文/黃俊 編輯/韓英彤

國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資是基于國(guó)內(nèi)貿(mào)易背景的銀行貿(mào)易融資產(chǎn)品，主流產(chǎn)品包括國(guó)內(nèi)信用證、國(guó)內(nèi)保理、國(guó)內(nèi)證福費(fèi)廷、國(guó)內(nèi)訂單融資等。由于國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資僅僅是國(guó)際貿(mào)易融資的翻版，運(yùn)作模式幾乎一模一樣，因此一般而言，銀行對(duì)國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)控制和管理理念基本也是照搬國(guó)際貿(mào)易融資模式，即圍繞貿(mào)易自?xún)斝赃M(jìn)行貨物流、資金流、信息流的管理。

然而，從實(shí)踐來(lái)看，國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)特征與國(guó)際貿(mào)易融資有較大差異。沿用傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，風(fēng)險(xiǎn)控制的效果并不理想，而且往往反而降低了辦理效率，阻礙業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。鑒此，筆者擬在分析國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資有別于國(guó)際貿(mào)易融資特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，探討國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)化的思路。

國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題分析

國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資與國(guó)際貿(mào)易融資相比，具有以下顯著特點(diǎn)：

第一，國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資的發(fā)展是銀行推動(dòng)的結(jié)果。實(shí)際上，國(guó)內(nèi)企業(yè)最熟悉和習(xí)慣使用的主流融資產(chǎn)品是流動(dòng)資金貸款和銀行承兌匯票，而對(duì)國(guó)內(nèi)信用證、保理都不了解。企業(yè)對(duì)銀行貸款的印象往往就是兩部曲——交資料及等放款。而國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資對(duì)企業(yè)而言只是交的資料不同而已。銀行因種種原因要求企業(yè)使用國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資代替流動(dòng)資金貸款和銀行承兌匯票，還附帶各種資料和資金使用方面的額外要求，而企業(yè)的態(tài)度則是勉強(qiáng)配合。正是這種勉強(qiáng)配合，催生了很多假合同、假交易，導(dǎo)致達(dá)不到貿(mào)易自?xún)斝缘娘L(fēng)險(xiǎn)緩釋效果，反而加劇了合規(guī)操作風(fēng)險(xiǎn)。

第二，國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資的基礎(chǔ)交易“貨物流”不明顯。傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易融資，貨物需要經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的運(yùn)輸，有第三方運(yùn)輸公司出具運(yùn)輸單證和報(bào)關(guān)單，貨物流動(dòng)明顯而容易核實(shí)。而國(guó)內(nèi)貿(mào)易一般為短途運(yùn)輸，甚至沒(méi)有運(yùn)輸（僅做所有權(quán)轉(zhuǎn)移），即使有運(yùn)輸，也鮮有正式第三方貨運(yùn)單據(jù)，導(dǎo)致銀行難以核實(shí)貨物交易的真實(shí)性。因此，銀行對(duì)國(guó)內(nèi)貿(mào)易背景的審核手段主要依賴(lài)于增值稅發(fā)票的真?zhèn)尾轵?yàn)。但即使發(fā)票真實(shí)，如果沒(méi)有等值貨物的接收、再生產(chǎn)、轉(zhuǎn)賣(mài)，那么交易背景仍屬偽造，所謂自?xún)斝砸哺菬o(wú)從談起。

第三，國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資的基礎(chǔ)交易存在大量關(guān)聯(lián)交易?；谡鎸?shí)業(yè)務(wù)需求的關(guān)聯(lián)交易本身并無(wú)問(wèn)題，但純粹為融資而構(gòu)造的關(guān)聯(lián)交易則是巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。為融資而構(gòu)造的關(guān)聯(lián)交易，往往存在價(jià)格虛高、貸款資金回流、資金挪作他用等情況。部分企業(yè)甚至為掩飾關(guān)聯(lián)交易，更會(huì)聯(lián)合幾家企業(yè)構(gòu)造羅圈貿(mào)易，多次套取銀行信貸資金，進(jìn)一步放大信用風(fēng)險(xiǎn)。遺憾的是，銀行對(duì)實(shí)需性關(guān)聯(lián)交易和融資性關(guān)聯(lián)交易幾乎無(wú)法分辨。

