在人口加速老齡化的社會經(jīng)濟背景下，保險與康養(yǎng)行業(yè)具有天然相關(guān)性。為了更好地激發(fā)市場主體參與養(yǎng)老服務(wù)的活力，積極應(yīng)對人口老齡化趨勢，政府可從加強養(yǎng)老用地管理、加大稅收優(yōu)惠補貼、加大商業(yè)補充養(yǎng)老保障體系建設(shè)支持力度等方面入手，促進(jìn)保險與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)深度融合。

在人口加速老齡化等社會經(jīng)濟背景下，保險與康養(yǎng)行業(yè)具有天然相關(guān)性。目前我國保險業(yè)正以多元化的投資、經(jīng)營模式，參與養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)，為長壽時代探索企業(yè)解決方案。截至2021年6月，已有13家保險機構(gòu)投資了近60個養(yǎng)老社區(qū)項目，分布于東部沿海以及中部的20余個省市區(qū)，床位數(shù)超8萬張。經(jīng)過十多年發(fā)展，險企從完全的自持自建養(yǎng)老社區(qū)一條路徑，演變出重資產(chǎn)模式、輕重并舉模式、輕資產(chǎn)模式三種投資模式。按照接入的養(yǎng)老方式差異，險企參與養(yǎng)老服務(wù)可分為“保單+居家養(yǎng)老”“保單+綜合型養(yǎng)老社區(qū)”以及“保單+旅居養(yǎng)老”三種經(jīng)營模式，其中“保單+綜合型養(yǎng)老社區(qū)”面向高凈值客戶，是目前險企參與養(yǎng)老服務(wù)的主流經(jīng)營模式。險企參與養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)，為加速老齡化提供企業(yè)解決方案，既通過不同類型的保險金累積與投資，解決不同層級客戶未來的養(yǎng)老和健康資金需求，又積極布局醫(yī)療、養(yǎng)老、健康產(chǎn)業(yè)，為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。為了支持保險業(yè)參與養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)，我國可借鑒國際經(jīng)驗，優(yōu)化政策體系，充分發(fā)揮保險業(yè)的獨特作用，進(jìn)一步促進(jìn)保險與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融合與協(xié)調(diào)發(fā)展。

保險業(yè)與康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)深度融合是大勢所趨

在加速老齡化、失能失智風(fēng)險提升、少子化等背景下，我國養(yǎng)老資源供需矛盾凸顯，而隨著中等收入群體擴大，優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老服務(wù)市場需求也在持續(xù)增大。作為養(yǎng)老服務(wù)的主力之一，保險行業(yè)與康養(yǎng)行業(yè)具有天然相關(guān)性，保險企業(yè)能圍繞養(yǎng)老支付與健康管理，發(fā)揮重要作用。在險養(yǎng)結(jié)合過程中，保險行業(yè)可以保險業(yè)務(wù)為支點，多點參與康養(yǎng)行業(yè)，以保險產(chǎn)品銜接上下游養(yǎng)老與健康服務(wù)，打造康養(yǎng)結(jié)合的服務(wù)閉環(huán)。而保險參與養(yǎng)老服務(wù)遵循其內(nèi)在邏輯，從負(fù)債端利用保險業(yè)與養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)的天然契合性，促進(jìn)產(chǎn)品開發(fā)與養(yǎng)老業(yè)務(wù)相互融合，同時從資產(chǎn)端利用保險資金的長周期特性，幫助險資穿越經(jīng)濟下行周期。

