本期股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)收于1375點(diǎn)，較上期下跌2.3%，同期上證指數(shù)下跌1.31%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.96%。成分股中，上海機(jī)電、光明乳業(yè)和深科技等個(gè)股漲幅靠前。順豐控股、中國(guó)國(guó)航和宇通客車(chē)等漲幅靠后。

個(gè)股點(diǎn)評(píng)：

中國(guó)能建（601168）：8月1日，中國(guó)能建發(fā)布了分拆所屬子公司中國(guó)葛洲壩集團(tuán)易普力股份有限公司重組上市的預(yù)案（修訂稿）。方案為南嶺民爆向易普力股東中的葛洲壩、攀鋼礦業(yè)及23名自然人發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其所持易普力668，793，726股股份（約占易普力總股本的95.54%），交易作價(jià)53.57億元，并向不超過(guò)35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)分拆易普力重組上市。這將是A股首單“分拆+借殼”交易方案。本次分拆上市完成后，易普力將成為南嶺民爆的子公司，葛洲壩將成為南嶺民爆控股股東，中國(guó)能建將成為南嶺民爆的間接控股股東。本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格確定為7.18元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前120個(gè)交易日南嶺民爆股票交易均價(jià)的90%。本次募集配套資金總額不超過(guò)133，900萬(wàn)元，不超過(guò)南嶺民爆本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)交易價(jià)格的100%，且發(fā)行股份數(shù)量不超過(guò)本次交易前南嶺民爆總股本的30%，最終發(fā)行數(shù)量將在本次交易經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，按照《發(fā)行管理辦法》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，根據(jù)詢(xún)價(jià)結(jié)果最終確定。本次交易后，葛洲壩將持有上市公司43.11%股份，攀鋼礦業(yè)持有4.69%股份，募集配套資金認(rèn)購(gòu)方合計(jì)持有9.17%股份。葛洲壩將成為上市公司的直接控股股東，葛洲壩集團(tuán)、中國(guó)能建和中國(guó)能建集團(tuán)將成為上市公司間接控股股東，公司實(shí)際控制人將變更為國(guó)務(wù)院國(guó)資委。

截至本報(bào)告書(shū)簽署日，易普力具備工業(yè)炸藥許可產(chǎn)能34.45萬(wàn)噸，2019年至2021年，易普力分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收34.55億元、43.27億元、51.45億元分別，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.87億元、5.34億元和4.92億元。交易方承諾易普力2022年至2024年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.59億元、5.00億元、5.39億元。南嶺民爆主要以湖南為核心區(qū)域從事民爆器材、軍品的生產(chǎn)、研發(fā)與銷(xiāo)售，提供工程爆破服務(wù)等業(yè)務(wù)，年報(bào)顯示，其工業(yè)炸藥許可產(chǎn)能為17.3萬(wàn)噸，約為易普力的一半左右，對(duì)比之下，2019年-2021年南嶺民爆分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25.22億元、20.02億元、19.31億元，盈利2386.64萬(wàn)元、5063.59萬(wàn)元、4899.62萬(wàn)元，不僅盈利能力不如易普力，收入盈利趨勢(shì)也是下滑態(tài)勢(shì)。

通過(guò)本次分拆，中國(guó)能建將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)聚焦，同時(shí)將易普力重組上市后的新主體打造成為公司下屬民用爆炸物品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及工程爆破一體化服務(wù)的獨(dú)立上市平臺(tái)，通過(guò)上市融資增強(qiáng)資金實(shí)力，借助資本市場(chǎng)強(qiáng)化公司在民爆業(yè)務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位以及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)民爆業(yè)務(wù)的做大做強(qiáng)，提升公司民爆業(yè)務(wù)的盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

華能水電（600025）：公司發(fā)布2022年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2022年半年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入111.3億元，同比增長(zhǎng)12.91%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)38.42億元，同比增長(zhǎng)42.64%。由于2022年上半年瀾滄江流域小灣和糯扎渡斷面來(lái)水同比偏豐超三成，公司上半年發(fā)電量同比增加8.97%;公司綜合結(jié)算電價(jià)同比增長(zhǎng)，根據(jù)公司公告數(shù)據(jù)可估計(jì)2022年上半年公司綜合結(jié)算電價(jià)約為0.225元/千瓦時(shí)（不含稅），較去年同期綜合電價(jià)0.216元/千瓦時(shí)（不含稅）上漲約1分/千瓦時(shí)，使得營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng);折舊方面，景洪、小灣、瑞麗江電站部分機(jī)組折舊于2021年中后期陸續(xù)到期，規(guī)模約為350萬(wàn)千瓦，帶動(dòng)公司本期營(yíng)業(yè)成本同比減少。有息負(fù)債方面，2019年瀾滄江上游電站陸續(xù)投產(chǎn)后，資本開(kāi)支高峰已過(guò)，公司目前在建水電站僅剩下托巴電站，主要有息負(fù)債余額從2017年的955億元降至2021年的725.49億元。公司持續(xù)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，精細(xì)化成本管控，著力降本增效，報(bào)告期財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降約10.94%，

公司已取得瀾滄江流域水電資源開(kāi)發(fā)權(quán)，可開(kāi)發(fā)總裝機(jī)容量約3200萬(wàn)千瓦。截至目前，瀾滄江干流已投產(chǎn)的水電裝機(jī)容量為2135萬(wàn)千瓦，尚有大量水電資源可供開(kāi)發(fā)，擬開(kāi)發(fā)的水電裝機(jī)容量均由公司100%全資控股。目前在建的托巴水電站（裝機(jī)140萬(wàn)千瓦）預(yù)計(jì)2025年并網(wǎng)發(fā)電;西藏段8個(gè)水電站（總裝機(jī)961.8萬(wàn)千瓦）正在開(kāi)展前期工作，預(yù)計(jì)于十四五期間逐步開(kāi)工建設(shè)。

