隨著人口老齡化不斷加劇，養(yǎng)老金財(cái)政壓力已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)政策制定者急需解決的一個(gè)重要社會(huì)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。目前，養(yǎng)老金領(lǐng)域的研究通常關(guān)注兩個(gè)方向：一個(gè)是人口老齡化帶給現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度的負(fù)面影響，另一個(gè)是改革現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度，引入基金積累的養(yǎng)老金制度?？捎?jì)算一般均衡模型是用于分析養(yǎng)老金財(cái)務(wù)壓力和解決養(yǎng)老金困境的重要分析工具，并可基于一定的參數(shù)設(shè)定進(jìn)行模擬檢驗(yàn)。本研究并非預(yù)測(cè)未來(lái)養(yǎng)老金制度發(fā)展的道路，也不給出具體的政策建議，而是基于一定的養(yǎng)老金制度設(shè)計(jì)探討人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的影響，本文認(rèn)為這是可計(jì)算一般均衡模型的突出優(yōu)勢(shì)。本文將圍繞傳統(tǒng)可計(jì)算一般均衡模型展開(kāi)研究，但是研究不局限于探討和構(gòu)建理論模型，而是在更復(fù)雜制度環(huán)境下分析實(shí)際政策產(chǎn)生的不同經(jīng)濟(jì)效果，探討一般均衡模型結(jié)構(gòu)及其政策應(yīng)用，最終得出一些對(duì)于未來(lái)養(yǎng)老金制度發(fā)展的個(gè)人看法。

一、文獻(xiàn)述評(píng)

可計(jì)算一般均衡模型最早由奧爾巴赫和科特里科夫（Auerbach and Kotlikoff）在20世紀(jì)80年代創(chuàng)立

，然而早期可計(jì)算一般均衡模型多采用多部門(mén)比較靜態(tài)分析方法研究養(yǎng)老金制度及其影響因素，研究者使用這一模型計(jì)算養(yǎng)老金收支規(guī)模。但是，早期可計(jì)算一般均衡模型沒(méi)有考慮時(shí)間因素對(duì)養(yǎng)老金制度的影響，也沒(méi)有考慮人口動(dòng)態(tài)變動(dòng)對(duì)養(yǎng)老金收支的影響。為彌補(bǔ)模型的這一缺陷，奧爾巴赫和科特里科夫構(gòu)建了動(dòng)態(tài)優(yōu)化模型，將研究方向從靜態(tài)多部門(mén)分析轉(zhuǎn)向動(dòng)態(tài)單一部門(mén)分析，并且提出養(yǎng)老金制度向穩(wěn)態(tài)過(guò)渡的方法

。此后，部分國(guó)內(nèi)外學(xué)者還將動(dòng)態(tài)可計(jì)算一般均衡模型用來(lái)評(píng)估宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、收入分配、保險(xiǎn)以及其他政策改革的經(jīng)濟(jì)效果

。還有學(xué)者將動(dòng)態(tài)可計(jì)算一般均衡模型用于解決國(guó)民福利以及養(yǎng)老金制度改革中遇到的問(wèn)題

。例如，國(guó)內(nèi)外一些學(xué)者使用動(dòng)態(tài)可計(jì)算一般均衡模型估算人口老齡化產(chǎn)生的短期和長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)影響，并且就人口老齡化對(duì)現(xiàn)行養(yǎng)老金制度的財(cái)務(wù)持久性影響進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估結(jié)果表明養(yǎng)老金財(cái)務(wù)制度面臨嚴(yán)峻的壓力，有必要對(duì)養(yǎng)老金制度進(jìn)行大范圍改革，引入基金積累模式

。此外，費(fèi)爾等、科特里科夫等學(xué)者還將人口老齡化與國(guó)際資本市場(chǎng)聯(lián)系起來(lái)，運(yùn)用多國(guó)模型以一種十分相似的方式模擬國(guó)家層面人口老齡化對(duì)國(guó)際資本市場(chǎng)的影響，研究表明，隨著人口老齡化不斷加劇，國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)要素價(jià)格產(chǎn)生抑制作用，導(dǎo)致利率上升，實(shí)際工資下降，但是能極大提高技能工人的技能溢價(jià)

。當(dāng)然，費(fèi)爾等還使用可計(jì)算動(dòng)態(tài)一般均衡模型預(yù)測(cè)了人口老齡化對(duì)現(xiàn)收現(xiàn)付型養(yǎng)老金制度的長(zhǎng)期財(cái)政可持續(xù)性的影響，也模擬預(yù)測(cè)了基金制改革 的 效 果

。

與上述學(xué)者研究觀(guān)點(diǎn)不同，一些學(xué)者研究指出，難以使用動(dòng)態(tài)一般均衡模型準(zhǔn)確核算和解決由現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度向基金制轉(zhuǎn)變產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效率。例如，福斯特等使用動(dòng)態(tài)一般均衡模型研究指出，在一個(gè)勞動(dòng)供給相對(duì)固定的模型中，由現(xiàn)收現(xiàn)付制向基金制過(guò)渡不會(huì)提高養(yǎng)老金制度改革經(jīng)濟(jì)效率

；奧洛夫松（Olovsson）研究指出，隨著人口老齡化加劇，盡管現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度會(huì)產(chǎn)生一定隱性債務(wù)負(fù)擔(dān)，但是向基金制轉(zhuǎn)變僅僅是將隱性債務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)轱@性債務(wù)，將隱性稅收轉(zhuǎn)變?yōu)轱@性稅收，不會(huì)提高經(jīng)濟(jì)收益

，然而奧洛夫松的研究沒(méi)有考慮勞動(dòng)供給減少是否會(huì)產(chǎn)生更多有效收入，也沒(méi)有考慮養(yǎng)老金制度轉(zhuǎn)型期所有過(guò)渡人群是否可以獲得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。近年來(lái)，很多學(xué)者試圖采用各種動(dòng)態(tài)可計(jì)算一般均衡模型來(lái)說(shuō)明這一問(wèn)題，但是都沒(méi)有很好地加 以 解 決

。

在深入探討細(xì)節(jié)之前，需要探討基金制改革與為提高經(jīng)濟(jì)效率而建立的補(bǔ)償機(jī)制之間的關(guān)系。

俄羅斯旅游產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)建設(shè)中，需要以其良好的旅游環(huán)境為基礎(chǔ)，借助東西方文化的交融，豐富民族文化思想和歷史建設(shè)，營(yíng)造絢爛的文化風(fēng)光，加深地域獨(dú)特化的建筑風(fēng)格。俄羅斯擁有廣袤的旅游區(qū)，東歐平原、西伯利亞平面是良好的田園風(fēng)光，營(yíng)造美不勝收的旅游產(chǎn)業(yè)。土蘭平原具有神秘的沙漠，高加索山脈擁有氣候宜人的避暑勝地。烏拉爾山脈擁有茂密的森林，好漢的雪域，獨(dú)特的民族風(fēng)情，這些都吸引越來(lái)越多的游客駐足。

