文/黃詩晴

中小微企業(yè)存在融資難融資貴問題，供應(yīng)鏈金融作為中小微企業(yè)的主要融資來源，其轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)程在數(shù)字化時(shí)代要求下更加迫切。隨著科技在金融領(lǐng)域的廣泛使用，科技賦能和平臺(tái)化也愈發(fā)受到強(qiáng)調(diào)和重視。本研究以區(qū)塊鏈為研究對(duì)象，探討了區(qū)塊鏈技術(shù)如何應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新，達(dá)到物流、商流、資金流和信息流四流合一。同時(shí)搭建以區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)的、多方參與、跨產(chǎn)業(yè)跨區(qū)域合作的新型供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，通過打造由金融機(jī)構(gòu)、第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)和政府部門共同維系的功能圈，提高了服務(wù)水平和工作效率，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)向維度化和標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)型，助力中國(guó)產(chǎn)業(yè)管理和發(fā)展。

引言

上下游的中小微企業(yè)在融資問題上本就存在更難、更貴的困境，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力比供應(yīng)鏈參與主體中的核心企業(yè)弱得多。應(yīng)對(duì)物流網(wǎng)絡(luò)的崩潰、需求和人手的大幅度減少以及所處供應(yīng)鏈出現(xiàn)斷層等狀況，一些核心企業(yè)尚且有充足的資金能夠動(dòng)用，上下游企業(yè)則面臨更迫切的融資需求。供應(yīng)鏈發(fā)展至今，貸款來源基本上已從傳統(tǒng)的銀行貸款轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈融資，為保障中小微企業(yè)的融資需求，需要大力推進(jìn)傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的數(shù)字化進(jìn)程，著重強(qiáng)調(diào)金融科技賦能、完善供應(yīng)鏈金融體系、打造供應(yīng)鏈金融平臺(tái)和推動(dòng)線上線下服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性。銀行對(duì)企業(yè)進(jìn)行線上服務(wù)的過程中，金融科技賦能可以充分展現(xiàn)“無接觸式”的優(yōu)越性，提高普惠型小微企業(yè)貸款余額，為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)做出巨大貢獻(xiàn)。金融科技應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融帶來的便捷高效的線上服務(wù)和對(duì)企業(yè)供（存）銷平衡需求的滿足能力，是供應(yīng)鏈金融的發(fā)展趨勢(shì)，因此，探討技術(shù)手段在供應(yīng)鏈金融中的運(yùn)用具有時(shí)代意義。

1.文獻(xiàn)綜述

國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究主要分為融資和供應(yīng)鏈兩個(gè)研究視角，國(guó)際上主要側(cè)重于供應(yīng)鏈金融參與者和特定的金融工具兩個(gè)研究對(duì)象[1]。中國(guó)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)主要可分為物流增值的結(jié)算業(yè)務(wù)和為上下游企業(yè)進(jìn)行融資服務(wù)兩大類[2]。供應(yīng)鏈金融能夠在融資領(lǐng)域脫穎而出，其優(yōu)勢(shì)在于供應(yīng)鏈金融比傳統(tǒng)銀行借貸具有更強(qiáng)的降低信息不對(duì)稱的能力和在“生產(chǎn)-供給-銷售”過程中的控制力[3]。學(xué)者認(rèn)為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展需要強(qiáng)調(diào)綜合風(fēng)險(xiǎn)管控能力的重要性，未來金融科技賦能將愈加強(qiáng)化供應(yīng)鏈主體的分工合作及平臺(tái)化趨勢(shì)[4]。供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展和科技在供應(yīng)鏈金融中的運(yùn)用研究中，區(qū)塊鏈的熱度一直居高不下，是應(yīng)用范圍最廣的一項(xiàng)技術(shù)。許荻迪(2019)指出區(qū)塊鏈能從信息傳遞、多主體合作機(jī)制的構(gòu)建、風(fēng)險(xiǎn)控制和操作流程等方面對(duì)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行改進(jìn)[5]。Sharma(2019)提出了一個(gè)基于區(qū)塊鏈的智能城市汽車行業(yè)分布式框架，在物聯(lián)網(wǎng)中提供可靠的按需通道和低成本的競(jìng)爭(zhēng)性計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施。Tian(2017)構(gòu)建了一個(gè)由HACCP、區(qū)塊鏈和物聯(lián)網(wǎng)三者組成的食品供應(yīng)鏈實(shí)時(shí)追溯系統(tǒng)，以解決集中式系統(tǒng)的易崩潰問題，以及傳統(tǒng)供應(yīng)鏈系統(tǒng)中可能存在的欺詐腐敗、篡改和偽造信息等信任問題。Brousmiche(2018)和Singh(2020)等人同樣將區(qū)塊鏈技術(shù)作為研究對(duì)象，用于供應(yīng)鏈中自動(dòng)化流程和決策過程的改進(jìn)[6-7]。目前國(guó)際上根據(jù)區(qū)塊鏈技術(shù)設(shè)計(jì)出不少具體的供應(yīng)鏈創(chuàng)新系統(tǒng)和編程算法，但少有實(shí)證數(shù)據(jù)印證供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)。相比之下，國(guó)內(nèi)大部分文獻(xiàn)僅為理論研究，且多數(shù)體現(xiàn)了在“供應(yīng)鏈”中的應(yīng)用，但忽視了“金融”作用。本文以基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)為核心和出發(fā)點(diǎn)，探討區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融中的具體應(yīng)用，上升至多方參與管理、跨產(chǎn)業(yè)跨區(qū)域合作平臺(tái)的搭建。

