投資者對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期，正在從“否定”轉(zhuǎn)向“接受”，與過去一年相比，這是一個(gè)巨大的變化。市場(chǎng)目前預(yù)期合理，“加息”不再作為一個(gè)悲觀因素，需要被計(jì)入估值。

在新的環(huán)境下，各經(jīng)濟(jì)體將以不同的速度復(fù)蘇，這會(huì)成為未來幾年的絕佳機(jī)會(huì)。股票市場(chǎng)會(huì)有更多的表現(xiàn)，在FAANG的帶動(dòng)下，美股多年來表現(xiàn)不俗，美國(guó)以外的市場(chǎng)現(xiàn)在非常便宜。

以德國(guó)為例，她作為歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體，德國(guó)DAX指數(shù)最新的市盈率，僅位于最低分位的8.5%，性價(jià)比適中。

觸發(fā)股票市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈的一個(gè)重要因素是，只要美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)任何一點(diǎn)衰退的跡象，都會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息，讓股票市場(chǎng)獲得重估。

“暫時(shí)賣出，等待塵埃落定”是否可行？事實(shí)上，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)自2020年3月23日的低點(diǎn)以來已反彈超過108%，大多數(shù)尚未買入的投資者仍處于觀望狀態(tài)。

在這個(gè)新環(huán)境下，投資者需要對(duì)國(guó)家和公司更加挑剔，因?yàn)橼A家和輸家之間的差距將越來越大。從確定性角度看，投資者需要關(guān)注估值，而不是新聞事件。

主持人李健