文／魯云崗 湖南省高速公路集團(tuán)有限公司 湖南長(zhǎng)沙 410000

引言：

實(shí)際上，高速公路建設(shè)進(jìn)程中需要用到巨量資金，則難免要向社會(huì)公開(kāi)融資，而且這個(gè)融資通常以百億計(jì)，企業(yè)發(fā)光面不可能把如此巨量的資金放在賬上等著來(lái)投，必然需要讓資金不斷地流動(dòng)起來(lái)，PPP 的投入可以按照投資計(jì)劃根據(jù)其自身情況進(jìn)行安排部署，包括從其它地方抽調(diào)、銀行貸款以及各類(lèi)其它融資渠道等。這樣資金獲得就存在一定的不確定性，也就存在風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的大小與參與各方的利益密切相關(guān)，不單投資方需要分析和衡量，其余各方也會(huì)將其作為一個(gè)重要的指標(biāo)進(jìn)行考量。如下，筆者將依據(jù)自身多年來(lái)相關(guān)的財(cái)務(wù)管理工作實(shí)踐，首先就融資過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)簡(jiǎn)要論述，分析當(dāng)前我國(guó)高速公路建設(shè)現(xiàn)狀以及高速公路建設(shè)進(jìn)程中存在的融資風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上從多個(gè)層面入手，分別探究高速公路建設(shè)管理中規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。還望個(gè)人之見(jiàn)，能為廣大同仁提供可行的一些參考建議。

1、融資風(fēng)險(xiǎn)綜述

1.1 利率上升的風(fēng)險(xiǎn)

客觀而言，融資風(fēng)險(xiǎn)之中包含許多層面，當(dāng)融資者進(jìn)行交易時(shí)，如果金融機(jī)構(gòu)同期貸款基準(zhǔn)由中國(guó)人民銀行規(guī)定，當(dāng)利率上升時(shí)，投資方將相應(yīng)提高融資利率或借貸利率，投資者將面臨融資成本上升的風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 信息泄露導(dǎo)致以外損失的風(fēng)險(xiǎn)

在融資交易期間，如果由于信用賬戶(hù)卡、身份證和交易密碼等原因。投資者保管不當(dāng)或向他人出借信用賬戶(hù)可能會(huì)導(dǎo)致意外損失，因?yàn)槿魏涡庞觅~戶(hù)都將在密碼驗(yàn)證后提交的交易申請(qǐng)將被視為投資者本身的行為或在投資者行為的法律授權(quán)所造成的法律后果，一切將由投資者承擔(dān)。

1.3 高風(fēng)險(xiǎn)高收益的風(fēng)險(xiǎn)

如果投資者的信用資格在融資交易期間降低，在投資者融資之前，投資者應(yīng)該認(rèn)真學(xué)習(xí)融資的相關(guān)法律法規(guī)，掌握融資的業(yè)務(wù)規(guī)則，閱讀并理解投資方融資合同和風(fēng)險(xiǎn)披露條款，充分評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，做好財(cái)務(wù)安排，合理規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)。

1.4 杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)融資交易

融資交易具有杠桿交易的特點(diǎn)。融資交易就像普通交易一樣,我們必須面對(duì)誤判和損失的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槿谫Y交易為投資者提供了一定規(guī)模的投資交易杠桿比例上升,損失將進(jìn)一步擴(kuò)大。必須清醒地認(rèn)識(shí)到杠桿交易的高收益和高風(fēng)險(xiǎn)特征。此外，融資交易需要支付利息費(fèi)用，在投資者融資購(gòu)買(mǎi)之后，如果的價(jià)格跌了,投資者不僅要承擔(dān)投資損失，還要支付融資利息。投資者借貸并賣(mài)出，如果價(jià)格上漲，投資者不僅要承擔(dān)價(jià)格上漲帶來(lái)的投資損失，還要支付借貸費(fèi)用。

1.5 其余類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)

