譚裕儒，何丹妮

（1.浙江匯信科技有限公司，杭州 310005；2.浙江大學(xué) 微納電子學(xué)院，杭州 310027）

0 引言

2022 年3 月國(guó)務(wù)院新聞辦公室新聞發(fā)布會(huì)中提及，2021 年集成電路產(chǎn)量較2020 年增長(zhǎng)33.3%，是行業(yè)中增速最快的產(chǎn)業(yè)。集成電路產(chǎn)業(yè)一般分為設(shè)計(jì)、制造、封裝測(cè)試等。其中集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)相對(duì)制造、封裝測(cè)試企業(yè)的固定資產(chǎn)投入較少，近年來發(fā)展迅速。盡管國(guó)內(nèi)集成電路芯片市場(chǎng)巨大，而且2018 年以來因替代進(jìn)口，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大。但是，在消費(fèi)類芯片市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)仍然十分激烈。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，通過信用風(fēng)險(xiǎn)的模式來增加銷售額、開拓客戶資源、提高市場(chǎng)占有率已成為一種途徑，基于財(cái)務(wù)管理視角加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款管理已然成為競(jìng)爭(zhēng)的重要保障。應(yīng)收賬款是提供給客戶的商業(yè)信用，既能提高市場(chǎng)份額，又面臨應(yīng)收款無法收回的風(fēng)險(xiǎn)，其管理狀況直接關(guān)系到企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和營(yíng)運(yùn)能力。

1 A 公司應(yīng)收賬款管理現(xiàn)狀分析

1.1 A公司概況

A 公司位于上海，成立于2008 年10 月，主要產(chǎn)品為模擬半導(dǎo)體電源管理類芯片，主要包括LED 驅(qū)動(dòng)、智能燈具控制芯片、電機(jī)驅(qū)動(dòng)芯片等的設(shè)計(jì)、研發(fā)與銷售。A 公司屬于集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，芯片制造與封裝測(cè)試均依賴代工企業(yè)。LED 照明、智能燈具專用芯片等產(chǎn)品具有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，在全國(guó)一二線城市均設(shè)有客戶中心，為眾多國(guó)際、國(guó)內(nèi)知名企業(yè)提供產(chǎn)品，并且獲得了“高新技術(shù)企業(yè)”“專精特新企業(yè)”等榮譽(yù)稱號(hào)，2019 年在科創(chuàng)板成功上市。

A 公司通過積極拓展產(chǎn)品的品類，不斷實(shí)現(xiàn)在目前領(lǐng)先領(lǐng)域的技術(shù)發(fā)展，推動(dòng)行業(yè)進(jìn)步，以多年技術(shù)積累為基礎(chǔ)，在我國(guó)暫時(shí)落后的關(guān)鍵領(lǐng)域加大研發(fā)投入，目標(biāo)是使我國(guó)電源管理芯片技術(shù)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。

1.2 基于財(cái)務(wù)報(bào)告的應(yīng)收賬款分析

A 公司采取“經(jīng)銷為主、直銷為輔”的銷售模式，主要通過經(jīng)銷商銷售產(chǎn)品。在經(jīng)銷方式上，公司向經(jīng)銷商進(jìn)行買斷式的銷售，即授權(quán)一家或多家經(jīng)銷商買斷A 公司芯片銷售權(quán)；在直銷模式下，公司直接將產(chǎn)品銷售給終端客戶。以上兩種經(jīng)銷模式，均存在A 公司為了擴(kuò)大市場(chǎng)，進(jìn)行賒賬銷售的情況，因此，在財(cái)務(wù)上均有應(yīng)收賬款的問題。

由于A 公司是集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，其芯片的加工、封裝、成品測(cè)試均委托代工企業(yè)，其中芯片制造加工支出費(fèi)用為主要費(fèi)用。集成電路制造代工企業(yè)的模式一般是簽訂合同后，先收取50%費(fèi)用。完成芯片制造后，工藝參數(shù)符合規(guī)范，則集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)需要付出另外50%的費(fèi)用，才能獲得芯片晶元。測(cè)試封裝代工企業(yè)基本上也是這種經(jīng)營(yíng)模式。

A 公司2016 年至2020 年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表1所示。本文從以下四方面對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行分析。

表1 A 公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 單位：萬元

1.2.1 應(yīng)收賬款與流動(dòng)資產(chǎn)