上述分析已經(jīng)指出，在現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度下，不需要通過(guò)實(shí)施根本的籌資政策改革，而是只需要通過(guò)簡(jiǎn)單地收緊繳費(fèi)和待遇兩者之間的聯(lián)系，就可以減少邊際稅率對(duì)勞動(dòng)供給的影響。近年來(lái)瑞典和意大利等國(guó)家已經(jīng)遵循了這樣的改革策略，并引入了所謂的名義繳費(fèi)確定型養(yǎng)老金制度。為了加強(qiáng)繳費(fèi)和養(yǎng)老金待遇之間的聯(lián)系，前者在個(gè)人賬戶(hù)上登記并產(chǎn)生與實(shí)際工資增長(zhǎng)率密切相關(guān)的收益。在退休后，考慮到賬戶(hù)中累積的養(yǎng)老金資產(chǎn)，以較新穎的精算法計(jì)算未來(lái)養(yǎng)老金待遇。由于個(gè)人的繳費(fèi)與養(yǎng)老金待遇成比例，沒(méi)有代內(nèi)收入再分配，勞動(dòng)與閑暇之間的扭曲不可避免地減少為利率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率之間的差額。

奶可以給寶寶提供優(yōu)質(zhì)蛋白質(zhì)和充足的鈣，寶寶一天的需要量在200～300毫升。三餐里喝不到奶，一般幼兒園會(huì)在上午加餐牛奶，下午加餐水果。這樣孩子一天在幼兒園只能喝到全天所需要奶量的一半。

易非的心一下涼到了冰點(diǎn)，原來(lái)，母親心里根本沒(méi)有這個(gè)女兒，她辛辛苦苦買(mǎi)的房子，她想據(jù)為己有，竟然連她申辯都容不得。

與已有研究不同，本文的貢獻(xiàn)如下：第一，拓展動(dòng)態(tài)可計(jì)算一般均衡模型，在一個(gè)統(tǒng)一框架內(nèi)比較完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)和不完全競(jìng)爭(zhēng)條件下養(yǎng)老金制度基金制改革產(chǎn)生的不同經(jīng)濟(jì)效率；第二，使用動(dòng)態(tài)可計(jì)算一般均衡模型考慮非理性決策、內(nèi)生人力資本形成、退休、家庭關(guān)系、遺贈(zèng)動(dòng)機(jī)、勞動(dòng)收入、壽命不確定性、流動(dòng)性約束和代際異質(zhì)性等因素對(duì)養(yǎng)老金制度基金制改革效率的影響；第三，基于給定的參數(shù)，對(duì)養(yǎng)老金制度基金制改革效率進(jìn)行模擬檢驗(yàn)，并對(duì)模擬檢驗(yàn)結(jié)果加以解釋?zhuān)该魅丝诶淆g化背景下我國(guó)養(yǎng)老金制度發(fā)展的潛在方向。

由于我國(guó)出生率下降以及預(yù)期壽命延長(zhǎng)，面臨人口老齡化的挑戰(zhàn)，不考慮通過(guò)人口凈遷入補(bǔ)充人口不足，人口老齡化將導(dǎo)致工作年齡人口減少，進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng)的年輕人數(shù)量也會(huì)減少。與此同時(shí)，由于生育高峰期出生的一代逐漸退休，以及年輕人生育意愿的持續(xù)下降，未來(lái)幾十年我國(guó)人口老齡化會(huì)呈加速上漲趨勢(shì)。

模型通過(guò)簡(jiǎn)單地消除養(yǎng)老金財(cái)富的進(jìn)一步積累來(lái)實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金制度基金制改革。進(jìn)行基金制改革后，由工資稅為現(xiàn)有養(yǎng)老金需求提供資金，由消費(fèi)稅平衡政府跨期預(yù)算缺口。因此，在內(nèi)生性公共債務(wù)下，緩解了當(dāng)前和后代的負(fù)擔(dān)。改革使得工資稅減少8%，消費(fèi)稅減少大約3.5%，導(dǎo)致個(gè)人可支配收入增加，儲(chǔ)蓄增加。由于消費(fèi)稅快速減少，已經(jīng)退休的群體受益于基金制改革，中年群體有所損失（因?yàn)槔U納的稅收份額低于工資稅）而后代獲益（由于工資稅較低）。本文在含有稅收優(yōu)惠退休賬戶(hù)的理性和非理性消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)體中比較基金制改革的經(jīng)濟(jì)效率，表3比較了不同方案下養(yǎng)老金制度改革總效率的差異。為了分離對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)扭曲的影響，以及保險(xiǎn)和流動(dòng)性對(duì)總效率的影響，本文模擬了開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中基金制改革的影響，其中包括關(guān)于稅收累進(jìn)性、壽命不確定性以及流動(dòng)性約束的假定。在每次模擬中調(diào)整利率，使資本產(chǎn)出比率始終保持不變。

可以明確的是，人口老齡化將會(huì)在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，而現(xiàn)收現(xiàn)付型養(yǎng)老金制度是聯(lián)系人口老齡化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間最直接的紐帶，人口老齡化將導(dǎo)致現(xiàn)收現(xiàn)付型養(yǎng)老金制度繳費(fèi)者數(shù)量減少的同時(shí)受益者數(shù)量增加，導(dǎo)致這一制度財(cái)務(wù)上將難以維持，從而必須提高繳費(fèi)率或者選擇降低待遇水平。此外，人口老齡化也將會(huì)影響要素市場(chǎng)，雖然尚不確定人口老齡化對(duì)于要素需求和國(guó)際資本市場(chǎng)的影響，而且也不確定這一影響的具體方向，但是，可以預(yù)見(jiàn)人口老齡化將導(dǎo)致資本供給減少，進(jìn)而引發(fā)勞動(dòng)力價(jià)格上漲。為此，可以考慮用動(dòng)態(tài)可計(jì)算一般均衡模型來(lái)分析人口老齡化的經(jīng)濟(jì)影響。

二、動(dòng)態(tài)可計(jì)算一般均衡模型分析

參照奧爾巴赫和科特里科夫的研究，本文將跨期替代彈性設(shè)定為1，期內(nèi)消費(fèi)和閑暇的替代彈性為0.5，人力資本技術(shù)彈性設(shè)定為0.7，已經(jīng)獲得的人力資本對(duì)人力資本生產(chǎn)的彈性為1，產(chǎn)品中資本貢獻(xiàn)份額為0.33。根據(jù)我國(guó)養(yǎng)老金替代率現(xiàn)狀，本文將養(yǎng)老金替代率設(shè)定為0.6。其他參數(shù)的選擇是基于2019年統(tǒng)計(jì)年鑒的數(shù)據(jù)計(jì)算所得，利息率用我國(guó)金融機(jī)構(gòu)短期貸款平均利率（0.055）來(lái)代表，消費(fèi)稅稅率用我國(guó)政府消費(fèi)稅收入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重（0.07）來(lái)代表，資本折舊率用固定資產(chǎn)折舊率（0.055）來(lái)代表，個(gè)人所得稅率用個(gè)人所得稅收入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重（0.05）來(lái)代表，資本收入稅率用企業(yè)所得稅收入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重（0.25）來(lái)代表。

式（1）中變量c和l分別代表消費(fèi)和閑暇，參數(shù)δ代表時(shí)間權(quán)重，ρ代表期內(nèi)替代彈性，γ代表跨期替代彈性，α代表閑暇權(quán)重。假定新進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng)的代表性個(gè)人跨期預(yù)算約束如下（見(jiàn)式2），并假定個(gè)人追求一生效用最大化。

式（2）中w和r分別代表個(gè)人稅前工資和儲(chǔ)蓄回報(bào)（利率），h

為個(gè)人在j年齡時(shí)掙得收入的能力（即個(gè)人的人力資本），G

為個(gè)人包括社保繳費(fèi)在內(nèi)所需繳納的稅款，P

為年齡為j歲的代表性個(gè)人在達(dá)到退休年齡（由j

代表）后領(lǐng)取的養(yǎng)老金。假定將個(gè)人時(shí)間資源稟賦標(biāo)準(zhǔn)化為1，可用于勞動(dòng)和閑暇兩種用途，因此個(gè)人對(duì)閑暇時(shí)間（由l

