1 國內(nèi)涂料行業(yè)發(fā)展綜述

1.1 國內(nèi)涂料行業(yè)發(fā)展格局和趨勢

由圖1可知，廣東省作為中國涂料第一大省，產(chǎn)量遙遙領(lǐng)先其他省份和地區(qū)。上海市和江蘇省產(chǎn)量不相上下。2021年僅廣東省、江蘇省和上海市三個省份和地區(qū)涂料產(chǎn)量已經(jīng)占據(jù)全國產(chǎn)量的45.8%。其中，廣東省涂料產(chǎn)量同比減少35.2%，上海同比減少13.6%，需重點(diǎn)關(guān)注。四川、湖南、河南和安徽占據(jù)涂料產(chǎn)量第二梯隊(duì)，其中湖南省和安徽省表現(xiàn)搶眼，同比增長分別為6.2%和5.8%。

圖1 2021年全國各大省份涂料產(chǎn)量及占比圖

圖2 2020年和2021年涂料產(chǎn)量區(qū)域占比

2021年涂料區(qū)域產(chǎn)量占比和2020年相比有部分變化，主要生產(chǎn)區(qū)域華東、華南小幅下降主要原因是廣東省和上海市產(chǎn)量較去年同比下降。華中和西南地區(qū)產(chǎn)量占比增加明顯，主要是由于湖南和四川新增產(chǎn)能增加發(fā)展平穩(wěn)，西北地區(qū)和東北地區(qū)涂料產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍持續(xù)弱勢。

華南、華中與華東地區(qū)涂料產(chǎn)量總和占全國的84.61%，涂料行業(yè)的發(fā)展與所在地區(qū)上下游產(chǎn)業(yè)市場成熟程度、資金與人才儲備等綜合因素息息相關(guān)，總體而言，涂料行業(yè)供應(yīng)分布格局仍然與我國宏觀經(jīng)濟(jì)分布格局保持一致。

1.2 國內(nèi)涂料現(xiàn)階段發(fā)展特點(diǎn)

面對日趨嚴(yán)格的環(huán)保政策，不管是涂料原材料供應(yīng)商，還是涂料生產(chǎn)企業(yè)、涂裝設(shè)備，涂裝設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，正圍繞水性涂料等環(huán)保產(chǎn)品加快轉(zhuǎn)型發(fā)展。隨著國家環(huán)保政策逐步從嚴(yán)，人民環(huán)保意識不斷加強(qiáng)，對具有環(huán)保性能的涂料需求增加，加上國內(nèi)涂料企業(yè)不斷研發(fā)新技術(shù)，水性涂料整體產(chǎn)量有所增加，目前水性涂料占整體涂料總產(chǎn)量的比重在30%～40%之間。。

圖3 2007-2022年涂料總量變化和細(xì)分領(lǐng)域涂料占比變化

1.3 國內(nèi)涂料行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析

1.3.1 宏觀經(jīng)濟(jì)及政策

2021年第三季度我國國內(nèi)生產(chǎn)總值為823131億元，比上年同期增長9.8%，環(huán)比上個季度增長0.2%。預(yù)計(jì)2022年GDP為1216284億元左右，比上年同期增長1.2%。

2021年12月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比上漲10.3%，環(huán)比下降1.2%。其中，原材料工業(yè)價格較上個月環(huán)比下降1.7%，與涂料行業(yè)相關(guān)的化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)環(huán)比下降1.7%，同比上漲20.5%。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比上漲14.2%，其中，化工原料類價格同比上漲20.5%，環(huán)比下降1.7%。

圖4 工業(yè)生產(chǎn)者出廠和購進(jìn)價格的漲跌幅

2021年12月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.3%，比上月上升0.2個百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平繼續(xù)回升。

表1 2021年12月制造業(yè)分類指數(shù)說明

我國經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定恢復(fù)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)加強(qiáng)，積極變化逐步增多。但是，國際環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國內(nèi)疫情散發(fā)影響仍在持續(xù)，供給和需求仍面臨較多制約。接下來，要全面貫徹落實(shí)黨的十九屆六中全會和中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，著力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，大力推動高質(zhì)量發(fā)展，努力保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，確保經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

