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富士康鄭州工廠產(chǎn)能逐步恢復(fù)的同時(shí)，其母公司鴻海卻釋出對(duì)印度工廠追加投資的消息，關(guān)于“中國(guó)制造業(yè)向海外轉(zhuǎn)移”的遠(yuǎn)慮也再度被提起。

12月8日晚間，富士康母公司鴻海精密公告稱，將通過(guò)新加坡子公司向印度子公司增資5億美元，目的是長(zhǎng)期投資。據(jù)《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》消息，此次鴻海增資布局印度，正是為印度清奈廠區(qū)擴(kuò)充生產(chǎn)iPhone 14產(chǎn)線作準(zhǔn)備。

公告顯示，目前該新加坡子公司全資持有印度子公司股份，此次增資后累計(jì)持有金額為10.64億美元。鴻海最早在2019年1月就間接投資印度子公司2.14億美元，去年12月底又增資3.5億美元。

而這一系列投資與其最大客戶蘋果的避險(xiǎn)心態(tài)密不可分。

印度占蘋果全球制造總量的百分比及預(yù)計(jì)比重。圖源：Counterpoint Research

今年10月，疫情重創(chuàng)鄭州富士康工廠，大批工人受到管控或直接離職，產(chǎn)能嚴(yán)重下滑。盡管11月下旬疫情管控放松，富士康再度高薪招聘保生產(chǎn)，其產(chǎn)能恢復(fù)仍不理想。

市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Isaiah Research11月25日預(yù)計(jì)，11月底鄭州富士康工廠的利用率可能僅恢復(fù)到80%～90%，這一數(shù)字低于富士康最初預(yù)期的90%～100%；天風(fēng)證券國(guó)際分析師郭明錤則更悲觀，他分析11月份鄭州iPhone工廠平均產(chǎn)能利用率只有20%，預(yù)計(jì)12月才能回暖至30%～40%。

富士康產(chǎn)能恢復(fù)緩慢，不可避免地傳導(dǎo)至客戶端。Counterpoint Research數(shù)據(jù)顯示，鄭州富士康負(fù)責(zé)生產(chǎn)80%的iPhone 14和85%的iPhone 14 Pro，受疫情影響，富士康第四季度iPhone出貨量預(yù)計(jì)下滑10%。

盡管蘋果火速將訂單向和碩、立訊精密兩家代工企業(yè)轉(zhuǎn)移，預(yù)計(jì)這兩家公司合計(jì)份額從原本的20%～21%，上升至23%～25%，富士康的份額則相應(yīng)下滑至75%，但是其美洲、歐洲市場(chǎng)的供貨速度依然受到影響——在年末購(gòu)物旺季到來(lái)之前，蘋果不得不向以上地區(qū)用戶發(fā)出訂單延期送達(dá)的警告，最長(zhǎng)等待時(shí)間可達(dá)37天。

某種程度上，供應(yīng)鏈的脆弱性使蘋果再一次堅(jiān)定了分散風(fēng)險(xiǎn)的決心，同樣也加速了富士康的海外布局。不只是印度，富士康近期同樣在中國(guó)內(nèi)地和歐洲加大了投資。

不過(guò)，印度依然地位獨(dú)特。人口規(guī)模剛超過(guò)中國(guó)的印度，為什么能在短時(shí)間內(nèi)觸碰到高端手機(jī)代工這一加工貿(mào)易金字塔尖的產(chǎn)業(yè)？印度制造又是否真的會(huì)威脅到中國(guó)制造業(yè)？這些疑問(wèn)仍在發(fā)酵。

富士康產(chǎn)能恢復(fù)緩慢造成蘋果交付日期延長(zhǎng)

選擇印度的不僅是富士康，上述手機(jī)代工廠商立訊精密、和碩，以及不少果鏈供應(yīng)商近年來(lái)也在印度投資建廠；自2015年開(kāi)始，小米、魅族、一加等中資手機(jī)品牌便涌向印度投資建廠，生產(chǎn)整機(jī)和零組，OPPO、vivo在印度工業(yè)發(fā)展特區(qū)諾伊達(dá)的工廠已有不小規(guī)模。