公司依托水電區(qū)位優(yōu)勢(shì)發(fā)展新能源，十四五期間擬在瀾滄江云南段和西藏段規(guī)劃建設(shè)“雙千萬(wàn)千瓦”清潔能源基地。2022年計(jì)劃新開(kāi)工新能源項(xiàng)目15個(gè)，擬投產(chǎn)裝機(jī)容量130萬(wàn)千瓦;“十四五”末預(yù)計(jì)新能源累計(jì)裝機(jī)達(dá)到1000萬(wàn)千瓦。

目前中國(guó)華能的動(dòng)態(tài)PE僅15倍左右，筆者長(zhǎng)期跟蹤水電股，水電股是比較適合長(zhǎng)期投資的行業(yè)，尤其是穩(wěn)定性更高的水電龍頭股，長(zhǎng)江電力的走勢(shì)就是長(zhǎng)牛股的走勢(shì)，華能水電很像早期的長(zhǎng)江電力，龍頭水電股由于現(xiàn)金流充沛，進(jìn)入成熟期后會(huì)大比例分紅，分紅收益率也相當(dāng)可觀。

中國(guó)國(guó)航（601111）：公司披露了2022年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案。公司擬定增募資不超過(guò)150億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后108億元用于引進(jìn)22架飛機(jī)，42億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。公告顯示，中國(guó)國(guó)航擬以本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金108億元用于引進(jìn)22架飛機(jī)，機(jī)型包括9架ARJ21飛機(jī)、4架A320NEO飛機(jī)及9架A350飛機(jī)。本次引進(jìn)的22架飛機(jī)預(yù)計(jì)于2022年-2023年交付。國(guó)航稱(chēng)此舉是為了完成老舊飛機(jī)的替換需求，以及為疫情后民航需求的恢復(fù)做準(zhǔn)備。

上個(gè)月國(guó)航、東航和南航共斥資2495億元，聯(lián)手向空客訂購(gòu)292架A320NEO，創(chuàng)下三大航有史以來(lái)訂單數(shù)量最大和訂單金額最高的單筆訂單紀(jì)錄。根據(jù)公告顯示，國(guó)航在這筆大單中購(gòu)置了64架A320NEO，交付日期定在了2023-2027年;而本次定增購(gòu)置的4架A320NEO則將在2022年-2023年交付。這說(shuō)明本次募集的資金不是用于七月份的那筆大訂單，而是支付現(xiàn)有訂單的款項(xiàng)。這說(shuō)明國(guó)航未來(lái)仍有巨大的融資需求。目前旗下的山航、深航均財(cái)務(wù)壓力巨大，而國(guó)航發(fā)布2022半年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告顯示，預(yù)計(jì)2022年半年度歸屬于上市公司股東的凈虧損約為185億元到210億元。

新冠疫情導(dǎo)致民航需求驟減，而油價(jià)高企則導(dǎo)致航空公司成本大增，航空公司疫情以來(lái)是受損最大的行業(yè)之一，但從中國(guó)國(guó)航的股價(jià)來(lái)看，調(diào)整幅度有限，太多資金預(yù)期新冠疫情后需求暴增而搶跑買(mǎi)入導(dǎo)致航空股一直調(diào)整的不太充分。筆者觀察航空股十幾年，跟蹤看來(lái)航空股是周期性非常強(qiáng)的行業(yè)，中國(guó)國(guó)航2006年上市后，2006年到2007年曾有一波十倍以上的上漲行情，2008年金融危機(jī)時(shí)股價(jià)下跌近9成。航空股不太適合長(zhǎng)期持有，由于周期性太強(qiáng)，適合階段性投資。

京東方A（000725）：公司披露回購(gòu)B股進(jìn)展稱(chēng)，截至7月31日，公司通過(guò)回購(gòu)專(zhuān)用證券賬戶(hù)，以集中競(jìng)價(jià)方式實(shí)施回購(gòu)公司股份，累計(jì)回購(gòu)B股數(shù)量為1.03億股，占公司B股的比例約為10.9941%，占公司總股本的比例約為0.2677%，本次回購(gòu)最高成交價(jià)為4.32港元/股，最低成交價(jià)為3.65港元/股，支付總金額為4.29億港元。

順豐控股（002352）：公司公告，截至2022年7月31日，公司通過(guò)股份回購(gòu)專(zhuān)用證券賬戶(hù)以集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)回購(gòu)公司股份3676.99萬(wàn)股，回購(gòu)資金約為人民幣18.99億元，回購(gòu)股數(shù)占公司目前總股本的0.75%，平均成交價(jià)為51.65元/股（最高成交價(jià)為59.4元/股，最低成交價(jià)為46.77元/股）。公司預(yù)計(jì)2022年1-6月業(yè)績(jī)預(yù)增，歸屬凈利潤(rùn)約24.3億元至25.8億元，同比上升220.00%至240.00%。上半年快遞物流行業(yè)面臨復(fù)雜的外部環(huán)境，包括國(guó)內(nèi)部分城市因疫情實(shí)施封控、燃油價(jià)格上漲壓力等，但公司憑借直營(yíng)網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定可靠的服務(wù)質(zhì)量、端到端多元物流服務(wù)能力、多網(wǎng)協(xié)同的智能規(guī)劃、以及精細(xì)化的資源動(dòng)態(tài)調(diào)整能力，有效應(yīng)對(duì)外部挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)2022年半年度業(yè)績(jī)較上年同期大幅上升，取得良好的經(jīng)營(yíng)成果。

股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)成分股本期表現(xiàn)