代表）的消費(fèi)受其擁有的時(shí)間稟賦限制，也就是說(shuō)，l

≤1。個(gè)人在預(yù)算約束下進(jìn)行消費(fèi)優(yōu)化，以實(shí)現(xiàn)效用最大化。效用函數(shù)和預(yù)算約束強(qiáng)調(diào)了最初模型的主要假設(shè)：第一，個(gè)體為理性經(jīng)濟(jì)人，個(gè)人在21歲時(shí)進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng)，可活到75歲，此時(shí)他具有與年齡相對(duì)應(yīng)的生產(chǎn)力（h

），個(gè)人剩余的55年中大部分時(shí)間參與市場(chǎng)性工作，到達(dá)法定退休年齡后退休。在職業(yè)生涯后期，由于存在勞動(dòng)力可能做出退出勞動(dòng)市場(chǎng)的決定，政府有必要規(guī)定養(yǎng)老金最低受益年齡（j

）；第二，最初模型考慮單個(gè)家庭情況，也就是說(shuō)，這個(gè)模型從一個(gè)純粹個(gè)體視角出發(fā)，忽視了遺贈(zèng)動(dòng)機(jī)、繼承或者其他的私人代際轉(zhuǎn)移；第三，研究對(duì)象對(duì)資金需求沒(méi)有流動(dòng)性約束，也就是說(shuō)他們可以在年輕時(shí)不斷累積債務(wù)，在年老后償還；第四，工資和利率為非隨機(jī)變量，因此，這個(gè)模型沒(méi)有區(qū)分不同風(fēng)險(xiǎn)收益的金融資產(chǎn)；第五，假定企業(yè)只生產(chǎn)一種消費(fèi)品，沒(méi)有對(duì)消費(fèi)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)部門(mén)進(jìn)行分類(lèi)；第六，只構(gòu)建與年齡相對(duì)應(yīng)的單個(gè)變量，沒(méi)有對(duì)國(guó)籍、收入等級(jí)或者性別等研究對(duì)象進(jìn)行分類(lèi)。因此，這個(gè)模型不能解決由于國(guó)別或世代不同而存在的問(wèn)題。

在另一方面，這一模型能夠通過(guò)個(gè)體繳納稅收以及養(yǎng)老金收入從而展現(xiàn)出較為詳細(xì)的稅收和養(yǎng)老金制度。就養(yǎng)老金制度而言，養(yǎng)老金收入如下：

在一般均衡情況下，家庭在勞動(dòng)力市場(chǎng)和資本市場(chǎng)上的行為決定實(shí)際工資和資本回報(bào)。在勞動(dòng)力市場(chǎng)上的實(shí)際工資可衡量一個(gè)企業(yè)對(duì)于家庭提供勞動(dòng)的需求程度，資本市場(chǎng)的資本回報(bào)可衡量企業(yè)對(duì)于資本市場(chǎng)需求程度以及家庭預(yù)期總資產(chǎn)負(fù)債水平。一方面，政府實(shí)行代際財(cái)富再分配的現(xiàn)收現(xiàn)付型養(yǎng)老金制度，由在職者繳納養(yǎng)老金為養(yǎng)老金領(lǐng)取者提供退休后收入。另一方面，政府通過(guò)稅收收入和發(fā)行公債為社會(huì)發(fā)展提供公共產(chǎn)品。當(dāng)然，公共預(yù)算必須要達(dá)到跨期平衡。由于在每一年里年齡最大的一組老人都會(huì)陸續(xù)離世，在新的一年里仍在世的人的剩余生存時(shí)間也不同，因此，養(yǎng)老金制度改革對(duì)當(dāng)代人和改革后出生的人的預(yù)算約束的影響也不同。在實(shí)行養(yǎng)老金制度改革后，這一模型可計(jì)算出一個(gè)能達(dá)到新的長(zhǎng)期均衡的過(guò)渡路徑，研究者們能夠用這個(gè)模型的解評(píng)估養(yǎng)老金制度改革對(duì)于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的過(guò)渡增長(zhǎng)效應(yīng)，以及養(yǎng)老金制度改革給當(dāng)代人和子孫后代帶來(lái)的不同后果。

為了理解可計(jì)算動(dòng)態(tài)一般均衡模型的經(jīng)濟(jì)意義，有必要掌握不同養(yǎng)老金融資方案的影響。一方面，由于不考慮不確定的生命期限、遺贈(zèng)動(dòng)機(jī)和流動(dòng)性約束，個(gè)體可以完美地通過(guò)私人儲(chǔ)蓄來(lái)支撐他們的老年生活消費(fèi)。最終，強(qiáng)制性個(gè)人基金制養(yǎng)老金計(jì)劃僅是使用公共養(yǎng)老基金替代私人儲(chǔ)蓄，對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性幫助。另一方面，現(xiàn)收現(xiàn)付型養(yǎng)老金制度的運(yùn)作與公債十分相似，它將資源從年輕人和后代中擠出，并且將資源再分配給老年人群，最終結(jié)果就是從現(xiàn)收現(xiàn)付制向基金制的轉(zhuǎn)變將會(huì)提升經(jīng)濟(jì)中的資本總額，還會(huì)使得當(dāng)代的資源在子孫后代中進(jìn)行再分配。

4．療效評(píng)估：評(píng)估指標(biāo)主要為消化不良癥狀(脂肪瀉、體重減輕、腹脹)以及營(yíng)養(yǎng)狀況的改善[32]。胰腺外分泌功能檢測(cè)亦可協(xié)助評(píng)估療效，如13C-MTG-BT檢查有助于評(píng)價(jià)PERT的治療效果[40]，而FE-1檢查只能測(cè)定自身胰酶分泌情況，因此不用于評(píng)估療效。

當(dāng)然，這些后果是否會(huì)發(fā)生取決于上述假設(shè)，原則上需要考慮非理性決策、內(nèi)生人力資本形成、退休、家庭關(guān)系、遺贈(zèng)動(dòng)機(jī)、勞動(dòng)收入、壽命不確定性、流動(dòng)性約束和代際異質(zhì)性等因素。下面將關(guān)注兩個(gè)具體養(yǎng)老金制度改革措施：第一，是否逐步減少或完全排除養(yǎng)老金基金制改革產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)收益；第二，在現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度下是否獲得收益應(yīng)該與繳費(fèi)掛鉤。

三、養(yǎng)老金制度改革對(duì)代際福利和經(jīng)濟(jì)效率的影響

已有研究指出，從現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度向基金制養(yǎng)老金制度轉(zhuǎn)變主要會(huì)產(chǎn)生兩方面收益：一方面，鑒于養(yǎng)老金基金制改革會(huì)增加資本積累，人們從基金制養(yǎng)老金制度獲得的實(shí)際資本收益比隱性資本收益高；另一方面，這樣一種制度轉(zhuǎn)變將會(huì)降低由工資稅引起的額外損失。因此，有必要設(shè)計(jì)一個(gè)向基金制養(yǎng)老金制度過(guò)渡的計(jì)劃，使得每一代人在基金制養(yǎng)老金制度下比現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度下生活得更好。

（一）主要參數(shù)設(shè)定

本文設(shè)定的動(dòng)態(tài)可計(jì)算一般均衡模型與可計(jì)算一般均衡模型的主要不同之處在于設(shè)定55個(gè)世代交疊（對(duì)應(yīng)年齡21歲至75歲），由根據(jù)離散時(shí)間設(shè)計(jì)的效用函數(shù)代表一個(gè)新進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng)的代表性個(gè)人的偏好結(jié)構(gòu)（見(jiàn)式1）：