在我國人口老齡化加速發(fā)展的趨勢下，養(yǎng)老服務(wù)供需缺口巨大。在需求端，人口老齡化程度加深伴隨著少子化、空巢化等現(xiàn)象，同時老齡人口慢性病、失能失智多發(fā)，對專業(yè)養(yǎng)老護(hù)理服務(wù)的需求增長。第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示，2020年我國65歲及以上人口為1.91億人，占比13.5%，比2010年上升4.6個百分點，已逼近14%的深度老齡化水平。據(jù)國務(wù)院印發(fā)的《國家人口發(fā)展規(guī)劃（2016—2030年）》預(yù)測，2030年我國60歲及以上人口將達(dá)到3.6億人，占比高達(dá)25%。據(jù)世界銀行預(yù)測，2025年我國老年撫養(yǎng)比將突破20%，這一指標(biāo)相比2020年已經(jīng)翻了一倍。同時，老年人空巢化趨勢亦進(jìn)一步加劇，根據(jù)《“十三五”國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老體系建設(shè)規(guī)劃》，2020年我國獨居和空巢老年人數(shù)約為1.18億人，對機構(gòu)養(yǎng)老的需求增加。在供給端，我國養(yǎng)老服務(wù)同樣存在較大的供給缺口。從供給的絕對數(shù)量來看，2020年每千名老年人擁有床位僅30張，距離“十三五”規(guī)劃的35～40張目標(biāo)尚有較大差距，康養(yǎng)護(hù)理人才不足。從養(yǎng)老服務(wù)供給的多樣化程度來看，中高收入階層對機構(gòu)養(yǎng)老的接受度不斷提高，尋求獲得多樣化、個性化的養(yǎng)老服務(wù)體驗，養(yǎng)老服務(wù)需求升級。

保險行業(yè)與康養(yǎng)行業(yè)具有天然的相關(guān)性，保險行業(yè)可以保險業(yè)務(wù)為支點，多點結(jié)合參與養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)。從養(yǎng)老支付的角度，當(dāng)前我國個人養(yǎng)老金融儲備不足，商業(yè)養(yǎng)老保險可成為重要補充。從健康管理的角度，老年照護(hù)涉及大量的健康支付與服務(wù)，商業(yè)健康保險與健康管理可發(fā)揮重要作用。保險行業(yè)可以通過保險產(chǎn)品銜接上下游養(yǎng)老與健康服務(wù)，打造康養(yǎng)結(jié)合的服務(wù)閉環(huán)。一方面，在養(yǎng)老支付方面，我國養(yǎng)老金體系過于依賴第一支柱，且隨著人口老齡化程度的加深，基本養(yǎng)老金的財務(wù)可持續(xù)性承壓。養(yǎng)老金體系存在結(jié)構(gòu)性失衡，第二、三支柱發(fā)展不足。隨著鼓勵第三支柱發(fā)展的政策持續(xù)出臺，商業(yè)養(yǎng)老保險可以成為中老齡人群養(yǎng)老財務(wù)規(guī)劃的重要工具。另一方面，老年照護(hù)涉及大量的健康保險與健康管理，當(dāng)前保險機構(gòu)積極布局醫(yī)療生態(tài)，推動商業(yè)健康保險與健康服務(wù)業(yè)不斷融合。保險行業(yè)與健康產(chǎn)業(yè)具有天然的合作基礎(chǔ)，通過投資設(shè)立、戰(zhàn)略合作等多種方式涉足健康服務(wù)業(yè)各個相關(guān)領(lǐng)域，可充分發(fā)揮保險公司聯(lián)系廣大客戶和健康服務(wù)機構(gòu)的獨特作用。通過戰(zhàn)略合作或直接投資于與保險主業(yè)緊密相關(guān)的健康管理、醫(yī)療、養(yǎng)老、護(hù)理等機構(gòu)，逐步打造涵蓋疾病預(yù)防、健康體檢、健康咨詢、治療、康復(fù)護(hù)理等領(lǐng)域的健康服務(wù)，實現(xiàn)“大保險”產(chǎn)業(yè)鏈和健康服務(wù)鏈，強化市場差異化競爭優(yōu)勢。