應(yīng)收賬款和流動(dòng)資產(chǎn)整體上是上升趨勢(shì)，其中應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)率分別是：2017 年34.58%，2018 年20.09%，2019 年48.10%，2020 年48.12%；流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)率分別是2017 年40.60%，2018 年8.26%，2019年268.50%，2020 年0.66%。如表2 所示，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重出現(xiàn)了小的波動(dòng)，因A 公司于2019年上市，導(dǎo)致2019 年的流動(dòng)資產(chǎn)劇增，從整體而言，其一，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重總體呈上升的狀態(tài)。其二，應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)率超過了流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)率。這表明應(yīng)收賬款回款質(zhì)量下降。上述情況說明，A 公司以擴(kuò)大市場(chǎng)為重要目標(biāo)，因此，產(chǎn)品市場(chǎng)這幾年不斷擴(kuò)大，但是應(yīng)收款的回款卻很困難。

1.2.2 應(yīng)收賬款與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及現(xiàn)金流量

從公司規(guī)模來說，根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)行情中心顯示A 公司營(yíng)業(yè)收入處于行業(yè)中值和行業(yè)均值中間，可見集成電路消費(fèi)類芯片市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，為了搶占市場(chǎng)份額，A 公司不得不放寬了信用條件。

從表1 可以看出，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入逐年增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款也是逐年增長(zhǎng)，但是應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)率遠(yuǎn)超主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)率，這樣就會(huì)減少公司的流動(dòng)資金，影響公司的償債能力。此外，應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比例逐年升高，公司容易面臨壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)。

再結(jié)合表1 所示的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額，其占收入的比例整體趨勢(shì)是下降，最高的年份只有39%，2018 年還出現(xiàn)了負(fù)數(shù)?，F(xiàn)金流量?jī)纛~有2 年是負(fù)數(shù)，分別是2017 年和2020 年，應(yīng)收賬款的回款困難容易造成現(xiàn)金流量緊張。

1.2.3 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

由于集成電路芯片企業(yè)在銷售芯片時(shí)，初期一般需要將芯片的應(yīng)用方案、試樣芯片進(jìn)行送樣。通過試驗(yàn)后，進(jìn)入小批量工程批。工程批通過后，進(jìn)入大批量應(yīng)用階段。因此，集成電路芯片設(shè)計(jì)公司銷售時(shí)，賒賬是常態(tài)，而應(yīng)收款周期反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。如果A 公司的產(chǎn)品技術(shù)檔次提高，市場(chǎng)需求旺盛的話，也可積極考慮銷售合同簽字后，先收訂金，發(fā)貨時(shí)全額收取銷售款項(xiàng)。

從表2 可以看出，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)每年都是上升狀態(tài)，說明A 公司每年都有資金不能回收到賬，提高了呆賬、壞賬風(fēng)險(xiǎn)。團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)《T/ZAS 4005—2020企業(yè)信用管理建設(shè)規(guī)范》對(duì)信用能力指標(biāo)做了分類，其中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分為三類，第一類（≤30 天），第二類（30～60 天），第三類（≥60 天）。以此為依據(jù)，2017—2018 年屬于第二類，2019—2020 年屬于第三類。再結(jié)合國(guó)務(wù)院國(guó)資委考核分配局公布的《企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值2020》，該標(biāo)準(zhǔn)中對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有明確的等級(jí)分類，對(duì)照可知，A 公司處于較低值等級(jí)。

表2 應(yīng)收賬款與各財(cái)務(wù)指標(biāo)分析表

1.2.4 應(yīng)收賬款賬齡及壞賬準(zhǔn)備

A 公司在2018—2020 年壞賬準(zhǔn)備分別是128.77萬元、198.31 萬元、309.67 萬元（數(shù)據(jù)來源：根據(jù)A公司對(duì)外公布的財(cái)務(wù)年報(bào)所得）。按組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，計(jì)提比率在1%左右。2018—2019 年應(yīng)收賬款的賬齡主要是1 年以內(nèi)，2020 年則出現(xiàn)了1-2 年內(nèi)賬齡的應(yīng)收賬款，導(dǎo)致2020 年的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比率增加了0.055%，約111 萬元。表明了A 公司在賒銷信用期管理方面存在問題，在公司未計(jì)提壞賬準(zhǔn)備時(shí)，賬面的利潤(rùn)會(huì)虛增，給企業(yè)經(jīng)營(yíng)或者投資方帶來誤導(dǎo)，一旦壞賬損失發(fā)生，公司便會(huì)蒙受損失。

2 A 公司應(yīng)收賬款管理中存在的問題

從以上A 公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及分析可見，A 公司在應(yīng)收賬款的管理方面存有問題，增加了公司資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，給經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來阻礙，以下就這些問題進(jìn)行討論。

