張金良，王玉珠

(華北電力大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，北京市 102206)

0 引 言

目前，我國(guó)二氧化碳排放的主要來(lái)源為能源領(lǐng)域的生產(chǎn)和轉(zhuǎn)換，而其中燃煤發(fā)電排放在能源領(lǐng)域占35%左右[1]。因此，隨著“雙碳”目標(biāo)與新型電力系統(tǒng)規(guī)劃的提出，我國(guó)針對(duì)二氧化碳排放主要來(lái)源的燃煤發(fā)電行業(yè)采取了一系列政策措施。2008年3月，作為電力行業(yè)特有的交易類型，我國(guó)發(fā)電權(quán)交易正式開(kāi)始實(shí)施。為減少二氧化碳排放，2017年12月，在發(fā)電行業(yè)率先開(kāi)啟碳排放權(quán)交易市場(chǎng)。在上述多種競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境下，利潤(rùn)最大化成為各個(gè)燃煤發(fā)電企業(yè)追求的目標(biāo)。發(fā)電企業(yè)為實(shí)現(xiàn)其利潤(rùn)最大化，可以選擇參加一種或多種市場(chǎng)型政策交易，即制定不同類型市場(chǎng)下的交易策略。因此，研究發(fā)電企業(yè)的多市場(chǎng)組合交易策略，對(duì)發(fā)電企業(yè)顯得尤為重要。

在單一政策對(duì)發(fā)電企業(yè)的影響上，文獻(xiàn)[2]通過(guò)建立火力發(fā)電企業(yè)參與碳排放權(quán)交易時(shí)的煤炭平倉(cāng)價(jià)格模型，分析了企業(yè)的采購(gòu)策略和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。文獻(xiàn)[3-6]利用系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型，分別研究了碳排放權(quán)交易、發(fā)電權(quán)交易的各因素對(duì)發(fā)電商的影響機(jī)制。文獻(xiàn)[7-8]利用仿真算法模擬發(fā)電企業(yè)在碳排放權(quán)市場(chǎng)中的最優(yōu)策略行為，來(lái)實(shí)現(xiàn)發(fā)電企業(yè)利潤(rùn)的最大化。文獻(xiàn)[9-10]分析碳排放限額及分配方式對(duì)企業(yè)交易的影響，并解釋了發(fā)電公司在排放管制下基于發(fā)電成本和排放強(qiáng)度的戰(zhàn)略行為。文獻(xiàn)[11]研究了碳成本傳導(dǎo)原理及核算模型，以解決碳成本對(duì)不同發(fā)電機(jī)組出清順序和裝機(jī)容量不匹配問(wèn)題。在碳排放權(quán)和發(fā)電權(quán)交易相結(jié)合方面，文獻(xiàn)[12-14]認(rèn)為發(fā)電權(quán)交易和碳排放權(quán)交易有一定的聯(lián)系，并研究了2種政策相結(jié)合時(shí)企業(yè)利潤(rùn)的變化。文獻(xiàn)[15-16]在發(fā)電權(quán)交易和碳排放權(quán)交易背景下，構(gòu)建以區(qū)域利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的優(yōu)化函數(shù)，并應(yīng)用適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)分配法對(duì)發(fā)電機(jī)組進(jìn)行了利潤(rùn)分配。文獻(xiàn)[17]分析了有無(wú)碳配額時(shí)的4種交易策略，在此前提下選出發(fā)電商在參與發(fā)電權(quán)交易時(shí)的最優(yōu)交易策略。還有一些研究將碳稅與碳排放權(quán)交易相結(jié)合，來(lái)研究發(fā)電商的最優(yōu)發(fā)電計(jì)劃[18-20]。

隨著我國(guó)電力體制改革進(jìn)入新的發(fā)展階段，全國(guó)電力市場(chǎng)交易進(jìn)入活躍期，在全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)正式啟動(dòng)的背景下，發(fā)電商如何科學(xué)合理地選擇交易策略，獲得最大化利潤(rùn)，對(duì)燃煤發(fā)電商來(lái)說(shuō)顯得尤為重要。然而，目前極少有文獻(xiàn)將燃煤發(fā)電企業(yè)在電能交易、碳排放權(quán)交易和發(fā)電權(quán)交易結(jié)合政策下的策略選擇展開(kāi)深入討論。