其一，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn):簡(jiǎn)單說(shuō)即不可規(guī)避的，整個(gè)市場(chǎng)都會(huì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，比如政策風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。其二，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有可以細(xì)化為：（1）博弈風(fēng)險(xiǎn)，買(mǎi)了股票后擔(dān)心明天跌了，明天就賣(mài)掉，后天又漲了這種人為心理博弈風(fēng)險(xiǎn)，或市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)雙方，供求關(guān)系的博弈風(fēng)險(xiǎn)。所以心理建設(shè)是股市投資的基礎(chǔ)條件之一；（2）判斷風(fēng)險(xiǎn)和決策風(fēng)險(xiǎn):對(duì)行情、對(duì)市場(chǎng)、對(duì)信息等綜合因素判斷不準(zhǔn)確、決策不準(zhǔn)確帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；（3）操作風(fēng)險(xiǎn):不知道股市交易時(shí)間、不明白交易指令是什么意思、不了解市場(chǎng)訊息，選擇較高的費(fèi)率券商，等等這些人為操作帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，選擇專(zhuān)業(yè)的人，借助他人力量,也是一種有效的方式，比如基金、投資機(jī)構(gòu)、專(zhuān)業(yè)的券商服務(wù)等。

2、我國(guó)高速公路的發(fā)展現(xiàn)狀

2.1 出現(xiàn)高速公路建設(shè)熱潮

自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平有了質(zhì)的飛越，不僅國(guó)家綜合實(shí)力受世人矚目，更是推動(dòng)了高速公路建設(shè)款潮，因?yàn)榻煌ㄟ\(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施畢竟對(duì)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有強(qiáng)大的拉動(dòng)作用。就我國(guó)目前實(shí)際發(fā)展情況來(lái)看，根據(jù)《國(guó)家高速公路網(wǎng)規(guī)劃》之中給出的指示，到2034年左右，我國(guó)將建設(shè)成8.5 萬(wàn)公路的高速公路網(wǎng)，總里程數(shù)將達(dá)到驚人的12 萬(wàn)km。由此可見(jiàn)，我國(guó)高速公路建設(shè)目前已經(jīng)取得了較為顯著的成績(jī)，隨著全國(guó)各地高速公路假設(shè)規(guī)劃相繼出臺(tái)，未來(lái)各個(gè)省份的高速公路建設(shè)格局必將更具規(guī)模，因此必須要狠抓各項(xiàng)細(xì)節(jié)工作，防止資金風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 建設(shè)資金需求量日益提升

在公路建設(shè)如火如荼發(fā)展趨勢(shì)下，公路建設(shè)勢(shì)必需要投入的資金勢(shì)必隨之節(jié)節(jié)攀升，根據(jù)2020年我國(guó)公路建設(shè)網(wǎng)給出的相關(guān)數(shù)據(jù)，我國(guó)累積投入高速公路建設(shè)資金已達(dá)到驚人的2 萬(wàn)億元左右，從2011年至2021年期間，資金年均需求1000 億元。就公路布局來(lái)看，我國(guó)東西部地區(qū)的高速公路融資現(xiàn)狀有所差異，其中東部地區(qū)的融資環(huán)境較為理想，西部地區(qū)則需要面臨高速公路建設(shè)成本過(guò)高、投資回收期長(zhǎng)、車(chē)流量相對(duì)較低、融資范圍偏狹窄等問(wèn)題，必須在未來(lái)工作中予以針對(duì)性處理。

2.3 資金來(lái)源方式較為單一

在我國(guó)施行車(chē)輛通行費(fèi)制度之后的很多年，公路建設(shè)的資金來(lái)源幾乎都是依靠此單一渠道，其促進(jìn)作用毋庸置疑，但隨著時(shí)代不斷發(fā)展，若還是依賴(lài)單一的資金來(lái)源勢(shì)必會(huì)給未來(lái)遺留許多發(fā)展隱患。其中，公路通行費(fèi)制度在某些社會(huì)群眾的視角下還是存在負(fù)面輿論，許多地區(qū)都出現(xiàn)了關(guān)于公路通行費(fèi)制度的爭(zhēng)議。另外一方面，我國(guó)高速公路收費(fèi)站點(diǎn)設(shè)置過(guò)于緊密，而對(duì)應(yīng)的公路收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)有根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行靈活變通，甚至還有些高速公路路段沒(méi)有執(zhí)行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，造成了一定的負(fù)面影響。