22021年中國涂料供應(yīng)回顧分析及2022年預(yù)測

2.1 涂料行業(yè)供應(yīng)市場格局回顧

2021年中國涂料行業(yè)總產(chǎn)量為2324.3萬噸左右，比去年同期增加195.5萬噸，同比增加9.2%。

從圖5中各個月的產(chǎn)量比較可以看出，2021年以來，新冠肺炎疫情帶來的不利影響，幾乎每個月的產(chǎn)量較2021年都有不同程度的減少或小幅增長。

圖5 2019-2021年全國涂料累計(jì)產(chǎn)量數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

2.2 涂料行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域分析

在日趨嚴(yán)厲的環(huán)保政策下水性涂料發(fā)展加快增長，傳統(tǒng)的溶劑型涂料比重逐步下降，而水性涂料發(fā)展是大趨勢，2021年涂料總產(chǎn)量為2128.8萬噸左右，按照環(huán)保型涂料占比48%計(jì)算，當(dāng)前環(huán)保型涂料約1021.824萬噸左右。假設(shè)涂料產(chǎn)量年均復(fù)合增速7%，到2022年溶劑型涂料占比降至40%，則替代空間約851.52萬噸左右，環(huán)保型涂料需求較大。另一方面，水性和粉末等環(huán)保型涂料需要解決高性能配方、配套施工技術(shù)以及應(yīng)用推廣等問題，因此產(chǎn)品結(jié)構(gòu)整合周期可能較長。

圖6 2016-2022年細(xì)分領(lǐng)域涂料占比變化圖

2.3 涂料行業(yè)供應(yīng)市場格局預(yù)測

2021年以來，我國涂料主營業(yè)務(wù)收入有下行趨勢。2021年全行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入2000億元左右。業(yè)務(wù)收入降低主要原因?yàn)椋?021年受新冠狀病毒肺炎疫情持續(xù)影響之下，工廠開工率受到嚴(yán)重影響，上下游市場需求明顯受壓。預(yù)計(jì)2021年主營業(yè)務(wù)收入同比2021年大幅增長，主營業(yè)務(wù)收入在2700億元左右。

3 2021年中國涂料需求回顧分析及2022年預(yù)測

3.1 涂料行業(yè)需求市場格局回顧

由圖7可以看出，2009-2021年整體呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，但增長速度有所減緩。2010年涂料產(chǎn)能釋放，產(chǎn)量大幅增長。2011年之后，涂料增長速度震蕩下行并在2018年達(dá)到最低值。2013-2018年涂料行業(yè)整體增長速度趨緩并有平穩(wěn)運(yùn)行的趨勢。2021年受新冠狀病毒肺炎疫情持續(xù)影響之下，工廠開工率受到嚴(yán)重影響，上下游市場需求明顯受壓。2021年涂料產(chǎn)量在2128.8萬噸左右，有所下降，預(yù)計(jì)2022年上半年涂料產(chǎn)量在2789.2萬噸左右。

表2 2008-2021年涂料年產(chǎn)量變化

圖7 2009-2021年涂料產(chǎn)量情況及預(yù)測

3.2 涂料銷量統(tǒng)計(jì)及2022年預(yù)測

2021年第三季度我國涂料累計(jì)銷售量1465.4萬噸左右；產(chǎn)銷率120.57%。

2021年第三季度，市場經(jīng)濟(jì)回緩較2020年度升溫較快，受海外疫情嚴(yán)重牽制，全球經(jīng)濟(jì)很難快速發(fā)展，預(yù)計(jì)2021年持續(xù)2020年第四季度的發(fā)展。新冠疫情沖擊，抑制了原油的需求，再加上地緣政治、宏觀形勢等多重因素影響，原油行情大幅下跌。多行業(yè)受此波及后，盡管2020年工業(yè)企業(yè)利潤狀況明顯恢復(fù)向好，但總體看，受新冠肺炎疫情沖擊影響，市場需求依然偏弱，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營仍然面臨不少困難。

