林深

4月26日，永泰能源（600157.SH）發(fā)布了2021年年度報(bào)告及2022年一季度報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入270.8億元，同比增加22.29%;實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤7.64億元，同比大漲291.23%。同時(shí)，今年一季度公司營收為77.39億元，同比快增42.01%;扣非歸母凈利潤為3.14億元，同比大漲155.66%。

報(bào)告期內(nèi)，公司焦煤銷量和價(jià)格同比大幅上漲，助力公司主營業(yè)務(wù)業(yè)績大幅增長，考慮到2022年以來公司業(yè)績持續(xù)向好，新礦獲發(fā)改委批準(zhǔn)，預(yù)期有望進(jìn)一步增厚盈利，而且其儲(chǔ)能與新能源布局也在進(jìn)一步加快，因此申萬宏源、開源證券等多家機(jī)構(gòu)給予公司“增持”“買入”評(píng)級(jí)。

資源儲(chǔ)備豐富、煤種較為優(yōu)質(zhì) 煤炭主業(yè)繼續(xù)穩(wěn)中求進(jìn)

2021年，永泰能源煤炭業(yè)務(wù)圍繞產(chǎn)能、質(zhì)量和市場(chǎng)，在精煤戰(zhàn)略、差異化銷售策略、智能化礦井等方面實(shí)施精細(xì)化管理，營業(yè)收入、毛利率以及原煤和洗精煤產(chǎn)銷量等均持續(xù)向好。

年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司煤炭業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入108.52億元，同比上漲87.56%;毛利率為58.44%，同比增加16.64個(gè)百分點(diǎn)。具體到煤炭產(chǎn)品的經(jīng)營情況來看，2021年原煤產(chǎn)銷量分別為1074.28萬噸、1071.27萬噸，分別同比增加4.24%、3.72%，產(chǎn)銷率高達(dá)99.72%;洗精煤產(chǎn)銷量分別為332.19萬噸、331.58萬噸，分別同比增長10.97%、10.86%，產(chǎn)銷率高達(dá)99.82%。

上述煤炭業(yè)務(wù)業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)健增長，與公司煤種稀缺、煤質(zhì)優(yōu)良、煤炭資源量豐富不無關(guān)系。年報(bào)顯示，公司所屬煤礦及煤炭資源主要分布在山西、陜西、新疆、內(nèi)蒙和澳洲地區(qū)，目前在產(chǎn)煤種均為優(yōu)質(zhì)主焦煤及配焦煤，總產(chǎn)能規(guī)模為990萬噸/年。同時(shí)，公司擁有煤炭資源量總計(jì)38.30億噸，其中：優(yōu)質(zhì)焦煤資源量共計(jì)9.06億噸，優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤資源量共計(jì)29.24億噸，且所屬在產(chǎn)煤礦均位于山西省，煤炭產(chǎn)量多年保持在千萬噸級(jí)水平。此外，值得關(guān)注的是，公司擁有山西靈石地區(qū)33座在產(chǎn)煤礦中的10座礦，具有較強(qiáng)定價(jià)話語權(quán)，產(chǎn)品均為優(yōu)質(zhì)主焦煤及配焦煤，屬于稀缺煤種。

資源稀缺性愈加凸顯 海則灘煤礦獲批有望增厚利潤

據(jù)有關(guān)公告顯示，公司控股的海則灘煤礦項(xiàng)目（權(quán)益比例70%）獲得發(fā)改委核準(zhǔn)，煤礦建設(shè)條件已經(jīng)落實(shí)，后續(xù)將按照程序辦理采礦證等相關(guān)手續(xù)?？紤]到“雙碳”發(fā)展背景下，煤企整體資本開支意愿減弱，政策對(duì)新建產(chǎn)能批復(fù)門檻提高，行業(yè)產(chǎn)能增量有限，由此該項(xiàng)目的獲批更凸顯出資源稀缺性。

資料顯示，海則灘煤礦位于陜西榆林，核定產(chǎn)能600萬噸，資源量為11.45億噸，主產(chǎn)優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤及化工用煤。該項(xiàng)目重要性突出，是國家能源局按照先進(jìn)產(chǎn)能批復(fù)產(chǎn)能置換的新建煤礦項(xiàng)目，屬陜西省2022年度重點(diǎn)開工項(xiàng)目。

據(jù)了解，該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)預(yù)計(jì)可貢獻(xiàn)營收和凈利分別約50億元、20億元，且經(jīng)開源證券測(cè)算，該項(xiàng)目歸母凈利潤預(yù)計(jì)約14億元，具備優(yōu)秀的經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，后續(xù)隨著煤炭生產(chǎn)能力和后備資源儲(chǔ)量穩(wěn)步提升，必將為公司資產(chǎn)增值、增產(chǎn)增收、效益提升提供更加堅(jiān)實(shí)有力的基礎(chǔ)和保障。

“雙碳”背景下風(fēng)光儲(chǔ)等大有可為 公司新能源布局穩(wěn)健推進(jìn)

國務(wù)院印發(fā)的《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》中提到：規(guī)劃到2025年和2030年，我國非石化能源消費(fèi)比重分別達(dá)到20%和25%左右;到2030年風(fēng)電、太陽能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到12億千瓦以上。

由此可見，以風(fēng)電、光伏等為代表的新能源已成為國家鼓勵(lì)并支持的重點(diǎn)發(fā)展方向，在此發(fā)展大趨勢(shì)下，永泰能源充分發(fā)揮煤電互補(bǔ)、區(qū)域資源、人員專業(yè)度等優(yōu)勢(shì)，目前通過與大型央企、國企合作的方式，加快推進(jìn)在新能源領(lǐng)域布局。

年報(bào)顯示，公司所屬華元新能源已與三峽電能有限公司簽署合作協(xié)議，共同合作開發(fā)智慧綜合能源、儲(chǔ)能等新能源項(xiàng)目;同時(shí)，公司所屬華瀛山東已與國家能源（山東）新能源有限公司簽署合作協(xié)議，并合資設(shè)立了新能源公司;公司所屬張家港沙洲電力也已與上海電氣集團(tuán)股份有限公司合作開展儲(chǔ)能輔助調(diào)頻項(xiàng)目，項(xiàng)目已列為江蘇電網(wǎng)首批六個(gè)示范項(xiàng)目之一，是公司采用“火電+儲(chǔ)能”調(diào)頻模式并向儲(chǔ)能新能源領(lǐng)域發(fā)展的新探索。此外，公司還與中國長江電力股份有限公司、中國長江三峽集團(tuán)有限公司河南分公司簽署合作協(xié)議，共同出資在河南全省投資建設(shè)儲(chǔ)能項(xiàng)目及其他新能源項(xiàng)目，預(yù)計(jì)到2030年合資公司投資建設(shè)和運(yùn)營的儲(chǔ)能和新能源項(xiàng)目規(guī)模達(dá)到1，000萬千瓦。

下一步，永泰能源將從儲(chǔ)能材料資源整合、儲(chǔ)能裝備制造到投資儲(chǔ)能項(xiàng)目，為國家構(gòu)建新型能源系統(tǒng)提供全方位、全產(chǎn)業(yè)鏈儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案。力爭(zhēng)1年內(nèi)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)取得實(shí)質(zhì)性突破，3年內(nèi)形成規(guī)模，5～8年進(jìn)入儲(chǔ)能行業(yè)第一方陣。