國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)管理新思路

引入流動(dòng)資金貸款風(fēng)險(xiǎn)管理思路

貿(mào)易融資和流動(dòng)性貸款/銀行承兌匯票通常會(huì)被認(rèn)為是兩種差異較大的貸款品種，以是否具有自?xún)斝詤^(qū)分。但從定義看，貿(mào)易融資是服務(wù)于貿(mào)易的融資，本身并不必然包含自?xún)斝?。筆者認(rèn)為，兩者實(shí)際上具有極大的共通性，流動(dòng)資金貸款和貿(mào)易融資只是風(fēng)險(xiǎn)組合的兩種不同形態(tài)。

傳統(tǒng)貿(mào)易融資風(fēng)控理念強(qiáng)調(diào)貿(mào)易自?xún)斝詫?duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的緩釋作用，銀行可據(jù)此適度降低借款人的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和資質(zhì)要求。然而，自?xún)斝缘膶?shí)現(xiàn)有賴(lài)于切實(shí)的放款審核和貸后管理。換句話說(shuō)，貿(mào)易融資的總體風(fēng)險(xiǎn)，并不低于流動(dòng)資金貸款。貸款的總體風(fēng)險(xiǎn)主要有信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，兩者可構(gòu)成某種此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。例如流動(dòng)性貸款將風(fēng)險(xiǎn)控制措施都押在企業(yè)基本面上，因而只要借款人資質(zhì)足夠好，總體風(fēng)險(xiǎn)就是可控的；而貿(mào)易融資則放寬了對(duì)借款人基本面的要求，從而使風(fēng)險(xiǎn)控制壓力轉(zhuǎn)至放款審核和貸后管理。也就是說(shuō)，如果因操作不到位導(dǎo)致貿(mào)易背景真實(shí)性審核出了問(wèn)題，貸后貨物流、資金流、信息流監(jiān)管缺失或者不具備監(jiān)管條件，那么借款人準(zhǔn)入門(mén)檻降低所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)將無(wú)法緩釋?zhuān)傮w風(fēng)險(xiǎn)會(huì)上升。

鑒此，對(duì)于企業(yè)不配合、貿(mào)易背景審查難度大、關(guān)聯(lián)交易泛濫的國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，過(guò)分強(qiáng)調(diào)貿(mào)易自?xún)斝宰鳛轱L(fēng)險(xiǎn)緩釋措施并不現(xiàn)實(shí)，反倒可能成為束縛業(yè)務(wù)發(fā)展的絆腳石。倒不如引入流動(dòng)資金貸款風(fēng)險(xiǎn)管理方法，加強(qiáng)對(duì)借款人基本面的把控。