圖8 2019-2021年各季度累計(jì)銷售量

2021年累計(jì)銷售量較去年雖有所減少，整年的趨勢是逐步遞增的，也說明了今日不僅將同等于涂料產(chǎn)量的產(chǎn)品數(shù)量銷售出去，也將之前留存的商品部分庫存售出。從期末庫存比年初的增減數(shù)量上面也可以看到，庫存情況在減少，說明了涂料產(chǎn)業(yè)總體發(fā)展在一定程度上減弱了產(chǎn)能過剩的發(fā)展常態(tài)從而呈現(xiàn)出愈加健康的發(fā)展趨勢，預(yù)計(jì)2022年第一季度涂料累計(jì)銷售量264.24萬噸左右。

表3 2018-2021年各季度累計(jì)銷售量

3.3 涂料市場銷售額區(qū)域分布情況

2021年全國各省市銷售份額分布情況與產(chǎn)量分布情況大體相當(dāng)。華東、華南及華中地區(qū)三個地區(qū)的主營業(yè)務(wù)收入總和占全國的85%。華南地區(qū)雖有廣東省作為產(chǎn)量第一大省，但由于廣東省以民族企業(yè)為主，且主要經(jīng)營品種以建筑涂料為主而華東地區(qū)的上海市作為眾多外資企業(yè)的總部，且大部分都為規(guī)模型企業(yè)。主要經(jīng)營品種為工業(yè)涂料。因此使得華東地區(qū)銷售額大大高于華南地區(qū)。

圖9 2021年涂料銷售份額區(qū)域占比

涂料行業(yè)分布仍然與我國宏觀經(jīng)濟(jì)分布格局保持和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和人才儲備等也保持高度一致。

3.4 涂料行業(yè)需求市場格局預(yù)測

2021年受新冠狀病毒肺炎疫情持續(xù)影響之下，工廠開工率受到嚴(yán)重影響，上下游市場需求明顯受壓，不但對涂料生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生一定影響，對下游應(yīng)用行業(yè)影響更為明顯，年初訂單量增長緩慢，使得今年銷量同比有所下降。預(yù)計(jì)2022年疫情好轉(zhuǎn)及涂料使用量激增的情況下，增速會有所回升。隨著環(huán)保高壓倒逼行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型和技術(shù)創(chuàng)新，綠色發(fā)展已成共識，環(huán)境友好型產(chǎn)品發(fā)展空間較大，將成為2022年上半年的增長點(diǎn)。預(yù)測全球涂料需求量將以每年3.7%的速度增長，而中國涂料需求量將以5%的比全球平均增長速度的速度增長。預(yù)計(jì)到2022年上半年，中國涂料市場需求在3080萬噸左右。

4 2021年中國涂料原材料市場分析及2022年預(yù)測

4.1 國內(nèi)原料總體供需狀況分析

總的來看，工業(yè)企業(yè)利潤繼續(xù)保持較快增長，行業(yè)均衡性也有所改善，但成本壓力仍然較大，下游行業(yè)利潤改善還需進(jìn)一步鞏固。保供穩(wěn)價政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，疊加原油等部分國際大宗商品價格走低影響，工業(yè)品價格有所回落。

4.2 涂料原材料-環(huán)氧樹脂分析

4.2.1 涂料原材料環(huán)氧樹脂供應(yīng)分析

圖10 2019-2021年環(huán)氧樹脂開工率月度數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

據(jù)廣化交易不完全統(tǒng)計(jì)，2021年國內(nèi)環(huán)氧樹脂開工率56%左右。

圖11 2019-2022年國內(nèi)環(huán)氧樹脂產(chǎn)能、產(chǎn)量

從國內(nèi)環(huán)氧樹脂的生產(chǎn)規(guī)模來看，2020-2021年，國內(nèi)環(huán)氧樹脂產(chǎn)量規(guī)模呈現(xiàn)波動變化，2021年國內(nèi)環(huán)氧樹脂產(chǎn)量為134萬噸左右，同比增長4%。預(yù)計(jì)2022年國內(nèi)環(huán)氧樹脂產(chǎn)量約為202萬/噸左右。