基于上述分析，本文將碳排放權(quán)交易和發(fā)電權(quán)交易引入發(fā)電企業(yè)參與電力市場(chǎng)交易中，對(duì)這3種市場(chǎng)交易構(gòu)建模型，從燃煤發(fā)電商利潤(rùn)最大化角度，構(gòu)建發(fā)電商在單純進(jìn)行電能交易、單純進(jìn)行發(fā)電權(quán)交易、在電能交易的基礎(chǔ)上進(jìn)行發(fā)電權(quán)交易或碳排放權(quán)交易、同時(shí)進(jìn)行電能交易和發(fā)電權(quán)交易及碳排放權(quán)交易時(shí)的5種交易策略，研究發(fā)電商如何選擇策略來(lái)獲得最大的利潤(rùn)。

1 模型構(gòu)建

1.1 發(fā)電權(quán)交易市場(chǎng)

發(fā)電權(quán)交易的實(shí)質(zhì)是具有不同發(fā)電成本的機(jī)組之間通過(guò)自發(fā)的交易，實(shí)現(xiàn)發(fā)電效益的補(bǔ)償[21]。發(fā)電份額可以通過(guò)初始分配和二級(jí)市場(chǎng)交易2種渠道獲得。發(fā)電商在發(fā)電權(quán)交易市場(chǎng)的收益Rg為：

Rg=pg(q0i-qi)

(1)

式中：pg為發(fā)電權(quán)交易的成交價(jià)格；q0i為發(fā)電企業(yè)i的初始發(fā)電份額；qi為發(fā)電企業(yè)i的實(shí)際發(fā)電量。q0i-qi>0表明發(fā)電商i為賣方；q0i-qi<0表明發(fā)電商i為買(mǎi)方；q0i-qi=0表明發(fā)電商不參加發(fā)電權(quán)二級(jí)交易市場(chǎng)。

機(jī)組的實(shí)際發(fā)電量要在其允許的最大值qmax與最小值qmin之間，即：qmin≤qi≤qmax。

每個(gè)發(fā)電商的二次發(fā)電成本函數(shù)Ci(qi)為：

(2)

式中：ai、bi、ci為企業(yè)i發(fā)電運(yùn)行的成本系數(shù)。

1.2 碳排放權(quán)交易市場(chǎng)

碳排放權(quán)交易是通過(guò)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)抑制二氧化碳排放的重要機(jī)制。根據(jù)一個(gè)地區(qū)的碳排放總量，運(yùn)用基線法或其他分配方式[22]，按照一定的分配比例將碳排放配額分配給各發(fā)電企業(yè)，發(fā)電企業(yè)根據(jù)自身的生產(chǎn)和碳排放實(shí)際情況，決定是否在碳市場(chǎng)中對(duì)碳配額進(jìn)行交易。

免費(fèi)分配為目前我國(guó)碳排放配額分配的主要方式，但在實(shí)際碳排放權(quán)交易試點(diǎn)地區(qū)中，大多數(shù)試點(diǎn)地區(qū)已經(jīng)開(kāi)始實(shí)行有償分配模式。假設(shè)發(fā)電企業(yè)分得的免費(fèi)初始碳排放權(quán)配額為：

(3)

表1 各類別機(jī)組碳排放基準(zhǔn)值Table 1 Carbon-emission benchmark values of various types of units

表2 常規(guī)燃煤純凝發(fā)電機(jī)組負(fù)荷系數(shù)修正系數(shù)Table 2 Correction coefficient of load coefficient of conventional coal-fired pure-condensing generator set

(4)

(5)

式中：δ為一級(jí)碳市場(chǎng)中發(fā)電企業(yè)拍賣調(diào)整系數(shù)。

(6)

式中：θ為當(dāng)企業(yè)超出碳排放限額時(shí)的懲罰系數(shù)。

2 發(fā)電商交易策略

發(fā)電企業(yè)作為理性經(jīng)濟(jì)人，做決策時(shí)會(huì)根據(jù)自身發(fā)電量的情況，綜合考慮碳排放權(quán)交易市場(chǎng)、發(fā)電權(quán)交易市場(chǎng)及電能交易市場(chǎng)中的交易情況，使其自身利潤(rùn)達(dá)到最大。所以，發(fā)電企業(yè)有以下5種決策情形：