2.1 應(yīng)收賬款偏大，現(xiàn)金流量偏低

從A 公司披露的財(cái)務(wù)報(bào)告可以看出，應(yīng)收賬款呈每年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)平均為67.72天，同行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）均值為49.73 天，如表3 所示，A 公司的均值遠(yuǎn)高于同行業(yè)的均值。此外，應(yīng)收賬款占比主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例也逐年增加，以2017 年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和應(yīng)收賬款作為基數(shù)，A 公司的應(yīng)收賬款增加了2.63 倍，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入只增加了1.58 倍。最后在現(xiàn)金流上，從近四年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)中，速動(dòng)比率均大于1，反映了A 公司負(fù)債水平低，短期償債能力強(qiáng)，但是現(xiàn)金流量比率均小于1，并且在2017 年和2020 年出現(xiàn)了負(fù)數(shù)，可以看出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量偏低。

表3 同行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 單位：天

由此可知，A 公司將會(huì)面臨預(yù)計(jì)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)變成事實(shí)，資金周轉(zhuǎn)困難，企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展受限等問題。

2.2 缺少科學(xué)的企業(yè)信用管理體系

由于A 公司的芯片產(chǎn)品屬于消費(fèi)類產(chǎn)品，其銷售模式是以經(jīng)銷為主，經(jīng)銷模式的主要特征是獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、獨(dú)自核算利潤(rùn)。經(jīng)銷商最大的痛點(diǎn)是夫妻店居多，缺乏科學(xué)的財(cái)務(wù)核算制度，難以把控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致應(yīng)收賬款收不回，資金短缺。

據(jù)A 公司公開年報(bào)記錄，應(yīng)收賬款前5 位主要集中在經(jīng)銷商。為擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，A 公司會(huì)大力發(fā)展經(jīng)銷商，應(yīng)收賬款規(guī)模逐漸擴(kuò)大，導(dǎo)致壞賬的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。

若不對(duì)經(jīng)銷商進(jìn)行有效科學(xué)的管理，容易導(dǎo)致應(yīng)收賬款回收困難，企業(yè)可利用資金減少，會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)。

3 基于問題的對(duì)策及思考

3.1 從銷售到收款內(nèi)控優(yōu)化

對(duì)于交易而言，從發(fā)貨到收到全款才是一個(gè)閉環(huán)，優(yōu)化內(nèi)控制度是不容忽視的一點(diǎn)，可以縮短整個(gè)過程的時(shí)間，加快資金流周轉(zhuǎn)速度。

結(jié)合平衡計(jì)分卡工具，落實(shí)相關(guān)崗位職責(zé)，與績(jī)效相匹配。平衡計(jì)分卡是管理會(huì)計(jì)常用的方法，在財(cái)務(wù)維度中增加應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的評(píng)價(jià)指標(biāo)并設(shè)置一定的權(quán)重，會(huì)影響員工的薪酬。銷售崗位，是整個(gè)回款過程的主線，一方面是以客戶為中心的服務(wù)，另一方面是達(dá)到銷售目標(biāo)，催促賬款收回。改變固有的“唯合同額”為直接聯(lián)系，建立與應(yīng)收賬款回款相關(guān)的崗位職責(zé)，與績(jī)效掛鉤，調(diào)動(dòng)整體的積極性。財(cái)務(wù)崗位是財(cái)務(wù)維度中各指標(biāo)數(shù)據(jù)的中樞，每月針對(duì)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總、分析，反饋給銷售崗位，便于及時(shí)調(diào)整催收戰(zhàn)略，還可對(duì)應(yīng)收賬款和壞賬進(jìn)行測(cè)算，保證公司的可持續(xù)發(fā)展。監(jiān)督崗是貫穿整個(gè)過程的第三方，從合同審核開始，到合同簽訂，再到合同執(zhí)行，最后到合同關(guān)閉，對(duì)應(yīng)收賬款可能產(chǎn)生問題的條款進(jìn)行約束，避免后期收不回賬款等問題，同時(shí)在執(zhí)行階段，監(jiān)督整個(gè)過程各崗位是否盡職，定期檢查。

銷售戰(zhàn)略調(diào)整。在爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額前提下，公司會(huì)給經(jīng)銷商一定的信用周期，這樣給公司的現(xiàn)金流造成一定的影響。銷售的模式對(duì)公司的利潤(rùn)率、回款率都有直接影響。在銷售模式方面可以擴(kuò)大直銷模式占比，建立經(jīng)銷商財(cái)務(wù)共享系統(tǒng)。隨著電商的普及，直銷的實(shí)現(xiàn)度提高，并且直銷的產(chǎn)品毛利率遠(yuǎn)高于經(jīng)銷模式，后者的財(cái)務(wù)共享系統(tǒng)可以完善應(yīng)收賬款共享管理，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)監(jiān)控，采取提前制訂催收計(jì)劃等措施。