4.2.2 涂料原材料環(huán)氧樹脂價格分析

2021年4月份國內(nèi)環(huán)氧樹脂刷新了一個新峰值，國內(nèi)各大原料暴漲，成本壓力下加之出口訂單的增加，供應(yīng)面緊張局面更加嚴(yán)峻，在如此利好局面下，國內(nèi)廠家對外報盤不斷攀升。6月中旬原料面持續(xù)走低直至7月中旬，需求偏弱維持，成本面亦缺乏利好支撐。8月底至9月底，原料面大幅走漲，供應(yīng)面存利好指引，持貨商挺價情緒或有所提升，市場價格堅(jiān)挺向上，漲勢雖不及4月份但也是近年來第二個高峰值。臨近年末原料持續(xù)下滑，受下游需求低迷拖累，市場貨源消化緩慢，加之廠家年底回籠資金，出庫存為主，市場成交受挫，導(dǎo)致場內(nèi)觀望心態(tài)較濃，偏空情緒占據(jù)。

圖12 2019-2021年國內(nèi)環(huán)氧樹脂市場價格走勢

4.2.3 涂料原材環(huán)氧樹脂2022年預(yù)測

臨近年末整體國內(nèi)環(huán)氧樹脂市場現(xiàn)貨供應(yīng)充足。隨著近期下游廠家年前備貨補(bǔ)貨量增加，環(huán)氧樹脂短期內(nèi)重心上行為主，持續(xù)關(guān)注市場消息面指引，國內(nèi)疫情反復(fù)，加之北方寒潮物流受限，整體漲幅不大，預(yù)計(jì)2022年國內(nèi)環(huán)氧樹脂市場短期窄幅上行，上行幅度有限。

4.3 涂料原材料-聚氨酯分析

4.3.1 涂料原材料聚氨酯供應(yīng)分析

圖13 2019-2022年國內(nèi)聚氨酯產(chǎn)量

連續(xù)幾年，國內(nèi)聚氨酯產(chǎn)品以優(yōu)越性及節(jié)能環(huán)保的特性，其應(yīng)用規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場需求也將不斷增加，國內(nèi)聚氨酯不斷擴(kuò)張。2021年國內(nèi)聚氨酯產(chǎn)量約為1514萬噸左右，同比上升3%，受下游需求面偏弱影響，上游供應(yīng)增長趨緩，產(chǎn)量位于三大合成材料(PP、PVC、PE)之后。預(yù)計(jì)國內(nèi)聚氨酯2022年產(chǎn)量約為1559萬噸左右。

4.3.2 涂料原材料聚氨酯價格分析

BDO，2021年整年BDO市場漲勢過猛。在國內(nèi)疫情可控下，BDO國內(nèi)市場價格漲至3萬，推漲至近10年來最高點(diǎn)，利潤也增長十幾倍。自2020年下半年BDO下游PTMEG到氨綸產(chǎn)業(yè)鏈都十分火爆，也使得其對BDO的消耗量長期居于高位，BDO工廠在經(jīng)歷了上半年長期的低位負(fù)荷后下半年訂單交付能力較弱，始終維持交付前期訂單狀態(tài)。這也是自年底BDO價格開始上行的背景因素，場內(nèi)貨源供應(yīng)相對偏緊。此后BDO主力下游PTMEG維持高負(fù)荷運(yùn)行，PBT、GBL等依賴出口的行業(yè)亦有產(chǎn)能釋，供應(yīng)顯緊下價格強(qiáng)勢上漲，截至12月31日，華東地區(qū)貨源桶裝出庫價格在30400～30600元/噸。

表4 涂料原材料聚氨酯價格對比 (元/噸)

DMF，國內(nèi)DMF在2021年無新增產(chǎn)能，自2020年浙江江山化工裝置關(guān)停，供需面改善，而國內(nèi)外市場需求穩(wěn)定恢復(fù)，DMF市場呈現(xiàn)供需弱平衡狀態(tài)，且階段性供不應(yīng)求局面頻現(xiàn)，導(dǎo)致價格一路攀升，盈利水平暴增，從近幾年來看，2021年DMF市場走勢較為強(qiáng)勢，銷售價格及行業(yè)利潤均創(chuàng)出歷史新高，截至12月31日，華東地區(qū)出廠價16400元/噸。