情形1：發(fā)電企業(yè)在發(fā)電權(quán)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)發(fā)電權(quán)來(lái)增加發(fā)電量，在電力市場(chǎng)進(jìn)行電能交易，并對(duì)剩余或短缺的碳排放權(quán)進(jìn)行交易。此時(shí)，發(fā)電企業(yè)的利潤(rùn)函數(shù)為：

(7)

代入式(1)—(6)，即發(fā)電企業(yè)的最優(yōu)決策模型為：

(8)

s.t.qmin≤qi≤qmax

(9)

(10)

式中：pi為電力市場(chǎng)中發(fā)電企業(yè)i上網(wǎng)電量的成交價(jià)格。

式(9)表示發(fā)電機(jī)組的出力約束；式(10)表示發(fā)電企業(yè)的碳排放約束，即發(fā)電企業(yè)通過(guò)免費(fèi)分配、一級(jí)碳市場(chǎng)拍賣和二級(jí)碳市場(chǎng)交易的總碳配額要大于企業(yè)實(shí)際碳排放。

情形2：發(fā)電企業(yè)將所有的發(fā)電份額出售，來(lái)獲得利潤(rùn)，此時(shí)發(fā)電企業(yè)的利潤(rùn)函數(shù)為：

π2=pgq0i

(11)

情形3：發(fā)電企業(yè)根據(jù)自己獲得的初始發(fā)電權(quán)量進(jìn)行發(fā)電，并在電力市場(chǎng)上進(jìn)行出售電能來(lái)獲取利潤(rùn)，購(gòu)買(mǎi)或出售多余或者短缺的碳排放權(quán)。發(fā)電企業(yè)的利潤(rùn)函數(shù)為：

(12)

代入式(2)—(6)，得發(fā)電企業(yè)的最優(yōu)決策模型為：

(13)

在情形3中，發(fā)電機(jī)組除滿足出力約束外，還要滿足免費(fèi)分配到的碳配額與在一級(jí)市場(chǎng)中拍賣到的碳配額以及在二級(jí)碳市場(chǎng)中交易到的碳配額總和大于企業(yè)實(shí)際的碳排放。

情形4：發(fā)電企業(yè)按照初始發(fā)電份額進(jìn)行發(fā)電并交易電量。當(dāng)實(shí)際碳排放大于免費(fèi)配額，則懲罰函數(shù)大于0；當(dāng)實(shí)際碳排放小于免費(fèi)配額，則懲罰函數(shù)等于0。發(fā)電企業(yè)的利潤(rùn)函數(shù)為：

(14)

代入式(2)—(6)，得發(fā)電企業(yè)的最優(yōu)決策模型為：

(15)

情形5：發(fā)電企業(yè)發(fā)電權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行部分發(fā)電份額交易，并在電能市場(chǎng)出售電量，但不進(jìn)行碳排放權(quán)交易，只對(duì)超出配額的部分支付罰金。發(fā)電企業(yè)的利潤(rùn)函數(shù)為：

(16)

代入式(1)—(6)，得發(fā)電企業(yè)的最優(yōu)決策模型為：

(17)

在情形4和情形5中，由于發(fā)電企業(yè)不進(jìn)行碳排放權(quán)交易，所以其只須滿足出力約束，對(duì)超出初始碳配額的碳排放量，由企業(yè)付出相應(yīng)的懲罰成本。

3 算例分析

3.1 參數(shù)設(shè)置

本文以碳排放權(quán)交易、發(fā)電權(quán)交易與電力市場(chǎng)交易為基礎(chǔ)，構(gòu)建了5種情形下以燃煤發(fā)電企業(yè)利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的規(guī)劃模型，對(duì)燃煤發(fā)電企業(yè)在多種市場(chǎng)情形下的交易電量和交易碳配額進(jìn)行決策分析。以3家發(fā)電企業(yè)參與市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)為例，各發(fā)電企業(yè)的參數(shù)如表3所示。在電力市場(chǎng)交易中，上網(wǎng)電價(jià)為450元/(MW·h)，發(fā)電權(quán)交易價(jià)格為270元/(MW·h)，二級(jí)碳市場(chǎng)價(jià)格為40元/t，一級(jí)碳市場(chǎng)價(jià)格為28元/t。