據(jù)中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會(huì)12月12日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，如今中國(guó)手機(jī)產(chǎn)能約占全球七成比重，比之2015年巔峰時(shí)期90%的比重，下降明顯。中信證券在研報(bào)中分析，從終端手機(jī)成品的角度看，目前中國(guó)、東南亞及南亞為主要生產(chǎn)地，其中制造端約兩成在越南和印度——兩國(guó)年產(chǎn)量均已超過(guò)2億部。中國(guó)手機(jī)部分產(chǎn)能流向何方不言自明。

驅(qū)動(dòng)中國(guó)制造商進(jìn)軍印度的因素，一是廣闊的本土市場(chǎng)，二則是印度政府支持本土制造的一系列政策措施。

和20年前的中國(guó)一樣，印度如今的人口結(jié)構(gòu)是典型的金字塔型，年輕人多，意味著智能手機(jī)潛在用戶也多，“這對(duì)于在全球各大主要市場(chǎng)用戶滲透率基本見(jiàn)頂?shù)氖謾C(jī)廠商來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)可觀的新興市場(chǎng)。”Eclipse風(fēng)險(xiǎn)資本創(chuàng)始人利奧爾·蘇珊在接受CNBC采訪時(shí)表示。

政策層面則是“蘿卜加大棒”。一方面，印度政府為了鼓勵(lì)制造業(yè)向印度國(guó)內(nèi)遷移，提供了一系列優(yōu)惠政策，比如生產(chǎn)掛鉤激勵(lì)計(jì)劃（PLI），PLI計(jì)劃支出超過(guò)4000億盧比以激勵(lì)包括智能手機(jī)在內(nèi)的電子制造業(yè)發(fā)展。

但據(jù)一名熟悉印度市場(chǎng)的業(yè)內(nèi)人士透露，印度對(duì)手機(jī)生產(chǎn)有“自主率”要求，中國(guó)手機(jī)廠商的供應(yīng)商在印度本土還是國(guó)外都會(huì)被納入PLI的執(zhí)行考量中。

另一方面則是過(guò)去數(shù)年印度政府一步步筑起的高額關(guān)稅壁壘，迫使手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈在印度本土設(shè)廠。

據(jù)中信證券統(tǒng)計(jì)，2014年至2018年，印度政府5次上調(diào)智能手機(jī)產(chǎn)品關(guān)稅，稅率從1%上調(diào)至20%，充電器、耳機(jī)、數(shù)據(jù)線關(guān)稅高達(dá)29.44%，手機(jī)電池征收12.5%的反補(bǔ)貼稅率；2022年3月，揚(yáng)聲器關(guān)稅從15%提高到20%，智能手表關(guān)稅從15%提高到25%。

有時(shí)，為了進(jìn)一步提升中國(guó)手機(jī)廠商當(dāng)?shù)夭少?gòu)比例，印度政府也不惜“殺雞儆猴”。最具代表性的例子莫過(guò)于小米印度公司的“查稅風(fēng)波”。今年1月6日，印度財(cái)政部指控小米印度公司逃稅65.3億盧比（約5.5億元人民幣），認(rèn)為小米印度公司從海外進(jìn)口小米手機(jī)和手機(jī)零配件，在申報(bào)關(guān)稅時(shí)未上報(bào)包含在進(jìn)口產(chǎn)品中的專利版稅和授權(quán)費(fèi)，違反了印度的關(guān)稅法。

政策變化也直接影響著中國(guó)廠商的遷移速度。2021年后，隨著外商直接投資政策（FDI）的收緊，中國(guó)企業(yè)在印度擴(kuò)張的速度大幅下降。據(jù)商務(wù)部的數(shù)據(jù)，2020年，中國(guó)企業(yè)對(duì)印度直接投資流量為2.1億美元，同比下降61.6%；2021年對(duì)印度直接投資為6318萬(wàn)美元，同比再降68.3%。

