□ 白 樺

★預(yù)計(jì)今年全年全球天然氣需求約4.09萬(wàn)億立方米，同比下降0.3%。

★預(yù)計(jì)今年全球天然氣產(chǎn)量4.13萬(wàn)億立方米，同比增長(zhǎng)0.3%，高于需求預(yù)期，整體供應(yīng)充足，但區(qū)域結(jié)構(gòu)失衡加劇全球天然氣和LNG市場(chǎng)的供應(yīng)緊張。

★預(yù)計(jì)全年歐洲現(xiàn)貨價(jià)格將超過(guò)40美元/百萬(wàn)英熱單位，亞洲接近40美元/百萬(wàn)英熱單位，均將創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。美國(guó)HH氣價(jià)將維持高位，年均7美元/百萬(wàn)英熱單位，接近美國(guó)2008年頁(yè)巖氣革命突破前的高氣價(jià)水平。

★歐洲天然氣市場(chǎng)供需矛盾加劇，全球LNG資源將加速流向歐洲，美國(guó)向歐洲出口LNG占?xì)W洲LNG進(jìn)口量比重由上一年的26%升至目前的46%，未來(lái)預(yù)計(jì)還會(huì)進(jìn)一步增加。

★未來(lái)兩年全球天然氣供需預(yù)計(jì)持續(xù)趨緊，國(guó)際氣價(jià)將持續(xù)高位運(yùn)行。

目前，全球天然氣市場(chǎng)遭受較大沖擊。未來(lái)，大國(guó)博弈或?qū)㈤L(zhǎng)期化，地緣政治危機(jī)對(duì)全球短期及中長(zhǎng)期天然氣供需形勢(shì)都將造成影響。

需求增速顯著放緩，預(yù)計(jì)全年呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)

今年以來(lái)，全球天然氣需求增長(zhǎng)放緩，但區(qū)域供需失衡導(dǎo)致全球市場(chǎng)供應(yīng)緊張的問(wèn)題更加突出。歐洲受俄羅斯管道氣減供及高氣價(jià)影響，工業(yè)和民用商用天然氣需求顯著下降。部分國(guó)家鼓勵(lì)重返煤炭利用，1至8月，德國(guó)、荷蘭、法國(guó)煤炭消費(fèi)量同比上升15%。加大煤炭利用、節(jié)能措施的實(shí)施及高氣價(jià)的抑制，使上半年歐洲天然氣需求同比下降11%。高氣價(jià)也抑制了亞洲需求，東南亞國(guó)家轉(zhuǎn)向煤炭和燃料油替代天然氣，亞洲需求同比下降1%。其中，1至8月，亞洲LNG（液化天然氣）進(jìn)口需求1.73億噸，同比下降5.9%。主要消費(fèi)國(guó)LNG需求不旺，日本和韓國(guó)LNG需求同比下降3%和2%；印度LNG需求由上年的3%降至負(fù)12%，孟加拉需求由485%降至負(fù)1.1%，巴基斯坦需求由20.3%降至負(fù)5.3%。中東和非洲地區(qū)天然氣需求同比下降24%；中南美地區(qū)需求同比下降4.1%，俄羅斯中亞和北美需求同比分別上升12%和4.8%。其中，美國(guó)加大LNG出口，原料氣需求旺盛，地下儲(chǔ)氣庫(kù)低位運(yùn)行，供應(yīng)趨緊。1至8月，美國(guó)LNG出口量5502萬(wàn)噸，同比上升22%，超過(guò)卡塔爾暫居全球第一大LNG出口國(guó)。截至8月末，美國(guó)地下儲(chǔ)氣庫(kù)工作氣量748億立方米，同比降幅為7.9%，較過(guò)去5年平均水平下降11.3%。

預(yù)計(jì)今年全年全球天然氣需求約4.09萬(wàn)億立方米，同比下降0.3%。北美天然氣需求相對(duì)穩(wěn)定，同比增長(zhǎng)不足1%；亞洲需求增速將由上年的7%降至3%；歐洲需求同比下降6%；中亞-俄羅斯同比下降4.7%。