3.2 加強(qiáng)信用管理體系建設(shè)

第一，結(jié)合國(guó)家、行業(yè)、團(tuán)體等標(biāo)準(zhǔn)文件，制定適合企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)。我國(guó)目前對(duì)信用的管理越來越重視，相繼在各行各業(yè)逐漸形成了信用相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)文件，此外各省市政府也以此為依據(jù)，作為評(píng)選守合同重信用的優(yōu)秀企業(yè)。目前相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)有《GB/T 23794企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)》《GB/T 31950 企業(yè)誠(chéng)信管理體系》《T/ZAS 4005—2020 企業(yè)信用管理建設(shè)規(guī)范》，里面對(duì)信用能力指標(biāo)做了詳細(xì)的分類，應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天數(shù)被作為評(píng)價(jià)的指標(biāo)之一。這些標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)點(diǎn)在于適用范圍廣，評(píng)價(jià)指標(biāo)明確，參考性及權(quán)威度高，企業(yè)可以汲取其中優(yōu)點(diǎn)，形成企業(yè)自己的信用標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)自己公司、客戶做到定性定量判斷。

第二，利用5C 模型，建立客戶信用評(píng)估模型?！?C”系統(tǒng)主要包括品質(zhì)、能力、資本、抵押、條件。每一條都對(duì)應(yīng)應(yīng)收賬款的回款可能性，并且都可用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)建模，形成適合自己公司的評(píng)估模型。例如，其中的“能力”代表顧客的償債能力，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例可以作為財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)建模。在評(píng)估模型的基數(shù)上，設(shè)定相應(yīng)的信用額度和信用周期，確保實(shí)現(xiàn)企業(yè)的利益最大化。

3.3 在“專精特新”上繼續(xù)提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

“專精特新”企業(yè)的本質(zhì)是創(chuàng)新，創(chuàng)新的根本是人才。提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，可以避免因產(chǎn)品單一、應(yīng)用廣泛等導(dǎo)致的低價(jià)銷售、依賴賒銷等不利影響。集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，不斷引入優(yōu)秀的研發(fā)及銷售人才，可以增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。對(duì)于產(chǎn)品的銷售，利用波士頓矩陣分析法，不僅可以反映公司的市場(chǎng)占有率和在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)地位，還可以反映公司的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率和在市場(chǎng)上的相對(duì)吸引力。通過合理的組合，才能讓優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品有所突出，競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品才能更出眾。只有過硬的品牌產(chǎn)品，獨(dú)特優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，才能使企業(yè)在市場(chǎng)上立于不敗之地的同時(shí)創(chuàng)造更多的利潤(rùn)［2］。

從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)看，A 公司的均值遠(yuǎn)高于同行業(yè)均值，說明A 公司在產(chǎn)品的技術(shù)含量、產(chǎn)品檔次、客戶需求等方面還需要不斷改進(jìn)。集成電路設(shè)計(jì)屬于高科技產(chǎn)業(yè)，需要引進(jìn)和培養(yǎng)卓越的工程技術(shù)人才與市場(chǎng)人才，不斷開拓市場(chǎng)，滿足客戶需求，這樣才能縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

4 結(jié)語

本文對(duì)集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)——A 公司的應(yīng)收賬款、營(yíng)業(yè)收入等核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了匯總及分析，發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款的管理是每個(gè)公司必須面對(duì)的工作，迫切需要對(duì)其進(jìn)行有效科學(xué)的管理。A 公司在應(yīng)收款金額總量，以及應(yīng)收款回收周期等方面，均與集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)的平均數(shù)有差距。說明A 公司在提高產(chǎn)品技術(shù)檔次，開拓頭部大企業(yè)用戶，保證及時(shí)回收應(yīng)收款等方面還有提高空間。良好的應(yīng)收賬款管理是資金鏈連續(xù)的重要保障，同時(shí)也是公司做大做強(qiáng)的重要基石。建議利用科學(xué)的財(cái)務(wù)管理和市場(chǎng)分析工具，選擇合適的國(guó)家、地方、團(tuán)體等標(biāo)準(zhǔn)，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，發(fā)揚(yáng)創(chuàng)新精神等，提高公司的應(yīng)收賬款管理水平，確保公司有充足的現(xiàn)金流和利潤(rùn)空間，保障公司健康發(fā)展。