表3 發(fā)電企業(yè)參數(shù)Table 3 Parameters of power generation enterprises

3.2 結(jié)果分析

根據(jù)表3設(shè)定的參數(shù)，調(diào)用Matlab軟件中的fmincon函數(shù)對(duì)5種情形下發(fā)電企業(yè)決策模型進(jìn)行求解，取初始拍賣系數(shù)為0.05，懲罰系數(shù)為2，所得結(jié)果見(jiàn)表4。

由表4可知，從情形1與其他4個(gè)情形的利潤(rùn)比較可以得出，對(duì)于大容量環(huán)保發(fā)電企業(yè)，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)發(fā)電權(quán)增加發(fā)電量，并在電能市場(chǎng)和碳排放權(quán)交易市場(chǎng)上進(jìn)行電能交易和碳排放權(quán)交易時(shí)利潤(rùn)最大。情形2表明，對(duì)于一些計(jì)劃關(guān)?；虬l(fā)電成本較高的小火電機(jī)組，在其他情形下，利潤(rùn)為負(fù)值，可將其全部發(fā)電權(quán)電量賣給大容量環(huán)?；痣姍C(jī)組，以此獲得一定的收益。情形3下發(fā)電企業(yè)1、發(fā)電企業(yè)2、發(fā)電企業(yè)3的利潤(rùn)相較于情形4分別增加0.7%、2.7%、8.1%，即相比于單純的電能交易，發(fā)電企業(yè)在電能交易的基礎(chǔ)上進(jìn)行碳排放權(quán)交易更能有效地增加企業(yè)的利潤(rùn)。情形4下發(fā)電企業(yè)的利潤(rùn)相較于情形5有所增加，即在不進(jìn)行碳排放權(quán)交易時(shí)，相較于按照初始發(fā)電份額進(jìn)行生產(chǎn)，發(fā)電企業(yè)進(jìn)行發(fā)電權(quán)交易獲得的利潤(rùn)更高。

表4 發(fā)電企業(yè)在不同情形下的最優(yōu)交易策略Table 4 Optimal transaction strategies of power generation enterprises in different situations

3.3 靈敏度分析

本文從碳排放權(quán)市場(chǎng)和發(fā)電權(quán)市場(chǎng)出發(fā)，分別分析發(fā)電權(quán)交易價(jià)格、碳配額比例、碳交易價(jià)格對(duì)發(fā)電企業(yè)利潤(rùn)的影響。

1)發(fā)電權(quán)價(jià)格對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響。

不同發(fā)電權(quán)價(jià)格下的各企業(yè)利潤(rùn)如圖1所示。在考慮發(fā)電權(quán)價(jià)格對(duì)發(fā)電企業(yè)利潤(rùn)的影響時(shí)，由于在情形3和情形4下企業(yè)不參與發(fā)電權(quán)交易，所以只考慮剩余3種情況下發(fā)電企業(yè)的利潤(rùn)變化。從圖1可以看出，在情形1和情形5下，發(fā)電企業(yè)參與的交易包含發(fā)電權(quán)交易時(shí)，企業(yè)利潤(rùn)會(huì)先隨著發(fā)電權(quán)交易價(jià)格的增加而減少，當(dāng)發(fā)電權(quán)價(jià)格增加到一定值時(shí)，企業(yè)利潤(rùn)會(huì)緩慢增加。例如企業(yè)2在發(fā)電權(quán)價(jià)格為300元/(MW·h)以前，利潤(rùn)會(huì)隨著發(fā)電權(quán)價(jià)格增加而減少，利潤(rùn)在發(fā)電權(quán)價(jià)格為300元/(MW·h)時(shí)達(dá)到最低點(diǎn)后，又會(huì)隨著發(fā)電權(quán)價(jià)格的增加而提升。其原因?yàn)樵诶麧?rùn)達(dá)到最低點(diǎn)后，發(fā)電企業(yè)會(huì)滿足最小發(fā)電約束后，將剩余的發(fā)電權(quán)出售來(lái)獲得利潤(rùn)。

圖1 不同發(fā)電權(quán)價(jià)格下的各企業(yè)利潤(rùn)Fig.1 Profits of enterprises under different power-generation right prices

另一方面，從圖1可以看出，發(fā)電企業(yè)在發(fā)電權(quán)處于不同價(jià)格時(shí)的交易策略。例如企業(yè)3，在發(fā)電權(quán)價(jià)格為150～215元/(MW·h)和230～300元/(MW·h)時(shí)，優(yōu)先選擇情形1的策略進(jìn)行決策；發(fā)電權(quán)價(jià)格在215～230元/(MW·h)時(shí)，優(yōu)先選擇情形5進(jìn)行交易；發(fā)電權(quán)價(jià)格在300～450元/(MW·h)時(shí)，優(yōu)先選擇情形2進(jìn)行交易。

