文／張 蕾 張虹雨

油氣站投資應(yīng)從風(fēng)控和評(píng)估要素入手，找出缺陷，對(duì)癥下藥。

近年來，加油站審批權(quán)逐步下放，成品油市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體更多元。同時(shí)，民營(yíng)煉化企業(yè)相繼投產(chǎn)使得加油加氣站的油品來源渠道更廣泛。伴隨國(guó)內(nèi)成品油需求見頂?shù)默F(xiàn)狀，加油加氣站作為實(shí)現(xiàn)銷售企業(yè)效益的零售終端，經(jīng)營(yíng)毛利被進(jìn)一步壓縮。此外，不斷上漲的土地、人工及材料成本使得站點(diǎn)投資成本越來越高。因此，需要從加油加氣站現(xiàn)有風(fēng)控及評(píng)估要素入手，分析其存在的缺陷并進(jìn)一步完善。

風(fēng)險(xiǎn)防控壓力增大

單站投資成本上升明顯。2015年以來，受到國(guó)內(nèi)成品油資源大量富余、行業(yè)利潤(rùn)始終高漲等因素影響，加油加氣站成為各方主體紛紛關(guān)注的重點(diǎn)投資領(lǐng)域，除中石油、中石化、中海油等傳統(tǒng)石油企業(yè)外，地方政府平臺(tái)企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、個(gè)人甚至互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等紛紛關(guān)注并強(qiáng)力搶奪優(yōu)質(zhì)站點(diǎn)，導(dǎo)致加油加氣站的開發(fā)成本日益增高。

網(wǎng)絡(luò)投資壓力進(jìn)一步增加。汽油需求2015年至今，年均消費(fèi)增幅已由“十二五”的兩位數(shù)增幅降至年均3.6%，柴油需求則從2015年開始進(jìn)入總量下降通道，汽柴油零售端的實(shí)際需求將到頂。需求由增幅放緩轉(zhuǎn)為總量全面下降，對(duì)投資回收形成挑戰(zhàn)，對(duì)投資成本控制提出更高要求。

“十三五”以來，投運(yùn)加油站在數(shù)量上明顯減少，投運(yùn)站培育期已滿的站點(diǎn)平均達(dá)銷率遠(yuǎn)低于“十一五”期間。

科學(xué)評(píng)估難度增加

影響因素復(fù)雜。從國(guó)內(nèi)外已有文獻(xiàn)看，影響加油加氣站投資的因素分為七大類，包括市場(chǎng)環(huán)境因素、地理位置因素、基礎(chǔ)設(shè)施因素、站點(diǎn)運(yùn)營(yíng)因素、商品和服務(wù)因素、品牌因素、價(jià)格因素等。每一類又包含若干個(gè)小指標(biāo)，全部指標(biāo)可達(dá)到50余個(gè)甚至上百個(gè)。對(duì)于不同站點(diǎn)來說，其影響因素的權(quán)重存在差異，甚至同一個(gè)站點(diǎn)也會(huì)隨著時(shí)間和周邊環(huán)境而變化。

例如，A站地處高速公路沿線，靠近旅游景點(diǎn)，是自駕游返程的必經(jīng)之地。在進(jìn)行投資決策時(shí)，其市場(chǎng)環(huán)境因素及地理位置因素對(duì)后期收益預(yù)計(jì)起到正向作用。但在投資評(píng)估過程中，A站上游新開業(yè)了B站，其地理位置更優(yōu)越。此時(shí)，在決策時(shí)需對(duì)A站的市場(chǎng)環(huán)境及位置重新賦予權(quán)重進(jìn)行評(píng)估。

因此，復(fù)雜多變的影響因素對(duì)投資決策形成了挑戰(zhàn)。一是要找到不同站點(diǎn)的核心影響因素；二是要對(duì)站點(diǎn)影響因素進(jìn)行動(dòng)態(tài)變化跟蹤，以符合當(dāng)前的投資決策需要；三是需要科學(xué)的方法理順影響因素之間的關(guān)系，提高評(píng)估的準(zhǔn)確度。