圖1 歐洲LNG進(jìn)口情況

圖2 亞洲LNG進(jìn)口情況

預(yù)計(jì)今年全球天然氣產(chǎn)量4.13萬(wàn)億立方米，同比增長(zhǎng)0.3%，高于需求預(yù)期，整體供應(yīng)充足，但區(qū)域結(jié)構(gòu)失衡加劇全球天然氣和LNG市場(chǎng)的供應(yīng)緊張。受地緣政治因素影響，區(qū)域市場(chǎng)供應(yīng)緊張程度加劇。由于合同到期、出路不暢等多因素影響，俄羅斯供歐洲管道天然氣有所下降，疊加地緣政治影響加劇供應(yīng)緊張。俄羅斯是歐洲最主要的天然氣來(lái)源國(guó)，近三年俄羅斯天然氣總出口量保持在2000億立方米，其中輸歐氣量超過(guò)1600億立方米，占?xì)W洲天然氣消費(fèi)總量的35%以上。由于高氣價(jià)抑制需求及地緣政治博弈等因素影響，1至6月，俄羅斯出口至歐洲管道天然氣量（不含土耳其）約380億立方米，同比下降36%。為彌補(bǔ)管道氣進(jìn)口的下降，歐洲加大LNG采購(gòu)力度，1至8月進(jìn)口量約8300萬(wàn)噸，同比上升63%，造成亞洲LNG資源供應(yīng)緊張加劇。1至8月，美國(guó)出口至歐洲的LNG為3643萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)166%，出口至亞洲為1249萬(wàn)噸，同比下降44%，連續(xù)9個(gè)月供應(yīng)歐洲LNG量超過(guò)亞洲。傳統(tǒng)LNG出口國(guó)產(chǎn)量下降，新增LNG供應(yīng)能力不足。澳大利亞、尼日利亞等傳統(tǒng)LNG出口國(guó)受氣田投資不足、原料氣產(chǎn)量下降等因素影響，出口量呈下降趨勢(shì)。預(yù)計(jì)2022年全球新增供應(yīng)能力1600萬(wàn)噸，低于全球LNG需求增量。

國(guó)際氣價(jià)大幅上漲超出預(yù)期。地緣政治危機(jī)形勢(shì)下，俄氣西向進(jìn)入歐洲受阻，加劇全球LNG資源競(jìng)爭(zhēng)，持續(xù)推漲氣價(jià)。歐洲進(jìn)口管道氣下降，美國(guó)、卡塔爾等地原擬流入亞洲的資源將改向流入歐洲，從而改變?nèi)蛱烊粴赓Q(mào)易流向和供需格局，并持續(xù)推升氣價(jià)。歐亞氣價(jià)短期大幅飆升，8月末，受“北溪-1”管道檢修斷供影響，TTF（歐洲中等國(guó)家的虛擬交易中心）價(jià)格目前漲至96.3美元/百萬(wàn)英熱單位的歷史高位。1至8月，歐洲TTF現(xiàn)貨均價(jià)為38.3美元/百萬(wàn)英熱單位，較去年同期上漲313%。東北亞LNG現(xiàn)貨價(jià)格與TTF聯(lián)動(dòng)上漲，1至8月到岸的現(xiàn)貨均價(jià)31.5美元/百萬(wàn)英熱單位，同比上漲225%。受歐洲LNG進(jìn)口大幅增加影響，美國(guó)LNG出口強(qiáng)勁，原料氣需求旺盛推升HH（美國(guó)基準(zhǔn)亨利港Henry Hub）天然氣現(xiàn)貨價(jià)格，由年初的3.7美元/百萬(wàn)英熱單位最高升至9.44美元/百萬(wàn)英熱單位。1至8月，HH現(xiàn)貨均價(jià)6.56美元/百萬(wàn)英熱單位，同比上漲91%。國(guó)際機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)國(guó)際氣價(jià)預(yù)期，預(yù)計(jì)全年歐洲現(xiàn)貨價(jià)格將超過(guò)40美元/百萬(wàn)英熱單位，亞洲接近40美元/百萬(wàn)英熱單位，均將創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。美國(guó)HH氣價(jià)將維持高位，年均7美元/百萬(wàn)英熱單位，接近美國(guó)2008年頁(yè)巖氣革命突破前的高氣價(jià)水平。