在此舉一個(gè)典型案例。國(guó)內(nèi)很多大型企業(yè)，集團(tuán)總部主要承擔(dān)管理職能，而具體貿(mào)易和生產(chǎn)則交給子公司經(jīng)營(yíng)，而子公司的資金也要向總部歸集。由于子公司是實(shí)際貿(mào)易方，從貿(mào)易融資管理角度看，只能由子公司作為借款主體，并監(jiān)控子公司的交易背景、資金收支、貨物流轉(zhuǎn)、單證合規(guī)等情況。這導(dǎo)致子公司本可以辦理的國(guó)內(nèi)訂單融資在實(shí)際操作中就會(huì)碰到困難：第一，子公司本身往往資質(zhì)一般，能從銀行獲批的授信額度有限；第二，子公司資金要向集團(tuán)歸集，不符合資金封閉管理的要求。因此，即使勉強(qiáng)為子公司辦理國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資，風(fēng)險(xiǎn)也很大。另一方面，從流動(dòng)資金貸款方案看，集團(tuán)總部資質(zhì)更優(yōu)，由其作為借款人統(tǒng)借統(tǒng)還，無(wú)疑風(fēng)險(xiǎn)低得多。但直接使用流動(dòng)資金貸款，卻也浪費(fèi)了銷(xiāo)售訂單的貨款回籠這個(gè)天然的風(fēng)險(xiǎn)緩釋手段。鑒此，筆者認(rèn)為，更優(yōu)的融資方案是考慮突破國(guó)內(nèi)訂單融資的現(xiàn)有框架，即基于子公司的銷(xiāo)售訂單，為集團(tuán)總部辦理“統(tǒng)借統(tǒng)還”版本國(guó)內(nèi)訂單融資，并劃撥給子公司使用，專(zhuān)項(xiàng)用于子公司特定訂單的備貨支出；同時(shí)通過(guò)協(xié)議約定，子公司在貸款銀行開(kāi)立回款賬戶，專(zhuān)項(xiàng)用于接收訂單銷(xiāo)售回款，并劃給集團(tuán)公司進(jìn)行資金歸集后，最后用于歸還貸款銀行的融資。

建立數(shù)據(jù)共享平臺(tái)

構(gòu)造貿(mào)易、虛假關(guān)聯(lián)交易、羅圈貿(mào)易、重復(fù)融資，是國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資的常見(jiàn)毒瘤，不僅給國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資帶來(lái)了巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)，也使銀行面臨潛在的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。這些高風(fēng)險(xiǎn)行為，銀行通過(guò)常規(guī)的單證審核，幾乎無(wú)法防范。從根本來(lái)說(shuō)，這些高風(fēng)險(xiǎn)行為之所以屢禁不止，是因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱(chēng)：一方面，單家銀行并不知道企業(yè)的詳細(xì)貿(mào)易情況和融資情況；另一方面，單家銀行也不知道企業(yè)在其他銀行的融資情況。換句話說(shuō)，如果能解決信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，上述風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題就能大大改善。

如何解決信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題？筆者認(rèn)為，一個(gè)有效的途徑是建立信息共享平臺(tái)。事實(shí)上信息共享平臺(tái)在貿(mào)易融資領(lǐng)域已經(jīng)不是新鮮事，譬如數(shù)字外管平臺(tái)（ASOne）的報(bào)關(guān)單核驗(yàn)平臺(tái)和登記平臺(tái)，以及出口融資業(yè)務(wù)登記平臺(tái)、人民銀行的動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)等。但目前還沒(méi)有服務(wù)于國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資的信息共享平臺(tái)。因此，為有效防范國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)，筆者建議建立國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資信息共享平臺(tái)。為保護(hù)企業(yè)信息權(quán)利，平臺(tái)應(yīng)由監(jiān)管部門(mén)或銀行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭建立，單家銀行無(wú)權(quán)查詢(xún)客戶詳細(xì)信息。平臺(tái)應(yīng)包括以下功能：

防范重復(fù)融資。銀行在辦理流動(dòng)資金貸款、銀行承兌匯票、國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資時(shí)，向平臺(tái)上傳單筆貸款的信息及其項(xiàng)下的發(fā)票信息。平臺(tái)系統(tǒng)自動(dòng)校驗(yàn)發(fā)票信息，一旦發(fā)現(xiàn)相同發(fā)票信息，自動(dòng)提示貸款銀行。

防范羅圈融資。同樣基于銀行上傳的貸款和發(fā)票信息，一旦系統(tǒng)監(jiān)測(cè)到融資項(xiàng)下交易產(chǎn)生閉環(huán)，即自動(dòng)提示貸款銀行。例如，平臺(tái)如果存在A從B購(gòu)買(mǎi)貨物，B從C購(gòu)買(mǎi)貨物，C又從A購(gòu)買(mǎi)貨物的貸款信息，系統(tǒng)就會(huì)自動(dòng)提示；銀行再根據(jù)交易的時(shí)間、金額、貨物等情況，綜合判斷是否涉及羅圈融資。