（二）含有和不含有一次性轉(zhuǎn)移支付對(duì)養(yǎng)老金制度改革效率的影響

本文探究實(shí)施一項(xiàng)養(yǎng)老金制度改革的過(guò)渡路徑，通過(guò)實(shí)施這一改革，將使經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新的過(guò)渡路徑。鑒于經(jīng)濟(jì)方面存在含有一次性轉(zhuǎn)移支付和不含有一次性轉(zhuǎn)移支付這兩個(gè)可能的過(guò)渡路徑，本文模擬計(jì)算出在兩種過(guò)渡路徑下養(yǎng)老金制度改革開(kāi)始后引起的不同人群經(jīng)濟(jì)福利的改變。圖1描繪了養(yǎng)老金制度改革中代際福利水平的變化，圖1中橫軸代表年齡，縱軸代表福利水平的變化（通常由效用水平的等價(jià)值變化代表，本文用剩余生命資源的百分比表示）。假定養(yǎng)老金制度改革轉(zhuǎn)變?cè)诘?年時(shí)實(shí)施，所涉及的既有在養(yǎng)老金制度改革年份之前出生的人群，也有在養(yǎng)老金制度改革中或改革后出生的人群。

圖1中不含一次性轉(zhuǎn)移支付曲線(xiàn)的變化表明養(yǎng)老金制度改革減少了當(dāng)前工作者的福利和已經(jīng)退休人群的福利，而目前年齡低于20歲尚未工作的人和尚未出生的人會(huì)獲得更多福利。虛橫線(xiàn)代表養(yǎng)老金制度改革對(duì)于未來(lái)各代產(chǎn)生的福利比當(dāng)代人產(chǎn)生的福利要高。如果忽略過(guò)渡代的話(huà)，改革會(huì)產(chǎn)生較高福利。然而，大多數(shù)生活在改革年代的人的利益都將受到損失。純粹長(zhǎng)期分析忽略了對(duì)過(guò)渡代的影響，但是綜合評(píng)價(jià)養(yǎng)老金制度改革需要考慮代際分配效應(yīng)。一旦確定了養(yǎng)老金制度改革中的獲利者和受損者，理論上下一步需要弄清楚獲利者是否能夠補(bǔ)償受損者。在圖1中的福利僅僅描述了過(guò)渡代福利損失或者改革是否引起凈效率增長(zhǎng)，可通過(guò)一次性轉(zhuǎn)移支付來(lái)解答這一問(wèn)題。模擬結(jié)果表明，改革后出生的人群最終將獲得與改革前出生的人群同樣的福利水平。為了平衡一次性轉(zhuǎn)移支付的跨期預(yù)算問(wèn)題，新生兒和未來(lái)即將出生的人需要支付總量稅以補(bǔ)償改革時(shí)期政府的一次性轉(zhuǎn)移支付。為了促進(jìn)效率和福利的比較，將在新生兒和未來(lái)出生孩子中重新分配用于補(bǔ)充一次性轉(zhuǎn)移支付的稅收，因此在繳納補(bǔ)償一次性轉(zhuǎn)移支付的稅收后新生兒和未來(lái)即將出生的人將承受同樣的福利損失。由圖1可知，在制度改革時(shí)向大于20歲的人群支付一次性轉(zhuǎn)移支付，并在改革后向更年輕的人群征收總量稅用于補(bǔ)充一次性轉(zhuǎn)移支付。由于養(yǎng)老金制度改革，這些一次性轉(zhuǎn)移支付占了福利的一大部分，因此在補(bǔ)償之后新生兒和未來(lái)出生孩子能夠造成相同的福利損失（見(jiàn)圖1中含有一次性轉(zhuǎn)移支付的曲線(xiàn)），這些福利損失反映了養(yǎng)老金制度改革的總效應(yīng)。

昆山砍人案，于海明屬于正當(dāng)防衛(wèi)，不負(fù)刑事責(zé)任，大快人心，奔走相告!法律不能苛求每個(gè)防衛(wèi)者都是黃飛鴻，對(duì)窮兇極惡者“點(diǎn)到為止”。優(yōu)先保護(hù)防衛(wèi)者，是正當(dāng)防衛(wèi)制度的價(jià)值所在。此案的處理，必將對(duì)后續(xù)同類(lèi)案件起到積極引領(lǐng)作用。公平正義寫(xiě)在法條之中，更應(yīng)由每一個(gè)個(gè)案體現(xiàn)。

（三）不同市場(chǎng)環(huán)境下養(yǎng)老金制度改革效率比較研究

為了進(jìn)一步考慮養(yǎng)老金制度基金制改革效率，下面將分別研究完全競(jìng)爭(zhēng)和不完全競(jìng)爭(zhēng)情況下養(yǎng)老金制度改革的效率，重點(diǎn)分析不完全競(jìng)爭(zhēng)情況下非理性決策對(duì)養(yǎng)老金制度基金制改革效率的影響。

1.完全競(jìng)爭(zhēng)條件下養(yǎng)老金制度改革效率研究

一般均衡模型通常以外源性勞動(dòng)供給為特征分析完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境下勞動(dòng)供給變化對(duì)養(yǎng)老金供求的影響，通過(guò)帕累托改進(jìn)和效率計(jì)算，將勞動(dòng)供給變化納入考察范圍，在這方面，已有研究考慮了這一問(wèn)題。例如，科特里科夫曾運(yùn)用一般均衡模型模擬人口老齡化對(duì)基金制改革的影響，分析在一定的融資假設(shè)下現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度徹底退出的可能。研究結(jié)果表明，在初始穩(wěn)態(tài)下，至少保持20%的企業(yè)所得稅率和12%的個(gè)人所得稅率才能為現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度提供較為充裕的融資，以確保退休者領(lǐng)取的養(yǎng)老金待遇相當(dāng)于退休前工作期間75%的平均工資收入。但是隨著人口老齡化加劇，為保持現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度運(yùn)行，必須進(jìn)一步提高企業(yè)和個(gè)人繳費(fèi)稅率，而這將加重企業(yè)和個(gè)人負(fù)擔(dān)。因此，有必要改革現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度，引入基金制養(yǎng)老金制度。對(duì)養(yǎng)老金制度進(jìn)行基金制改革包括即時(shí)取消工資稅和逐步退出現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度。最終，所有的退休人員通過(guò)工作期為個(gè)人養(yǎng)老的繳費(fèi)以獲得一定養(yǎng)老金待遇，而且工作期個(gè)人繳費(fèi)經(jīng)由投資公司采取的待遇確定型養(yǎng)老金給付模式的年金化市場(chǎng)運(yùn)作，保證退休人員能夠獲得之前被承諾的所有經(jīng)濟(jì)待遇。接下來(lái)的逐步退出過(guò)程確保了所有在改革時(shí)的工作者能夠在他們退休后享受一定經(jīng)濟(jì)福利。表1列出養(yǎng)老金制度改革的經(jīng)濟(jì)福利和三種養(yǎng)老金制度改革方案的效率比較：基本方案假定沒(méi)有稅收—待遇聯(lián)動(dòng)和使用所得稅來(lái)補(bǔ)償養(yǎng)老金待遇下降；稅收—待遇聯(lián)動(dòng)方案假定人們最初相信投入養(yǎng)老金制度的每一元錢(qián)都能獲得與現(xiàn)值相同的未來(lái)收益；最終，消費(fèi)稅方案又一次忽略了稅收—待遇聯(lián)動(dòng)，但是可通過(guò)消費(fèi)稅來(lái)為養(yǎng)老金制度改革過(guò)渡期養(yǎng)老金待遇發(fā)放提供資金。

