王柄根

8月13日，海康威視（002415）接受了超百家機(jī)構(gòu)的374位投資者的調(diào)研，其中不乏高毅資產(chǎn)的馮柳和鄧曉峰、易方達(dá)基金的張坤、興全基金的謝治宇和喬遷等業(yè)界大佬親自參與。圍繞著中報(bào)等問題，投資者與公司進(jìn)行了良好的溝通。

公司經(jīng)營情況

2022年上半年，?？低晫?shí)現(xiàn)營業(yè)總收入372.58億元，比上年同期增長9.90%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤57.59億元，比上年同期下降11.14%。公司自2010年上市以來首次中報(bào)凈利同比下滑。

國內(nèi)主業(yè)方面，2022年上半年三個BG營收總和200.92億元，同比增長1.58%。國內(nèi)市場3、4、5月遭受疫情封城的沖擊，對業(yè)務(wù)影響較為直接，6月有所恢復(fù)。其中公共服務(wù)事業(yè)群PBG實(shí)現(xiàn)營收69.75億元，同比下降1.40%;企事業(yè)事業(yè)群EBG實(shí)現(xiàn)營收68.31億元，同比增長2.58%;中小企業(yè)事業(yè)群SMBG實(shí)現(xiàn)營收62.86億元，同比增長3.97%。

在公共服務(wù)市場，疫情期間較多地方政府將主要精力投入在疫情防控上，項(xiàng)目推進(jìn)較慢。隨著疫情防控工作企穩(wěn)，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策逐步落實(shí)，部分政府（民生）、公安行業(yè)的業(yè)務(wù)已經(jīng)開始有向好的苗頭。

境外主業(yè)方面，上半年實(shí)現(xiàn)營收96.86億元，同比增長18.89%。境外大部分地區(qū)已從疫情中逐漸恢復(fù)正常，經(jīng)濟(jì)保持較快增長，為公司業(yè)務(wù)增長奠定良好基礎(chǔ)。美、英、澳等國家和地區(qū)受到政治活動、政治氛圍等方面影響，業(yè)務(wù)拓展受到一些干擾;亞太、拉美等地區(qū)整體增長更好一些。由于?？低暫Ｍ鈽I(yè)務(wù)覆蓋的國家和地區(qū)廣泛，公司境外基本盤較為穩(wěn)定，公司在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)供應(yīng)等方面的長期積累，幫助公司保持較好的競爭力，保障境外市場穩(wěn)健增長。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)營收70.08億元，同比增長25.62%。在疫情影響下，ToC業(yè)務(wù)如螢石、?？荡鎯Φ牟糠质袌龅某惺芤欢▔毫?其他工業(yè)屬性較強(qiáng)的業(yè)務(wù)，增長動力較為強(qiáng)勁。創(chuàng)新業(yè)務(wù)的快速發(fā)展為主業(yè)帶來技術(shù)、業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈等方面更多的協(xié)同可能，推動公司整體穩(wěn)健發(fā)展。

毛利率方面，海康威視上半年毛利率為43.14%，比上年同期下降3.16個百分點(diǎn)。一方面受2021年缺貨、漲價等影響毛利率基數(shù)偏高，另一方面在疫情沖擊和需求較為疲軟的環(huán)境中，行業(yè)開始更在乎一城一地的得失，競爭氛圍略有升溫。從當(dāng)前的競爭格局來看，?？嫡J(rèn)為毛利水平會有浮動，但不會出現(xiàn)很大的波動。另外，從2021年年底開始，運(yùn)費(fèi)由銷售費(fèi)用調(diào)整為成本項(xiàng)，毛利率與往期存在0.6個百分點(diǎn)左右的財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)差異。

費(fèi)用支出方面，由于2季度收入增長不足，導(dǎo)致費(fèi)用率變大。公司5月初開始對人員編制的增長速度做了一些控制，以便適當(dāng)匹配當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境。由于2021年股權(quán)激勵授予價格較高，上半年產(chǎn)生的股權(quán)激勵費(fèi)用約3.2億。創(chuàng)新業(yè)務(wù)的費(fèi)用增長相比主業(yè)更快，對整體費(fèi)用增長產(chǎn)生一定影響。

財(cái)務(wù)費(fèi)用方面，本期產(chǎn)生的匯兌收益約為4.9億元。重點(diǎn)企業(yè)軟件所得稅的退稅已經(jīng)在第二季度完成，預(yù)計(jì)未來都將在第二季度完成退稅。

公司存貨繼續(xù)維持較高水位，以應(yīng)對經(jīng)營環(huán)境的不確定性。公司努力保持較好的存貨庫齡管理，盡可能快進(jìn)快出。公司應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)的周轉(zhuǎn)天數(shù)基本平穩(wěn)。