印度各類激勵(lì)政策。圖源：Digitimes

除此之外，制造業(yè)落地印度還需要面對(duì)本土供應(yīng)鏈缺失、基建水平相對(duì)落后、工人能力參差不齊等挑戰(zhàn)。

Counterpoint Research調(diào)研指出，盡管相比于越南，印度消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈更完整，基本覆蓋了所有中后端產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，但仍有40%～70%的零部件需要從中國(guó)等地運(yùn)輸過(guò)去進(jìn)行組裝。比如電路板、屏幕模組等零部件，印度供應(yīng)鏈的成本優(yōu)勢(shì)還沒(méi)有顯現(xiàn)出來(lái)。

說(shuō)到運(yùn)輸就不得不提一下印度長(zhǎng)期以來(lái)最受詬病的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。相信大家都看過(guò)印度人坐火車的照片，幾乎是一場(chǎng)大型雜技表演。一位長(zhǎng)期外派印度的中國(guó)建筑行業(yè)人士評(píng)價(jià)，印度現(xiàn)在整體基建水平相當(dāng)于中國(guó)十幾年前，“高速公路都沒(méi)有幾條，貨物進(jìn)出效率仍有待提高”。且有電子行業(yè)人士透露，由于印度的水質(zhì)達(dá)不到清洗玻璃的要求，以及印度工廠還存在缺電的問(wèn)題，導(dǎo)致一些電子產(chǎn)品零部件在印度根本無(wú)法生產(chǎn)。

從人口結(jié)構(gòu)上看，印度應(yīng)該有充足的勞動(dòng)力，但在多年來(lái)的社會(huì)不平等和復(fù)雜的社會(huì)結(jié)構(gòu)影響下，其藍(lán)領(lǐng)工人整體素質(zhì)與富士康鄭州動(dòng)輒二三十萬(wàn)的工人水平仍有不小差距。多家代工廠商工作人員曾抱怨印度工人生產(chǎn)效率低不愿加班、生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品良率不足，盡管招工容易、薪酬成本低，但折算下來(lái)綜合成本也沒(méi)有減少。

今年5月23日，印度總理莫迪與拜登會(huì)面時(shí)提出，想要將全球制造業(yè)的“中國(guó)制造”標(biāo)簽換成“印度制造”；加上蘋果向鴻海印度子公司接連下訂iPhone13與iPhone 14的消息，一時(shí)間被外界視為印度具備了沖擊高端制造的能力。

但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，富士康印度工廠能夠生產(chǎn)iPhone 14，完全得益于蘋果進(jìn)行的模塊化生產(chǎn)，大大降低了生產(chǎn)難度，“但對(duì)于模塊化程度較低的部件，印度工廠就很難生產(chǎn)，比如攝像頭這種復(fù)雜精密零部件”。

中印越三國(guó)15歲及以上成人識(shí)字率對(duì)比，印度仍處于落后地位，間接影響工人素質(zhì)

根據(jù)Counterpoint Research的估算，2021年，印度占到蘋果公司全球制造總量的3.1%左右，高于2020年的1.3%，預(yù)計(jì)2022年該比例將達(dá)到5%至7%。但相較于中國(guó)高達(dá)95.3%的占比，印度的這個(gè)比例仍顯得微不足道。何況在東南亞地區(qū)，越南和印尼等國(guó)家也在積極爭(zhēng)奪果鏈的制造份額。

不過(guò)考慮到印度廣闊的市場(chǎng)以及增長(zhǎng)潛力，未來(lái)仍會(huì)有不同廠商根據(jù)印度市場(chǎng)的需求、結(jié)合自身業(yè)務(wù)情況考慮在印度投資建廠，這一大勢(shì)難以避免。但也要看到，在這一變化過(guò)程中，中國(guó)企業(yè)和資本也在向更高價(jià)值鏈環(huán)節(jié)沖鋒，比如本土的高端電車產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)在沒(méi)有必要沉湎于“中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移”的焦慮中。