模擬結(jié)果表明：從養(yǎng)老金制度改革后最初世代到未來(lái)世代的福利狀況方面看，消費(fèi)稅的再分配程度比所得稅強(qiáng)，稅收—待遇聯(lián)動(dòng)方案效率最差。當(dāng)對(duì)第一代進(jìn)行經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償時(shí)，新生兒和未來(lái)出生的孩子將經(jīng)歷0.8%的效用增長(zhǎng)。這一基本情況下效用增長(zhǎng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于9.7%的長(zhǎng)期未補(bǔ)償?shù)母＠鲩L(zhǎng)率，但是這表明存在一個(gè)潛在的帕累托改進(jìn)空間，一般情況下效用增長(zhǎng)率由勞動(dòng)力供給扭曲減少造成。在第二種情況下，養(yǎng)老金制度進(jìn)行基金制轉(zhuǎn)變導(dǎo)致3.1%的效率損失。第三個(gè)方案中用消費(fèi)稅來(lái)補(bǔ)償養(yǎng)老金制度改革過(guò)渡期福利會(huì)導(dǎo)致效率顯著增長(zhǎng)，是三個(gè)方案中效果最好的一個(gè)。

上述國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究表明，只要現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度沒(méi)有收緊稅收—待遇聯(lián)動(dòng)機(jī)制，那么融資可能會(huì)產(chǎn)生潛在的帕累托改進(jìn)。然而，正如上面所述，人們不應(yīng)該輕易認(rèn)同這種觀(guān)點(diǎn)?？傊鲜鲅芯慷技僭O(shè)市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的和人是完全理性的，完全忽略了最初創(chuàng)建養(yǎng)老金制度的動(dòng)因，除了考慮收入再分配，還要考慮到金融、保險(xiǎn)市場(chǎng)上的市場(chǎng)失靈以個(gè)體的不完全理性。因此，有必要在一般均衡模型中引入強(qiáng)制性基金制養(yǎng)老金制度，根據(jù)收入沖擊和貼現(xiàn)反映不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中個(gè)體的終身年金以及保險(xiǎn)收益。

2.不完全競(jìng)爭(zhēng)情況下養(yǎng)老金制度改革效率研究

市場(chǎng)機(jī)制并非能夠不受限制地發(fā)揮作用，現(xiàn)實(shí)中不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)更符合實(shí)際。為深入研究不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)下人口老齡化對(duì)養(yǎng)老金制度改革的影響，有必要用勞動(dòng)收入以及壽命不確定性構(gòu)建一個(gè)用來(lái)模擬現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度逐步退出的模型。前者研究人口老齡化，后者研究家庭對(duì)于非正式保險(xiǎn)條款的最優(yōu)決策問(wèn)題。因此，為了分離養(yǎng)老金制度改革對(duì)整體效率的影響，本文在單獨(dú)模擬中考慮了不含一次性轉(zhuǎn)移支付和稅收的影響，并且首先在沒(méi)有收入不確定性的經(jīng)濟(jì)體中模擬養(yǎng)老金制度基金制改革的影響。正如所預(yù)料的那樣，結(jié)果顯示老年人和中年人（即年齡小于60歲）將收入再分配給年輕和未來(lái)出生的人群。在補(bǔ)償了老年人的福利損失之后，該研究發(fā)現(xiàn)因養(yǎng)老金基金制改革導(dǎo)致每個(gè)家庭效率增加。因此，勞動(dòng)力市場(chǎng)扭曲減少和年輕家庭流動(dòng)性增加過(guò)度補(bǔ)償了年金準(zhǔn)備金的損失。接下來(lái)，用特殊的勞動(dòng)收入不確定性模擬養(yǎng)老金制度改革的影響，表2列出基金制改革對(duì)不同群組和收入等級(jí)人群的福利變化（即無(wú)補(bǔ)償）和效率影響（即有補(bǔ)償金）。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，從低收入家庭到最高收入家庭，養(yǎng)老金制度部分基金制改革受益不等，低收入家庭受益較少，而富裕家庭受益較多。上面討論的研究也闡述了類(lèi)似的數(shù)據(jù)，這些研究只計(jì)算了養(yǎng)老金制度改革的長(zhǎng)期后果。然而，因?yàn)轲B(yǎng)老金制度進(jìn)行基金制改革時(shí)的老年人群要為現(xiàn)有的養(yǎng)老金需求提供資金，他們需要更高的收入或繳納更多的消費(fèi)稅，從而造成老年人極大的福利損失。如表3所示，如果引入一次性轉(zhuǎn)移支付并且通過(guò)政府轉(zhuǎn)移支付對(duì)養(yǎng)老金制度進(jìn)行基金制改革時(shí)代利益受損的人進(jìn)行補(bǔ)償，那么在養(yǎng)老金制度進(jìn)行基金制改革年份或之后開(kāi)始工作的每個(gè)家庭必須支付一定數(shù)量的貨幣來(lái)償還一次性轉(zhuǎn)移支付的債務(wù)。換句話(huà)說(shuō)，因?yàn)閷?duì)長(zhǎng)壽和收入波動(dòng)提供保險(xiǎn)，導(dǎo)致勞動(dòng)力供給扭曲，也通過(guò)增加借貸約束帶來(lái)一定損失，養(yǎng)老金制度采取部分基金制確實(shí)會(huì)降低經(jīng)濟(jì)效率。

本研究嚴(yán)格按照Delphi專(zhuān)家咨詢(xún)法,構(gòu)建了一套科學(xué)、合理的康復(fù)專(zhuān)科護(hù)士核心能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，包括8個(gè)一級(jí)指標(biāo)、21個(gè)二級(jí)指標(biāo)和66個(gè)三級(jí)指標(biāo)。專(zhuān)家對(duì)各個(gè)指標(biāo)的意見(jiàn)具有高度的一致性，可信度高，同時(shí)具有一定的科學(xué)性和權(quán)威性，并且各指標(biāo)的權(quán)重設(shè)置合理，為康復(fù)專(zhuān)科護(hù)士培養(yǎng)、資質(zhì)認(rèn)證和能力評(píng)價(jià)提供參考依據(jù)。本研究并未對(duì)指標(biāo)內(nèi)在品質(zhì)進(jìn)行研究，因此，對(duì)康復(fù)專(zhuān)科護(hù)士核心能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的信效度檢驗(yàn)，將是下一步研究的重點(diǎn)內(nèi)容。

這一點(diǎn)可以由我國(guó)現(xiàn)有養(yǎng)老金制度的特點(diǎn)來(lái)加以解釋?zhuān)覈?guó)現(xiàn)行養(yǎng)老金制度在稅收—待遇聯(lián)動(dòng)（即式（3）中的ρ=0）機(jī)制下完全可以進(jìn)一步構(gòu)建一個(gè)消除即期支付的額外方案。在這種情況下，基金制改革可以通過(guò)一次性降低繳費(fèi)率完全將隱性稅收、儲(chǔ)蓄和債務(wù)顯性化，但是對(duì)當(dāng)前和后代的產(chǎn)出和福利并沒(méi)有影響。鑒于在人們退休之前退休賬戶(hù)中儲(chǔ)蓄不流動(dòng)，這也代表了一種短視消費(fèi)者的繳費(fèi)計(jì)策。然而，這些結(jié)果也證明，現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度采用一種重要的保險(xiǎn)和繳費(fèi)制度過(guò)度補(bǔ)償了消極的流動(dòng)性影響。

