張延陶

慣性加速、退坡助長。

新能源汽車已經(jīng)起勢，扭轉(zhuǎn)傳統(tǒng)產(chǎn)銷格局只是時間的問題。李斌的年度“疑惑”其實(shí)大可不必，股票交易或是基金購買已經(jīng)成為很多人“吐故納新”的策源地。

在新能源汽車爆發(fā)的2021年，產(chǎn)融盛宴下，比亞迪稱雄A股汽車圈、寧德時代獲封“寧王”，新能源汽車大賣、動力電池瘋狂擴(kuò)產(chǎn)。但來自智能化的融資訴求正在以超車的勢頭后來追上。

2022年，新能源汽車還值得投資嗎？智能化投資真的比電動化投資更吸金嗎？

市值超萬億的A股上市公司中，銀行、白酒占據(jù)三席，做動力電池的寧德時代獨(dú)當(dāng)一面。由此可見“寧王”

與其背后產(chǎn)業(yè)的含金量。

憑借著馬太效應(yīng)，寧德時代在動力電池領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“霸榜”。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2021年，寧德時代的裝機(jī)量在全行業(yè)占52%，比亞迪占16%、中航鋰電占6%、國軒高科占5%、LG占4%、蜂巢能源占2%，其他52家電池企業(yè)共計(jì)占15%。

雖然寧德時代依舊“一個打十個”，但產(chǎn)業(yè)的風(fēng)向標(biāo)似乎正在出現(xiàn)新的變化——磷酸鐵鋰“復(fù)辟”、后來者“磨刀霍霍”。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年三元電池產(chǎn)量累計(jì)93.9GWh，占總產(chǎn)量42.7%，同比累計(jì)增長93.6%;磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量累計(jì)125.4GWh，占總產(chǎn)量57.1%，同比累計(jì)增長262.9%。兩者相較，三元鋰電池的產(chǎn)量基本穩(wěn)定，而磷酸鐵鋰電池的產(chǎn)量卻在明顯增長，12月磷酸鐵鋰電池的產(chǎn)量幾乎達(dá)到了三元鋰電池的兩倍。

裝機(jī)量方面，三元電池裝機(jī)量累計(jì)74.3GWh，占總裝機(jī)量48.1%，同比累計(jì)增長91.3%;磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量累計(jì)79.8GWh，占總裝機(jī)量51.7%，同比累計(jì)增長227.4%。

從產(chǎn)能儲備方面，磷酸鐵鋰顯然成為當(dāng)前車企的布局重點(diǎn)。

行業(yè)專業(yè)人士表示，2021年以來，磷酸鐵鋰材料漲幅較大，但即便是這樣，目前磷酸鐵鋰電池相比于三元，度電成本也有至少15%-20%的優(yōu)勢。

在成本考量日益重要的行業(yè)發(fā)展中，兩條技術(shù)路徑的并行發(fā)展在一定程度上削弱了寧德時代一家獨(dú)大的可能性。

排名動力電池裝機(jī)量第二名的比亞迪市場份額在2021年實(shí)現(xiàn)了提升，其成績的實(shí)現(xiàn)離不開比亞迪新能源汽車的熱銷。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2021年，比亞迪全年實(shí)現(xiàn)乘用車銷量73萬輛，新能源乘用車銷量為59.3萬輛，占比高達(dá)81.2%。眾所周知，比亞迪目前的電池基本用于自身消化。但根據(jù)目前未被證實(shí)的一系列消息顯示。豐田、特斯拉、一汽、福特甚至蘋果都有可能成為比亞迪刀片電池的客戶。

除了比亞迪商業(yè)化開放程度的加深，寧德時代審后梯隊(duì)的競爭角逐也在日漸激烈。根據(jù)公開資料整理，近期，LG新能源、中創(chuàng)新航、蜂巢能源等動力電池企業(yè)紛紛加快上市進(jìn)程。