我國險企參與多維度養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)具備堅實的內(nèi)在邏輯。在負(fù)債端，“保險+養(yǎng)老服務(wù)”模式可以推動保險產(chǎn)品開發(fā)與養(yǎng)老業(yè)務(wù)相互融合，打造健康醫(yī)療產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。近期來看，通過挖掘細(xì)分客群養(yǎng)老需求，開發(fā)養(yǎng)老年金、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、銀發(fā)儲蓄和長期護(hù)理險產(chǎn)品，配套專屬養(yǎng)老服務(wù)是產(chǎn)品的研發(fā)方向。從遠(yuǎn)期來看，壽險公司通過投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和介入養(yǎng)老社區(qū)、健康管理服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)等，可獲得大量的客戶健康數(shù)據(jù)及養(yǎng)老服務(wù)數(shù)據(jù)，從而優(yōu)化保險產(chǎn)品費率與條款，促進(jìn)探索多層次的產(chǎn)品服務(wù)融合模式。在壽險產(chǎn)品同質(zhì)化、費率競爭激烈的行業(yè)環(huán)境下，通過將養(yǎng)老服務(wù)與保單掛鉤可以豐富保險產(chǎn)品的內(nèi)涵，為客戶提供更有價值的附加服務(wù)。同時，參與養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)對于險企促進(jìn)壽險銷售作用明顯。

資產(chǎn)端，保險資金的長周期特征與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資特征相匹配。養(yǎng)老社區(qū)初期投入大，在開發(fā)和運營階段均需要有穩(wěn)定、長周期、低成本、大規(guī)模的資金做支持，現(xiàn)金回流速度慢，其主要盈利來自長期租金收入和資產(chǎn)升值。壽險公司的保費資金天然具備負(fù)債久期長的特征，這與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)回收周期長的特點相契合。從長期看，保單收入的利差疊加養(yǎng)老社區(qū)的運營收入，“保險+養(yǎng)老社區(qū)”模式可以實現(xiàn)盈利。

布局康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)是國際頭部險企服務(wù)客戶需求、重塑核心競爭力的重要舉措

從國際經(jīng)驗來看，面向老齡化群體的保險業(yè)務(wù)和與之相關(guān)聯(lián)的醫(yī)療與養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)是大型商業(yè)保險公司的重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域。經(jīng)過幾十年的探索，大型商業(yè)保險公司已經(jīng)在該領(lǐng)域開發(fā)出了較為成熟的商業(yè)模式，并且以保險業(yè)務(wù)為核心，以收購或建立網(wǎng)絡(luò)的方式建立健康養(yǎng)老業(yè)務(wù)生態(tài)圈。

當(dāng)前，美國社區(qū)養(yǎng)老模式已逐漸發(fā)展成熟，近年來，居家養(yǎng)老模式因其能夠?qū)⒗先说尼t(yī)療及養(yǎng)老服務(wù)打包在一起，并在老人熟悉的環(huán)境中提供高效率養(yǎng)老照護(hù)服務(wù)而逐步得到商業(yè)保險公司的青睞。美國商業(yè)保險公司紛紛進(jìn)一步在老年醫(yī)療、老年護(hù)理能力建設(shè)上進(jìn)行布局。美國商業(yè)保險巨頭哈門那（Humana）一直以來聚焦老年保險市場，主打保險優(yōu)勢（Medicare Advantage）計劃相關(guān)產(chǎn)品，并不斷拓展“保險+養(yǎng)老”綜合解決方案的內(nèi)涵。Humana于2017年和2021年6月先后將美國居家照護(hù)服務(wù)提供商金德里德到家（Kindred at home）與家庭服務(wù)提供商我的e家（Onehome）并入集團(tuán)業(yè)務(wù)。通過整合互補，將Onehome的家庭護(hù)理模式與 Kindred at home的家庭照護(hù)服務(wù)以及Humana的分析能力和臨床專業(yè)知識相結(jié)合打造全新的家庭護(hù)理模式，并使Humana能夠在全美范圍內(nèi)提供基于價值的家庭健康護(hù)理服務(wù)。此次整合一方面強化了Humana在老年保險業(yè)務(wù)上的護(hù)理服務(wù)優(yōu)勢，并通過低成本的居家照護(hù)，提升保險公司的費差益;另一方面，Humana也通過并購Kindred at home獲得了4.3萬名臨床醫(yī)生的資源，大大增強其在臨床醫(yī)療方面與主要競爭對手聯(lián)合健康（United Health）的抗衡能力。