數(shù)據(jù)客觀性不足。當(dāng)前，影響加油加氣站投資的因素?cái)?shù)據(jù)提取存在一定問題。一是人工取數(shù)導(dǎo)致數(shù)據(jù)客觀性不足。比如，道路車流量的估計(jì)一般由當(dāng)?shù)毓芾砣藛T手工統(tǒng)計(jì)，可能由于地點(diǎn)選擇、時(shí)間選擇、人為操作等情況出現(xiàn)誤差。二是調(diào)研數(shù)據(jù)存在滯后性，無法滿足動(dòng)態(tài)評(píng)估需求。當(dāng)前對(duì)周邊環(huán)境、站前道路、站址條件等方面的數(shù)據(jù)獲取主要采取走訪調(diào)研的方式，渠道不固定、指標(biāo)權(quán)威性欠缺，且數(shù)據(jù)更新不夠及時(shí)，無法客觀反映變化情況，導(dǎo)致站點(diǎn)投資的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性不足。

已有投資方法需完善

目前，國(guó)內(nèi)各公司和企業(yè)基本上有一套相對(duì)成熟的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研和銷量評(píng)估方法體系，在過去的網(wǎng)絡(luò)開發(fā)工作中發(fā)揮了重要作用。但是，隨著近年來市場(chǎng)形勢(shì)、行業(yè)環(huán)境，以及技術(shù)手段不斷發(fā)展變化，原有的技術(shù)方法體系和參數(shù)需要適時(shí)更新完善。

現(xiàn)有影響因素選取較簡(jiǎn)單。一方面，參數(shù)不夠全面。原有方法體系和參數(shù)測(cè)算體系的重要核心是依據(jù)周邊環(huán)境、站前道路、站址條件等因素。但隨著客戶消費(fèi)習(xí)慣發(fā)生變化，影響因素也在變化，原設(shè)計(jì)模型未考慮到的一些站點(diǎn)布局類型大量出現(xiàn)，相關(guān)影響因素進(jìn)一步復(fù)雜化。另一方面，參數(shù)的計(jì)算方法有待更新。當(dāng)前的已有方法采用中，有企業(yè)使用加權(quán)評(píng)價(jià)的模式進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)估，評(píng)估過程中專家經(jīng)驗(yàn)占據(jù)較大比重。但是，隨著環(huán)境和消費(fèi)者行為變化，不同因素的影響權(quán)重也在發(fā)生變化。這就需要對(duì)影響因素進(jìn)行重新研究、調(diào)查和更新，以保證投資決策前期的科學(xué)性和有效性。

現(xiàn)有的方法體系未能考慮區(qū)域整體投資。當(dāng)前的技術(shù)理論和方法以單點(diǎn)可研評(píng)估和選擇為核心，其基點(diǎn)是需求始終穩(wěn)定快速增長(zhǎng)，新增站點(diǎn)銷量可由新增需求實(shí)現(xiàn)。但是，在新的市場(chǎng)形勢(shì)下，新增站點(diǎn)必然搶奪存量站點(diǎn)的市場(chǎng)，投資決策已經(jīng)逐漸需要由單點(diǎn)選擇與決策轉(zhuǎn)向從局部網(wǎng)絡(luò)整體就擬對(duì)投資加油站的必要性和可行性進(jìn)行分析。