歐洲天然氣供應(yīng)形勢(shì)不樂(lè)觀

今年地緣政治沖突發(fā)生以來(lái)，歐洲天然氣供應(yīng)擔(dān)憂加劇。為此，歐盟委員會(huì)提出能源轉(zhuǎn)型方案REPowerEU行動(dòng)計(jì)劃，擬通過(guò)節(jié)能和能效、能源供應(yīng)多元化、清潔能源、投融資等一攬子短期和長(zhǎng)期計(jì)劃來(lái)擺脫對(duì)俄羅斯天然氣的依賴。

歐洲“脫俄”短期難以實(shí)現(xiàn)。REPowerEU只是歐盟委員會(huì)層面的行動(dòng)計(jì)劃，對(duì)成員國(guó)沒(méi)有約束力，其中的五種舉措難以使歐洲短期內(nèi)擺脫對(duì)俄羅斯天然氣的依賴。目前看來(lái)，歐洲區(qū)內(nèi)氣田增產(chǎn)可能性較?。还艿罋膺M(jìn)口來(lái)源除俄羅斯外，主要來(lái)自阿塞拜疆、阿爾及利亞、伊朗和利比亞，上述國(guó)家今年供歐管道氣增量?jī)H為50億～90億立方米；由于目前全球LNG項(xiàng)目開(kāi)工率較高、傳統(tǒng)出口國(guó)受上游原料氣限制，歐洲加大LNG采購(gòu)也難以彌補(bǔ)管道氣缺口；此外，在煤炭和石油價(jià)格上漲、供應(yīng)趨緊的情況下，其他化石能源對(duì)天然氣替代有限。核能、可再生能源短期內(nèi)增產(chǎn)乏力，節(jié)能方式減少用氣短期內(nèi)也難以實(shí)現(xiàn)。綜合分析，歐洲短期內(nèi)難以完全擺脫對(duì)俄羅斯管道氣的依賴，天然氣“脫俄”不僅過(guò)程漫長(zhǎng)，而且成本高昂。

按照計(jì)劃，歐盟將利用風(fēng)能和太陽(yáng)能及可再生氫替代約500億立方米天然氣，生物甲烷替代170億立方米天然氣，節(jié)能和能效提升減少需求130億立方米天然氣。按照2021年俄羅斯供歐洲管道氣1585億立方米、俄羅斯以外來(lái)源管道氣增量按照100億立方米測(cè)算，還有685億立方米（4900萬(wàn)噸）缺口。按照目前規(guī)劃，至2030年，全球新增液化約1.32億噸，其中卡塔爾已表示要將擴(kuò)容的3200萬(wàn)噸/年產(chǎn)能的1/2供應(yīng)歐洲，約225億立方米。歐洲則需額外采購(gòu)3300萬(wàn)噸LNG（460億立方米）。從經(jīng)濟(jì)性和地緣政治因素考慮，部分歐洲國(guó)家仍難以完全“脫俄”。

未來(lái)國(guó)際天然氣市場(chǎng)發(fā)展走勢(shì)

歐洲天然氣市場(chǎng)供需矛盾加劇。短期看，地緣政治危機(jī)打破了俄歐緊密的能源貿(mào)易關(guān)系，歐洲各國(guó)拉響天然氣供應(yīng)警報(bào)，歐盟委員會(huì)發(fā)布RePowerEU計(jì)劃，為天然氣“脫俄”做好應(yīng)對(duì)措施。除俄羅斯外，歐盟的其他天然氣進(jìn)口來(lái)源是挪威（23%）、阿爾及利亞（12%）、美國(guó)（6%）和卡塔爾（5%）。從產(chǎn)能看，挪威和阿爾及利亞的管道氣增長(zhǎng)潛力有限，且產(chǎn)能趨近飽和；美國(guó)和卡塔爾的液化天然氣短時(shí)間內(nèi)只能彌補(bǔ)部分俄羅斯管道氣的降量，短期看，歐洲天然氣供應(yīng)緊張形勢(shì)嚴(yán)峻。