2..區(qū)塊鏈應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新

區(qū)塊鏈起源于2008年中本聰《比特幣：一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》中發(fā)明的電子現(xiàn)金系統(tǒng)，由區(qū)塊接連而成?，F(xiàn)實(shí)情況中貸款申請(qǐng)多由供應(yīng)鏈上游企業(yè)發(fā)起，以空調(diào)制造業(yè)零部件供應(yīng)商為例，區(qū)塊鏈用于企業(yè)自身商業(yè)模創(chuàng)新的同時(shí)將信息與供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)共享，更有利于把控供應(yīng)鏈流程，完善供應(yīng)鏈金融服務(wù)（圖1）。

圖1 基于區(qū)塊鏈的上游企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新

2.1 把控供應(yīng)鏈流程。在制造業(yè)中，區(qū)塊鏈的應(yīng)用有兩個(gè)方向：一是制造特殊的芯片或硬件設(shè)備，將區(qū)塊鏈模塊導(dǎo)入產(chǎn)品，讓每個(gè)產(chǎn)品都擁有自己的區(qū)塊鏈身份，從產(chǎn)品內(nèi)部的角度跟蹤整個(gè)生命周期，并利用區(qū)塊鏈模塊的去中心化達(dá)到萬物互聯(lián)的目的，最終實(shí)現(xiàn)智能家居。二是利用物聯(lián)網(wǎng)從產(chǎn)品外部的角度將狀態(tài)數(shù)據(jù)封裝到區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)層，傳導(dǎo)至區(qū)塊鏈平臺(tái)。借用這些數(shù)據(jù)，智能合約能有效執(zhí)行，金融機(jī)構(gòu)能夠了解到是否發(fā)生實(shí)物交易，對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)，以便更好地進(jìn)行融資決策和支付清算。

2.2 完善支付清算體系。支付清算體系是銀行的基礎(chǔ)設(shè)施，中國(guó)現(xiàn)代化支付系統(tǒng)（CNAPS）的雛形形成于20世紀(jì)90年代，發(fā)展至今即便2代服務(wù)范圍擴(kuò)大、支持網(wǎng)上支付跨行清算，一些基本的業(yè)務(wù)操作流程仍舊沒有太大變革。所幸2代先進(jìn)的技術(shù)手段為區(qū)塊鏈的應(yīng)用創(chuàng)造了條件，區(qū)塊鏈能夠更有效地打破實(shí)物和編碼憑證的壁壘，進(jìn)一步推動(dòng)了金融服務(wù)的線上化進(jìn)程，在現(xiàn)有支付清算體系中應(yīng)用起到的作用主要體現(xiàn)在為央行數(shù)字貨幣的發(fā)行提供了土壤，解決了跨境支付匯兌存在的額外費(fèi)用問題，同時(shí)提高了登記結(jié)算、數(shù)據(jù)存證和證券發(fā)行等業(yè)務(wù)水平。

2.3 對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，是為了全方位地界定企業(yè)的信用水平，降低信息不對(duì)稱對(duì)資金市場(chǎng)的不利影響。目前中國(guó)銀行要得知貸款企業(yè)的信用水平，只能通過央行征信中心獲得數(shù)據(jù)，并且要經(jīng)過客戶授權(quán)，缺少一個(gè)容易訪問的信用管理體系。利用區(qū)塊鏈建立一個(gè)專門的供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)庫，不僅能有效解決這個(gè)問題，還能豐富衡量指標(biāo)，提高金融風(fēng)險(xiǎn)防控能力。完善后的信用評(píng)級(jí)模型，可利用傳統(tǒng)數(shù)據(jù)（轉(zhuǎn)換成區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)）和區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)，考慮經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、財(cái)務(wù)狀況、信用記錄、外部評(píng)價(jià)和物聯(lián)網(wǎng)信息等衡量指標(biāo)。