動力電池雖然在未來有著需求的強(qiáng)撐，但隨著成本的上漲，企業(yè)間“血拼”的慘烈程度無疑將進(jìn)一步加劇。

與動力電池競爭已趨白熱化的狀況相比，汽車產(chǎn)業(yè)重塑“三化”中的智能化投資似乎還相對平淡。

無人駕駛概念是汽車智能化最廣為人知的“試驗(yàn)田”，但在政策、法規(guī)等客觀條件限制下，無人駕駛所代表的智能化多少有些“好高騖遠(yuǎn)”。無論是谷歌還是百度，多年來的路測持續(xù)不斷，但直至L2、L3駕駛級別的逐漸普及才逐漸將“智能化”愿景拉回地面，鋪設(shè)商業(yè)化道路。

汽車電動化崛起背后，產(chǎn)業(yè)玩家的資本策動功不可沒。這一時期，無論是專注電池及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的寧德時代、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)，還是傳統(tǒng)車企主機(jī)廠為代表的比亞迪都收獲了產(chǎn)業(yè)紅利。

噴香的蛋糕令更多的玩家“酒香自來”，但電動化的相關(guān)投資已經(jīng)難以撐起后來者的野心?！爸悄芑背蔀榱私影綦妱踊臒衢T投資概念。而此輪投資，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或許將強(qiáng)勢入場——資本蜂擁、風(fēng)口自來。

在汽車智能化領(lǐng)域，智能駕駛以及智能座艙是重要的兩個類別。而在這兩條賽道，深度參與的玩家已經(jīng)不在少數(shù)。這其中既有全產(chǎn)業(yè)鏈布局的比亞迪、也有從精耕汽車影音到智能座艙的德賽西威、更有著明言不造車卻憑借著ICT技術(shù)大方殺入的華為。

據(jù)深交所網(wǎng)站消息，創(chuàng)業(yè)板上市委員會定于2022年1月27日召開2022年第5次上市委員會審議會議，屆時將審議比亞迪半導(dǎo)體股份有限公司的首發(fā)事項(xiàng)。

進(jìn)入上市征程以來，比亞迪引來了各路明星資本的垂青，國投創(chuàng)新、紅杉、中金、小米、聯(lián)想紛紛在列。

集微網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)車輛中的半導(dǎo)體芯片用量約為600-700片/輛，而新能源汽車高達(dá)1600片/輛，汽車電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化的發(fā)展趨勢不可逆轉(zhuǎn)，芯片供應(yīng)鏈或?qū)㈤_啟變革，這是一個有巨大增長潛力的市場：依據(jù)Gartner相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，全球汽車半導(dǎo)體市場規(guī)模將從387億美元增長至826億美元，行業(yè)復(fù)合增長為16.4%。

在熱門的IGBT細(xì)分領(lǐng)域，比亞迪半導(dǎo)體2019、2020連續(xù)兩年在新能源乘用車電機(jī)驅(qū)動器廠商中全球排名第二，國內(nèi)廠商中排名第一，市場占有率達(dá)19%，僅次于英飛凌。并且，在車規(guī)級IGBT芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、晶圓測試等多方面工藝均有不少自主研發(fā)的技術(shù)。2021年8月1日，比亞迪半導(dǎo)體發(fā)文稱，比亞迪漢電機(jī)控制器首次使用了比亞迪自主研發(fā)制造的高性能碳化硅功率模塊，這是全球首家、國內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)在電機(jī)驅(qū)動控制器中大批量裝車的碳化硅（SiC）三相全橋模塊。

作為智能座艙提供商德賽西威，在2021年底更是創(chuàng)下了上市以來的股價(jià)新高。雖然德賽西威的股價(jià)高漲離不開機(jī)構(gòu)的垂青，但行業(yè)的“前景”明朗還是從基本面上構(gòu)筑了相對牢固的上行通道。

2017-2020年間，智能座艙的市場規(guī)模在擴(kuò)容，發(fā)展增速在加快。根據(jù)預(yù)測，2025年，智能座艙的市場規(guī)模將超過1000億元，這一數(shù)字幾乎是2020年一倍。

無論是產(chǎn)業(yè)動態(tài)還是資本市場的鼓動都顯示出汽車智能化正在成為新的關(guān)注焦點(diǎn)。

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