1188 Hydrogen alleviates high-level low-dose irradiation-induced injury of male reproductive system in mice

方案1刻畫(huà)了與累進(jìn)稅制、壽命不確定性以及對(duì)年輕低收入家庭具有約束力的流動(dòng)性約束有關(guān)的基本假設(shè)。研究發(fā)現(xiàn)，基金制改革會(huì)降低經(jīng)濟(jì)效率，使個(gè)人一生資源降低0.54%。由于現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度是政府對(duì)個(gè)人認(rèn)知非理性時(shí)的給付承諾，因此在具有非理性消費(fèi)者的經(jīng)濟(jì)體中基金制改革帶來(lái)的效率損失增加1.72%。方案2中假設(shè)初始均衡中的比例所得稅為10%，將減少稅收制度的收入保險(xiǎn)效應(yīng)和勞動(dòng)力供給扭曲。由于兩種效應(yīng)相互抵消，因此總效率幾乎不受影響。從方案2中可以看出，由于取消了過(guò)度補(bǔ)償（積極的）流動(dòng)性影響的長(zhǎng)壽保險(xiǎn)，導(dǎo)致總效率損失（理性情況下?lián)p失0.52%，非理性情況下?lián)p失1.4%）。因此，方案3通過(guò)模擬具有80年特定壽命的模型來(lái)消除現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度無(wú)法應(yīng)對(duì)的長(zhǎng)壽保險(xiǎn)。研究結(jié)果表明，流動(dòng)性效應(yīng)和稅收扭曲導(dǎo)致效率增加，方案3和方案2之間的差異大致反映了養(yǎng)老金制度提供的長(zhǎng)壽保險(xiǎn)，尤其部分理性消費(fèi)者更受益于這種保險(xiǎn)，這是由于他們預(yù)計(jì)其在老年時(shí)的消費(fèi)效用遠(yuǎn)高于非理性消費(fèi)者老年時(shí)的消費(fèi)效用。最后，方案4模擬了在初始均衡中無(wú)借貸約束的模型。方案4和方案3之間的差異反映了基金制改革后流動(dòng)性約束減少，效率提升。流動(dòng)性效應(yīng)在隨機(jī)經(jīng)濟(jì)體中尤為重要，在這些經(jīng)濟(jì)體中，貧困年輕人的收入能夠攀升至更高的水平。在方案4中，基金制改革將會(huì)減少借貸約束，反過(guò)來(lái)這又使得總資源效率增加。由于部分非理性消費(fèi)者在年老后將會(huì)后悔年輕時(shí)進(jìn)行的消費(fèi)行為，借貸約束將扮演一種承諾工具，退出現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度將減少這種借貸約束，在具有非理性特征的經(jīng)濟(jì)體中由于減少借貸約束，造成總體經(jīng)濟(jì)效率增加得較少。相比方案3，方案4中基金制改革對(duì)總剩余效率影響較小。

因此，基于上述分析可知，不應(yīng)以效率為由而倡導(dǎo)基金制改革?，F(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金制度為短視的消費(fèi)者提供了一個(gè)重要的繳費(fèi)計(jì)策，以及為不完全保險(xiǎn)市場(chǎng)提供了保險(xiǎn)機(jī)制。如果施行強(qiáng)制性稅收—待遇聯(lián)動(dòng)機(jī)制的政策，那么就可以在沒(méi)有基金制改革的情況下實(shí)現(xiàn)減少勞動(dòng)供給扭曲行為這一政策目標(biāo)。因此，下面將在養(yǎng)老金制度可以抵御收入風(fēng)險(xiǎn)的假定下討論最優(yōu)稅收—待遇聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

（四）最優(yōu)稅收—待遇聯(lián)動(dòng)機(jī)制對(duì)養(yǎng)老金制度運(yùn)行效率的影響

為了深入研究養(yǎng)老金制度改革產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效率，克魯格（Krueger）曾使用動(dòng)態(tài)可計(jì)算一般均衡模型模擬檢驗(yàn)養(yǎng)老金制度基金制改革過(guò)渡期間消費(fèi)稅增長(zhǎng)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效率

，費(fèi)爾等還使用一般均衡模型進(jìn)一步拓展了養(yǎng)老金制度基金制改革的范圍，將每一組研究對(duì)象分為十二個(gè)收入等級(jí)，研究了基金制改革對(duì)不同收入等級(jí)人群產(chǎn)生的不同經(jīng)濟(jì)影響。還有研究試圖找到一種最優(yōu)養(yǎng)老金制度基金制改革方案，并指出這種最優(yōu)基金制方案將提高經(jīng)濟(jì)效率和改善收入再分配機(jī)制

。此外，一些學(xué)者還使用可計(jì)算一般均衡模型計(jì)算基金制改革的福利計(jì)算基金制改革帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效率。例如，西山和斯邁特斯（Nishiyama and Smetters）在勞動(dòng)力供給可變假設(shè)下使用可計(jì)算一般均衡模型模擬檢驗(yàn)養(yǎng)老金制度由現(xiàn)收現(xiàn)付逐步實(shí)現(xiàn)50%基金制轉(zhuǎn)變帶來(lái)的福利，研究結(jié)果表明在養(yǎng)老金制度改革年代大于等于65歲人的福利不會(huì)因?yàn)楦母锒艿綋p害，但年輕家庭會(huì)受影響，收入呈線(xiàn)性下降，預(yù)計(jì)改革年份25歲或以下的群體在達(dá)到65歲時(shí)只能獲得一半的福利，進(jìn)一步研究指出，養(yǎng)老金制度改革不僅減少了勞動(dòng)力供給扭曲，而且還減少了養(yǎng)老金制度的保險(xiǎn)條款

。此外，科特里科夫等也研究了人口老齡化對(duì)養(yǎng)老金財(cái)務(wù)制度的影響

。他們計(jì)算了人口老齡化對(duì)可選擇性預(yù)融資計(jì)劃福利的影響，但是沒(méi)有計(jì)算人口老齡化對(duì)效率的影響。還有一些學(xué)者將一些歐洲國(guó)家納入考察對(duì)象，例如，彼特斯瑪?shù)?/p>

、費(fèi)爾等

在研究德國(guó)養(yǎng)老金制度時(shí)得出與上述學(xué)者類(lèi)似的研究結(jié)論。他們研究指出，與美國(guó)養(yǎng)老金制度相比，由于荷蘭與德國(guó)養(yǎng)老金制度規(guī)定養(yǎng)老金待遇與工作期養(yǎng)老金繳費(fèi)額密切相關(guān)，這一機(jī)制減少了勞動(dòng)力供給扭曲，同時(shí)也減少了針對(duì)收入沖擊的保險(xiǎn)條款。此外，費(fèi)爾等模擬分析解釋了重要的借貸約束，并比較了基金制改革對(duì)理性和非理性消費(fèi)者產(chǎn)生的不同經(jīng)濟(jì)影響。