經(jīng)營性現(xiàn)金流方面，現(xiàn)金流比去年弱一些，與歷史同期水平相當(dāng)。

當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體感覺較為疲軟，經(jīng)濟(jì)宏觀環(huán)境給公司經(jīng)營帶來的挑戰(zhàn)是客觀存在的，由于新冠疫情的不時發(fā)生，對城市、行業(yè)、個體的不確定影響持續(xù)存在，一定程度上影響了消費(fèi)、投資等方面的信心。放眼海外，能源危機(jī)與物價上漲普遍沖擊著各個國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)，政治導(dǎo)向正在深刻改變著全球經(jīng)濟(jì)的格局。

看到壓力的同時，?？狄部吹焦镜募夹g(shù)能力不斷積累、可為市場空間不斷打開，公司的技術(shù)基礎(chǔ)、行業(yè)地位及其他方面的能力，并沒有因?yàn)槎虝r的需求不足受到傷害。隨著各個行業(yè)投入信心的不斷恢復(fù)，管理層對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有信心，?？低曈泻軓?qiáng)的韌性，管理層對下半年的業(yè)務(wù)增長保持謹(jǐn)慎樂觀的展望。

關(guān)于外媒報(bào)道

高級副總經(jīng)理、董秘黃方紅女士表示，這個話題確實(shí)特別敏感，涉及國家之間外交層面的態(tài)度，對?？档奈磥眍A(yù)期影響很大;涉及到的信息也比較復(fù)雜，加上現(xiàn)在東、西方都有一些比較激進(jìn)的媒體，如果媒體不能非常完整的表述公司的意思，也比較容易引起誤解，公開回應(yīng)讓公司有比較大的顧慮。

董秘黃總首先做了一個說明：“如果后續(xù)涉及到引用這個問題的回答，希望盡可能引用我們完整的意思，引用片段的話我擔(dān)心可能會引起誤解?！?/p>

黃總表示，從2018年到現(xiàn)在，話題一直都圍繞著?？低暻址妇S族人權(quán)，真相到底是什么？其實(shí)從2018年到現(xiàn)在，沒有任何一家國際主流媒體找過公司來了解情況或核實(shí)信息，市場上流轉(zhuǎn)的基本上都是故事——吸引人眼球的故事。

攝像機(jī)是忠實(shí)的場景信息記錄者，不論記錄下來的內(nèi)容是什么，攝像機(jī)依然是記錄者的身份。?？低曉谛陆臉I(yè)務(wù)沒有什么與眾不同，?？档臄z像機(jī)與美國品牌、英國品牌，并不存在“侵犯人權(quán)”層面上的差別。海康威視在新疆所有業(yè)務(wù)都嚴(yán)格遵守中國法律規(guī)定，嚴(yán)格履行招投標(biāo)程序，競爭勝出后獲得商業(yè)機(jī)會，公司未實(shí)施任何違法違規(guī)的行為。海康威視所獲得的商業(yè)機(jī)會與公司在全球其他國家和地區(qū)獲得的商業(yè)機(jī)會沒有差別。

2018年下半年，黃總代表公司與美國商務(wù)部、國務(wù)院、財(cái)政部等部門郵件溝通，希望有面對面溝通的機(jī)會，后來他們同意了，胡總（總經(jīng)理胡楊忠）到美國拜訪了這些部門的官員，對?？翟谛陆畼I(yè)務(wù)做了呈現(xiàn)，雙方溝通還是很不錯的，對一些誤解做了澄清。當(dāng)時與會官員稱贊我們是第一家主動要求溝通希望澄清誤解的中國公司。此后，公司一直有些郵件溝通，對?？低暤臉I(yè)務(wù)情況做些更新。

2018年底，為了澄清誤解，海康聘請了美國的專業(yè)律師對新疆5個項(xiàng)目進(jìn)行了專項(xiàng)審計(jì)，律師審閱了各個方面的文件、訪談了相關(guān)員工、也到國內(nèi)進(jìn)行走訪，律師的結(jié)論意見是“最后，我們沒有發(fā)現(xiàn)任何證據(jù)顯示海康威視在參與新疆五個項(xiàng)目時存在侵犯人權(quán)的意圖，或者存在明知或故意侵犯人權(quán)的行為，或存在故意忽視人權(quán)問題的行為?！?/p>

2019年10月，美國商務(wù)部以?？低晠f(xié)助侵犯維吾爾族人權(quán)為由，將公司列入了實(shí)體清單。對?？低曉谛陆_展業(yè)務(wù)涉嫌協(xié)助侵犯維族人權(quán)進(jìn)行制裁，是美國商務(wù)部的決定，也是美國政府的決定。如果現(xiàn)在美國財(cái)政部再次以協(xié)助侵犯維吾爾族人權(quán)為由，對公司進(jìn)行SDN制裁，財(cái)政部處罰?？低暿裁催`規(guī)行為？

從講道理的角度，黃總自己認(rèn)為是不應(yīng)該有SDN制裁的，她相信理性和公正在美國政府主流的官員心中。