2)有償拍賣比例對(duì)企業(yè)利潤(rùn)和碳排放量的影響。

(1)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響。

圖2為發(fā)電企業(yè)在不同拍賣比例下的利潤(rùn)。可以看出，在5種情形下，企業(yè)利潤(rùn)都隨著拍賣比例的增加而下降，但下降幅度有所不同。情形1和情形3下，企業(yè)參加的交易包含碳排放權(quán)交易，此時(shí)，企業(yè)利潤(rùn)與拍賣比例基本呈線性關(guān)系。并且可以看出，利潤(rùn)隨拍賣比例下降的幅度與企業(yè)初始發(fā)電計(jì)劃有關(guān)。初始發(fā)電計(jì)劃越大，隨著拍賣比例的遞增，大容量環(huán)保型發(fā)電企業(yè)利潤(rùn)下降越快，初始發(fā)電計(jì)劃越小，拍賣比例對(duì)其影響也越小。即發(fā)電企業(yè)在參加碳排放權(quán)交易時(shí)，當(dāng)拍賣比例較小時(shí)，大容量環(huán)保企業(yè)不僅可以將初始獲得的部分免費(fèi)配額用于自身生產(chǎn)排放，而且剩余的免費(fèi)碳配額可以在二級(jí)碳排放權(quán)市場(chǎng)出售從而轉(zhuǎn)化為收益。當(dāng)有償拍賣比例不斷增加時(shí)，可以出售的免費(fèi)配額量逐漸減少，發(fā)電企業(yè)購(gòu)買(mǎi)碳配額的成本也隨之增加，導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)下降。

圖2 不同拍賣比例下的企業(yè)利潤(rùn)Fig.2 Corporate profits under different auction ratios

發(fā)電企業(yè)在情形4和情形5下，即不參加碳排放權(quán)交易時(shí)，其利潤(rùn)會(huì)在拍賣比例為一定值前沒(méi)有變化，超過(guò)一定量的拍賣比例，其利潤(rùn)會(huì)隨著拍賣比例下降。如在情形5下，當(dāng)拍賣比例小于0.6時(shí)，發(fā)電企業(yè)1的利潤(rùn)一直保持在1 990萬(wàn)元。當(dāng)拍賣比例超過(guò)0.6時(shí)，企業(yè)利潤(rùn)開(kāi)始隨著拍賣比例的增加而下降。原因在于，發(fā)電企業(yè)不參加碳排放權(quán)交易時(shí)，拍賣比例會(huì)影響其初始碳排放額和罰金。當(dāng)拍賣比例較小時(shí)，其免費(fèi)獲得的排放額高于實(shí)際排放量，此時(shí)不會(huì)有罰金的存在，不存在碳成本。當(dāng)拍賣比例增大到某一值時(shí)，實(shí)際排放量超過(guò)初始免費(fèi)碳排放額，企業(yè)就必須支付罰金，即產(chǎn)生碳成本，從而降低企業(yè)的利潤(rùn)。

在情形2下，發(fā)電企業(yè)將所有的發(fā)電份額出售獲取利潤(rùn)，即企業(yè)不進(jìn)行發(fā)電。在這種情況下，碳配額拍賣比例的大小與企業(yè)的利潤(rùn)無(wú)關(guān)，所以在此不予討論。

(2)對(duì)碳排放量的影響。

圖3為情形1中各拍賣比例下發(fā)電企業(yè)的二氧化碳排放總量?？梢钥闯觯?dāng)碳拍賣比例增加時(shí)，發(fā)電企業(yè)排放的二氧化碳隨之減少。并且由于不同企業(yè)排放特性不同，其碳排放量變動(dòng)幅度也不同：企業(yè)碳排放因子越大，排放量隨拍賣比例變化的趨勢(shì)更明顯。在其余情形下，不同碳拍賣比例下的碳排放量變化趨勢(shì)與情形1大致相同，所以本文只表示情形1中各拍賣比例下發(fā)電企業(yè)的二氧化碳排放總量。