2.4 公路建設(shè)融資體制中開(kāi)始出現(xiàn)民間資本

公路建設(shè)發(fā)展多年以來(lái)，整套融資體系中開(kāi)始涌入了民間資本，雖然民間資本在一定程度上緩解了資金危機(jī)，其中包含BOT 融資、發(fā)行股票、發(fā)行債權(quán)等，若民間資本占據(jù)了高速公路體系中的主導(dǎo)地位，則勢(shì)必會(huì)在后續(xù)引發(fā)許多關(guān)聯(lián)問(wèn)題，因?yàn)槊耖g資本的核心還是為了最求最大化經(jīng)濟(jì)效益，其核心并非為人民群眾服務(wù)。因此，有關(guān)部門(mén)開(kāi)始在工作中進(jìn)行了針對(duì)性改革，不過(guò)受制于資本市場(chǎng)發(fā)育不健全的干擾，銀行貸款比例越來(lái)越高，甚至有部分高速公路建設(shè)項(xiàng)目已經(jīng)出現(xiàn)了償還困難的窘境。

2.5 高速公路投融資法律保障制度不夠完善

客觀而言，高速公路融資工作想要推動(dòng)順利，頗為核心的一個(gè)元素就是國(guó)家法律制度的保障。不過(guò)就實(shí)際情況來(lái)看，當(dāng)前我國(guó)的高速公路建設(shè)中的融資體系還是缺乏完善的法律法規(guī)，具體表現(xiàn)在：其一，各類(lèi)法律條規(guī)之間銜接不到位，到目前為止，關(guān)于高速公路融資有關(guān)的法律主要包含《收費(fèi)公路權(quán)益轉(zhuǎn)讓辦法》、《中華人民共和國(guó)收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》等，諸如此類(lèi)法律文件都沒(méi)有對(duì)高速公路的收費(fèi)期限做出明確說(shuō)明；其二，高速公路相關(guān)融資法律法規(guī)實(shí)施性還需進(jìn)一步完善，必須要將政策實(shí)實(shí)在在落地，以此來(lái)強(qiáng)化科學(xué)性融資。

3、高速公路建設(shè)過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)

3.1 內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)

在高速公路建設(shè)過(guò)程中出現(xiàn)的內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)是指企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)的管理失職、決策錯(cuò)誤、操作不當(dāng)?shù)刃袨?，此?lèi)情況都有可能導(dǎo)致公路承建企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失。若將內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行細(xì)化，則還需要考慮到公路營(yíng)運(yùn)、維護(hù)、工程竣工等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于投資方而言，諸如此類(lèi)的風(fēng)險(xiǎn)都將增加貸款利息，嚴(yán)重者甚至直接被市場(chǎng)淘汰。另外，在高速公路建成之后，因?yàn)檫\(yùn)營(yíng)管理要求以及對(duì)應(yīng)的規(guī)范程序不完善，會(huì)引發(fā)經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)分離的情況發(fā)生，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者不承擔(dān)清償債務(wù)的義務(wù)。除此之外，內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)還包含公路維修成本、建筑成本、重大運(yùn)營(yíng)問(wèn)題，最終致使信用降低。

3.2 建設(shè)過(guò)程中的生存風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的不斷上升，全國(guó)各個(gè)地區(qū)的交通情況都得到了大幅度改善，不僅提高了人民的生活幸福指數(shù)，也改善了一些偏遠(yuǎn)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。高速公路網(wǎng)絡(luò)的科學(xué)化布局，不僅影響著整個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)力，同時(shí)也起到了良好的經(jīng)濟(jì)建設(shè)協(xié)調(diào)作用，并可用作國(guó)防建設(shè)資金之用。在高速公路建設(shè)過(guò)程中，逐漸出現(xiàn)了融資力度偏低、穩(wěn)定性差、融資對(duì)象單一等問(wèn)題，最終不僅影響了政府財(cái)政收入，再加上公路項(xiàng)目基本上都屬于政府主導(dǎo)，這就導(dǎo)致缺乏了競(jìng)爭(zhēng)與選擇機(jī)制，忽略了基礎(chǔ)性的生存風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)應(yīng)的高速公路建設(shè)經(jīng)費(fèi)使用效率偏低。