沃爾夫?qū)ぐ敹嘁了埂つ兀╓olfgang Amadeus Mozart，1765-1791），出生于羅馬帝國(guó)時(shí)期的薩爾斯堡，是歐洲舉世聞名的古典主義音樂(lè)作曲家。他出眾得音樂(lè)天賦從少年時(shí)代就展現(xiàn)出來(lái)?！澳匾簧髌窐O其豐富，他創(chuàng)作出的音樂(lè)作品涉及了多種體裁，其中的18首鋼琴奏鳴曲節(jié)奏歡快、旋律優(yōu)美、和聲大方簡(jiǎn)潔、有著歡快明朗的情緒，使整首曲子都洋溢著青春的朝氣，讓人聽(tīng)后仿佛進(jìn)到了一個(gè)無(wú)憂(yōu)無(wú)慮的“桃花源”，而其中的K330就是非常著名的一首。

采用可計(jì)算一般均衡模型模擬研究的結(jié)果不僅支持向名義繳費(fèi)確定型養(yǎng)老金制度發(fā)展，而且研究結(jié)果還表明提高稅收會(huì)大大提高效率。但是，因?yàn)樗械氖杖氩▌?dòng)最終都會(huì)隨著退休而消失，如果收入不確定，增加稅收也會(huì)降低養(yǎng)老金制度的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)屬性。改變養(yǎng)老金制度的保險(xiǎn)條款可能會(huì)增加勞動(dòng)市場(chǎng)扭曲和減少稅收—待遇聯(lián)動(dòng)機(jī)制效率。本文在一個(gè)特殊經(jīng)濟(jì)體中，即收入、壽命不確定性和流動(dòng)性限制下分析了最佳的漸進(jìn)性養(yǎng)老金計(jì)劃，按照時(shí)間區(qū)分個(gè)人對(duì)商品和閑暇消費(fèi)的選擇，采用設(shè)定的不變替代彈性的效用函數(shù)，將跨期替代和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避分開(kāi)。參照奧爾巴赫和科特里科夫提出的研究方法，假定相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避系數(shù)為4，勞動(dòng)力供給工資彈性為-0.03，補(bǔ)償彈性為0.3。假定當(dāng)人們?nèi)ナ罆r(shí)擁有的遺產(chǎn)為正且在活著的人中均勻分配，均勻分配的收益份額影響到制度改革的總效率。當(dāng)均勻分配的收益份額增加時(shí)，個(gè)體經(jīng)歷的保險(xiǎn)效應(yīng)為正值，由于勞動(dòng)力供給扭曲，激勵(lì)效應(yīng)為正值，由于預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄減少，流動(dòng)性效應(yīng)為負(fù)值，所以流動(dòng)性限制會(huì)受到更大的影響。表4列出對(duì)于特定偏好結(jié)構(gòu)和制度環(huán)境下其他均勻分配的收益份額的補(bǔ)償性福利變化。

表4列出養(yǎng)老金累進(jìn)性的效率估計(jì)結(jié)果。其中，第1行列出使用標(biāo)準(zhǔn)情況估計(jì)結(jié)果，第2行到第5行分別列出風(fēng)險(xiǎn)中性偏好、沒(méi)有流動(dòng)性約束、比例所得稅和存在遺產(chǎn)情況下的估計(jì)結(jié)果。研究發(fā)現(xiàn)，只要養(yǎng)老金與工資正相關(guān)，那么保險(xiǎn)效應(yīng)將支配勞動(dòng)力供給和流動(dòng)性效應(yīng)。對(duì)于ρ＞1，隨著工資和額外勞動(dòng)供給扭曲上升，養(yǎng)老金下降，流動(dòng)性約束增強(qiáng)，這對(duì)邊際保險(xiǎn)效應(yīng)有較大影響。因此第1行列出效率隨著均勻分配收益水平的上升而上升，直至ρ=1之后開(kāi)始減小。就第2行列出的風(fēng)險(xiǎn)中性偏好下養(yǎng)老金制度改革的總效率而言，改革養(yǎng)老金制度導(dǎo)致效率逐漸下降。緊接著，再次做出風(fēng)險(xiǎn)厭惡假設(shè)，并假設(shè)沒(méi)有流動(dòng)性約束，效率增長(zhǎng)總是高于各自的標(biāo)準(zhǔn)模擬。當(dāng)然，最優(yōu)養(yǎng)老金制度改革也取決于可能提供風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的經(jīng)濟(jì)體中的其他制度安排，例如，稅收體制或者遺贈(zèng)分配導(dǎo)致更多（更少）的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，要求相應(yīng)減少（增加）養(yǎng)老金制度保險(xiǎn)條款。因此，表4最后兩行給出當(dāng)改變某些養(yǎng)老金制度安排時(shí)的總效率變化。當(dāng)政府在初始均衡征收10%比例所得稅時(shí)，相比于標(biāo)準(zhǔn)情況，保險(xiǎn)收益隨養(yǎng)老金累進(jìn)性增加而增加。最后，考慮累進(jìn)所得稅規(guī)定，但假定在一代人中均勻分配遺產(chǎn)，與實(shí)際生產(chǎn)力無(wú)關(guān)。由于遺贈(zèng)某種程度上提供了抵御收入沖擊的保險(xiǎn)，所以抑制了養(yǎng)老金累進(jìn)性的保險(xiǎn)收益，與標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)相比，流動(dòng)性限制不那么具有約束力。

本文認(rèn)為這些結(jié)論并非暗示我國(guó)養(yǎng)老金制度應(yīng)該向著均勻分配收益制度進(jìn)行大范圍改革。但需要再次強(qiáng)調(diào)，應(yīng)對(duì)勞動(dòng)力供給扭曲不應(yīng)成為政府唯一的政策目標(biāo)。可計(jì)算一般均衡模型研究結(jié)果清楚地表明，養(yǎng)老金制度可能在不確定世界中提供有效保障。正如我們所看到的那樣，在標(biāo)準(zhǔn)模型中，在一定參數(shù)設(shè)定范圍內(nèi)，這些正的保險(xiǎn)效應(yīng)甚至可能支配著負(fù)的勞動(dòng)力供應(yīng)和流動(dòng)性效應(yīng)。因此，越來(lái)越依賴(lài)精算公平的養(yǎng)老金制度本身不包含任何養(yǎng)老金制度的代內(nèi)再分配元素，使得維持養(yǎng)老金制度以防止老年貧困變得更加迫切。

四、研究結(jié)論、建議及展望

盡管近年來(lái)國(guó)內(nèi)外有關(guān)學(xué)者使用具有世代交疊特征的動(dòng)態(tài)可計(jì)算一般均衡模型研究了人口結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)養(yǎng)老金財(cái)務(wù)及制度改革的影響，但是并未全面系統(tǒng)考慮基金制改革的效率，也未考慮非理性等因素對(duì)基金制改革效率的影響。本文在已有研究基礎(chǔ)上，對(duì)動(dòng)態(tài)一般均衡模型進(jìn)行延伸，在這一模型中引入人力資本、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、借貸約束和退休等經(jīng)濟(jì)因素，研究結(jié)果表明：

報(bào)名截止日期：2018年12月14日。聯(lián)系人：Maryam Maleki；聯(lián)系地址：International Piano Forum，Wiesenau 1， D-60323 Frankfurt am Main， Germany；電話(huà)：（+49）69 - 7953482-200，-201，-202；傳真：（+49）69 - 7953482-157；郵箱：m.maleki@ipf-frankfurt.com，

