的資本補充方式。因此，動態(tài)來看，國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行的“資本墊”會越來越厚實，所能贏得的國際競爭優(yōu)勢也將愈發(fā)顯著。

無疑，為滿足附加資本的較高標準，系統(tǒng)重要性銀行肯定會面臨不小的壓力，但這樣的方向引領其實并非壞事。一般來說，系統(tǒng)重要性銀行往往高居在行業(yè)頭部位置，具備較高的市場地位和影響力，而且內(nèi)部資產(chǎn)結構優(yōu)良，動態(tài)盈利能力強，未來倒閉的風險較小，也更容易獲得國際評級機構較高的信用評級，從而有利于增強在攬存吸儲、資本融資以及創(chuàng)新業(yè)務等方面的競爭力。另外，在嚴監(jiān)管的要求下，系統(tǒng)重要性銀行的風險底線意識與財務穩(wěn)健意識會更加強烈，信息也更加透明，資產(chǎn)質(zhì)量不斷提高，由此可以獲得的業(yè)務拓展和價值增長空間也就更大。從這個意義上而言，系統(tǒng)重要性銀行無疑是中國銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的清晰導航儀。

其實，根據(jù)已經(jīng)發(fā)布的《系統(tǒng)重要性銀行評估辦法》，遵循著一年淘汰與補充一次的時間頻率，系統(tǒng)重要性銀行的名單成員會保持著充分的彈性。有些銀行可能暫時達不到系統(tǒng)重要性銀行標準，但可以對標學習，找出與系統(tǒng)重要性銀行的差距，通過有效的市場化運作與內(nèi)生性成長，最終跨入D-SIBs的陣營，而原來的“優(yōu)等生”可能出現(xiàn)成績下降，導致不達標而被淘汰出局，如此，國內(nèi)銀行之間的競爭便可在系統(tǒng)重要性的引導下變得更為有的放矢與更加亢奮激烈，借此也就可以造就出全行業(yè)更強大的商業(yè)活力，并將銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展推入快道。

值得強調(diào)地是，在提出了附加資本監(jiān)管要求的基礎上，為確保系統(tǒng)重要性銀行行穩(wěn)致遠，《附加監(jiān)管規(guī)定》還特別配備了警示裝置，即將恢復計劃和處置計劃列為系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管的一項重要工具，也被業(yè)內(nèi)稱為“生前遺囑”，其中恢復計劃詳細說明在持續(xù)經(jīng)營能力可能或者已經(jīng)出現(xiàn)問題等壓力情景下，系統(tǒng)重要性銀行迅速啟動并執(zhí)行既定程序，快速補充資本和流動性，以度過危機并恢復持續(xù)經(jīng)營能力;而處置計劃詳細說明銀行在無法持續(xù)經(jīng)營時，如何通過實施該方案安全、快速、有效處置，保障關鍵業(yè)務和服務不中斷，避免引發(fā)系統(tǒng)性風險。

出于降低系統(tǒng)重要性銀行恢復與處置計劃出現(xiàn)概率的目的，《附加規(guī)定》要求進入系統(tǒng)重要性銀行的銀行應根據(jù)自身經(jīng)營特點、風險和管理狀況建立危機管理小組，并強調(diào)董事會須在恢復計劃和處置計劃的制定與推進方面承擔最終責任。在外部，基于審慎監(jiān)管的原則，《附加規(guī)定》明確人民銀行、銀保監(jiān)會從防范系統(tǒng)性風險的角度成立專門的系統(tǒng)重要性銀行壓力測試工作小組，設定不同的壓力測試情景，指定壓力測試模型和方法，定期對系統(tǒng)重要性銀行開展壓力測試，檢驗恢復與處置計劃的可行性;另外，央行與銀保監(jiān)將牽頭一些系統(tǒng)重要性銀行組建危機管理小組，組織審查系統(tǒng)重要性銀行恢復與處置計劃，開展可處置性評估，在此基礎上對未能達到審慎監(jiān)管要求的系統(tǒng)重要性銀行依法進行行政處罰。

（作者系中國市場學會理事、經(jīng)濟學教授）