防范深度關(guān)聯(lián)交易。平臺(tái)可嵌套企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)庫(kù)，系統(tǒng)自動(dòng)監(jiān)測(cè)基礎(chǔ)交易買(mǎi)賣(mài)雙方是否存在股權(quán)關(guān)系或深層股權(quán)關(guān)系，企業(yè)高管是否存在關(guān)系等，并將監(jiān)測(cè)到的關(guān)聯(lián)交易向貸款銀行進(jìn)行提示。

防范異常交易對(duì)手。一般銀行融資會(huì)把注意力放在對(duì)借款人本身的審查上，而基本沒(méi)有，或者說(shuō)沒(méi)有條件對(duì)借款人的交易對(duì)手進(jìn)行審查。而實(shí)際上交易對(duì)手往往也是虛假貿(mào)易的關(guān)鍵。依托共享平臺(tái)，可以探測(cè)數(shù)據(jù)異常的交易對(duì)手，并對(duì)銀行進(jìn)行提示。例如，如果系統(tǒng)監(jiān)測(cè)到某單一企業(yè)是20余單國(guó)內(nèi)信用證項(xiàng)下基礎(chǔ)交易的賣(mài)方，將會(huì)予以提示；銀行人員可結(jié)合企業(yè)情況進(jìn)行判斷：如果該單一企業(yè)是國(guó)內(nèi)大型供應(yīng)商，則應(yīng)屬正常；但如果只是規(guī)模不大的小型企業(yè)，則該企業(yè)的交易可能僅僅只是用來(lái)作為構(gòu)造貿(mào)易。

依靠科技手段

近年來(lái)，對(duì)5G網(wǎng)絡(luò)、人工智能、區(qū)塊鏈、金融科技等炙手可熱的科技手段的運(yùn)用，大大提高了金融服務(wù)在銷(xiāo)售端的效能。然而遺憾的是，貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)防控和審核手段還停留在十幾年前——交易情況有賴(lài)于偶爾不遠(yuǎn)千里的實(shí)地調(diào)查，業(yè)務(wù)審核純靠人工，貸款決策純靠人員經(jīng)驗(yàn)，成本高、耗時(shí)長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)控制效果也難言理想。銀行風(fēng)險(xiǎn)管理制度的部分規(guī)定由于執(zhí)行起來(lái)人力成本太高，往往也成了一紙空文。

鑒此，要突破國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制的瓶頸，應(yīng)該加大科技手段的投入?？萍嫉耐度?，能夠成倍提升風(fēng)險(xiǎn)控制的效率，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的效果，有利于將人力用在刀刃上，決策也會(huì)更科學(xué)。

利用機(jī)械代替機(jī)械性工作。國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)審核環(huán)節(jié)，銀行人員承擔(dān)了大量的機(jī)械性工作，如增值稅發(fā)票的查驗(yàn)、應(yīng)收賬款融資的查詢(xún)和登記、資料的打印整理、系統(tǒng)數(shù)據(jù)的多次重復(fù)性錄入等。這些工作簡(jiǎn)單而重復(fù)性高，但卻極其耗時(shí)間。其實(shí)這些機(jī)械性工作，只要從一些程序設(shè)計(jì)公司購(gòu)買(mǎi)個(gè)性化定制的自動(dòng)化辦公腳本或工具，就可以讓電腦自動(dòng)完成，且速度快、成本低、準(zhǔn)確性高。這樣也能騰出人力進(jìn)行更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)管理。