英國保柏集團(tuán)（Bupa）是英國最大的健康險公司，占英國整體健康險市場三分之一以上份額。經(jīng)過70多年的發(fā)展，Bupa已經(jīng)是全球最大的國際健康和保健服務(wù)機構(gòu)之一。在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，其擁有健康保險業(yè)務(wù)、健康管理業(yè)務(wù)、老年護(hù)理及養(yǎng)老業(yè)務(wù)三個主要業(yè)務(wù)板塊，其中老年護(hù)理及養(yǎng)老業(yè)務(wù)2021年占集團(tuán)總收入的8%，為超過20000名客戶提供服務(wù)。在老年護(hù)理服務(wù)上Bupa采取分類護(hù)理模式，已形成較為成熟的居家護(hù)理、暫托短期護(hù)理、臨時日間服務(wù)、專業(yè)癡呆癥護(hù)理、姑息治療五種類型老年護(hù)理服務(wù)。

德國是世界上最早開始建立社會醫(yī)療保障制度的國家，實行強制性的、以社會健康保險為主、輔之以商業(yè)保險的醫(yī)療保險制度。德國商業(yè)保險公司在參與養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)時，通常選擇從健康管理的角度出發(fā)，通過對客戶全生命周期的健康管理鏈接到養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)，造就了德國醫(yī)養(yǎng)結(jié)合養(yǎng)老模式的形態(tài)。德國健康保險股份公司DKV基于“關(guān)注健康”的經(jīng)營理念，通過健康保險，為客戶提供“從搖籃到墳?zāi)埂比芷诘慕】倒芾恚òㄡt(yī)療、康復(fù)、慢病跟蹤、保健和健身、護(hù)理和養(yǎng)老），并據(jù)此投資布局了連鎖綜合門診、牙科診所、護(hù)理和養(yǎng)老機構(gòu)等相關(guān)健康產(chǎn)業(yè)。其養(yǎng)老及護(hù)理服務(wù)主要以米庫拉（MiCura）品牌在柏林、不來梅等9個城市開展業(yè)務(wù)。通過與慕尼黑專業(yè)醫(yī)生協(xié)會Praxisverbund GmbH合作，MiCura打造了一個富有醫(yī)療以及護(hù)理技能的專業(yè)團(tuán)隊，為老年人及有護(hù)理需求的客戶提供多層次居家護(hù)理服務(wù)，包括門診后的跟蹤上門護(hù)理、臨時全天候居家上門護(hù)理以及老年長期護(hù)理服務(wù)等。私人定制化是Micura護(hù)理服務(wù)的主要特色，并允許客戶隨時根據(jù)自身健康情況以及家庭成員照護(hù)能力的變化進(jìn)行服務(wù)形式的調(diào)整。

根據(jù)國際保險巨頭的實踐經(jīng)驗，保險業(yè)與康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)結(jié)合具有以下特點：

一是隨著老齡化程度加深，老年保險業(yè)務(wù)逐漸成為商業(yè)保險公司的重要業(yè)務(wù)內(nèi)容，圍繞老年客戶群體，商業(yè)保險公司日益關(guān)注老年護(hù)理服務(wù)市場。

二是面向老齡化群體的業(yè)務(wù)并非單一的保險業(yè)務(wù)，而是以保險業(yè)務(wù)為核心，打造連接醫(yī)療機構(gòu)、藥房、康復(fù)護(hù)理機構(gòu)及養(yǎng)老社區(qū)的綜合業(yè)務(wù)形態(tài)。如Humana通過收購老年護(hù)理機構(gòu)和居家護(hù)理機構(gòu)打造自身老年護(hù)理及醫(yī)療團(tuán)隊，加強對于老年客戶的服務(wù)能力。德國DKV則圍繞健康險的核心，通過自建醫(yī)療機構(gòu)從健康管理及醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的角度布局養(yǎng)老服務(wù)。