綜上所述，本研究基于現(xiàn)有臨床數(shù)據(jù)分析，口腔潰瘍含片治療RAU安全有效，分析研究過(guò)程嚴(yán)謹(jǐn)，結(jié)果可靠，RCT研究也均有明確的納入標(biāo)準(zhǔn)，但6項(xiàng)研究總樣本量均偏少，且均為中文文獻(xiàn)，所入選的雜志級(jí)別不高，降低了Meta分析的質(zhì)量；同時(shí)隨機(jī)分配的具體方法，分配方案是否恰當(dāng)也未表述清楚，故代表性也不高，漏斗圖也顯示出一定的發(fā)表偏倚。因此還需要更大量更嚴(yán)格的多中心隨機(jī)雙盲對(duì)照試驗(yàn)的開(kāi)展，進(jìn)一步綜合評(píng)價(jià)口腔潰瘍含片治療RAU臨床療效。

第一，使用擴(kuò)展后的動(dòng)態(tài)可計(jì)算一般均衡模型研究發(fā)現(xiàn)，在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)下，由現(xiàn)收現(xiàn)付制向基金制過(guò)渡有利于大多數(shù)人，但一旦考慮到不完善市場(chǎng)和個(gè)體的非理性行為，基金制改革提升的效率有限，并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，而現(xiàn)收現(xiàn)付制更有利于提高社會(huì)總體效率。第二，即使在具有累進(jìn)所得稅制度的情況下，最好選擇具有一些均勻分配收益的漸進(jìn)式養(yǎng)老金制度改革方案，以便能夠?qū)Υ鷥?nèi)養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分擔(dān)。第三，研究結(jié)果表明，家庭仍可以提供長(zhǎng)壽保險(xiǎn)，通過(guò)將父母和子女的雙面利他主義聯(lián)系起來(lái)，以便公共政策引起的代際再分配（至少部分地）被生存者轉(zhuǎn)移和被遺贈(zèng)所抵消。第四，研究結(jié)果表明，通過(guò)引入一種能夠直接反映跨代傳遞總體風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，即最優(yōu)稅收—待遇聯(lián)動(dòng)機(jī)制，將養(yǎng)老金待遇以工資或資本回報(bào)為指數(shù)，將會(huì)改善長(zhǎng)期福利。

首先，企業(yè)管理者在企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，需要不斷進(jìn)行資本積累，通過(guò)提高自身實(shí)力，與銀行建立科學(xué)有效的合作關(guān)系[10]。

基于上述研究結(jié)論，結(jié)合我國(guó)正在建設(shè)的社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶(hù)相結(jié)合的公共養(yǎng)老金制度，為實(shí)現(xiàn)我國(guó)公共養(yǎng)老金制度可持續(xù)發(fā)展，建議如下：

一是改革我國(guó)個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金制度，使其適度體現(xiàn)代際和代內(nèi)之間收入再分配功能。盡管實(shí)行基金積累的個(gè)人賬戶(hù)制度有利于激勵(lì)參保者繳費(fèi)，以應(yīng)對(duì)人口老齡化對(duì)養(yǎng)老金可持續(xù)發(fā)展的挑戰(zhàn)，也有利于為經(jīng)濟(jì)發(fā)展積累資金，但現(xiàn)實(shí)中基金積累制下個(gè)人賬戶(hù)制采用的是一種個(gè)人跨期收入再分配機(jī)制，缺少代際和代內(nèi)之間收入再分配功能，無(wú)法真正反映社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)屬性?；诒疚牡难芯拷Y(jié)論，可考慮將高收入繳費(fèi)者死亡后留有的養(yǎng)老金個(gè)人賬戶(hù)遺產(chǎn)更多地在代內(nèi)之間和代際再分配，以提高養(yǎng)老金資產(chǎn)運(yùn)行效率。二是鼓勵(lì)養(yǎng)老保障形式多樣化。盡管社會(huì)養(yǎng)老保障制度可為廣大工薪階層提供基本生活保障，但考慮到不斷加劇的人口老齡化帶給政府養(yǎng)老保障制度嚴(yán)峻的財(cái)政壓力，以及不同收入階層繳費(fèi)能力不同引起的養(yǎng)老金待遇差異，建議政府應(yīng)鼓勵(lì)個(gè)人養(yǎng)老金來(lái)源多樣化，養(yǎng)老保障形式多樣化，出臺(tái)一些優(yōu)惠政策或便民措施，對(duì)于繳費(fèi)能力較低的人，應(yīng)更多依靠家庭子女負(fù)擔(dān)一部分養(yǎng)老責(zé)任，政府也應(yīng)大力發(fā)展社區(qū)養(yǎng)老。三是鼓勵(lì)發(fā)展現(xiàn)收現(xiàn)付繳費(fèi)確定型養(yǎng)老金制度，旨在實(shí)現(xiàn)人口老齡化背景下公共養(yǎng)老金制度可持續(xù)發(fā)展。我國(guó)統(tǒng)賬結(jié)合的養(yǎng)老金制度規(guī)定用人單位繳納的社會(huì)統(tǒng)籌養(yǎng)老金實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付，但發(fā)放中并沒(méi)有完全貫徹繳費(fèi)確定型給付制度，而是較多參考了待遇確定型模式；而個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金實(shí)行的是基金積累的繳費(fèi)確定型制度，但實(shí)際上個(gè)人賬戶(hù)經(jīng)常被挪用，實(shí)為名義賬戶(hù)。因此，長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮下，為解決人口老齡化帶來(lái)的養(yǎng)老壓力，鼓勵(lì)參保人多繳多得，進(jìn)而提高養(yǎng)老金繳費(fèi)水平，應(yīng)該突出現(xiàn)收現(xiàn)付繳費(fèi)確定型給付模式在我國(guó)統(tǒng)賬結(jié)合養(yǎng)老金制度中的作用，大力發(fā)展名義繳費(fèi)確定型養(yǎng)老金制度。

本研究還存在很多不足和需要進(jìn)一步研究之處，對(duì)于未來(lái)養(yǎng)老金制度發(fā)展而言，有必要從以下兩個(gè)方向作進(jìn)一步研究，以取得富有成效的成果。

一是需要進(jìn)一步探討家庭作為一個(gè)決策單位和保險(xiǎn)個(gè)體的作用。未來(lái)的研究工作需要區(qū)分夫妻雙方共同決定婚姻和生育決策、勞動(dòng)力供給和家庭生產(chǎn)對(duì)養(yǎng)老金制度發(fā)展的影響。在這樣的框架中，基于模型結(jié)構(gòu)的假設(shè)，可能抑制或加劇養(yǎng)老金制度的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)屬性。

二是資本市場(chǎng)中引入總體風(fēng)險(xiǎn)是可計(jì)算一般均衡模型解決未來(lái)養(yǎng)老需求的方向。雖然已有理論研究已經(jīng)考察了代際風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的潛在影響，但定量分析養(yǎng)老金制度在這種框架中的作用才剛剛開(kāi)始。由于養(yǎng)老金制度完全基金制改革后年輕一代和老年一代之間不存在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，考慮到長(zhǎng)期中存在的資本存量的擠出效應(yīng)，來(lái)自代際風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的福利收益占主導(dǎo)地位，那么在最優(yōu)投資組合中實(shí)施低收益的現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金支付制度可能是最佳選擇。他們能夠證明在一個(gè)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體系中，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡者而言，養(yǎng)老金制度能夠提高個(gè)人長(zhǎng)期福利，然而，在封閉型經(jīng)濟(jì)體系中，資本存量的擠出效應(yīng)可能主導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制的改善，模型中間接存在對(duì)沖總體風(fēng)險(xiǎn)，缺少對(duì)勞動(dòng)力供給扭曲的效率評(píng)估和對(duì)代際風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)帶來(lái)的好處的研究。如果后者占主導(dǎo)地位，將進(jìn)一步增強(qiáng)養(yǎng)老金制度改革的效率。

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