3.3 國(guó)家政策性風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)家政策性風(fēng)險(xiǎn)，是指公路在建設(shè)過(guò)程中收到宏觀經(jīng)濟(jì)政策法律法規(guī)變動(dòng)而引發(fā)的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，通常政策性風(fēng)險(xiǎn)是不可控的，而且大方向上都是為了提高人民群眾的生活質(zhì)量，但是對(duì)于企業(yè)而言則需要面臨對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，各個(gè)地區(qū)的公路政策都與當(dāng)?shù)匚飪r(jià)、稅收等多種因素相關(guān)，一旦發(fā)生政策性變化，難免會(huì)出現(xiàn)各類(lèi)公路經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。引發(fā)公路建設(shè)融資風(fēng)險(xiǎn)的情況，主要受到當(dāng)?shù)卣苇h(huán)境、項(xiàng)目?jī)敻赌芰?、?xiàng)目信貸結(jié)構(gòu)等，任何一項(xiàng)與之相關(guān)的政策出現(xiàn)變動(dòng)，都有可能引發(fā)公路項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 完成風(fēng)險(xiǎn)

高速公路建設(shè)項(xiàng)目若在前期沒(méi)有做好科學(xué)調(diào)研工作，出現(xiàn)了勘察數(shù)據(jù)不精準(zhǔn)、項(xiàng)目變更頻繁、成本超支、專(zhuān)業(yè)技術(shù)能力不足等問(wèn)題，則勢(shì)必會(huì)引發(fā)“完成風(fēng)險(xiǎn)”。高速公路建設(shè)項(xiàng)目與民間其余融資項(xiàng)目有著本質(zhì)區(qū)別，若無(wú)法到達(dá)預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)，籌建公路工程無(wú)法順利完成甚至有可能引發(fā)進(jìn)一步的資金流失。就我國(guó)目前實(shí)際發(fā)展形勢(shì)而言，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期，盡管各級(jí)部門(mén)都付出了許多努力，但是還是在公路建設(shè)過(guò)程中欠缺前瞻性考慮。公路工程建設(shè)融資的穩(wěn)定性，將直接對(duì)公路建設(shè)事業(yè)的可持續(xù)發(fā)展之路造成干擾作用，甚至還會(huì)影響公路整體形象以及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。公路建設(shè)管理工作需要進(jìn)行融資的重點(diǎn)，也是為了保障融資者與社會(huì)群眾之間的合法權(quán)益，完成風(fēng)險(xiǎn)一旦超過(guò)一定標(biāo)準(zhǔn)，最終會(huì)導(dǎo)致通行費(fèi)收入與業(yè)績(jī)逐步走低，降低了信用等級(jí)，對(duì)于市場(chǎng)化融資存在負(fù)面影響。