三是從保險行業(yè)參與養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)的角度而言，一大共性是對老年群體進(jìn)行分類照護(hù)，通常分為自主照護(hù)、半自主護(hù)理與居家養(yǎng)老等類型。在這一過程中，保險機構(gòu)與養(yǎng)老服務(wù)社區(qū)、居家養(yǎng)老護(hù)理機構(gòu)以及康復(fù)醫(yī)院等相關(guān)方合作，這將成為保險公司參與養(yǎng)老服務(wù)體系的內(nèi)核。

動態(tài)調(diào)整保險企業(yè)發(fā)展策略，推進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

保險企業(yè)是養(yǎng)老服務(wù)的主力之一，在我國全方位、多層次養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)中發(fā)揮著獨特作用。為了更好地挖掘養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的市場需求，保險企業(yè)應(yīng)在戰(zhàn)略與具體操作層面形成清晰的發(fā)展主線，促進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

在發(fā)展戰(zhàn)略層面，首先險企可優(yōu)化商業(yè)模式，推行輕重并舉模式，加重輕資產(chǎn)端對社區(qū)、居家養(yǎng)老的投資布局。其次，險企應(yīng)充分利用區(qū)域協(xié)同效應(yīng)，強化區(qū)域性布局，從散點布局向長三角、大灣區(qū)區(qū)域性布局轉(zhuǎn)變。再次，險企能以股權(quán)投資、戰(zhàn)略合作的形式，與優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老機構(gòu)（尤其是社區(qū)養(yǎng)老、居家養(yǎng)老）雙向聯(lián)動。然后，險企應(yīng)增強對醫(yī)療科技企業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資。最后，險企可通過合資、購買服務(wù)等形式，與國外成熟養(yǎng)老服務(wù)運營商合作，培養(yǎng)具有保險與養(yǎng)老雙重視野的管理人才，推動保險與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)資金、人才等資源流動。

在具體操作層面，險企可與職業(yè)學(xué)校合作，采用訂單式人才培養(yǎng)及成立護(hù)理實訓(xùn)基地，擴大養(yǎng)護(hù)人才存量。同時，與醫(yī)院等專業(yè)機構(gòu)開發(fā)定向培訓(xùn)課程，完善在職培訓(xùn)與薪酬激勵機制。此外，重視對智慧養(yǎng)老的創(chuàng)業(yè)投資與互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院建設(shè)，以科技為抓手，破解醫(yī)養(yǎng)難題。最后，險企可借鑒國際經(jīng)驗，完善運營服務(wù)機制，同時，借助第三方評估機構(gòu)與供應(yīng)商交流會，加強養(yǎng)老生態(tài)圈企業(yè)資質(zhì)認(rèn)定與交流。

優(yōu)化政策體系，促進(jìn)保險與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)深度融合

為了更好地激發(fā)市場主體參與養(yǎng)老服務(wù)的活力，積極應(yīng)對人口老齡化趨勢，政府可從以下方面入手，促進(jìn)保險與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)深度融合。

一是加強養(yǎng)老保障體系建設(shè)的頂層設(shè)計。政府應(yīng)更為注重對養(yǎng)老市場的統(tǒng)籌及指引，幫助行業(yè)更清楚認(rèn)識到供需周期錯配風(fēng)險。同時，利用好營利性養(yǎng)老機構(gòu)在運營服務(wù)的優(yōu)勢，鼓勵其通過培訓(xùn)等形式，賦能基層公辦養(yǎng)老院，區(qū)縣街道、鄉(xiāng)兩級的養(yǎng)老服務(wù)中心，助力構(gòu)建“15分鐘養(yǎng)老服務(wù)圈”。