圖3 不同拍賣比例下的碳排放量Fig.3 Carbon emissions under different auction ratios

3)碳價(jià)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響。

由于在情形2和情形5下發(fā)電企業(yè)不參與碳排放權(quán)交易，所以只考慮情形1、情形3和情形4三種情況下碳排放權(quán)價(jià)格對(duì)發(fā)電企業(yè)的利潤(rùn)影響。不同碳價(jià)下的企業(yè)利潤(rùn)如圖4所示。由圖4可知，隨著碳市場(chǎng)交易價(jià)格的上升，大容量發(fā)電企業(yè)的利潤(rùn)隨之增加，小容量發(fā)電企業(yè)利潤(rùn)隨之減少。這是因?yàn)?，大容量企業(yè)獲得的免費(fèi)配額除了供應(yīng)自身之外，還可以將剩余的免費(fèi)碳配額在碳排放權(quán)市場(chǎng)出售來(lái)獲得利潤(rùn)，此時(shí)碳價(jià)越高，企業(yè)的利潤(rùn)就會(huì)越高。而小企業(yè)只能通過(guò)購(gòu)買(mǎi)配額或支付罰金，對(duì)小企業(yè)來(lái)說(shuō)，碳配額交易價(jià)格越高，其碳成本越大，企業(yè)利潤(rùn)越低。另外，對(duì)于燃煤發(fā)電企業(yè)來(lái)說(shuō)，相較于單純按照初始發(fā)電份額進(jìn)行發(fā)電并進(jìn)行電能交易，在電能交易的基礎(chǔ)上進(jìn)行發(fā)電權(quán)交易能更有效地增加企業(yè)的利潤(rùn)。

4 結(jié) 論

本文以發(fā)電權(quán)交易和碳排放權(quán)交易為背景，構(gòu)建了燃煤發(fā)電企業(yè)參與電力市場(chǎng)交易的5種交易策略，并以發(fā)電商利潤(rùn)最大為目標(biāo)，對(duì)發(fā)電商的發(fā)電計(jì)劃和利潤(rùn)影響因素進(jìn)行了優(yōu)化分析。得出的主要結(jié)論如下：

1)大容量發(fā)電企業(yè)可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)發(fā)電權(quán)來(lái)獲得較多的發(fā)電份額，并在電能市場(chǎng)和碳排放權(quán)市場(chǎng)上進(jìn)行電能交易和碳排放權(quán)交易更能提高企業(yè)的利潤(rùn)。

2)發(fā)電成本較高或即將關(guān)停的小發(fā)電企業(yè)，最好的交易策略是將其所有的發(fā)電權(quán)出售給高效的大容量機(jī)組來(lái)獲得利潤(rùn)。這樣不僅可以平衡各主體的利益，還可以減少發(fā)電環(huán)節(jié)二氧化碳的排放。

3)對(duì)發(fā)電企業(yè)來(lái)說(shuō)，相比于單純地進(jìn)行電能交易即按照初始發(fā)電份額發(fā)電并出售電量，在進(jìn)行電能交易的基礎(chǔ)上進(jìn)行碳排放權(quán)交易或發(fā)電權(quán)交易，更能促進(jìn)企業(yè)利潤(rùn)的增加。

4)企業(yè)參加碳排放權(quán)交易時(shí)，其利潤(rùn)會(huì)隨拍賣比例的增加而減少；當(dāng)企業(yè)參加的交易不包括碳排放權(quán)交易時(shí)，在拍賣比例為一定值時(shí)，企業(yè)利潤(rùn)可能會(huì)保持不變，超過(guò)定值時(shí)，利潤(rùn)才會(huì)隨著拍賣比例的增加而下降。

5)企業(yè)可以在不同的發(fā)電權(quán)價(jià)格區(qū)間選擇不同的交易策略，并且企業(yè)利潤(rùn)剛開(kāi)始會(huì)隨著發(fā)電權(quán)價(jià)格的增加而減少，當(dāng)利潤(rùn)降低到最低點(diǎn)時(shí)，企業(yè)會(huì)選擇滿足最小發(fā)電約束，出售自己剩余的發(fā)電權(quán)來(lái)增加利潤(rùn)。

隨著可再生能源政策體系的不斷完善，本文后續(xù)擬加入綠色電力證書(shū)、可再生能源配額制等政策做進(jìn)一步研究，來(lái)擴(kuò)大本文的適用范圍。