3.5 高速公路運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

客觀而言，高速公路項(xiàng)目的整體開(kāi)發(fā)建設(shè)周期較長(zhǎng)，通常都需要三年甚至以上，這種情況下所產(chǎn)生的建設(shè)成本，與公路建設(shè)中各類(lèi)原材料價(jià)格息息相關(guān)。在高速公路建設(shè)路段沿線，還會(huì)受到當(dāng)?shù)靥鞖?、地質(zhì)環(huán)境等條件影響，甚至還有可能出現(xiàn)惡意性的人為破壞，諸如此類(lèi)的因素其實(shí)都屬于高速公路建設(shè)過(guò)程中的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，過(guò)程中還需要考慮到項(xiàng)目參考方、各單位不合作行為、高速公路特俗地質(zhì)情況等因素，諸如此類(lèi)因素都有可能延誤公路建設(shè)工期，對(duì)實(shí)際建設(shè)成本存在極大的負(fù)面影響，而且還有幾率讓企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)危機(jī)。除此之外，當(dāng)前我國(guó)大部分公路運(yùn)用年限普遍在30年左右，說(shuō)明高速公路建設(shè)具有投資規(guī)模龐大、運(yùn)營(yíng)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，正是因?yàn)檫@些特點(diǎn)，很大程度上影響了區(qū)域性國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)相關(guān)政策以及區(qū)域交通發(fā)展也將產(chǎn)生影響。盡管普通車(chē)輛的通行費(fèi)收入一直以來(lái)都比較平穩(wěn)，但是隨著時(shí)代不斷發(fā)展，若不及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，則勢(shì)必會(huì)給后續(xù)的公路運(yùn)營(yíng)遺留風(fēng)險(xiǎn)，公路項(xiàng)目承建企業(yè)無(wú)法干擾收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)方面的標(biāo)準(zhǔn)，這在一定程度上制約了投資方的經(jīng)濟(jì)收入。就我國(guó)目前的公路建設(shè)項(xiàng)目來(lái)看，企業(yè)大部分時(shí)候只能通過(guò)與商業(yè)性銀行或其余金融機(jī)構(gòu)達(dá)成合作，公路運(yùn)營(yíng)過(guò)程中一旦出現(xiàn)任何問(wèn)題，都有可能導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法順利償還利息，最終也將制約公路建設(shè)的可持續(xù)發(fā)展。

4、高速公路建設(shè)管理中規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)的有效措施

4.1 提前做好融資調(diào)研，完善各項(xiàng)工作細(xì)節(jié)

客觀而言，高速公路建設(shè)中的融資階段若想取得理想工作成效，必須在實(shí)際工作開(kāi)展之前做好融資調(diào)研工作，安排好周密的細(xì)節(jié)與計(jì)劃，同時(shí)還需要建立一整套科學(xué)完善的融資管理制度，以促進(jìn)相關(guān)工作的順利推進(jìn)。高速公路項(xiàng)目在建設(shè)前必須做好相關(guān)準(zhǔn)備工作，特別是要有足夠的資金。事實(shí)上，如果想投資一個(gè)高速公路項(xiàng)目，需要確保當(dāng)前項(xiàng)目的可行性，并嚴(yán)格分析投資后可獲得的收益，以取得最高的回報(bào)。如果預(yù)測(cè)當(dāng)前項(xiàng)目在完成后可達(dá)到的預(yù)計(jì)收益率不符合要求，必須終止投標(biāo)并安全完成當(dāng)前項(xiàng)目的對(duì)接。同時(shí)，如果有政府發(fā)布的投資項(xiàng)目，且該項(xiàng)目所能達(dá)到的社會(huì)高度足夠，但短期內(nèi)無(wú)法獲得高回報(bào)，投資者應(yīng)與相關(guān)部門(mén)進(jìn)行充分溝通。

4.2 適當(dāng)拓寬高速公路建設(shè)的資金渠道

利用社會(huì)資本開(kāi)展儲(chǔ)備基金活動(dòng)，主要使用保險(xiǎn)基金和保險(xiǎn)投資方的信托基金。政府大力支持振興公路投資，開(kāi)辟公路建設(shè)資金籌措新途徑，提高直接融資能力。高速公路因資產(chǎn)增值、生產(chǎn)期間利潤(rùn)穩(wěn)定而受到投資者的歡迎，大量資金將投入高速公路的建設(shè)中。與部分銀行貸款項(xiàng)目相比，債券融資在融資成本、資金來(lái)源穩(wěn)定性、融資期限等方面優(yōu)勢(shì)明顯。部分企業(yè)采用中期票據(jù)、短期融資、定向增發(fā)、信托和固定資產(chǎn)銷(xiāo)售、租賃融資等方式，使直接融資高于債務(wù)融資，進(jìn)一步改善債務(wù)結(jié)構(gòu)。