二是盡快出臺養(yǎng)老相關(guān)法律法規(guī)。針對“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合”多頭管理問題，民政部、衛(wèi)計委、人社部等職能部門要加強橫向聯(lián)系，同時盡快出臺相關(guān)法律法規(guī)，為規(guī)范市場行為及明確各部門職責(zé)范圍提供法律支持。

三是加大商業(yè)補充養(yǎng)老保障體系建設(shè)支持力度。政府可探索建立個人賬戶、創(chuàng)新支付手段、完善異地結(jié)算等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同時，提高稅收優(yōu)惠支持力度（如減低整體稅率、設(shè)置差異稅率）、簡化抵稅操作流程等，加快做大做強第三支柱養(yǎng)老保險。

四是加大稅收優(yōu)惠及補貼。政府可加大對營利性養(yǎng)老機構(gòu)租金、房產(chǎn)稅的稅收減免力度，并且可對標(biāo)非營利性養(yǎng)老機構(gòu)，適度給予建設(shè)補貼、床位補貼和運營補貼。

五是加強養(yǎng)老用地管理。政府可加快研究養(yǎng)老專項用地可行性，結(jié)合養(yǎng)老社區(qū)醫(yī)療、健身等非營利配套用地與營利用地并重的特點，出臺相關(guān)土地配套細(xì)則，從制度層面解決險企參與養(yǎng)老服務(wù)面臨的“拿地難”“用地貴”難題。

六是保險養(yǎng)老社區(qū)加入長護(hù)險試點。目前我國長期護(hù)理保險已有49個試點城市，鼓勵保險養(yǎng)老社區(qū)加入長護(hù)險試點，能加快疏通保險養(yǎng)老社區(qū)支付渠道，牽引長期護(hù)理體系快速發(fā)展。

七是加快研究將養(yǎng)老服務(wù)資產(chǎn)納入公募REITs底層資產(chǎn)。從國際經(jīng)驗來看，不動產(chǎn)投資信托基金（Real Estate Investment Trusts，簡稱REITs）是美國養(yǎng)老住宅和專業(yè)護(hù)理院的主要投資人，是引導(dǎo)中長期資金參與養(yǎng)老服務(wù)的有效途徑。因此，為形成更為順暢的養(yǎng)老投融資閉環(huán)，政府可從REITs入手，盡快將養(yǎng)老服務(wù)納入REITs底層資產(chǎn)，鼓勵更多社會資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)業(yè)。

八是規(guī)范養(yǎng)老金融運營活動。政府應(yīng)完善現(xiàn)行保險資金運用規(guī)則，逐步建立商業(yè)養(yǎng)老保險資金運用監(jiān)管評價指標(biāo)體系。此外，在第三支柱養(yǎng)老保險制度建設(shè)初期，可對個人養(yǎng)老金的投資管理人準(zhǔn)入設(shè)置一定門檻，從公司實力、投資能力等方面遴選出合格投資管理人。

九是強化從業(yè)人員管理與培訓(xùn)支持。針對養(yǎng)護(hù)人才數(shù)量短缺、專業(yè)水平低等養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)痛點，政府應(yīng)加強對養(yǎng)老護(hù)理員的職業(yè)技能等級認(rèn)證，同時通過發(fā)放職業(yè)培訓(xùn)消費券形式，幫助從業(yè)者更好地提升就業(yè)能力與職業(yè)技能。

十是提高醫(yī)療資質(zhì)與醫(yī)保定點審批工作效率。政府可加快對合格的醫(yī)療機構(gòu)的醫(yī)療資質(zhì)認(rèn)定與醫(yī)保報銷審批，制定統(tǒng)一的醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)機構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。

（魏晨陽為清華大學(xué)金融科技研究院副院長、清華大學(xué)國家金融研究院中國保險與養(yǎng)老金研究中心主任。本文編輯/王柏勻）