利用5G即時(shí)視頻代替實(shí)地調(diào)查。正如前文所述，國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資的一大痛點(diǎn)是貨物流“不明顯”。對(duì)此，銀行無(wú)法從單證審核獲得，而傳統(tǒng)的方法是實(shí)地調(diào)查，成本又太高。所以，所謂貨物監(jiān)控只能是“紙上談兵”。然而5G網(wǎng)絡(luò)的出現(xiàn)則提供了新的貨物監(jiān)控的可能。5G網(wǎng)絡(luò)的超高傳輸速度完全可以支持4k超高清視頻的即時(shí)傳輸，銀行人員也就可以利用即時(shí)通訊工具，通過(guò)視頻方式見(jiàn)證貨物的運(yùn)輸、交付、入庫(kù)、出倉(cāng)生產(chǎn)等過(guò)程；必要時(shí)還可進(jìn)行錄制，作為貸前審核和貸后檢查的重要資料。

利用人工智能代替簡(jiǎn)單重復(fù)審核。近年來(lái)，人工智能技術(shù)迎來(lái)井噴式發(fā)展。依托文字識(shí)別技術(shù)和智能分析模型，人工智能審核單證也得到了快速發(fā)展。相比于國(guó)際貿(mào)易單據(jù)的復(fù)雜性，國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資審核的單據(jù)——增值稅發(fā)票，則格式固定、審核標(biāo)準(zhǔn)簡(jiǎn)單統(tǒng)一。因此，人工智能審單有望更快地應(yīng)用于國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資當(dāng)中。例如金額的匯總、交易雙方信息的比對(duì)、日期的邏輯校驗(yàn)、貨物品種和單價(jià)的匯總分析等，都可以依賴(lài)人工智能進(jìn)行提取分析。提取的相關(guān)信息還可以直接錄入到銀行的內(nèi)部操作系統(tǒng)以及各種外部系統(tǒng)，方便進(jìn)一步的分析。

利用大數(shù)據(jù)分析代替純經(jīng)驗(yàn)分析。目前絕大多數(shù)國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資項(xiàng)目的審批，都要依賴(lài)銀行領(lǐng)導(dǎo)、審批人、貿(mào)易金融部門(mén)人員的貸款項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)做出。但個(gè)人經(jīng)驗(yàn)不可能面面俱到，具有極大的主觀性，往往也容易產(chǎn)生很多“拍腦袋”項(xiàng)目。實(shí)際上，大數(shù)據(jù)模型分析在互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)當(dāng)中已經(jīng)使用得相當(dāng)普遍。每一個(gè)廣告推送、資源投入、產(chǎn)品創(chuàng)新的背后，都是海量的數(shù)據(jù)分析、詳細(xì)的用戶畫(huà)像以及科學(xué)的模型測(cè)算等。筆者相信，這些分析方法同樣可以應(yīng)用于國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)管理，幫助銀行進(jìn)行項(xiàng)目決策以及風(fēng)險(xiǎn)防范。例如，目前已經(jīng)有專(zhuān)門(mén)的公司收集行業(yè)總體信息，包括企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)量、銷(xiāo)售額、銷(xiāo)售周期、淡旺季等。利用這些數(shù)據(jù)建模，就可以幫助銀行分析企業(yè)的融資行為。譬如：授信額度是否合理，融資期限是否符合行業(yè)銷(xiāo)售周期，融資時(shí)點(diǎn)是否符合銷(xiāo)售季節(jié)，單筆業(yè)務(wù)貨物價(jià)格信息是否合理，銷(xiāo)售量是否合理。如果國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資項(xiàng)目的某指標(biāo)明顯偏離數(shù)據(jù)分析模型建議的閾值，則表明項(xiàng)目存在較大風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該審慎辦理。

國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資產(chǎn)品的運(yùn)用有助于滿足企業(yè)多元化的融資需求。建議銀行突破國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制瓶頸，多提新思路、多用新方法，進(jìn)一步發(fā)揮國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能。