4.3 強(qiáng)化預(yù)算與風(fēng)險(xiǎn)管理

為有效規(guī)避公路融資過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要加強(qiáng)資金預(yù)算管理，及時(shí)對(duì)預(yù)算偏差進(jìn)行研究和分析，從各個(gè)環(huán)節(jié)控制資金使用。要開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，合理預(yù)測(cè)年度財(cái)務(wù)狀況，統(tǒng)籌資金供求，確保資金平衡，提高保障資金的水平和能力。結(jié)合項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，及時(shí)進(jìn)行整改和糾錯(cuò)，合理控制執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。只有將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)，才能提高公路項(xiàng)目的整體投融資水平。

4.4 構(gòu)建系統(tǒng)化、科學(xué)化預(yù)警系統(tǒng)

在當(dāng)前的公路融資過(guò)程中，我們需要提高自身對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的認(rèn)識(shí)，對(duì)潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行判斷，制定完善的預(yù)警機(jī)制，確保風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題得到有效解決?？紤]到當(dāng)前公路金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，需要吸取更多教訓(xùn)，建立完整的金融風(fēng)險(xiǎn)檔案，防止同樣的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題再次發(fā)生。現(xiàn)階段，公路投資企業(yè)進(jìn)入了機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的新發(fā)展階段，在這種大環(huán)境下，企業(yè)需要主動(dòng)規(guī)避和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，打破原有的財(cái)務(wù)管理模式，找準(zhǔn)適合投資方和項(xiàng)目的財(cái)務(wù)管理模式，整合金融資源和需求，提高公路融資能力，確保債務(wù)結(jié)構(gòu)整體優(yōu)化，提高公路融資水平，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

4.5 加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)控制力度

事實(shí)上，公路建設(shè)項(xiàng)目的償債能力取決于整個(gè)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)的實(shí)際收益水平，如果經(jīng)營(yíng)不善，就可能會(huì)導(dǎo)致其面臨虧損和無(wú)法償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要想有效地控制籌資風(fēng)險(xiǎn)，就必須在通過(guò)項(xiàng)目獲得經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)和收益的同時(shí)，提升資金在實(shí)際投入中的使用效益，這才是抵御風(fēng)險(xiǎn)的根本之道。另外，還需要不斷拓寬融資渠道，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的綜合能力。PPP 項(xiàng)目所需投資金額巨大，普遍存在負(fù)債率較高的情況。在既定的資本結(jié)構(gòu)下，公路項(xiàng)目承建企業(yè)必須要懂得采用多元化的產(chǎn)品豐富融資渠道，以此來(lái)降低自身籌資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也給國(guó)家的公路建設(shè)事業(yè)貢獻(xiàn)自己的力量。

結(jié)語(yǔ)：

綜上所述，本文主要結(jié)合了筆者自身多年來(lái)相關(guān)的財(cái)務(wù)管理工作實(shí)踐，首先就融資過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)了簡(jiǎn)要論述，分析了當(dāng)前我國(guó)高速公路建設(shè)現(xiàn)狀以及高速公路建設(shè)進(jìn)程中存在的融資風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上從多個(gè)層面入手，分別探究高速公路建設(shè)管理中規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。隨著經(jīng)濟(jì)水平的不斷提升，未來(lái)我國(guó)高速公路建設(shè)體系勢(shì)必將轉(zhuǎn)變的愈發(fā)多元化、創(chuàng)新化，身為行業(yè)內(nèi)的管理人員，必須立足自身，充分挖掘主管能動(dòng)性，敢于跳出原有工作舒適圈，用辯證角度來(lái)規(guī)避高速公路建設(shè)中的融資風(fēng)險(xiǎn)，必要時(shí)甚至可以從國(guó)外某些成功的融資案例中汲取科學(xué)經(jīng)驗(yàn)，之后結(jié)合我國(guó)公路建設(shè)實(shí)際情況創(chuàng)設(shè)出契合國(guó)情的公路建設(shè)體系，進(jìn)而推動(dòng)公路建設(shè)事業(yè)之可持續(xù)發(fā)展，提升社會(huì)大眾的出行體驗(yàn)與安全系數(shù)。