現(xiàn)有投資決策評(píng)估方法較單一。原有方法只有一種，核心是由車流量（含周邊保有量）、進(jìn)站率、單車加油量進(jìn)行銷量預(yù)測(cè)，進(jìn)一步計(jì)算站點(diǎn)效益和投資收益情況。隨著市場(chǎng)形勢(shì)的復(fù)雜化和技術(shù)方法的發(fā)展，現(xiàn)有方法存在一定缺陷。一方面，量效之間的關(guān)系需要進(jìn)一步細(xì)化。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下，量效之間的關(guān)系并不能完全用噸油毛利進(jìn)行計(jì)算，還需要考慮營(yíng)銷成本等一系列指標(biāo)。這就需要對(duì)已有方法進(jìn)行優(yōu)化。另一方面，單純的指標(biāo)估計(jì)中，需要通過客觀比對(duì)、數(shù)據(jù)分析、模型驗(yàn)證等一系列方法得到科學(xué)客觀的數(shù)據(jù)，以降低指標(biāo)估計(jì)的誤差，提高投資決策的精準(zhǔn)程度。因此，有必要利用大數(shù)據(jù)等手段進(jìn)行多模型銷量分析預(yù)測(cè)，更好地降低預(yù)測(cè)偏差，輔助科學(xué)決策。

投資評(píng)估方法完善建議

綜合以上的分析結(jié)果，結(jié)合現(xiàn)有投資方法考慮因素和改進(jìn)方向，建議從以下幾個(gè)方面完善投資評(píng)估方法。

加強(qiáng)對(duì)投資成本的控制。通過對(duì)前期費(fèi)用、三通一平、工程建設(shè)、安裝、設(shè)備材料等方面的綜合判斷，除部分階段受站點(diǎn)選址、城市基礎(chǔ)設(shè)施配套條件、地塊標(biāo)高、政府收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等因素影響費(fèi)用不受控以外，在土建、設(shè)備、安裝等方面可以提前根據(jù)類似投資經(jīng)驗(yàn)對(duì)新建站點(diǎn)進(jìn)行成本估算，以公司收益率指標(biāo)為目標(biāo)，采用目標(biāo)分析法、ABC分類法等成本控制方法，找出影響成本的關(guān)鍵因素，對(duì)成本進(jìn)行重新估算，同時(shí)將測(cè)算出的目標(biāo)節(jié)約成本分配到項(xiàng)目各相關(guān)環(huán)節(jié)中。建立健全成本控制保障措施，為成本控制的執(zhí)行與監(jiān)管提供支持。

考慮建立投資評(píng)估模型，以判斷區(qū)域市場(chǎng)的站點(diǎn)布局。加油加氣站的競(jìng)爭(zhēng)力大小受到其商圈類型、商圈內(nèi)消費(fèi)能力、商圈內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及兄弟站點(diǎn)個(gè)數(shù)、運(yùn)油成本、人均勞效、銷售價(jià)格等因素綜合影響。考慮到站點(diǎn)形成網(wǎng)絡(luò)后所具有的規(guī)模效應(yīng)，可以將投資決策的各項(xiàng)影響因素及收益率賦予參數(shù)并建立模型，用以判斷當(dāng)前區(qū)域內(nèi)是適合增量還是增網(wǎng)點(diǎn)，抑或網(wǎng)點(diǎn)與銷量齊增。投資評(píng)估模型的建立，有助于為公司判定當(dāng)前市場(chǎng)區(qū)域內(nèi)是否適合新增站點(diǎn)提供支撐。

建立科學(xué)的數(shù)據(jù)獲取機(jī)制。在進(jìn)行投資決策評(píng)估時(shí)，圍繞加油站銷量的調(diào)研通常是基于人員站點(diǎn)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，主觀性較強(qiáng)且易錯(cuò)性較高。因此，針對(duì)站點(diǎn)銷量的分析，可以考慮建立預(yù)測(cè)模型，主要根據(jù)過往銷量及其呈現(xiàn)的高峰、低谷特點(diǎn)等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，結(jié)合節(jié)假日、工作日、成品油價(jià)格、季節(jié)等特殊時(shí)期的銷售特點(diǎn)建立模型進(jìn)行測(cè)算，為后期進(jìn)行投資評(píng)估奠定更具說服力的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。