3.新型供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的搭建

現(xiàn)階段供應(yīng)鏈金融大多還只是單鏈服務(wù)，存在政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)等介入水平低、不同產(chǎn)業(yè)之間缺少溝通，以及供應(yīng)鏈外部服務(wù)相對(duì)零散不成體系等問題，為此構(gòu)建基于區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，有如下特點(diǎn)：（1）國(guó)家直接監(jiān)管。政府獲得區(qū)塊鏈賬本提供的全部信息，有利于政府各機(jī)構(gòu)和部門充分發(fā)揮職能，提高調(diào)控進(jìn)出口稅和發(fā)放補(bǔ)貼的精準(zhǔn)度和針對(duì)性，推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)扶貧政策和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈深度融合。（2）集成式的聯(lián)盟服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)和第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)都根據(jù)其業(yè)務(wù)性質(zhì)進(jìn)行聯(lián)盟，為供應(yīng)鏈企業(yè)和供應(yīng)鏈金融平臺(tái)服務(wù)，打造區(qū)塊鏈功能圈。（3）產(chǎn)業(yè)互聯(lián)。不同的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)負(fù)責(zé)不同的產(chǎn)業(yè)，采用統(tǒng)一的區(qū)塊鏈記賬標(biāo)準(zhǔn)，有利于不同產(chǎn)業(yè)之間溝通協(xié)作和區(qū)塊鏈功能圈對(duì)不同產(chǎn)業(yè)的服務(wù)。（4）雙向選擇和國(guó)際合作。供應(yīng)鏈企業(yè)信息面向全網(wǎng)開放，核心企業(yè)和上游企業(yè)通過區(qū)塊鏈提供的信息進(jìn)行充分篩選后，選擇合適的供應(yīng)商/合作品牌。

4.結(jié)論和建議

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重要組成部分，一個(gè)國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高度很大程度上決定了其經(jīng)濟(jì)水平，產(chǎn)業(yè)融合是必然趨勢(shì)。打造基于區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)融合的同時(shí)保障了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)范性和穩(wěn)定性，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。值得注意的是，供應(yīng)鏈金融平臺(tái)運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行改造最大的難題的是區(qū)塊鏈系統(tǒng)仍然存在安全隱患，存在被黑客攻破的可能，屆時(shí)用戶信息、企業(yè)核心技術(shù)等數(shù)據(jù)泄露將帶來嚴(yán)重后果。同時(shí)，現(xiàn)階段的區(qū)塊鏈技術(shù)挖礦耗能過大，因此區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)永遠(yuǎn)是最重要的課題。其次，由于不論是金融服務(wù)，監(jiān)管，還是用戶對(duì)產(chǎn)品的使用，根本上都基于區(qū)塊鏈與物聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，因此需要將產(chǎn)業(yè)鏈和智慧城市的打造進(jìn)行集成，創(chuàng)建單一的訪問入口，優(yōu)化展示模塊數(shù)據(jù)的界面，方便開展不同數(shù)據(jù)的使用。同時(shí)明確區(qū)塊鏈的基礎(chǔ)性作用，平臺(tái)的優(yōu)化還需不斷結(jié)合其他前沿科技，提高平臺(tái)的智能化水平。第三，關(guān)注現(xiàn)實(shí)中技術(shù)落地的成本和人才問題。目前區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本還較為高昂，人才缺口較大，為加快區(qū)塊鏈技術(shù)在各個(gè)領(lǐng)域的全面落地，強(qiáng)化對(duì)供應(yīng)鏈流程的控制，擴(kuò)大區(qū)塊鏈信用評(píng)級(jí)機(jī)制的考察范圍，社會(huì)應(yīng)加強(qiáng)區(qū)塊鏈人才引進(jìn)和培養(yǎng)，技術(shù)互信和技術(shù)共享是降低成本最有效的方式。

引用出處

[1]黃明田,儲(chǔ)雪儉.中國(guó)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)運(yùn)作模式梳理與發(fā)展對(duì)策建議[J].金融理論與實(shí)踐,2019(02):25-34.

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[3]于輝,李西,王亞文.電商參與的供應(yīng)鏈融資模式:銀行借貸vs電商借貸[J].中國(guó)管理科學(xué),2017,25(07):134-140.

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