林然

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，近兩周，南向資金呈下降態(tài)勢，從成交額來看，滬港股通、深港股通合計(jì)成交金額均超80億元。

港股通前十大活躍成交股包括中國電力（02380）、李寧（02331）、中國電信（00728）、舜宇光學(xué)科技（02382）、協(xié)鑫科技（03800）、小米集團(tuán)-W（01810）、旭輝控股集團(tuán)（00884）、藥明生物（02269）、天齊鋰業(yè)（09696）、碧桂園服務(wù)（06098）。

中國電力（02380）8月11日至17日獲資金凈買入4.45億元。公司主要從事向地級及省級電網(wǎng)公司售電業(yè)務(wù)，以火電、水電為主，同時(shí)公司在大力發(fā)展清潔能源。根據(jù)機(jī)構(gòu)分析，公司三大業(yè)務(wù)未來發(fā)展趨勢良好，這或是引發(fā)資金流入的重要原因。

火電方面，在發(fā)改委等政府部門助力下，公司盈利有望保持穩(wěn)定。2022年以來，國家穩(wěn)定煤價(jià)政策層層加碼，明確要求按照經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的5500大卡長協(xié)價(jià)570-770元，基準(zhǔn)價(jià)675元執(zhí)行，坑口價(jià)不得超700元，港口不得超900元。近日，發(fā)改委安排對各地和中央企業(yè)2022年煤炭中長期合同簽訂履約情況開展專項(xiàng)核查，規(guī)定煤炭企業(yè)簽訂的中長期合同數(shù)量應(yīng)達(dá)到自有資源量的80%以上，發(fā)電供熱企業(yè)年度用煤應(yīng)實(shí)現(xiàn)中長期供需合同全覆蓋。國家穩(wěn)定煤價(jià)政策將有力保障火電盈利。

電費(fèi)上浮疊加降水量回升，公司水電業(yè)務(wù)也有望回暖。公司2021年度水電業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入53.48億元，同比減少10.46%。水電經(jīng)營業(yè)績下滑主要系水電廠所在流域年內(nèi)降雨量同比下降所致，2021年公司水電機(jī)組平均利用小時(shí)為3866小時(shí)，同比減少648小時(shí)。2021年度平均上網(wǎng)電價(jià)256.35元/兆瓦時(shí)，同比上升12.30元/兆瓦時(shí)，主要系公司位于湖南省的水電廠年內(nèi)分?jǐn)偖?dāng)?shù)卣畬o助服務(wù)市場的電費(fèi)補(bǔ)償同比降低所致。隨著降水量同比回升，電價(jià)的上浮有望推動水電業(yè)務(wù)盈利回暖。

清潔能源方面，公司今年產(chǎn)能將再下一城。2021年公司風(fēng)光合并裝機(jī)容量分別增加約1972MW和1217MW，而煤電則減少1200兆瓦，清潔能源合并裝機(jī)容量占比凈增長8.18個(gè)百分點(diǎn)，占合并裝機(jī)容量總額的比重達(dá)到52.16%。2021年底，公司在建清潔能源項(xiàng)目裝機(jī)容量超過4.60GW。

公司目標(biāo)2022年新增風(fēng)光裝機(jī)7GW，其中光伏占60%，風(fēng)電40%，全年資本開支380億元人民幣。公司在2021年與北京海博思創(chuàng)科技股份有限公司合資成立專業(yè)化儲能投資運(yùn)營平臺新源智儲，海陽101MW/202MWh儲能電站成功并網(wǎng)，格爾木100MW/200MWh共享儲能項(xiàng)目完成主控室封頂。2021年度該業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.80億元，占據(jù)總營業(yè)收入的1.67%，實(shí)現(xiàn)凈利潤0.42億元，未來有望同新能源項(xiàng)目協(xié)同發(fā)展。

舜宇光學(xué)科技（02382）2022年上半年實(shí)現(xiàn)營收169.72億元，同比下滑14.40%;歸母凈利潤13.58億元，同比下滑49.50%。

南向資金前20大活躍個(gè)股（2022年8月11日-8月17日）

成交占比：指區(qū)間內(nèi)陸股通成交金額占總成交金額的比例

雖然上半年業(yè)績低于預(yù)期，但機(jī)構(gòu)認(rèn)為其下半年有望轉(zhuǎn)好，轉(zhuǎn)型期間需要更多耐心關(guān)注，中長期潛力仍在，同時(shí)受港股蘋果概念拉升影響，舜宇光學(xué)科技近日獲得資金關(guān)注。

手機(jī)業(yè)務(wù)上，雖然公司受消費(fèi)疲軟影響較大，但新客戶有望繼續(xù)增長。2022上半年，手機(jī)相關(guān)產(chǎn)品營收127.56億元，同比下滑19.54%，其中手機(jī)鏡頭受到全國疫情、海外貨運(yùn)停滯、地緣沖突升級等多方面因素，經(jīng)濟(jì)環(huán)境較差，導(dǎo)致需求銳減;手機(jī)攝像模組方面，2022年手機(jī)大盤預(yù)計(jì)再次倒退，產(chǎn)能利用率不足，導(dǎo)致毛利率下降較為嚴(yán)重。但是公司新客戶切入進(jìn)展順利，A客戶的鏡頭、S客戶的模組都將提供確定的增長動能，等市場回暖，此塊業(yè)務(wù)仍有望重新實(shí)現(xiàn)增長。

南向資金凈流向圖（2022年7月18日-8月17日）

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice

車載業(yè)務(wù)上，公司激光雷達(dá)穩(wěn)中向好，智能化布局持續(xù)領(lǐng)先。2022上半年，公司汽車相關(guān)產(chǎn)品營收17.25億元，同比增長6.87%，其中車載鏡頭全年出貨37.60百萬顆，同比增長0.8%，疫情和缺芯影響了增速。公司在2022年完成研發(fā)5MP玻塑混合艙內(nèi)監(jiān)控鏡頭，已獲多個(gè)車企平臺化項(xiàng)目;此外，車載模組上量，完成5MP艙內(nèi)OMS模組研發(fā)，8MP環(huán)境感知模組新增三個(gè)定點(diǎn)項(xiàng)目，仍然維持較高的年度目標(biāo)指引;激光雷達(dá)定點(diǎn)數(shù)量符合預(yù)期，定位“整機(jī)廠的賦能者”，卡位智能化核心傳感器。