全球LNG資源將加速流向歐洲。美國(guó)、卡塔爾、埃及、安哥拉等主要LNG供應(yīng)國(guó)資源加速流向歐洲。美國(guó)向歐洲出口LNG占?xì)W洲LNG進(jìn)口量比重由上一年的26%升至目前的46%，未來(lái)預(yù)計(jì)還會(huì)進(jìn)一步上升。1-8月，卡塔爾供歐洲同比上升7.2%；埃及同比上升460%；安哥拉是上年同期的13倍。亞洲、中東、南美、非洲等地區(qū)流向歐洲的LNG資源均同比增加。受高氣價(jià)套利影響，韓國(guó)、印度尼西亞轉(zhuǎn)口至歐洲LNG量分別為1.2萬(wàn)噸和0.7萬(wàn)噸，阿曼約28萬(wàn)噸，秘魯約82萬(wàn)噸，以上國(guó)家去年同期沒(méi)有供歐氣量。特立尼達(dá)和多巴哥供歐LNG量約145萬(wàn)噸，同比上升31%。從長(zhǎng)貿(mào)和現(xiàn)貨看，歐洲現(xiàn)貨LNG大幅增長(zhǎng)，1至8月現(xiàn)貨進(jìn)口量2465萬(wàn)噸，同比上升46%。

德國(guó)能源巨頭Uniper在威廉港的LNG終端或于年內(nèi)投用。圖為2022年9月29日該終端建設(shè)現(xiàn)場(chǎng)。視覺(jué)中國(guó) 供圖

全球天然氣貿(mào)易格局重塑。2021年，管道氣與LNG貿(mào)易占全球天然氣貿(mào)易比重分別為58%、42%。隨著美國(guó)LNG出口量持續(xù)快速提升，俄羅斯管道氣出口量進(jìn)一步下降，未來(lái)LNG在全球天然氣貿(mào)易中的比重將以年均1.5個(gè)百分點(diǎn)的速度增加，至2030年將達(dá)50%。主要供應(yīng)國(guó)市場(chǎng)份額重新劃分。2021年，俄羅斯和美國(guó)占全球管道氣和LNG供應(yīng)比重分別為28.7%、7.7%和12%、18%。隨著歐洲進(jìn)口俄羅斯管道氣的下降，估計(jì)2022年俄羅斯在管道氣市場(chǎng)份額將降至23%，美國(guó)在LNG市場(chǎng)份額將升至21%。

未來(lái)兩年全球天然氣供需持續(xù)趨緊。需求側(cè)，歐盟計(jì)劃到2025年風(fēng)電和光伏裝機(jī)容量翻倍，2030年達(dá)目前3倍，并將增加綠氫、生物質(zhì)甲烷等替代部分天然氣?？傮w看，歐洲“脫俄”將推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型加速，歐洲天然氣需求或?qū)⒃?025年后逐步放緩。亞洲天然氣需求仍將是全球需求增長(zhǎng)主要?jiǎng)恿Γ?030年前保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。供應(yīng)側(cè)看，由于2016至2018年油價(jià)下跌，液化項(xiàng)目投資跌至冰點(diǎn)，加之2020年新冠疫情造成部分項(xiàng)目工期延遲，導(dǎo)致未來(lái)2～3年全球新增液化能力有限。但歐洲加大LNG采購(gòu)，全球LNG市場(chǎng)需求將超過(guò)新增供應(yīng)能力，全球LNG市場(chǎng)將持續(xù)趨緊。由歐洲天然氣市場(chǎng)供應(yīng)緊張引發(fā)的全球LNG市場(chǎng)區(qū)域結(jié)構(gòu)性供需失衡加劇。地緣政治危機(jī)及此輪高油氣價(jià)格預(yù)計(jì)將加速LNG液化項(xiàng)目的建設(shè)步伐。2026年后，隨著卡塔爾LNG項(xiàng)目擴(kuò)容，美國(guó)、加拿大及莫桑比克等新增LNG項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，市場(chǎng)供需緊張形勢(shì)將有所緩和。

國(guó)際氣價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行。地緣政治消息面因素對(duì)國(guó)際氣價(jià)影響增強(qiáng)。預(yù)計(jì)2022至2023年，歐洲LNG需求仍將持續(xù)強(qiáng)勁，對(duì)國(guó)際氣價(jià)形成較強(qiáng)支撐，歐亞氣價(jià)易漲難跌。美國(guó)LNG出口將保持持續(xù)增長(zhǎng)，原料氣需求將支撐HH現(xiàn)貨價(jià)格維持高位。隨著大批即將作出最終投資決定的LNG液化項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，全球LNG液化供應(yīng)能力將迎來(lái)增長(zhǎng)高峰。全球主要國(guó)家在“雙碳”目標(biāo)下，天然氣需求將繼續(xù)增長(zhǎng)，但增速將逐步放緩，國(guó)際氣價(jià)有望逐步回落。