以上是漲勢較為突出的兩個產(chǎn)品，己二酸、丁酮、TDI、聚合MDI市場整體僵持盤整運(yùn)行。

純MDI、硬泡聚醚、軟泡聚醚、PO整體表現(xiàn)不盡人意，2021年國內(nèi)軟泡聚醚市場先揚(yáng)后抑，受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇及外圍原油強(qiáng)勢走高影響，年內(nèi)市場整體表現(xiàn)尚可，但四季度出現(xiàn)明顯回落。年初，成本端支撐之下，國內(nèi)聚醚市場高位震蕩后走弱。二季度利空因素多導(dǎo)致市場下行趨勢，終端行業(yè)淡季，高價看跌心態(tài)跟進(jìn)動力不足，海外需求疫情影響船運(yùn)成本增加，出口逐漸縮減，國內(nèi)新裝置陸續(xù)放量，供過于求局面更為明顯，整體市場供需矛盾加重呈現(xiàn)跌勢。伴隨市場進(jìn)入下半場，國內(nèi)部分地區(qū)疫情反撲，部分原料端環(huán)氧丙烷裝置集中檢修，成本面帶動市場上漲。但國內(nèi)終端需求謹(jǐn)慎伺機(jī)補(bǔ)倉，出口方面因國際集裝箱班輪市場火爆，一艙難求、一箱難求、運(yùn)價持續(xù)上升訂單積極性不佳，整體需求動力不足。傳統(tǒng)旺季的到來也沒有得以改善，價格南低北高，整體出貨乏力。整體來看價格差較以往大幅收窄。

4.3.3 涂料原材料聚氨酯2022年預(yù)測

就目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)穩(wěn)定，國內(nèi)建材、氨綸、合成革及汽車船舶等聚氨酯下游產(chǎn)品的產(chǎn)量均居世界首位，在政府大力推廣水性涂料、實(shí)施建筑節(jié)能新政策等措施，給聚氨酯產(chǎn)業(yè)帶來了市場機(jī)遇，預(yù)計(jì)2022年國內(nèi)聚氨酯市場短期受國內(nèi)疫情反復(fù)，以及冬奧會馬上舉行，整體暫無有效利好提振，盤整觀望運(yùn)行。

4.4 涂料原材料-丙烯酸及酯分析

4.4.1 涂料原材料丙烯酸及酯供應(yīng)分析

圖14 2019-2022年丙烯酸及酯產(chǎn)量

國內(nèi)丙烯酸及酯行業(yè)起步晚，受技術(shù)、原材料等因素影響，行業(yè)企業(yè)數(shù)量較少，近幾年國內(nèi)已出現(xiàn)供過于求的局面。2021年國內(nèi)丙烯酸及酯產(chǎn)量約為772萬/噸左右，同比上升20%，預(yù)計(jì)2022年國內(nèi)丙烯酸及酯產(chǎn)量約為926萬/噸左右。

4.4.2 涂料原材料丙烯酸及酯價格分析

圖15 2021年國內(nèi)丙烯酸主流地區(qū)價格走勢

國內(nèi)丙烯酸及酯在2021年水漲船高，年內(nèi)丙烯酸及酯年內(nèi)市場價格退漲明顯，各個廠家盈利豐厚。

在2021年兩油突破80美元/桶，處于7年來的歷史高位。原油堅(jiān)挺向上對化工成本存利好面。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)穩(wěn)定，國內(nèi)化工行業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)利好下順勢走漲，整體進(jìn)入堅(jiān)挺向上行情。原料面丙烯還是丁醇都不同程度的表現(xiàn)偏強(qiáng)，尤其是丁醇市場爆發(fā)了十年不遇的漲幅，原料面利好對酸酯有明顯的拖動。以及歐美地區(qū)疫情影響海外部分酸酯裝置受到不可抗力的影響，導(dǎo)致國內(nèi)出口量明顯增加，多種利好因素下丙烯酸及酯市場震蕩明顯，堅(jiān)挺向上。

4.4.3 涂料原材料丙烯酸及酯2022年預(yù)測

國內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)，各地區(qū)各部門統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和保供穩(wěn)價，原油市場降至65美元/桶附近，大宗商品避險情緒升溫。臨近年末場內(nèi)謹(jǐn)慎觀望情緒加重，市場價格疲軟走跌，預(yù)計(jì)2022年第一、二季度延續(xù)弱勢運(yùn)行。

對中小企業(yè)持續(xù)形成擠出效應(yīng)。

(廣州化工交易中心資訊分析師 祁 璠)